Неопределенность и риск в рыночной экономике

Пример. Имеются два варианта вложения капитала. Установлено, что при вложении капитала в мероприятие А получение  прибыли в сумме 15 тыс. руб. – вероятность 0,6; в мероприятие Б получение  прибыли в сумме 20 тыс. руб. – вероятность 0,4. Тогда ожидаемое получение  прибыли от вложения капитала (т. е. математическое ожидание) составит.

по мероприятию  А 15 ∙ 0,6 = 9 тыс. руб.

по мероприятию  Б 20 ∙ 0,4 = 8 тыс. руб.

Вероятность наступления события может быть определена «объективным» или «субъективным» методом.

Объективный метод определения вероятности  основан на вычислении частоты, с  которой происходит данное событие. Например, если известно, что при  вложении капитала в какое – либо мероприятие прибыль в сумме 15 тыс. руб. была получена в 120 случаях  из 200, то вероятность получения такой  прибыли составляет 0,6 (120/ 200).

III) На основе учёта источников опасности, зон риска, сфер влияния, распределения риска во времени, степени риска. Например, по источнику опасности могут быть связаны с разрушительным воздействием сил природы, с причинами политического и экономического характера.

IV) По источнику возникновения: собственно хозяйственный; связанный с личностью человека; связанный с природными факторами.

V) По сфере деятельности: внутренние и внешние. Внутренние риски связаны с технико-организационной сферой деятельности фирмы. Эти риски не связаны с чисто денежными факторами. Выделяют 3 вида внутренних рисков: персональные, материально-технические, структурно-процессуальные.

К внешним  рискам относят риски ликвидности (кредитный риск, риск невозврата кредита  в срок, риск новых непланируемых  кредитов, риск по новым видам деятельности, прочие риски), риски успеха (отраслевой, страновой, процентный, валютный, прочие), проектный риск (отдельно стоящий  риск, то есть исключительно связанный  с самим проектом, внутрифирменный  риск, портфельный риск, определяемый тем, насколько «укладывается» проект в «кредитный портфель» предприятия).

VI) По причинам возникновения целесообразно выявлять риск, определяемый: неопределенностью будущего, непредсказуемостью поведения партнеров, недостатком информации.

2.2 Опыт снижения рисков

Проблема управления рисками стара  как мир. Риск окружает нас во времени  и пространстве, является сложной  неразрешимой и неизбежной частью нашей  жизни. Особенно эта проблема актуальна  сегодня, когда российские предприятия  вне зависимости от формы организации (ОАО, ЗАО, ООО и др.) и собственности (государственная, частная и др.) в процессе своей финансово-хозяйственной  деятельности подвержены рискам, присущим странам с рыночной экономикой. Если еще в недалеком прошлом (в советский период) государство практически принимало на себя все риски предприятий и организации, то в рыночной России ситуация в корне изменилась - хозяйствующий субъект вынужден самостоятельно принимать меры по разрешению или снижению степени влияния предпринимательских и финансовых рисков. Согласно данным Госкомстата РФ удельный вес убыточных предприятий и организаций в российской экономике в 2008 году составлял 15,3%, а в 2009 г. уже составил 39,8%, то есть вырос в 2,6 раза. В промышленности удельный вес убыточных предприятий и организаций в 2008 г. составлял всего 7,2% от общего числа предприятий, а к 2009 г. уже 39,7%, то есть эта доля выросла в 5,5 раза, в сельском хозяйстве удельный вес убыточных предприятий за этот период вырос в 3,5 раза, в строительстве - в 4,9 раза, на транспорте - в 2,1 раза, в связи - в 2,4 раза, в торговле и общественном питании - в 2,0 раза, в жилищно-коммунальном хозяйстве - в 1,7 раза. Это наглядно демонстрирует то, насколько актуальна для российских предприятий и организаций проблема обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности, которая напрямую корреспондируется с проблемой организации адекватной системы управления рисками и рисковыми вложениями капитала. Поэтому именно эта система считается необходимым элементом более общей системы эффективного менеджмента на предприятии. [8]

Создание собственной системы  эффективного менеджмента на предприятии (вне зависимости от того крупное  или малое это предприятие) в  условиях развивающихся рыночных отношений  в России возможно лишь в направлении  организации риск - менеджмента. В практической деятельности российских предприятий последних лет (особенно у финансовых компаний) наблюдается стремление к организации управления рисками. В этой связи очень важным на мой взгляд является:

1. полный учет внешних и внутренних факторов, влияющих на характер организации риск - менеджмента на предприятии;
2. выделение приоритета отдельных направлений развития риск - менеджмента для конкретного предприятия (с учетом профиля деятельности: финансовое или нефинансовое).

В числе внешних факторов, определяющих организационную основу риск - менеджмента на предприятии (изменчивость цен, глобализация товарных и финансовых рынков, налоговая асимметрия, технологические достижения и др.), на мой взгляд, следует выделить усиление для российских предприятий фактора глобализации с вступлением России во всемирную торговую организацию (ВТО). Это приведет к росту для российских товаропроизводителей конкуренции, как на внешних, так и на внутренних (российских) товарных рынках, что неминуемо отразится на росте степени проявления различных предпринимательских и финансовых рисков в их деятельности. На организацию риск - менеджмента на конкретном предприятии естественно влияют и факторы внутреннего порядка, такие как потребность в ликвидности, не расположенность к риску, агентские издержки и другие.

Следует отметить, что внешние и  внутренние факторы организации  риск - менеджмента на предприятии взаимосвязаны. Это связано с тем, что и сами различные виды рисков взаимосвязаны и взаимообусловлены.

Формы и методы организации риск - менеджмента на конкретном российском предприятии в значительной степени зависят от весовой доли страхуемых рисков в общей стоимости предпринимательских и финансовых рисков, которым подвержено данное предприятие и уровня развития сферы страхования рисков. В России уровень развития сферы страхования оставляет желать лучшего. Так, по состоянию на 2009 г. число страховых организаций составляло 1166 с уставным капиталом в 16041,6 млн. руб., что в расчете на одну российскую страховую организацию составляет около 13,8 млн. рублей. Объем страховых взносов в 2009 г. составил 170,1 млрд. руб. (в том числе страхованию населения -132,2 млрд. руб.) на 90,9 млн. договоров страхования (в том числе добровольного страхования - 88,8 млн. договоров), что в расчете на один страховой договор составляет менее двух тысяч рублей (1871,3 руб.). Доля же имущественного страхования в структуре страховых взносов и выплат по видам страхования составляет соответственно 21,8% и 4,3%, в том числе страхования финансовых рисков составляет лишь 0,4% и 0,3 %. Кроме того, доля страховых взносов, переданных в перестрахование, в 2009 г. составила порядка 15,0%. Все это наглядно свидетельствует о наличии в России существенной ограниченности рынка страховых услуг из-за ограниченных размеров страхового фонда страховых организаций. [5]

Принципиальным для крупных  и малых предприятий является выбор самой формы организации  риск - менеджмента на предприятии. Для крупных и средних предприятий, вне зависимости от профиля деятельности (финансовая или нефинансовая), наиболее предпочтительным является создание в структуре аппарата управления структурного подразделения (отдела или службы «Управления рисками и рисковыми вложениями капитала»), которое в зависимости от сложности системы управления бизнесом на данном предприятии выводится на финансового директора, либо на начальника финансово-экономического управления данного предприятия. На малых предприятиях риск - менеджером предприятия является первый руководитель, поэтому он может использовать более эффективную форму организации риск - менеджмента (с позиции удельных затрат на 1 рубль снижения степени того или иного риска) - услуги профильной консалтинговой организации.

В настоящее время крупные российские нефинансовые компании (напрямую или  через финансовые организации) активно  осуществляют различные финансовые операции на организованных финансовых рынках и тем самым подвергаются значительным финансовым рискам (ценовым, кредитным и операционным), при  этом сохраняя определенные (порой  монопольные) позиции на отдельных  сегментах товарных рынков.

Становление и развитие риск - менеджмента на российских предприятия в значительной степени зависит от наличия соответствующих условий по подбору профильных специалистов. К сожалению, в настоящее время в России отсутствует налаженная система подготовки и переподготовки специалистов по управлению предпринимательскими и финансовыми рисками.

Анализ риска и рискового  вложения капитала основан на применении доступных количественных методов  оценки степени риска. К сожалению, в системе оценки экономической эффективности деятельности нефинансовых предприятий отражаются лишь коэффициенты ликвидности (абсолютной, срочной и текущей), чистый оборотный капитал и индекс кредитоспособности Альтмана (или показатель банкротства Жованикова В., Масловой И.) [2], что явно недостаточно для оценки финансовой устойчивости предприятия с учетом присущих ему рисков. Нужна комплексная методика анализа риска и рискового вложения капитала для российских нефинансовых предприятий, охватывающая всю совокупность возможных рисков (подобно карте GARP, разработанной Coopers & Lybrand) [6]. Это позволит максимально проанализировать значимые для конкретного предприятия риски и на этой основе генерировать адекватные решения по разрешению и/или снижению степени влияния этих рисков.

Для дальнейшего развития риск - менеджмента на российских предприятиях особенно актуальна работа по разработке единой методологии организации управления рисками в нефинансовых компаниях, а также методических положений для некоторых отраслей национальной экономики (транспорт, энергетика, сельское хозяйство, торговля и др.).

Сейчас  в России Большое значение придается  страхованию рисков и финансовому  контролю в антикризисном управлении коммерческими банками и фирмами.

Рыночные оценки риска носят  вероятностный и многовариантный характер. Ошибки, просчеты встречаются в каждой среде и их нельзя предусмотреть. Повторения просчетов можно не допускать, если постоянно корректировать бизнес-планы, бюджеты с целью получения максимума прибыли, смягчать крутые повороты рыночных отношений, предусматривать действия партнеров и конкурентов. В Западной Европе, в Америке и Австралии накоплен громадный опыт антикризисного управления. Однако механический перенос его в российскую экономику невозможен из-за особенностей национальной природы предпринимательства.

Кризисные ситуации по экономическим направлениям возникают из-за увеличения цен на сырье, комплектующие изделия, энергоносители. Профсоюзы потребовали увеличения зарплаты, уменьшения длительности рабочего дня, льгот социального характера. Это ведет к удорожанию продукции и снижению ее конкурентоспособности. Таким образом, кризис может быть следствием природных явлений, а также порожден человеком, его ошибками, незнанием защит саморегулирования рынка.

Совершенствование антикризисного управления сводится не только к выведению фирмы из кризиса и банкротства. Важно не допустить предприятие до грани разорения за счет своевременной и решающей деятельности ревизионной комиссии акционерного общества.

Рассмотрим  основные виды снижения коммерческих рисков, используемые в России. Высокая  степень риска предприятия приводит к необходимости поиска путей  ее искусственного снижения. В практике управления рисками существует три  способа их снижения:

1. распределение риска между участниками проекта;
2. страхование;
3. резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

Распределение риска между участниками проекта.

Обычная практика распределения риска заключается  в том, чтобы сделать ответственным  за риск того участника проекта, который  в состоянии лучше всех рассчитывать и контролировать риски. Однако в  жизни часто бывает так, что именно этот партнер недостаточно крепок в  финансовом отношении, чтобы преодолеть последствие от действия рисков.

Фирмы - консультанты, поставщики оборудования и даже большинство подрядчиков  имеют ограниченные средства для  компенсации риска, которые они  могут использовать, не подвергая  опасности свое существование.

Распределение риска реализуется при разработке финансового плана проекта и  контрактных документов.

 

Как и  анализ риска, его распределение  между участниками проекта может  быть качественным и количественным.

Для качественного  распределения риска в проектах предлагается использовать так называемую концептуальную модель.

Модель  базируется на стандартных методах  решений, основой которых является дерево "вероятностей и решений", используемое для установления последовательности решений по выбору того или иного  заказа определяется на стадии формирования портфеля заказов. Эта проблема носит  двойственный характер, обусловленный  участием в инвестиционном проекте  по меньшей мере двух сторон покупателя и продавца, или заказчика и  исполнителя.

С одной  стороны заказчик стремиться по возможности  уменьшить стоимость контракта, при этом все требования по срокам и качеству должны быть выполненными.

С другой стороны исполнитель при формировании портфеля заказов стремится к  получению максимальной прибыли. Прибыль  исполнителя, т.е. оценка портфеля заказов, может быть рассчитана по следующей  формуле:

П = (К_5 _0+_5 _0У_41_0)_5Р(У1)_0 * (К_5 _0+_5 _0У_42_0)_5Р(У2)_0...(К_5 _0+_5 _0У_4n_0)_5Р(Уn)_0,

где П  прибыль фирмы с учетом неопределенности;

К - первоначальный капитал фирмы;

У_4i_0 - возможная  прибыль фирмы (i = 1,2,3,...,n);

n - число  возможных исходов событий при  выполнении проекта;

Р(У_4i_0) - вероятность каждого исхода.

Рост  размеров и продолжительность инвестирования проектов, разнообразие и сложность, внедрение новых методов и  технологий в их реализацию, высокая  динамичность внешней среды, окружающий любую фирму, конкуренция, инфляция и другие отрицательные факторы  приводят к росту степени риска  в процессе осуществления проекта.

 

Страхование

Страхование риска есть по существу передача определенных рисков страховой компании.

Могут быть применены два основных способа  страхования: имущественное страхование  и страхование от несчастных случаев.

Имущественное страхование может иметь следующие  формы:

1. страхование риска подрядного строительства;

2. страхование морских грузов;

3. страхование оборудования, принадлежащего подрядчику.

Страхование от несчастных случаев включает:

1. страхование общей гражданской ответственности;