Автор: Пользователь скрыл имя, 16 Мая 2012 в 13:53, контрольная работа
ЗАДАЧА № 1
Для организации существуют 4 возможных направления инвестирования капитала в размере 200 тыс. условных единиц сроком на 1 год:
1. Государственные облигации рублевые (ОФЗ), по которым гарантировано 5% дохода. Эти облигации выпускаются на 1 год, т.е. через год все они выкупаются государством.
2. Облигации компании «Сибнефтьгаз» с фиксированным доходом и сроком займа на 10 лет. Ваша компания продает облигации в конце 1-го года, т.е. процент будет известен в конце года.
3. Проект А, предполагающий чистые издержки в размере 200 тыс. у.е., нулевые поступления в течение года и выплаты в конце года, которые будут зависеть от состояния экономики.
4. Проект В, аналогичный проекту А, но с другим распределением выплат.
Оценить ожидаемый доход и риск для всех вариантов инвестирования и выбрать один из них. Информация о предполагаемых доходах содержится в таблице 1 (где Х - № студента в списке группы).
Эксперты компании «ХМК» определили следующие показатели прибыли (тыс. руб.) в зависимости от стратегии выпуска продукции и ситуации (спроса) на рынке – Таблица 2 (где Х - № студента в списке группы)
Таблица 2
1) Если эксперты уверены, что спрос на все товары будет возрастать, а его структура останется неизменной, то какую стратегию следует избрать?
2) Допустим, что условия реализации товаров будут неблагоприятными. Какую стратегию следует предложить?
3) Если существует риск (эксперты оценивают вероятность реализации ситуации №1 в 45%, ситуации №2 в 30%; ситуации №3 в 25%), то какую стратегию следует считать оптимальной?
ЗАДАЧА № 4
Добавочные вложения в расширение производства в размере 50 тыс. у.е. могут увеличить прибыль от реализации продукции с 100 тыс. у.е. до 200 тыс. у.е. при условии, что спрос на неё возрастет. Эти вложения окажутся напрасными, если спрос не вырастет. Вероятность увеличения спроса эксперты фирмы оценивают в 0,7.
Можно заказать прогноз спроса специализированной компании, занимающейся изучением рыночной конъюнктуры за 13 тыс. у.е. Как положительный, так и отрицательный прогноз компании сбываются с вероятностью 0,9.
Необходимо принять решение о целесообразности дополнительных вложений и целесообразности заказа прогноза с целью снижения риска из-за неопределенности спроса на продукцию (построить «дерево решений»).
RАД = 2,33/(2,16 ∙ 2,16) = 0,5
Выбираем коэффициент корреляции |-0,99|, так как RСД больше остальных. Значит основное инвестирование делаем в акции компаний С и Д.
Распределим доли:
Таблица 6
|
Найдём доходность:
Дi = ∑hi∙xi, где hi – доля i-го актива; хi – доходность i-го актива.
Д1= 0,2 ∙ 19 + 0,4 ∙ 19,33 + 0,4 ∙ 22 = 20,33;
Д2= 0,1 ∙ 19 + 0,4 ∙ 19,33 + 0,5 ∙ 22 = 20,63;
Д3= 0,1 ∙ 19 + 0,6 ∙ 19,33 + 0,3 ∙ 22 = 20,10.
Найдём риск:
P1 = 0,22 ∙ 2,162 + 0,42 ∙ 2,492 + 0,42 ∙ 2,162 + 0,2 ∙ 0,4 ∙ 2,16 ∙ 2,49 ∙ (-0,62) + 0,2 ∙ 0,4 ∙ 2,16 ∙ 2,16 ∙ (-0,99) + 0,4 ∙ 0,4 ∙ 2,49 ∙ 2,16 ∙ 0,5 = 0,996;
P2 = 0,12 ∙ 2,162 + 0,42 ∙ 2,492 + 0,52 ∙ 2,162 + 0,1 ∙ 0,4 ∙ 2,16 ∙ 2,49 ∙ (-0,62) + 0,1 ∙ 0,5 ∙ 2,16 ∙ 2,16 ∙ (-0,99) + 0,4 ∙ 0,5 ∙ 2,49 ∙ 2,16 ∙ 0,5 = 1,126;
P3 = 0,12 ∙ 2,162 + 0,62 ∙ 2,492 + 0,32 ∙ 2,162 + 0,1 ∙ 0,6 ∙ 2,16 ∙ 2,49 ∙ (-0,62) + 0,1 ∙ 0,3 ∙ 2,16 ∙ 2,16 ∙ (-0,99) + 0,6 ∙ 0,3 ∙ 2,49 ∙ 2,16 ∙ 0,5 = 1,617.
Вывод:
Проанализировав данные
о доходности акций компаний А, В,
С, Д, можно сделать вывод, что наименее
рискованным будет портфель инвестиций
в котором будет 20% акций компании А, 40
% акций компании С и 40% акций компании
Д. Доходность этого портфеля будет составлять
20,33% при уровне риска равном 0,996.