Теории валютного курса

Федеральное агентство по образованию Российской Федерации. 

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Воронежский Государственный Университет. 

Экономический факультет. 

Кафедра «Экономической теории и мировой  экономики» 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 

по курсу: «Мировая экономика»

на тему: «Теории валютного курса»

Направление: «Финансы и кредит».

Заочное отделение. 
 
 

                                                                     Выполнила: студ. 4-го курса

                                                                    группы «Банки и банковская

                                                                         деятельность»

                                                                          Руководитель: Ключинцева В.Г. 
 
 
 
 

Воронеж - 2009

Содержание

Введение…………………………………………………………………………….3

1. Валютный  курс: определение, классификация,  способы установления….....4 

2. Факторы, влияющие на величину валютного  курса…………………….……8

     2.1. Темпы инфляции и валютный курс……………………………………….8

     2.2. Регулирование величины валютного курса………………………………9

3. Теории  валюты………………………………………………………………….12

    3.1. Теория паритета покупательной……………………………………...…..12

   3.2.Теория регулируемой валюты……………………………………………..12

    3.3. Теория ключевых валют………………………………………………......13

    3.4. Теория фиксированных паритетов и курсов………………………….….13

  3.5. Теория плавающих валютных курсов…………………………………....14

    3.6. Нормативная теория валютного курса…………………………………...14

Заключение…………………………………………………………………….…..15Список используемой литературы…...…………………..…………………..…..17 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

 
   Любая национальная денежная  единица является валютой, она  приобретает целый ряд дополнительных  функций и характеристик, как  только начинает рассматриваться не в узких рамках национальной системы макроэкономических координат, а с позиции участника международных экономических отношений и расчетов.

   С точки зрения материально-вещественной  формы валютой являются любые  выраженные в той или иной национальной денежной единице платежные документы или денежные обязательства, используемые в международных расчетах. Обычно речь идет о банкнотах, казначейских билетах, различных видах банковских счетов, а также чеках, векселях, аккредитивах и других платежных средствах.

   Эти платежные документы, выраженные  в различных валютах, покупаются  и продаются на специальном  рынке — валютном. Спрос и предложение  на национальном валютном рынке  формируются в результате столкновения  денежных требований и обязательств, выраженных в различных валютах, опосредующих международный обмен товарами, услугами и движение капитала.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   1. Валютный курс: определение, классификация,  способы установления.  

   Валютный курс - это обменное соотношение между двумя валютами, например 100 иен за 1 доллар США или 16 рублей РФ за 1 доллар США.

   Гипотетически существуют пять систем валютных курсов:

1). Свободное («чистое») плавание;

2). Управляемое плавание;

3). Фиксированные курсы;

4). Целевые зоны;

5). Гибридная система валютных курсов.

   Так, в системе свободного плавания валютный курс формируется под воздействием рыночного спроса и предложения. Валютный форексный рынок при этом наиболее приближен к модели совершенного рынка: количество участников как на стороне спроса, так и на стороне предложения огромно, любая информация передается в системе мгновенно и доступна всем участникам рынка, искажающая роль центральных банков незначительна и непостоянна.

   В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложения, на величину валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, а также различные временные рыночные искажения.

  Примером системы фиксированных курсов является Бреттон - Вудская валютная система 1944-1971 гг.

   Система целевых зон развивает идею фиксированных валютных курсов. Ее примером является фиксация российского рубля к доллару США в коридоре 5,6-6,2 рубля за 1 доллар США (в докризисные времена). Кроме того, к этому типу можно отнести режим функционирования курсов валют стран-участниц Европейской валютной системы.

   Наконец, примером гибридной системы валютных курсов является современная валютная система, в которой существуют страны, осуществляющие свободное плавание валютного курса, имеются зоны стабильности и т.п. Подробное перечисление режимов курсов валют различных стран, действующих в настоящее время, можно найти, например, в изданиях МВФ.

   Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам: 

Таблица 1. Классификация видов валютного курса.   

 

 

   Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.

   Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

   Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

   Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы: это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

   Кроме реального валютного курса, рассчитанного на базе отношения цен, можно использовать этот же показатель, но с другой базой. Например, приняв за нее отношение стоимости рабочей силы в двух странах.

    Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютам он может падать, а по отношению к слабым - подниматься. Именно поэтому для определения динамики курса валюты в целом рассчитывают индекс валютного курса. При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны. Сумма всех весов составляет единицу (100%). Курсы валют умножаются на их веса, далее суммируются все полученные величины и берется их среднее значение.

   В современных условиях валютный курс формируется, как и любая рыночная цена, под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое «фундаментальное равновесие».

   Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

   Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее.

   Размер предложения иностранной валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

   Так, чем выше курс иностранной валюты по отношению к отечественной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предложить отечественную в обмен на иностранную и наоборот, чем ниже курс национальной валюты по отношению к иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка готово приобрести иностранную валюту.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   2. Факторы, влияющие на величину валютного  курса.  

   Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы - покупательной способности валют - под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями - стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов.

   Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).

   К структурным факторам относятся:

-конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение;

-состояние платежного баланса страны;

-покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции;

-разница % - х ставок в различных странах;

-государственное регулирование валютного курса;

-степень открытости экономики .

   Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами.

К ним  относятся:

-деятельность валютных рынков;

-спекулятивные валютные операции;

-кризисы, войны, стихийные бедствия;

-прогнозы;

-цикличность деловой активности в стране.

   Рассмотрим подробнее механизм влияния некоторых факторов на величину валютного курса.

   2.1. Темпы инфляции и валютный курс.