Влияние дефолта 98 года на экономику России

Влияние финансового кризиса 1998 года на экономику  России.

Среди важнейших экономических  последствий финансового кризиса в России, особенно обострившегося к августу 1998 года, можно выделить следующие:

• Снижение доверия как внешних, так и внутренних инвесторов к Правительству, Центральному банку и Министерству финансов России означает утрату возможностей занимать деньги как на внешних, так и на внутренних рынках, а также отток зарубежных инвестиций и, как следствие, дальнейшее отдаление перспектив экономического роста.
• Закрытие как внешних, так и внутренних источников финансирования дефицита государственного бюджета означают в сложившееся ситуации переход к инфляционному характеру финансирования и возвращение к практике кредитования Центробанком Правительства России. Это, в свою очередь, повысит темпы роста денежной массы и неизбежно скажется на росте потребительских цен и общем ослаблении жесткости денежно-кредитной политики.
• Кризис отечественного банковского сектора, происходящий не только из-за потерь на финансовых рынках, но и из-за самого факта ликвидации основного источника и взаимосвязанных источников получения доходов - рынка ГКО-ОФЗ, приведет к обострению кризиса неплатежей.
• Обвал на российском рынке акций, отразивший реальную привлекательность портфельных инвестиций в российский корпоративный сектор (индекс РТС-1 с начала октября 1997 года до начала сентября 1998 года упал на 90%) приведет к дальнейшему снижению возможностей российских предприятий по привлечению финансирования.¹

Ожидаемого  усиления деловой активности в нефтегазовом и других экспортоориентрованных секторах экономики, благодаря изменению соотношения "затраты в рублях/выручка в валюте", может не произойти, поскольку в условиях обострения бюджетного кризиса государство постарается выбирать все дополнительные прибыли из сектора даже без введения дополнительных налогов в счет просроченной задолженности в бюджет. Точно так же трудно прогнозировать способность ряда отечественных импортозамещающих отраслей быстро нарастить выпуск продукции, воспользовавшись резким падением реального курса рубля и соответствующим снижением конкурентоспособности импортных товаров. Эти перспективы зависят также от уровня инфляции.

По отношению к первому кварталу в ходе кризиса произошла почти 160-процентная девальвация рубля.² В то же время наблюдался интенсивный рост индекса потребительских цен (рис.2).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.2 Месячные изменения  ИПЦ в России в августе 1998-январе 1999

 

 

Политические последствия проведенной 17 августа де- вальвации также являются достаточно очевидными и не нуждаются в подробных комментариях. Основными моментами здесь являются следующие:

Во-первых, усиление социального недовольства из-за инфляционного скачка. Причем, особенно сильно страдают как раз те слои и группы населения, которые являются сторонниками существующей социально-экономической и политической системы - новый средний класс (работники быстро растущей сферы услуг), мелкий бизнес и вообще жители крупных городов.

Во-вторых, резкое ослабление политических позиций Президента. Настаивая на утверждении С. Кириенко на посту премьера, Б. Ельцин фактически взял на себя ответственность за результаты деятельности нового Кабинета. Девальвация  и дефолт стали мощным ударом по Президенту, а увольнение Кабинета и переплетение политического кризиса с финансовым привело к новому снижению уровня доверия к Б. Ельцину и укреплению политических позиций тех, кто требовал смены конституционного строя и переизбрания Президента.

  Реальная заработная плата и доходы населения в марте 1999г, по данным Госкомстата РФ составили 58 и 75% от показателей годичной давности.³   И, хотя падение уровня жизни в последнее время несколько замедлилось, это является слабым утешением для большинства людей, чье благосостояние было существенно подорвано финансовым кризисом.

По сравнению с первым кварталом 1998г. минимальный потребительский  набор подорожал почти вдвое. И, хотя денежные доходы населения увеличились  в марте 1999г. на 54,1%  по сравнению  с тем же периодом 1998г, инфляционный скачок полностью «ликвидировал» эту  прибавку. Таким образом, сейчас в  среднем по РФ месячные доходы населения  лишь в 1,5 раза превышают прожиточный  минимум (рис.3).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.3 Отношение денежных доходов  населения к величине

прожиточного минимума

 

Аналогичная ситуация складывается и с    реальной средней заработной платой. Начисленная номинальная заработная плата, по данным Госкомстата РФ, составила  в марте 1999г. 1295 руб. и возросла по сравнению с мартом 1998г. на 20,4%⁴. Тем не менее, в долларовом эквиваленте она снизилась более чем в 3 раза. Еще летом 1998г. средняя зарплата по России составляла 180 долл. США, то в марте 1999г. она опустилась в среднем по всем отраслям экономики до 54 долл. США (рис.4).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.4 Динамика среднемесячной номинальной  зарплаты (долл. США)

 

 

 

 

Однако, и столь низкая заработная плата  далеко не всегда выдается в срок по состоянию на 1 апреля 1999г. суммарная  задолженность по зарплате составила 67686 млн. рублей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

¹ В.Д. Речин. Кризис финансовой системы России // Вопросы экономики – 1998 - №11 - с. 178.

² В.М. Морозов. Инфляционные последствия девальвационного кризиса в России и на Украине // Вопросы экономики – 1998 - №9 – с.45.

³ М. Глазычев. Уровень жизни снизился вдвое // Экономика и жизнь – 1999 - №18 – с. 4.

⁴ М. Глазычев. Уровень жизни снизился вдвое // Экономика и жизнь – 1999 - №18 – с. 4.