Анализ и управление дебиторской задолженностью и производственными запасами

              Контрольная работа

по дисциплине финансы предприятия

на тему:

«Анализ и управление дебиторской задолженностью и производственными запасами»

Москва 2010 г.

1. Анализ и управление дебиторской задолженностью.

     Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, ёмкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчётов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

     Основными видами расчётов являются продажа за наличный расчёт и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчётов становится предоплата.

     Оплата за наличный расчёт может быть выполнена рублями с помощью кредитной карточки либо дебетной карточки. Кредитная карточка представляет собой пластиковую карточку с указанием имени владельца, присвоенного ему кода, личной подписи и срока действия карточки. Владелец карточки может совершать покупки в пределах некоторой суммы, оговоренной при выдаче карточки, даже в том случае, если в момент покупки она превышает остаток на его счёте. В отличие от кредитной, дебетная карточка не позволяет оплачивать покупки при отсутствии средств на счёте покупателя. В России некоторые крупные отечественные фирмы: «ОЛБИ», «Гермес», и д.р. – уже начали выпуск кредитных карточек.

     Безналичные расчёты выполняются выполняются с помощью платёжных поручений (поручение хозяйствующего субъекта своему банку о перечислении указанной суммы другому хозяйствующему субъекту, платёжных требований (требование продавца к покупателю оплатить постановленные ему по договору товары), аккредитивов (поручение банку поставщика, сделанное покупателем через свой банк, об оплате счетов поставщика немедленно по получении документов об отгрузке продукции), расчётных чеков (документ, содержащий указание чекодателя банку о выплате означенной суммы предъявителю чека).

Анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной. Некоторые методы управления задолженностью в инфляционной среде будут рассмотрены ниже.

     Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчётах. Ускорение оборачиваемости динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

     Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платёжной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объёма товаров, уровень текущей платёжеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия – продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.). Необходимая для анализа информация может быть получена из публикуемой финансовой отчётности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников. Так крупнейшее в США информационное агентство «Дан энд Брэдстрит» (Dun & Bradstreet) имеет информацию о кредитоспособности более 18 млн. американских и канадских компаний. Предоставляемая им информация включает диапазон изменения собственного капитала, степень кредитоспособности (высокая, хорошая, достаточная, ограниченная) и другие полезные сведения.

     Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причём условия кредита зависят от множества факторов. В экономически развитых странах наиболее распространённой является схема «2/10 полная 30», означающая, что:

а) покупатель получает двухпроцентную скидку в случае оплаты полученного товара в течение десяти дней с начала периода кредитования (например, с момента получения товара).

б) покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с одиннадцатого по тридцатый день кредитного периода.

в) в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты.

     Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам её возникновения, наиболее распространённая квалификация предусматривает следующую группировку (дней): 0 – 30, 31 – 60, 61 – 90, 91 – 120, свыше 120. Возможны и иные группировки. Кроме того, необходим контроль безнадёжных долгов с целью образования необходимого резерва.

     Анали и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности, приводимой в форме №5 «Приложение к балансу предприятия», можно использовать коэффициент погашаемой дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчёты с дебиторами за товары, работы и услуги, расчёты по полученным векселям, авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Значение этого показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии. Так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течение двух недель с момента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26. Таким образом, если расчётное значение коэффициента превосходит 1/26, можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими дебиторами.

     Наиболее распространёнными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.

     В зависимости от размера дебиторской задолженности, количества расчётных документов и дебиторов анализ её уровня можно проводить как сплошным, так и выборочным методом. Общая схема контроля и анализа, как правило, включает в себя несколько этапов.

     Этап 1. Задаётся критический уровень дебиторской задолженности, все расчётные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.

     Этап 2. Из оставшихся расчётных документов делается контрольная выборка. Для этого применяются различные способы. Одним из самых простейших является n – процентный тест (так, при n = 10% проверяют каждый десятый документ, отбираемый по какому – либо признаку, например по времени возникновения обязательства). Существуют и более сложные статистические методы отбора, основанные на задании критических значений уровня значимости, ошибки выборки, допустимого отклонения между отражённым в отчётности и исчисленным по выборочным данным размером дебиторской задолженности и т.п. В этом случае определяют интервал выборки (по денежному измерителю) и каждый расчётный документ, на который падает граница очередного интервала, отбирается для контроля и анализа.

     Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных расчётных документов. В частности, могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учёте суммы.

     Этап 4. Оценивается существенность выявленных ошибок. При этом могут использоваться различные критерии. Так, национальными учётными стандартами Австралии отклонение между учётной и подтверждённой в результате контрольной проверки суммами в размере, превышающем 10%, признаётся существенным (материальным). Если отклонение варьирует от 5 до 10%, решение о его существенности принимает аналитик (управляющий, бухгалтер, аудитор) по своему усмотрению. Отклонение, не превышающее 5% - ного уровня, признаётся несущественным. После обобщения результатов анализа они распространяются на всю совокупность дебиторской задолженности и в виде выводов приводятся в соответствующем разделе отчёта (годовой отчёт, аналитическая записка, отчёт внутреннего аудитора и т.п.).

     Весьма актуален вопрос о правомочии сопоставления дебиторской и кредиторской задолженности. Здесь позиции аналитика и бухгалтера могут быть диаметрально противоположными: первый допускает возможность сопоставления (в частности, весь анализ ликвидности и платёжеспособности с использованием специальных коэффициентов основан на таком сопоставлении), второй – нет. При этом бухгалтер приводит обычно следующие аргументы.

     Иногда считают, что дебиторская задолженность может быть любой (лишь бы она не превышала кредиторскую) и что при анализе следует принимать во внимание только разность между ними. Это мнение ошибочно, так как предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет. Поэтому при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженности следует рассматривать раздельно: дебиторскую как средства, временно отвлечённые из оборота, а кредиторскую как средства временно привлечённые в оборот.

     Приведённые аргументы весомы. Заметим только, что в мировой учётно – аналитической практике сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности – обычный и весьма распространённый аналитический приём.

     Особое внимание следует уделять анализу данных о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности. В нашей стране ещё не накоплен опыт в исчислении резерва по сомнительным долгам. В экономически развитых странах компании в процессе подготовки отчётности чаще всего начисляют резерв в процентах по отношению к общей сумме дебиторской задолженности, при этом вариация может быть весьма существенной. Так, американская компания US Steel начисляет резерв в размере 0,78%, в корпорации Eastnen Kodak, General Electric – от 3 до 6%.

     Проведённое Министерством торговли США исследование показало, что доля безнадёжных долгов находится в прямой зависимости от продолжительности периода, в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность. При этом зависимость такова: в общей сумме дебиторской задолженности со сроком погашения до 30 дней около 4% относится к разряду безнадёжной, 31 – 60 дней – 10%, 61 – 90 дней – 17%, 91 – 120 дней – 26%, при дальнейшем увеличении срока погашения на очерёдные 30 дней доля безнадёжных долгов повышается на 3 – 4%.

2. Анализ и управление производственными запасами.

     Проблема оптимизации размера запасов, подобная той, что была описана в параграфе, посвящённом управлению денежными потоками, стоит перед менеджером по производству. Известно, что на предприятиях существует производственный запас, например, сырья и материалов, в то же время его можно не создавать, а покупать соответствующие материалы изо дня в день по мере необходимости. Почему же этого не происходит? Можно привести по крайней мере две причины: во – первых, предприятию, как правило, приходится платить более высокие цены за маленькие партии товаров, во – вторых, существует риск кратковременной остановки производства в случае непоставки сырья и материалов вовремя. Поэтому очень часто размер производственных запасов на предприятии гораздо больше, чем потребность в них на текущий день.

     Однако предприятие несёт издержки по хранению производственных запасов, связанные со складскими расходами, с порчей, а также с омертвлением денежных средств, которые вложены в запасы, в то время как они могли быть инвестированы, например, в ценные бумаги, с целью получения процентного дохода. Поэтому менеджеру по производству необходимо найти оптимальный объём финансовых ресурсов, вкладываемых в производственные запасы с тем, чтобы минимизировать общие издержки. В теории управления запасами разработаны специальные модели для определения объёма одной партии заказа и частоты заказы. Одна из самых простых моделей имеет вид:

q = √2*S*Z

                   H                           (4.1.).

Где q – объём партии в единицах

S – общая потребность в сырье на период в единицах

Z – стоимость выполнения одной партии заказа

H – затраты по хранению единицы сырья.

     Важнейшим элементом анализа запасов является оценка их оборачиваемости. Основной показатель, время обращения в днях, рассчитывается делением среднего за период остатка запасов на однодневный оборот запасов в этом же периоде. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление – отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе – иммобилизацией собственных оборотных средств). Сумма средств, дополнительно вовлечённых в оборот (или отвлечённых из оборота), рассчитывается по формуле:

ΔbC = (B1 – B0) * m1,

где ΔbC – сумма средств, дополнительно вовлечённых в оборот, если ΔbC < 0, либо сумма отвлечённых из оборота средств, если ΔbC < 0,

b0 – оборачиваемость запасов в днях в базисном периоде.

b1 – оборачиваемость запасов в днях в отчётном периоде.

m1 – однодневный фактический оборот в отчётном периоде.

     Ретроспективный анализ производственных товарных запасов может выполняться с использованием жёстко детерминированных факторных моделей. В частности, одна из моделей, наиболее распространённых в анализе товарных запасов, имеет вид:

                                                                            ___

∑b1*m1   = ∑b1*m1   * ∑b0*m1    * ∑b0*m1                      (4.2.)

             ∑b0*m0       ∑b0*m1    ∑b0* m1       ∑b0*m0

где b – время обращения в днях i – й товарной группы.

m – однодневный товарооборот i – й товарной группы.

Разности между числителем и знаменателем результативного и факторных признаков связаны следующей зависимостью:

Δ03 = + Δb3 + Δc3 + Δm3,                       (4.3.)

где Δ03 = ∑b1 * m1 * ∑b0 * m0 характеризует общее изменение товарных запасов за период.