Содержание

Введение   …………………………………………………………………..   2

1. Сущность фондовой биржи   

1.1 Понятие биржи и её отличительные признаки   ………………..   3

1.2.Задачи и функции фондовых бирж   …………………………….   5

        1.3 Организация биржи и ее управление   ………………………....    9

2.  Участники биржевой торговли   ……………………………………… 12

Заключение   ……………………………………………………………….  15

Список используемой литературы   ……………………………………..   16 
 
 
 
 

  Введение

       В данной работе рассматривается фондовая биржа, её функции и значение, а также принципы организации и деятельности.

     Фондовая  биржа – некоммерческое партнерство, имеющее своей целью организацию торговли ценными бумагами на основе лицензии на право осуществления этой деятельности.

     Фондовая  биржа представляет собой рынок  ссудных капиталов, на котором происходит торговля ценными бумагами – акциями, облигациями, паями и т.п., называемых часто более общим термином "титулы собственности" или просто титулы, а также торговля платежными документами, выписанными в иностранной валюте девизами. Торговля девизами осуществляется часто на специальной бирже, именуемой  девизной или валютной.

     В настоящее время в мире насчитывается  более 200 фондовых бирж, они имеют  в основе много общего, и все  же каждая обладает своими особенными чертами. Фондовые биржи - это относительно молодой и быстро развивающийся  сектор рыночной экономики России. Основная задача сейчас заключается  в том, чтобы применить зарубежный опыт создания  фондовых рынков в  условиях РФ, максимально используя  их достижения и не повторяя ошибок, сократить разрыв в развитии. При  этом должны учитываться интересы всех участников рынка.

     Тема  работы актуальна, поскольку размеры  рынка ценных бумаг отражают его  роль в движении капиталов. Эта роль столь значительна, что не будет  преувеличением сказать: без понимания  механизмов обращения ценных бумаг  невозможно проникнуть в сущность и  многие процессы современного капиталистического воспроизводства.

       Целью данной работы является изучение сущности фондовой биржи, а именно определение её функций и значения, определение членов фондовой биржи, а также определение принципов организации и деятельности.

          Глава 1. Сущность фондовой биржи

1. . Понятие биржи и её отличительные признаки

     Вопросы о том, что такое биржа и  какие признаки входят в состав понятия  о ней, в первую очередь, конечно  же, важны для законодательства. Биржа является субъектом хозяйствования и ведет хозяйственную деятельность (биржевую), выступая посредником между  покупателями и продавцами. В связи  с этим биржа обладает определенными, но достаточно специфическими, правами  и обязанностями. Специфика прав и обязанностей объясняется все  той же экономической обособленностью  и важностью, а следовательно надзором государства. 

     На  практике выражение «биржа» обозначает в первую очередь здание (биржа  построена на улице N-ской), затем время (биржа продолжается с двенадцати до трех), и, наконец, особый вид рынка. Исключительно с последним значением мы будем иметь дело в дальнейшем. 

     В первую очередь, можно было бы отметить, что всякая биржевая торговля представляет собой торговлю заменимыми ценностями и что в биржевом зале нет ни товаров, ни денег. Однако деятельность биржи не ограничивается только ценностями, есть биржи, на которых производятся операции фрахтам. Во-вторых, характерной чертой биржи можно было бы назвать спекуляцию. Однако спекуляция существует также и вне пределов биржи. Затем можно сказать, что биржа имеет своей задачей облегчение торговли товарами и ценными бумагами. Это несомненно верно, но железные дороги и многие другие учреждения также служат этим целям, но не являются биржами. Необходимо найти иные признаки бирж, выделяющие их особенности в сравнении с рынками.

     Когда говорят о рынке, развившемся до биржи, речь идет прежде всего о регулярно происходящем в определенном месте и в определенное время собрании лиц с целью заключения сделок. Место и время – основные постоянные, операции и лица - могут изменяться. Всюду, где таких собраний в определенном месте и в определенное время нет, не может быть и речи о бирже. Однако при перечисленных признаках биржа ничем бы не отличалась от рынка. Различие между биржей и рынком заключается преимущественно в следующих трех пунктах:

1. В заменимости котируемых на бирже, но отсутствующих товаров
2. В существующей на бирже, в отличие от свободного рынка, организации
3. В существующих на бирже официальном установлении курсов и котировок.

     Всюду, где тот или иной признак отсутствует, речь идет не о бирже в указанном  смысле, а скорее всего о рынке  или промежуточных ступенях. Разберем подробнее три приведенных отличительных  признака. 

     Сущность  биржи заключается в том, что  она – особый вид рынка, где  производится торговля заменимыми ценностями, причем эти ценности и плата за них не предъявляются. Что такое  заменимые ценности? Это свойство объясняется характером товаров, составляющих предмет торговли. Например, на рынке  покупают определенную лошадь, определенный букет цветов, кусок мяса. Таким  образом, покупают продукты определенного  качества и сорта. Все эти вещи имеются налицо, их подробно осматривают. Кота в мешке никто не покупает. Затем следует оплата и передача.

    Второй  отличительный признак биржи  – организация. Биржа – организованный рынок, т.е. в ней есть органы для  определенных функций, связанных с  управлением, поддержанием порядка, нормировкой  биржевых сделок и т.д. Рынок такого устройства не знает. Единственный орган, который свойственен рынку, занимается поддержанием порядка. Продавцы и покупатели на рынке представляют собой большую  неорганизованную массу. Но всюду, где  рынок поднимается до уровня биржи, появляются органы.  

     Биржа – организация, имеющая своей  целью не только торговлю заменимыми ценностями, на также и установление цен. Установление цен на бирже происходит регулярно и под общим контролем, т.е. прикрывается авторитетом всего собрания или его правления. Где нет такой официальной котировки цен, там нет и биржи. Благодаря бирже каждая ценная бумага, каждый товар и т.д., котирующийся на ней, получает точную отметку своей меновой стоимости, и эта отметка становится для коммерческого мира тем уровнем, на который ориентируются также те, кто заключает сделки вне биржи. 

     В итоге можно дать определение  понятия биржи. Биржа есть организованный рынок для торговли заменимыми ценностями, на котором процесс образования  цен протекает под общественным контролем. Задачи биржи - не снабжение  экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты.  
 

       1.2. Задачи и функции фондовых бирж

      Фондовая  биржа представляет собой организованный, регулярно функционирующий, централизованный рынок с фиксированным местом торговли, с процедурой отбора наилучших  ценных бумаг и операторов рынка, отвечающих определенным требованиям, с наличием временного регламента торговли и стандартных торговых процедур, с централизацией регистрации сделок и расчетов по ним, установлением  официальных (биржевых) котировок и  осуществлением надзора за членами  биржи.

      Фондовые  биржи - это организации, деятельность которых заключается в создании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен. Фондовая биржа должна состоять не менее чем из трех членов, все из которых должны быть ее акционерами. Не акционеры не могут быть членами биржи. Фондовая биржа создается как закрытое акционерное общество.

      Фондовой  биржей признается только организатор  торговли на рынке ценных бумаг, осуществляющий свою деятельность на основании лицензии и не совмещающий деятельность по организации торговли с другими видами деятельности, за исключением деятельности валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду. Для осуществления каждого из указанных видов деятельности должно быть создано отдельное структурное подразделение.

      Биржа выполняет следующие функции:

      1) Аккумулирование (мобилизация) временно  свободных денежных средств (через  продажу за ней финансовых  активов) и способствование передаче  прав собственности.

      2) Организация биржевых торгов. Данная  функция включает в себя ряд  подфункций:

1. Предоставление места для рынка, т. е. места, где может происходить как первичное размещение, так и вторичная перепродажа ценных бумаг.
2. Обеспечение технического доступа к биржевым торгам. Биржа должна использовать современные средства связи, обеспечивать высококвалифицированную систему электронной торговли с помощью оборудования биржевого зала, рабочих мест участников торгов, компьютерного обеспечения всех процессов на бирже и т.д.
3. Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов путем оповещения участников торгов о месте и времени про ведения торгов, списке и котировке ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже, результатах торговых сессий.
4. Разработка правил биржевой торговли, т. е. норм и правил поведения участников торга в зале, а также установление этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.
5. Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале. Эта функция осуществляется с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.
6. Создание механизма для беспрепятственного разрешения споров, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов (биржевой арбитраж). Эта функция, с одной стороны, позволяет выявить недобросовестных участников торга - мошенников, а с другой - уладить все споры, возникающие в ходе торгов из-за неточностей записей о сделках, сбоев в системе компьютерного обеспечения и других человеческих и технических ошибок
7. Разработка квалификационных требований для участников торгов. Члены биржи, принимающие участие в биржевых торгах, должны знать правила работы на бирже, иметь необходимые знания и практические навыки во всех сферах деятельности, связанных с биржевой торговлей. Биржа должна располагать высококвалифицированным штатом сотрудников для осуществления своей деятельности.
8. Обучение и переподготовка персонала биржи.

            3. Разработка биржевых  контрактов. Данная функция биржи  включает в себя следующие  подфункции:

1. Стандартизация требований к качественным характеристикам биржевых товаров. Биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней, так как к обращению на бирже допускаются только те ценные бумаги, которые прошли листинг, т. е. соответствуют предъявляемым к ним требованиям.
2. Стандартизация размеров партий актива, лежащего в основе контракта.
3. Выработка единых требований к расчетам по биржевым сделкам (включая условия и сроки поставки по контрактам, взаиморасчеты и расчеты с биржей).

      4. Ценовая функция биржи включает  в себя следующие подфункции:

1. Выявление равновесной биржевой цены и ее регулирование с целью недопущения незаконных манипуляций с ценами на бирже. Биржа определяет рыночную стоимость (курс) ценной бумаги в процессе ее котировки.
2. Ценообразование.
3. Прогнозирование цены. На бирже торгуют контрактами с поставкой через несколько месяцев после даты заключения сделки, а это вызывает необходимость осуществлять ежедневное прогнозирование цен на будущие даты поставки товара.

      5. Функция хеджирования (страхования)  участников биржевой торговли  от неблагоприятных для них  колебаний цен. Для этого на  бирже используются специальные  виды сделок и механизмы их  заключения, что повышает доверие  к бирже, привлекает к ней  рыночных спекулянтов, увеличивая  число торгующих как непосредственно,  так и через посредников.

      6. Спекулятивная биржевая деятельность - это вид деятельности, целью  которой является получение прибыли  от игры на разнице в ценах  купли-продажи ценных бумаг.

      7. Информационная функция биржи  осуществляется путем предоставления  в средства массовой информации  многочисленных данные о биржевых  ценах, компаниях, торгующих на  бирже, о рыночной конъюнктуре,  прогнозах по различным рынкам  и т. д. 
 
 
 
 

        1.3  Организация биржи и ее управление

      Для выполнения своих функций биржа  формирует органы управления. Органы управления биржи включают общественную и стационарную структуры.