Денежный оборот и его структура

      Рассмотрим процессы выпуска денег в оборот и изъятия их из оборота центральным банком. Его деньги состоят из наличных денег и безналичных денег (депозиты). Последние получили во многих европейских странах название денег жирооборота, что означает их циркуляцию внутри банковской системы – участие исключительно в безналичных перечислениях по счетам, открытым в банках. В основе механизма выпуска денег в оборот и изъятия их из оборота лежат операции центрального банка с хозяйствующими субъектами и коммерческими банками.

      Выпуск  или создание денег центральным банком происходит в случае, когда он приобретает определенные активы у хозяйствующих субъектов или предоставляет кредиты коммерческим банкам. В первом случае он осуществляет платеж по сделке своими деньгами, а во втором – предоставляет их на возвратной основе.

      Деньги центрального банка могут представляться в наличной (банкнотами, монетами) или безналичной формах и являются его денежными обязательствами перед партнерами по данным сделкам. В итоге деньги центрального банка попадают к коммерческим банкам и в небанковский сектор экономики, т.е. выпускаются в хозяйственный оборот.

      Наибольшее  распространение в рыночной экономике получили кредитные операции центрального банка. Это позволяет характеризовать его деньги как кредитные, а национальную денежную систему – как систему кредитных денег.

      Однако  наряду с кредитованием большую  роль в выпуске денег в оборот играют иные операции центрального банка, причем в различных странах это будут разные операции. В странах с развитой рыночной экономикой к ним следует отнести покупку государственных ценных бумаг или покупку векселей ведущих национальных компаний. Для России с ее развивающейся экономикой исключительную роль играет приобретение свободно конвертируемой валюты у предприятий-экспортеров и коммерческих банков.

      Не  происходит выпуска денег в оборот в случае, когда коммерческие банки сдают в центробанк банкноты и разменную монету с целью увеличения величины своего депозита в этом банке для последующего использования денег в безналичной форме, - изменяется лишь структура денежной массы.

      Изъятие центральным банком денег из оборота происходит при продаже его активов хозяйствующим субъектам или возврате ему выданных ранее кредитов. При этом к нему возвращаются созданные им деньги, и таким образом, происходит уменьшение его задолженности перед партнерами по сделкам.

      В современных денежных системах наряду с деньгами центрального банка большую роль играют безналичные деньги коммерческих банков. К деньгам коммерческих банков относятся депозиты небанковского сектора в этих банках. Данные депозиты представляют собой денежные требования клиентов к своим банкам и денежные обязательства банков по отношению к клиентуре.

      О собственно выпуске (изъятии) безналичных  денег коммерческого банка в  оборот можно говорить только применительно к его операциям по покупке-продаже активов у своих клиентов или при выдаче-возврате кредитов. В этих случаях коммерческий банк платит своими бессрочными обязательствами или же погашает их.

      Применительно к коммерческим банкам отдельно можно говорить о выпуске-изъятии им наличных денег в хозяйственный оборот, которые связаны с кредитными и кассовыми операциями банком. При получении клиентами кредита наличными или снятии ими наличных денег со своего депозита происходит выпуск наличных денег в оборот. Банк использует для этого остатки наличных денег в своей операционной кассе или предварительно обменивает средства с депозита в центробанке на его наличные деньги – банкноты. В последнем случае происходит измерение наличной денежной массы за счет сокращения резервов центрального банка.

      Таким образом, для современной экономики характерно регулярное поступление в хозяйственный оборот и изъятие из него денег в виде разменной монеты, банкнот и бессрочных депозитов центрального и коммерческих банков. Основой этого процесса служат кредитные операции, осуществляемые в связи с удовлетворением реальной потребности экономики в средствах обращения и платежа. Поступление денег в каналы обращения, прилив их в оборот получили название «выпуск денег в оборот» [8, с.110]. Он представляет собой устойчивый процесс передачи банками юридическим и физическим лицам определенных сумм денег в наличной и безналичной формах в результате кредитных операций. 

      2.2 Денежный оборот и его особенности при разных моделях экономики 

      Различные модели экономики накладывают свой отпечаток на характер денежного  оборота. Это отражается на особенностях денежного оборота при административно-распределительной  и рыночной моделях экономики.

      В условиях административно-распределительной модели экономики денежному обороту были присущи следующие особенности:

      • как наличный, так и безналичный  обороты обслуживали распределительные  отношения в хозяйстве. Весь общественный продукт в виде средств производства и в виде продуктов и услуг (предметов потребления) распределялся: в первом случае - через систему материально-технического снабжения; во втором - через систему государственных торговых точек в соответствии с жалованьем (заработной платой), получаемым членами общества;

      • законодательно делился на безналичный и наличный обороты, причем государство устанавливало, какие отношения должны обслуживаться безналичным, а какие - налично-денежным оборотом. При этом безналичный оборот преимущественно обслуживал распределение средств производства, а наличный оборот - распределение предметов потребления;

      • служил объектом директивного планирования государством;

      • функционировал в рамках единой государственной  формы собственности;

      • был централизован - его исходный и завершающий этапы были сосредоточены в государственном банке;

      • существовала монополия государственного банка на эмиссию как безналичных, так и наличных денежных знаков;

      • не существовал механизм банковского  мультипликатора.

      В условиях рыночной модели экономики  особенности денежного оборота  следующие:

      • обслуживает преимущественно рыночные отношения в хозяйстве и только в незначительной части - распределительные  отношения;

      • служит объектом прогнозного планирования государством, коммерческими банками, юридическими и физическими лицами;

      • функционирует в условиях существования  различных форм собственности;

      • децентрализован - его исходный и  завершающий этапы рассредоточены в разных коммерческих и государственных банках;

      • безналичный и налично-денежный обороты тесно связаны друг с  другом - налично-денежный оборот совершается  только на базе безналичного оборота;

      • эмиссию безналичных денег осуществляет система коммерческих банков, эмиссию наличных денег - государственный банк.

      Система рыночных отношений распадается  на две сферы: денежно-товарных и  денежно-нетоварных отношений. Особенностью денежно-товарных отношений является то, что происходит не только денежный, но и товарный (стоимостной) обороты, поскольку движение денег здесь всегда связано со встречным движением товаров (прил.Г).

      При денежно-нетоварных отношениях стоимостного оборота не происходит, меняются только владельцы денег. Например, на рынке  кредитных ресурсов у кредитора временно уменьшается количество имеющихся у него денег и, тем самым, уменьшается его право выйти в другие сферы рынка. У заемщика же увеличивается количество имеющихся у него денег и, тем самым, увеличивается его возможность выйти на другие рынки.

      Каждая часть денежного оборота обслуживает свою сферу рыночных отношений, причем деньги свободно переходят из одной части денежного оборота в другую, что позволяет оперативно перебрасывать их из одной сферы рыночных отношений в другую в соответствии со складывающейся в результате действия закона спроса и предложения конъюнктурой рынка.

      В отличие от других рынков валютный рынок не обслуживается конкретно  какой-то частью денежного оборота, он только увеличивает или уменьшает  этот оборот.

      Таким образом, можно сформулировать две основные задачи, которые решает денежный оборот, обслуживая систему рыночных отношений, что и определяет его роль:

      • денежный оборот, перераспределяя деньги между своими частями, обеспечивает свободный перелив капитала из одной  сферы рыночных отношений в другую, тем самым, осуществляя их взаимосвязь;

      • в денежном обороте создаются  новые деньги, обеспечивающие удовлетворение потребности в них всех сфер рыночных отношений.

      Итак, денежный оборот в условиях рыночной модели экономики обслуживает не только рыночные, но и распределительные отношения в хозяйстве. Это, прежде всего, финансовые отношения, связанные с существованием федерального и местного бюджетов; кредитные отношения, связанные с предоставлением центральным банком кредитов правительству, а также льготных кредитов коммерческим банкам. 

      2.3 Денежная масса и денежная база как показатели денежного оборота 

      Важнейшим количественным показателем денежного  обращения является денежная масса.

      Денежная масса представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих юридическим и физическим лицам, а также государству [13, с.237].

      Использование показателя денежной массы для целей практического регулирования денежного обращения явилось результатом расширения масштабов использования бумажных денег в хозяйственном обороте и, как следствие, распространения номиналистических концепций денег. В соответствии с этими концепциями деньгам вовсе необязательно иметь внутреннюю стоимость, поскольку они выступают в качестве условных денежных единиц, обладающих определенной ценностью, которая обеспечивается правовыми актами государства.

      В целом для современной западной экономической литературы характерно отрицание какой-либо необходимости во внутренней стоимости денег – деньги нужны не сами по себе, а ради вещей, которые на них можно купить.

      В практике международных валютных организаций это положение нашло реализацию в определении валютных курсов на базе «товарных цен». В результате применений подобных теорий постоянно возникает необходимость в определении границы между вновь возникающими платежными средствами и разнообразными формами, в которых выступают кредитные ресурсы и ценные бумаги. В результате деньги трактуются как одна из форм ликвидных активов. Именно степень ликвидности и положена в основу группировки компонентов денежной массы по агрегатам.

      Денежный агрегат – показатель объема и структуры денежной массы, соответствующий группировке ликвидных активов.

      Для анализа количественных изменений  денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы в экономически развитых странах используют следующие денежные агрегаты:

      М1 включает наличные деньги в обращении – банкноты, металлические монеты, казначейские билеты и средства на текущих банковских счетах;

      М2 содержит агрегат М1, срочные и  сберегательные вклады в коммерческих банках;

      М3 содержит агрегат М2 плюс сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях;

      М4 равен агрегату М3 плюс депозитные сертификаты  крупных коммерческих банков [13, с.238].

      В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты:

      М0 включает наличные деньги в обращении;

      М1 содержит М0 плюс средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний;

      М2 равен М1 плюс срочные депозиты населения  в сберегательных банках;

      М3 состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.

      Кроме того, в России используется:

      показатель  «широких денег» - М2Х равен М2 плюс валютные вклады;