Мировые финансы

      Финансовые  ресурсы мировой экономики

      Капитал как экономический ресурс подразделяется на реальный (т.е. средства производства и товарные запасы) и денежный. Денежный капитал представляет собой финансовые ресурсы (финансовые активы, финансы).

      Финансовые  ресурсы принадлежат частным лицам, компаниям, национальным и международным организациям, государствам. Они неравномерно распределены между странами и поэтому постоянно перемещаются между ними. Это движение финансовых активов принимает форму международного движения капитала. Одновременно часть финансовых ресурсов занята в обслуживании платежей, возникающих в ходе международной торговли товарами и услугами, передачи знаний (технологии) и международной миграции рабочей силы. Это движение финансовых активов в мире принимает форму международных валютно-расчетных отношений.

      По  широкому определению, финансовые ресурсы мира (мировые финансы) — это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров мира. По узкому определению, это только те финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях, т.е. отношениях между резидентами и нерезидентами.  
 

      Ведущая роль в регулировании мировых финансовых потоков принадлежит международным финансовым институтам таким, как Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк (ВБ). Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Механизм  перераспределения  финансовых ресурсов мира: Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в движении, перераспределяясь между различными участниками международных экономических отношений. Одна часть финансовых ресурсов мира оседает в золотовалютных резервах, которые в современных условиях состоят преимущественно из запасов иностранной валюты. Другая часть финансовых ресурсов мира предоставляется в виде финансовой помощи, т.е. на льготных условиях. Кроме этого, финансовые ресурсы поступают на мировой финансовый рынок. Мировой финансовый рынок представляет собой совокупность финансово-кредитных организаций, которые в качестве посредников перераспределяют финансовые активы между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов. С точки зрения сроков обращения финансовых активов мировой финансовый рынок можно разделить на две части: денежный рынок (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный). Функционально он делится на валютный рынок, рынок деривативов, страховых услуг, акции и кредитный; в свою очередь, на этих рынках могут быть выделены различные сегменты: например, на кредитном рынке - сегменты долговых ценных бумаг и банковских кредитов и др.

По срокам обращения финансовых активов выделяются следующие сегменты МФР: валютный (краткосрочный) рынок и рынок капитала (долгосрочный). Границы между различными сегментами МФР размыты, и вполне возможно перемещение части мировых финансовых ресурсов с одного сегмента на другой. В силу этого устанавливается взаимозависимость между валютными курсами, банковским процентом и курсом ценных бумаг в разных странах мира. Это приводит к глобализации финансовых ресурсов мира.

      Мировой валютный рынок

      Валютно-расчетные отношения происходят на валютном рынке.

      При этом часто заключаются сделки на будущий обмен валюты (с помощью деривативов) в целях хеджирования, т.е. снижения рисков от возможного изменения обменных курсов. Если цель этих сделок – просто получить прибыль от их проведения, а не застраховать возможные потери, они называются спекулятивными.

      Главными  действующими лицами на валютном рынке и рынке деривативов являются коммерческие банки, действующие не только по поручению своих клиентов, но и самостоятельно.

      Центральные банки также участвуют в деятельности валютных рынков, проводя валютные интервенции на национальных валютных рынках, т.е. продавая или покупая там валюту из государственных золотовалютных резервов. Подобные интервенции проводятся ими для воздействия на экономическую ситуацию в своей стране, но прежде всего для регулирования обменного курса.

      Торговля  валютой и валютными деривативами ведется в мировых финансовых центрах. В России основная масса валютных операций проводится в Москве, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).

      Мировой рынок деривативов

      Деривативы  – те финансовые инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации, валюта. Виды деривативов: опционы (дающие его обладателю право продать или купить определенные акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по зафиксированной в контракте цене).

      Мировой кредитный рынок

      МКР делится мировой рынок долговых ценных бумаг и мировой рынок банковских кредитов.

      Мировой рынок долговых ценных бумаг. На этом рынке обращаются, прежде всего, векселя и облигации (частные и государственные).

      Также заметное место занимают государственные  ценные бумаги. В отличие от развивающихся  стран и стран с переходной экономикой, рынки государственных ценных бумаг в развитых странах устойчивы в силу большей стабильности экономик этих стран, их бюджетов и величины золотовалютных резервов.

      Мировой рынок банковских кредитов специализируется на различных финансовых ссудах, займах и кредитах. Заемщики: компании, банки, а также правительства разных стран. Кредиторами являются кредитные организации (банки, трасты, фонды).

      В рынке банковских кредитов нередко  выделяют межбанковский рынок, на котором кредитные организации разных стран размещают друг у друга временно свободные ресурсы.

      Мировой рынок акций

      Выпуск  акций, как главный источник мобилизации  средств на финансовом рынке, характерен не для всех развитых стран.

      На  современном рынке ценных бумаг  продаются не только акции и долговые ценные бумаги, но и новые виды ценных бумаг. В основном это такой финансовый дериватив, как депозитарные расписки, т.е. свидетельства о владении акциями той или иной компании, выпускаемые для того, чтобы сами акции не пересекали границ и не подпадали под связанные с этим ограничения.

      Мировой рынок страховых  услуг

      Размер  этого рынка оценивается в 2,5 трлн долл. На мировом рынке страховых услуг действуют фирмы разных размеров, но многие из них являются транснациональными (российский “Ингосстрах”) Некоторые страховые компании вообще созданы для обслуживания родительских ТНК. 
 

      Мировые финансовые центры

      Наиболее  активно перелив финансовых ресурсов осуществляется в мировых финансовых центрах – тех местах в мире, где торговля финансовыми активами между резидентами разных стран имеет особенно большие масштабы: Нью-Йорк, Чикаго; Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Женева, Люксембург; Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн. 

      Финансовые  ресурсы — это наиболее глобализированный ресурс мира. Высокий уровень глобализации финансовых ресурсов объясняется, прежде всего, тем, что это наиболее мобильная часть такого экономического ресурса, как капитал. Глобализация финансовых ресурсов порождает позитивные и негативные последствия. К позитивным можно отнести смягчение нехватки финансовых ресурсов в мире, в результате чего в современных условиях, особенно в развитых и некоторых развивающихся странах, капитал в денежной форме уже не является дефицитным ресурсом. Глобализация также усиливает конкуренцию на национальных финансовых рынках и тем самым снижает стоимость финансово-кредитного посредничества.

        К отрицательным последствиям  глобализации финансовых ресурсов  мира можно отнести в первую  очередь усиление нестабильности  национальных финансовых рынков, которая происходит, во-первых, из-за того, что финансовые кризисы в отдельных регионах сильнее сказываются на других странах и регионах, а во-вторых, вследствие либерализации национальных финансовых рынков.

      Другим  отрицательным последствием глобализации является все большая зависимость мировой экономики от функционирования финансового, а не реального капитала. Суть этого процесса заключается в том, что во взаимосвязи денежного и реального капитала первый становится все менее зависимым от второго, и даже начинает преобладать над ним. В результате состояние национальных экономик все больше зависит от состояния их финансов.