Анализ финансовой устойчивости предприятия

Таблица 2.1

Анализируя  изменения, произошедшие за отчетный период в балансе предприятия, можно  заметить, что его финансовое состояние  стабильно: трехкомпонентный показатель имеет вид  (1;1;1) на протяжении всего года. Ввиду отсутствия долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов излишек собственных оборотных средств равен излишку собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и излишку общей величины основных источников формирования запасов и затрат и составляет  2 320 185 руб. на начало года. В течение рассматриваемого периода вышеуказанные показатели изменились на 311 445руб. в сторону увеличения и стали равны 2 631 630руб. (за отчетный период предприятие не взяло на себя ни долгосрочных, ни краткосрочных обязательств  качестве кредитов и займов).

Таким образом, из общего вида трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации (1;1;1) можно сделать вывод о том, что на протяжении всего рассматриваемого периода предприятие сопровождало абсолютно устойчивое финансовое состояние, что говорит о полном покрытии запасов и затрат собственными оборотными средствами, о независимости предприятия от кредитов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ общей ликвидности баланса.

 

Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия  обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.  Ликвидность активов  - величина,  обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.  Чем меньше требуется времени,  чтобы данный  вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности,  с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия  разделяются   на  следующие группы:

А1. Наиболее  ликвидные  активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

АЗ. Медленно реализуемые  активы - статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья  "Долгосрочные  финансовые  вложения"  из раздела I актива баланса.

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I  актива  баланса, за исключением статьи «Долгосрочные финансовые  вложения» этого раздела, включенной в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы -  краткосрочные займы и кредиты.

ПЗ. Долгосрочные  пассивы – долгосрочные обязательства.

П4. Постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы».  Для сохранения баланса актива  и пассива итог данной группы увеличивается на величину статей «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов»,  «Доходы будущих периодов»,  «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива.

     Для определения ликвидности   баланса  следует  сопоставить   итоги приведенных групп по  активу и пассиву. Баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Платежный излишек или недостаток определяется по формуле

,

где  - платежный излишек или недостаток соответствующей группы;

А_j, П_j- итоги соответствующих групп по активу и пассиву.

Для комплексной  оценки ликвидности баланса  в  целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле

где α_j - весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:

Этим  ограничениям удовлетворяют, например, следующие значения: =1; =0,5; =0,3.

Полученные  итоги вычислений объединили в таблицу 3.1.

 

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
А1	2 648 350	2 936 432	П1	1 281 500	1 324 655	1 366 850	1 611 777
А2	953 335	1 019 853	П2	0	0	953 335	1 019 853
А3	1 450 065	1 571 217	П3	0	0	1 450 065	1 571 217
А4	5 689 750	5 717 650	П4	9 460 000	9 920 497	-3 770 250	-4 202 847
Баланс	10 741 500	11 245 152	Баланс	10 741 500	11 245 152

 

Таблица 3.1

 

 

 

 

1. Сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву на начало года:

 

 

 

Выполнение первого неравенства  свидетельствует о платежеспособности предприятия на момент составления  баланса. У него достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов. Так же наблюдается излишек наиболее ликвидных активов  сумме 1 366 850 руб.

При выполнении второго неравенства  можно утверждать, что предприятие  будет платежеспособным в ближайшем  будущем (сроком до 6 мес.). Излишек быстрореализуемых  активов составляет 953 335 руб.

Из выполнения третьего неравенства  можно сделать вывод о том, что в среднесрочной перспективе  предприятие будет оставаться платежеспособным. Излишек медленно реализуемых активов  равен 1 450 065 руб.

Выполнение первых трех неравенств влечет за собою выполнение четвертого, что говорит нам о финансовой устойчивости предприятия. Иными словами, предприятие имеет достаточно собственных оборотных средств. Разница между постоянными пассивами и труднореализуемыми активами составила 3 770 250 руб.

Таким образом, баланс предприятия  является абсолютно ликвидным.

Вычислив коэффициент общей  ликвидности, мы получили следующее  значение:

 

 

 

Проанализировав полученную цифру, можно  отметить следующее: на 1 руб. всех платежных  обязательств (краткосрочных, среднесрочных  и долгосрочных) у предприятия  имеется 2,78 руб.

 

2. Аналогично исследуем данные на конец отчетного периода:

 

 

За анализируемый  период положение неравенств не изменилось. Баланс предприятия по-прежнему является ликвидным. Значения излишков изменились в сторону увеличения.

Коэффициент общей ликвидности принимает  значение:

 

 

Интерпретировать значение коэффициента общей ликвидности на конец рассматриваемого периода можно следующим образом: на каждый 1 руб. всех платежных обязательств (краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных) у предприятия имеется 2,96 руб.

  Коэффициент общей ликвидности и на начало, и на конец рассматриваемого года принимает значения гораздо  ≥1. В этом факте проявляется обладание предприятием значительным объемом свободных ресурсов, которые сформировались благодаря собственным источникам, следовательно, можно сделать вывод о том, что на предприятии выбрана неэффективная политика управления активами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Анализ платежеспособности, ликвидности активов и организации.

 

Ликвидность активов — комплексная аналитическая категория, характеризующая способность каждого конкретного актива быть трансформированным в денежные средства. Степень ликвидности определяется двумя факторами: скоростью трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи (здесь же учитывается существенность колебания рыночных цен и уровень издержек на реализацию).

Ликвидность предприятия (организации) — синтетический учетно-аналитический показатель, характеризующий способность предприятия погашать в установленное время, а в отдельных случаях и с нарушением сроков оплаты, свои обязательства как за счет собственных, так и на основе привлеченных средств.

Платежеспособность — моментная характеристика предприятия, отражающая наличие у него свободных расчетных средств в объеме, достаточном для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно.

К показателям  оценки ликвидности активов баланса  относятся:

- коэффициент абсолютной ликвидности,  равный отношению величины наиболее  ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов ( ):

где ДС - денежные средства;

 КФВ  - краткосрочные финансовые вложения.

Нормальное  ограничение данного показателя имеет вид

;

- критический  коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия ( ), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности  путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:

Критический коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые  платежные возможности  предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.  Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности имеет вид:

;

- коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия ( ),  равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к  величине  краткосрочных  обязательств:

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности  предприятия, оцениваемые при условии  не только своевременных расчетов с  дебиторами и  благоприятной реализации готовой продукции,  но и продажи  в случае нужды прочих элементов  материальных оборотных  средств.  Нормальным  для  коэффициента покрытия считается ограничение  .

Финансовые  коэффициенты  можно включают следующие  показатели:

• коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса ( ):

 

где В - валюта баланса.

Нормальное  ограничение для данного коэффициента .

• коэффициент  соотношения заемных и собственных средств,  равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств ( ):

.

Нормальное  ограничение для  коэффициента  соотношения  заемных  и собственных  средств имеет вид:

,

где -  коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных  средств;

• коэффициент  соотношения  мобильных  и иммобилизованных средств определяемый делением оборотных активов на иммобилизованные активы:

;

 *коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных  средств  предприятия  к  общей  величине  источников  собственных средств:

В качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5;

• коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками  формирования,  равный отношению величины собственных оборотных  средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

• коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению  суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, незавершенного строительства, сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве к итогу баланса ( ).

На основе статистических данных хозяйственной  практики нормальным для данного  коэффициента считается ограничение  ;

• коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств,  равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия  и  долгосрочных  кредитов  и займов:

• коэффициент краткосрочной задолженности выражающий долю  краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств: