Денежное обращение и характеристика совокупного денежного оборота на современном этапе

 

 

 

 

1.3Денежная масса как важнейший показатель денежного обращения

  Многообразие денежных  средств, функционирующих в современной  экономике, порождает проблему  изменения денежной массы.

Денежная масса- это совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.

  В структуре денежной  массы выделяется активная часть,  к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

  Особое место в  структуре денежной массы занимают  так называемые квази - деньги (от лат.  как будто, почти), т.е. денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладов, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочное денежное обязательства.

  Денежная масса, которой располагает народное хозяйство для осуществления операций обмена и платежа, зависит от предложения денег банковского сектора и спроса на деньги, т.е. стремление учреждений небанковского сектора иметь у себя определённую денежную сумму в виде наличных денег или вкладов до востребования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.2 - Состав денежной массы

 

Денежная масса

               

Безналичные деньги

Вклады до востребования (бессрочные) отечественной небанковской системы: 1.в коммерческих банках; 2.Центральном банке России

Наличные деньги

1.металические деньги;   2.банкноты в небанковском  секторе

              

Денежная масса

               М                                         

 

 

Банковский  сектор = предложение денег

Выпуск денег в обращение: 1.покупка активов; 2.ликвидация сберегательных  и срочных вкладов взамен на  бессрочные вклады или наличные  деньги

Изьятие денег из обращения: 1.продажа активов; 2.образование сберегательных и  срочных вкладов взамен на  бессрочные вклады или наличные  деньги

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Небанковский  сектор = спрос на деньги 1.мотив осуществления  денежных операций; 2.мотив предосторожности; 3.мотив спекуляции

 

 

 

 

 

 

Регулирование денежной массы = контроль совокупного предложения денег в народном хозяйстве со стороны ЦБ России

 

 

 

1.4Показатели денежной массы. Состояние денежных агрегатов

 

Денежная масса является объектом регулирования со стороны  центрального банка. В зависимости  от цели денежно- кредитной политики его предметом может служить  тот или иной элемент денежной массы, например бумажные деньги в обращении или деньги на банковских счетах. По этому для анализа количественных изменений денежного обращения и для разработки мер по регулированию динамики денежной массы в финансовой статистике используются различные показатели - денежные агрегаты. Активы, входящие в состав денежных агрегатов, сгруппированы по принципу убывающей ликвидности.

  Денежный агрегат-это  статистический показатель, характеризующий  объём денежной массы.

   В статистике  развитых стран для определения денежной массы используются следующие денежные агрегаты:

1.агрегат М1-наличные  деньги в обращении (банковские  билеты и монеты) и средства  на текущих банковских счетах;

2.агрегат М2=М1+ срочные  и сберегательные вклады в  коммерческих банках;

3.М3=М2+ сберегательные вклады в специализированных кредитных организациях;

4.агрегат М4=М3+депозитные  сертификаты крупных коммерческих  банков.

  Как видно из  приведенной трактовки, каждый  последующий денежный агрегат  включает в себя всё менее  ликвидные средства.

   В различных  странах в различные периоды  использовались различные показатели  денежной массы. Это зависело  от той цели, которую преследовали  центральные банки: снижение темпов  инфляции или повышение экономического  роста. Так например в США  долгое время использовался в качестве целевого ориентира агрегат М1, однако в 1970 г. Федеральная резервная система стала использовать также агрегаты М1и М3, а затем в 90-е годы полностью отказалась от таргетирования М1.

  В России в настоящее  время используется показатель «денежная масса» при разработке денежной политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций. Денежная масса определяется как совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организации и населением - резидентами Российской Федерации.

  В составе денежной  массы выделены два компонента.

  Наличные деньги  в обращении (денежный агрегат  М0) – наиболее ликвидная часть  денежной массы, которая готова  для немедленного использования  в качестве платёжного средства. Этот агрегат включает банкноты  и монеты в обращении (деньги  вне банков).

  Безналичные средства, которые включают остатки средств нефинансовых организаций и физических средств на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования ( в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по ним.

  Денежная масса  рассчитывается как сумма наличных  денег в обращении и безналичных  средств. В показатель денежной  массы не включаются депозиты  в иностранной валюте.                                                                                            

 

 

 

 

 

 

2.Понятие «узких» и «широких» денег

Денежная база (резервные  деньги) служат одним из основных показателей, применяемых для мониторинга  экономических процессов. Изменяя величину денежной базы, Банк России реагирует объём все денежной массы и тем самым воздействует на уровень цен, деловую активность и другие экономические процессы.  Одна часть денежной базы-наличные деньги в обращении -  входит в денежную массу непосредственно, а другая часть - средства банков в Банке России- вызывает многократное увеличение денежной массы в виде банковских депозитов. Это обусловлено тем, что общая сумма средств на счетах банков в Банке России при кредитовании банками кредитов своими клиентами остаётся неизменной (происходит лишь перевод средств с корсчёта одного банка на счёт другого), а сумма депозитов и, следовательно, объём денежной массы возрастает. Последнее связанно со способностью банковской системы создавать депозиты на основе выдачи банковских ссуд.

  Узкая денежная  база включает:

1. агрегат М0-наличные деньги в обращении
2. денежные средства в кассах банка
3. обязательные резервы банков в Банке России

   Широкая  денежная масса включает:

1. агрегат М0-наличные деньги в обращении
2. денежные средства в кассах банка
3. обязательные резервы банков в Банке России
4. средства банков на корреспонденских  счетах в ЦБ РФ.

Анализ структуры  и динамики денежной массы имеет  важное значение при выработке центральными банками ориентиров кредитно-денежной политике вложения банков в облигации ЦБ РФ

 

 

 

2.1Ликвидность денежных агрегатов

 

Как известно система  денежных агрегатов, используемая в  экономической теории в России для  деления денежной массы на составляющие, включает в себя пять составных частей- агрегатов М0, М1, М2, М3, М4 и L. При этом принято считать, что денежный комплекс М1, включающий в себя более мобильные денежные средства, такие как наличные деньги в обращении, деньги, находящиеся на банковских счетах до востребования, чековые

вклады и дорожные чеки, считается наиболее ликвидным.    Высоколиквидными денежными средствами принято считать те, которые можно использовать непосредственно для платежей или расчётов, или легко обратить в средство платежа.

Если рассмотреть другие составляющие денежных агрегатов российской экономики, то нужно отметить, что их ликвидность значительно ниже, чем аналогичные показатели стран с развитой экономикой.

  Агрегат М2 состоит  из «всех видов денежных средств», входящих в М1, а также «не  чековых сберегательных вкладов»  и «срочных вкладов» небольшого  размера. Если иностранные банки могут гарантировать высокую ликвидность данных денежных средств, то российская банковская система пока еще не отвечает высоким международным требованиям ликвидности. Поэтому такого рода вклады относить к высоколиквидным денежным средствам в России можно весьма условно.

  Агрегат М3, как  известно, образуется путём присоединения  к агрегату М2 «крупных срочных  вкладов». Естественно, что в России  такие виды вкладов совершенно  не могут быть отнесены к  ликвидным денежным средствам  за малым их количеством. 

 

 

 

2.2Анализ структуры и динамики денежной массы

 Математическое уравнение  обмена можно представить в  виде следующей формулы

MY=PQ

Где M (money) - среднее количество денег, находящиеся в обращении в данном обществе в течении года;

Y (velocity) - среднее число оборотов денег в их обмене на блага,                      P (prize) - средняя цена каждого приобретаемого товара;

Q (quantity) - количество товаров.

V=E/M;

E (expenditure)- общий объём денежного обращения, т.е. сумма денег, затрачиваемая на покупку товаров в течении года;

   Из данной формулы  следует, что денежная масса  играет активную роль, а уровень  цен определяется количеством  денег в обращении. Многие современные  экономисты характеризуют уравнение  обмена как тождество (MY=PO), выражающее процедуру обмена Д-Т по отношению ко всей массе товаров.  Однако если проанализировать это уравнение, то трудно признать стабильность показателя скорости обращения денег ( Y ), который зависит от двух переменных: P и M ( объёма реализации  и количества денег в обращении).  Трудно согласится и с тем, что причиной изменения уровня цен является колебание объёма денежной массы, в то время как на самом деле изменение цен в немалой степени зависит от изменения стоимости товаров.

   В последней  четверти XX в. возникли новые аспекты в исследовании предложения денежной массы. Так, М. Фридман сформулировал «железное» правило, по которому денежная масса и ВНП должны расти одинаковыми темпами. Это правило предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении в пределах 3-5% в год. Именно такой прирост должен вызвать деловую активность в экономике: повышение этого предела ведёт к повышению инфляции, а понижение - к снижению темпов прироста валового национального продукта.               

2.3Денежная масса в узком и широком определении. Понятие денежного мультипликатора.

  Важнейшим  количественным показателем денежного обращения является денежная масса.

Денежная  масса представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Для анализа  количественных изменений денежного  обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы используются различные показатели (денежные агрегаты).

Использование различных показателей денежной массы позволяет дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обращения.

Банк России может устанавливать ориентиры  роста одного или нескольких показателей денежной массы исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

Важное значение имеет расчет денежного мультипликатора — показателя, характеризующего возможности экономики в целом и банковской системы в частности увеличить денежную массу в обороте. В основе его действия лежит процесс обязательного резервирования части средств, получаемых банками в виде депозитов на специальных счетах в Банке России.

Теоретически денежный мультипликатор равен величине обратной ставке обязательных резервов, устанавливаемых для банков центральным банком страны.

На практике его величина рассчитывается как отношение денежного агрегата М2 к денежной базе.

Знание денежного мультипликатора  необходимо для контроля за динамикой  денежной массы, уровнем инфляции в стране.

Изменение объема денежной массы может быть результатом  как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Методы определяющие потребности экономики в денежных средствах. Показатели скорости обращения денег: скорость обращения в кругообороте доходов и оборачиваемости денег в платёжном обороте.