Условия международного кредита и проблемы реструктуризации международной задолженности

Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран-заёмщиц. В их числе — развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и т. д.

Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.

 

 

2. Условия международного кредита и проблемы реструктуризации международной задолженности.

При рассмотрении теоретических основ международного кредита нельзя не обратить внимания на его условия.

К числу основных условий относятся:

• валюта кредита и платежа,
• сумма кредита,
• срок кредита,
• способ предоставления кредита,
• условия использования и погашения кредита,
• стоимость и вид обеспечения кредита,
• методы страхования возможных рисков.

Валюта кредита определяется сторонами в валютном соглашении. На её выбор влияют стабильность валюты, уровень процентной ставки, практика международных расчетов, динамика инфляции и т.д. Неправильный выбор валюты кредита может привести к потерям кредитора.

Важным условием является также валюта платежа, т.е. той валюты, в которой происходит погашение кредита. Она может не совпадать с валютой кредита.

Сумма кредита и способ его предоставления определяются кредитными соглашениями. Обычно кредит предоставляется траншами (долями), причем поступление последующих траншей зависит от точного соблюдений условий кредитного соглашения.

Срок международного кредита зависит от ряда факторов: целевого назначения кредита, соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов, размера контракта, национального законодательства, традиционной практики кредитования, межгосударственных соглашений.

Условия погашения задолженности по кредиту могут быть следующими:

• погашение равными долями в течении согласованного срока;
• неравномерное погашение в соответствии с зафиксированными в соглашении принципами и графиком;
• единовременное погашение всей суммы;
• аннуитетные платежи (равные ежегодные выплаты основной суммы займа и процентов.

Стоимость кредита для заемщика складывается из договорных и скрытых элементов.

Договорные элементы отражаются в кредитном соглашении, они включают в себя основные элементы стоимости кредита (суммы, которые заемщик выплачивает непосредственно кредитору, т.е. проценты, расходы по оформлению залога, различные комиссии) и дополнительные (суммы, выплачиваемые заемщиком третьим лицам за проведение дополнительного аудита, организацию займа и т.д.).

Скрытые элементы стоимости кредита включают различные связанные с получением и использованием кредита расходы, не отраженные в соглашении. Например, завышенные цены товаров по фирменным кредитам, принудительные депозиты в установленном размере от ссуды, условие страхования кредита в установленной страховой компании и т.п.

Процентные ставки по международным кредитам формируются на международном кредитном рынке, где на их величину воздействует ряд факторов: валютная, финансово-экономическая и политическая ситуация в стране заемщика, характер рисков сделки, источники получения кредита, международные и межгосударственные соглашения о регулировании стоимости кредита, возможные конкурентные предложения, срок кредита, темпы инфляции, связность или несвязность кредита с коммерческими операциями, состояние мирового и национального рынков ссудных капиталов, статус, коммерческая репутация и финансовое положение заемщика, качество обеспечения кредита, наличие страхового покрытия по кредиту, сумма контракта, валюта кредита и валюта платежа, динамика валютного курса.

Нестабильность экономики, рост инфляции, колебания валютного курса, «войны процентных ставок» периодически вызывают резкие изменения процентных ставок, рост которых приводит к росту долгового бремени.

Важной характеристикой международного кредита является обеспечение, которое является дополнительным фактором снижения кредитных рисков. Наиболее приемлемым способом обеспечения международного кредита является государственные гарантии и страхование кредита.

Значительные трудности с возвратом кредитов странами-заемщиками привели к тому, что страны-кредиторы решают проблемы международной задолженности коллективно, а именно Парижским и Лондонским клубами кредиторов.

Парижский клуб - неофициальная группа официальных кредиторов, задача которых - найти скоординированные и выполнимые решения долговых проблем странами-должниками. Клубом решаются проблемы реструктуризации международных долгов. Реструктуризация позволяет облегчить долговое бремя через отсрочку возврата задолженности или списание его части.

Постоянные члены клуба - это правительства стран, имеющих значительные требования к правительствам многих других стран во всем мире. Это могут быть прямые правительственные требования либо требования государственных институтов. Сегодня Парижский клуб кредиторов включает постоянных членов: Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония.

«Ассоциативные» члены клуба приглашаются на встречи по тем кредитам, в которых они являются кредиторами или заемщиками. Периодически приглашаются на встречи 13 «ассоциативных» членов: Абу-Даби, ЮАР, Аргентина, Бразилия, Израиль, Корея, Кувейт, Мексика, Марокко, Новая Зеландия, Португалия, Тринидад и Тобаго, Турция.

Основные особенности реструктуризации задолженности Парижским клубом:

обусловленность МВФ. Основное условие, необходимое к выполнению прежде, чем страна будет просить о переносе сроков возврата своего внешнего долга, - то, что невозможность обслуживания долга неизбежна, т.е. неоплаченные долги уже накопились;

многосторонний подход. Согласованные условия ставят правительства всех стран-кредиторов в равное положение. Это гарантирует, что никакой кредитор не получает более благоприятные условия по сравнению с любым другим;

задолженность. Обычно долги, с которыми имеет дело Парижский клуб - это кредиты, предоставляемые по контрактам, заключенным или гарантированным правительством страны-кредитора или его соответствующими агентствами государственным или частным юридическим лицом в стране должника. Долговая помощь в целом ограничивается кредитами сроком до погашения более одного года от даты отсечения. Краткосрочные долги не являются предметом переговоров по отсрочкам;

период консолидации. Уровень снижения «долговой нагрузки» определяется периодом консолидации: предоставление отсрочки платежей касается не всей непогашенной задолженности, а обслуживания долга в течение конкретного периода времени. Чтобы соответствовать условиям МВФ, этот период совпадает со сроком кредита, предоставленного МВФ (обычно 12 - 18 месяцев);

размер облегчения долговой нагрузки. Он зависит от категории включенного об обслуживании долга, а также субсидированных процентов (снижения процентной ставки). Ввиду необходимости проводить всестороннюю реструктуризацию странам, испытывающим серьезные трудности с финансирование платежного баланса, облегчение долговой нагрузки в целом производится в отношении всей суммы основного долга и процентов;

период погашения. Реструктурированные кредиты обычно должны быть погашены в течении 10 лет, с льготными периодом от четырех до шести лет;

сравнимость методов разрешения проблем. Как часть соглашений с Парижским клубом об отсрочке выплаты долгов страна-должник принимает на себя обязательство быстрого заключения соглашений с другими группами кредиторов с целью не допустить никакого неравенства в методах разрешения проблем различными категориями кредиторов.

Условия предоставления отсрочки платы долгов, согласованные в результате переговоров, отражаются в Согласованном протоколе, который подписывают представители правительств должника и кредиторов. С юридической точки зрения этот документ - рекомендация, приглашающая все заинтересованные стороны проводить реструктуризацию задолженности на основе двусторонних соглашений.

Лондонский клуб представляет собой форум для реструктуризации кредитов, сроки погашения которых продлены коммерческими банками без правительственных гарантий кредитору. Этот клуб - неофициальный орган, включающий коммерческие банки-кредиторы стран третьего мира.

Подобно Парижскому клубу, Лондонский клуб работает для сокращения срочных к погашению долгов развивающихся стран, испытывающих трудности в их обслуживании. Клуб не квалифицируется как международная организация и не имеет никаких формальных полномочий.

Принципы Лондонского клуба схожи с принципами работы Парижского. Однако между ними существуют и важные отличия.

Так, интересы банков-кредиторов в Лондонском клубе представлены комитетом регулирования, который состоит из банков с наибольшим объемов кредитов в рассматриваемой стране должника. В Парижском клубе кредиторы чаще всего представлены наиболее влиятельным из них независимо от относительной доли в предполагаемом реструктурировании долга. Лондонский клуб продлевает сроки погашения коммерческих долгов, тогда как Парижский продлевает долги официальным кредиторам. Лондонский клуб не имеет никакого постоянного председателя или секретариата, его процедуры и организация значительно свободнее, чем процедуры Парижского клуба. Лондонский клуб, как правило, не переносит сроки уплаты процентов по кредитам, в то время как Парижский клуб переносит сроки платы и основного долга, и процентов.

Основное и главное отличие все же состоит в том, что Парижский клуб занимается реструктуризацией межгосударственной задолженности, а Лондонский - проблемой государственных долгов коммерческим банкам.

Таким образом, из всего изложенного в первой главе следует, что международный кредит - это движение ссудного капитала в сфере МЭО. В его основе лежат принципы возвратности, платности, срочности, обеспеченности и целевого характера. К основным функциям международного кредита можно отнести межгосударственное перераспределение потоков ссудного капитала, регулирование потоков экспорта и импорта, ускорение интеграции и глобализации МЭ. Международный кредит может классифицироваться по различным параметрам и производиться различными формами. Он выдается на конкретных условиях, которые фиксируются в кредитных соглашениях.

Разумное использование заемных средств способствует росту экономического потенциала страны-заемщика, тогда как неправильная кредитная политика может привести к весьма плачевным экономическим и социальным последствиям. Конкретные ситуации, связанные с международной задолженностью в разных странах, будут рассмотрены далее.

 

 

 

 

3. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ГРУППЫ  ВСЕМИРНОГО БАНКА КАК МИРОВОГО  КРЕДИТОРА

 

3.1 Характеристика  основных организаций - кредиторов

 

В современных условиях обострения конкуренции в международной торговле каждое государство стремится создать условия для повышения конкурентоспособности отечественных экспортеров. В этих целях государство во многих странах с развитой рыночной экономикой осуществляет операции по рефинансированию сделок промышленных компаний и банков, вовлеченных в экспортное кредитование. Происходит это в разнообразных формах. В одних странах созданы специальные государственные и полугосударственные   (смешанные с участием частного капитала) банковские институты внешнеторгового кредитования, в других - банковские консорциумы, перед которыми ставится задача создания благоприятных условий рефинансирования внешнекредитных операций коммерческих банков в центральном банке.

Возрастающую роль в сфере международного кредита играют международные и региональные финансово-кредитные институты: Международный банк реконструкции и развития (Мировой банк), Межамериканский банк развития, Азиатский и Африканский банки развития, Европейский банк развития. Среди них главным является Мировой банк с его двумя филиалами - Международной финансовой корпорацией (МФК) и Международной ассоциацией развития (МАР). Все эти банки развития существенную часть своих ликвидных ресурсов формируют на рынках капитала: как на международном, так и на национальных. Некоторая же часть отчисляется из бюджетов стран-членов банков. Активные операции банков развития реализуется как кредиты различным, прежде всего развивающимся странам.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) создан для кредитования развивающихся стран со средним уровнем дохода. Одновременно содействует привлечению инвестиций из других источников. Источником кредитования являются средства, заимствованные на международном рынке капитала. Особенностью кредитования МБРР является так называемый проектный подход к предоставлению кредита. Это означает, что кредиты банка даются той или иной стране не под неопределенные программы ее развития, а под конкретные инвестиционные проекты, имеющие технико-экономическое обоснование и признанные экспертами МБРР целесообразными. При этом Мировой банк предоставляет кредиты двух видов: кредиты A и кредиты B. Кредиты A полностью осуществляются за счет ресурсов банка. Кредиты B предоставляются банком как участником международного банковского консорциума, создаваемого совместно с крупнейшими коммерческими банками. Доля средств МБРР в общих ресурсах консорциума может колебаться в пределах 10-25%4.