Международная миграция, ее формы и основные виды вывоза капитала

• Опцион (option) – договор (ценная бумага), дающий покупателю право купить или продать определенную ценную бумагу или товар по фиксированной цене после истечения определенного времени или на определенную дату. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен на его обязательство реализовать вышеуказанное право.

• Варрант (warrant) – разновидность опциона, дающего возможность его владельцу приобрести у эмитента на льготных условиях определенное количество акций в течение определенного периода.

• Фьючерс (futures) – обязательные для исполнения стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определенной ценной бумаги, валюты или товара по определенной цене на определенную дату в будущем.

• Форвардный курс (forward rate) – соглашение о размере процентной ставки, которая будет выплачена в установленный день на условную неизменную сумму основного долга и которая может быть выше или ниже текущей рыночной процентной ставки на данный день.

• Своп (swap) – соглашение, предусматривающее обмен через определенное время и на основе согласованных правил платежами по одной и той же задолженности. Своп по обменному курсу предусматривает обмен одной и той же суммы денег, выраженной в двух различных валютах.

Портфельные инвестиции в каждую из перечисленных  разновидностей иностранных ценных бумаг учитываются в разбивке на инвестиции, осуществленные денежными  властями (центральным или государственным  банком), центральным правительством (обычно министерством финансов), коммерческими  банками и всеми другими.

Причины зарубежных портфельных  инвестиций

В целом  они близки к причинам прямых зарубежных инвестиций с поправкой на то, что  в результате осуществления портфельных  инвестиций инвестор не приобретает  права контроля за предприятием, в  которое вложен капитал. Однако в  то же время ликвидность портфельных инвестиций, то есть способность быстро превратить ценные бумаги в наличную валюту, значительно выше, чем у прямых инвестиций. Главная причина осуществления портфельных инвестиций – стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска. В известном смысле портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денег от инфляции и получения спекулятивного дохода. При этом ни отрасли, ни типы ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, особого значения не имеют, если они дают желаемый доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидендов.

Встречные международные потоки портфельных  инвестиций объясняются возможностью диверсифицировать риск. Обычно чем  выше прибыльность тех или иных ценных бумаг, тем выше риск, связанный с  их приобретением. Для сокращения уровня риска портфельных инвестиций может  быть использовано международное инвестирование. Допустим, что акции компании А  в стране I и акции компании В  стране II дают в среднем 30% прибыли. Однако с одинаковой вероятностью акции  А могут дать доход от 20 до 40%, а  акции В – от 10 до 50%. Очевидно, что поскольку разброс значения дохода для акций В значительно  больше, то инвестиции в них более  рискованны по сравнению с акциями  А. Теория инвестиционного портфеля говорит, что доходы по разным акциям имеют обратную зависимость с  течением времени и заданный доход  может быть получен при сниженном  уровне риска или повышенный доход  – при заданном уровне риска. Поэтому  если портфельные инвесторы из страны I купят акции В, а портфельные  инвесторы из страны II купят акции  А, то и для тех и для других возникает возможность уменьшить  риск и увеличить доход.

2.3. Вывоз ссудного капитала.

Ссудный капитал – это средства в денежной форме, предоставляемые  зарубежным заемщикам под проценты государствами, международными организациями, частными фирмами.  Движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений выступает в виде международного кредита. Международный кредит - это ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая кредитором одной страны заемщику из другой страны на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности.

Международные кредиты можно характеризовать  по разным признакам:

• по целевому назначению различают: коммерческие кредиты, предназначенные для закупки товаров; инвестиционные, используемые для финансирования строительства определенных объектов; финансовые кредиты - не имеющие строго целевого назначения;

• по видам: товарные, предоставляемые экспортерами импортерам, и валютные, предоставляемые банками в денежной форме;

• по валюте займа: в валюте страны-должника, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны, в международных счетных единицах;

• по о6еспеченности: обеспеченные (товарными документами, недвижимостью, векселями, ценными бумагами) и бланковые (необеспеченные);

• по срокам: сверхсрочные (от 1 дня до 3 месяцев), краткосрочные (до 1 года), среднесрочные и долгосрочные.

Большая часть  краткосрочных кредитов используется для обслуживания внешнеторгового  оборота. Кредитование внешней торговли включает кредитование экспорта и импорта.

Кредитование  экспортёра осуществляется путем:

• предоставления покупательских авансов, выдаваемых импортером той или иной страны иностранным производителям или экспортерам;

• выдачи кредитов под товары в стране-экспортере (этот кредит дает экспортерам возможность продолжать заготовку и накопление товаров, предназначенных на экспорт, не дожидаясь реализации ранее заготовленных товаров).

Кредитование  импортёра может осуществляться в форме коммерческого или  банковского кредита. Коммерческий кредит предоставляется следующим  образом:

• экспортер записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок;

• экспортер, заключая сделку о продаже товара в кредит, выставляет переводной вексель на импортера, последний берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок.

Банковский  кредит предоставляется путем выдачи ссуд покупателям продукции страны-экспортера. Первоначально прямое кредитование импортеров осуществлялось путем "связывания" кредита с разовой внешнеторговой сделкой. В последнее время широкое  распространение получило открытие банками так называемых кредитных  линий для оплаты внешнеторговых сделок.

Среднесрочные и долгосрочные ссуды предоставляются  путем приобретения облигаций, выпуск которых осуществляют, как правило, крупные банки, объединяющиеся в  международные консорциумы.

Международные займы различаются, прежде всего, по субъектам кредитных отношений. Кредиторами и должниками по внешним  займам могут быть: частные предприятия  и банки, правительства и муниципалитеты, международные валютно-кредитные  организации. В зависимости от субъекта кредитных отношений международный  долгосрочный кредит подразделяется на частный и государственный.

Своеобразной  формой вывоза капитала является "экономическая  помощь", которая оказывается  промышленно развитыми странами остальному миру бесплатно или в  виде льготных кредитов. На первом месте  в мире по оказанию такой помощи ранее стояли Япония, на втором - США. Провозглашаемые цели помощи - обеспечение национальной безопасности стран-доноров, содействие в становлении открытой рыночной экономки, развитие демократии в странах, которым оказывают помощь, и т.п.

 

 

Заключение

Международная миграция капитала представляет собой не физическое перемещение из страны в страну производственных зданий и сооружений, машин, оборудования и прочих товаров, а перемещение финансовых потоков в виде вкладов в фонд предприятий другой страны или в виде инвестиций в развитие производства и экономики в целом.

Международные потоки капитала подразделяются на ряд  форм в зависимости от признака, положенного в основу классификации: ссудный и предпринимательский  капитал, прямые и портфельные инвестиции, частный и государственный капитал, краткосрочный и долгосрочный капитал.

Среди причин перемещения капитала за рубеж выделяются его относительная избыточность в собственной стране, большие  размеры внутреннего рынка страны, куда экспортируется капитал, и хорошие  перспективы его развития, политическая стабильность принимающей страны и  благоприятный инвестиционный климат, наличие или близость природных  ресурсов в сочетании с благоприятными условиями для инвестиций.

Влияние международного движения капитала на мировую экономику велико и постоянно  увеличивается вслед за увеличением масштабов миграции капитала, но далеко неоднозначно. С одной стороны международное перемещение капиталов ведет к укреплению внешнеэкономических и политических связей стран, увеличивает их внешнеторговый оборот, ускоряет экономическое развитие и способствует росту объемов производства, повышает конкурентоспособность производимых товаров на мировом рынке, повышает технический потенциал стран-импортеров, увеличивает занятость в стране. С другой стороны, неконтролируемый перелив капитала может вызвать нарушения равновесия платежных балансов стран и привести к существенным колебаниям валютных курсов, значительный импорт иностранного капитала может привести к вытеснению национального капитала.

 

Список  использованной литературы

1. Булатов А.С. «Мировая экономика» – М.: «Юристъ», 2005– 734 c.

2. Гапонова С.Н. «Экономика»: учебное пособие – Воронеж, 2011– 411 c.

3. Добрынин А.И., Тарасевич Л.С. «Экономическая теория» – СПб.: «Питер-Юг», 2010–544 c.

4. Иохин В.Я. «Экономическая теория»: Учебник. – М.: Экономистъ, 2006– 861 c.

5. Колесов В.П., Кулаков М.В. «Международная экономика»: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2004– 474 c.

6. Миклашевская Н. А., Холопов А.В. «Международная экономика»: учебник – М.: «Дело и Сервис», 2008– 352 c.

7. Хмелев И.Б., Логвинова И.Л. «Мировая экономика» – М., 2004– 127 c.