Эволюция мировой экономики

     Дополнительным  препятствием  проведению   последовательной  макроэкономической  политики  является  существование  феномена  политического  цикла  и  предпочтение  правительством  краткосрочных  выгод в  ущерб  долгосрочным.

     Для  переходной  экономики, характеризующейся  существованием  таких  проблем, как  неустойчивый  экономический  рост, сложное  финансовое  состояние реального сектора и  банковской  сферы, высокая инфляция, безработица   и  внешний  долг,  проблема компромисса  между доверием  и гибкостью  является  ещё  более  сложной.

     Столкнувшись  в конце ХХ годов  с  чередой  валютно - финансовых  кризисов, экономисты  стали  склонятся  к  выводу, что использование промежуточных режимов валютного  курса  является  ошибкой , так как задаваемые  в их  рамках  целевые зоны  колебаний  курсов  становятся  своего  рода  мишенью  для  атак  международных и отечественных  спекулянтов. А поскольку среди многих  ведущих экономистов и международных  финансовых  организаций  доминирует  точка  зрения  о  полезности  открытости  страны  потокам  капитала, то  проблема  предотвращения или, по крайней  мере, снижения  вероятности  валютно-финансовых  кризисов была  перенесена   в  плоскость выбора  адекватного  крайнего  режима  валютного  курса – валютного  совета  или  плавания.

     Политика  валютного  комитета  на протяжении последнего десятилетия признавалась многими отечественными и зарубежными экономистами панацеей в решении проблемы выбора оптимального режима обменного курса. Однако коллапс этой политики в декабре 2001 г. в Аргентине, приведший к человеческим жертвам, заставил многие страны пересмотреть возможность введения механизма валютного совета в ближайшем будущем. Вопрос насколько целесообразен и реален процесс реализации политики валютного комитета в Республике Беларусь является особо актуальным на этапе интеграционного сближения монетарных систем Беларуси и России в рамках Союзного государства.

     Примеры мирового опыта свидетельствуют, о том, что выбор валютного режима для стран, интегрирующихся в экономические образования, может пасть на механизм валютного совета, что фактически  и произошло в Эстонии, Литве и Болгарии(номинанты для вступления в ЕС). Данную практику нельзя назвать абсолютно новаторской для применения в Республике Беларусь, так как ещё в Концепции валютной и кредитно-денежной политики на 1999-2000 гг. одним из пяти возможных вариантов предусматривался механизм валютного совета. И, хотя он и не был реализован в республике, идея его внедрения остаётся привлекательной для многих отечественных экономистов.

     Экономическая сущность механизма валютного совета характеризуется следующими основными особенностями:

     - жёсткая фиксация национальной валюты к иностранной;

     -автоматическая конвертируемость, то есть постоянно обеспеченная возможность в любой момент обменять местную валюту на резервную по фиксированному курсу;

     -наличие  достаточного объёма иностранной валюты, который, по меньшей мере, не уступал бы стоимостной оценке денежно-кредитных обязательств для выполнения предыдущего условия (обычно 105-110% покрытия национальной денежной массы на случай внезапных потрясений, связанных с падением цен активов, составляющих резервы);

     - запрет на операции центрального банка на открытом рынке, а при жёсткой фиксации курса ограничиваются и его возможности оперировать косвенными инструментами (маневрировать процентными ставками) и в целом выполнять свои регулирующие функции;

     - достижения разумного оздоровления финансовой системы, готовность допустить банкротство слабых банков;

     - принятие долгосрочного обязательства проводить указанную политику, которое должно быть  оформлено в виде  закона или упомянуто в банковском кодексе, для того, чтобы защитить рассматриваемый режим от угрозы политического вмешательства.

     Для решения всех поставленных задач  возникает первостепенная необходимость  определения резервной валюты для РБ, выбор которой зависит от трёх факторов. Преимущественно предпочтение отдаётся валютам стран большой семёрки, как наиболее стабильным, с развитыми финансовыми рынками и широким разнообразием финансовых инструментов. Кроме этого, необходимо учитывать направление торговых потоков, валюту экспортно-импортных операций, а также валюту внешнего долга. Последним аспектом является степень долларизации экономики как аргумент в пользу выбора доллара США. По совокупности факторов перед РБ лежит выбор между тремя валютами: доллар США – по причине высокой долларизации экономики и в расчётах по внешним операциям, немецкая марка – Германия главный торговый партнёр из стран дальнего зарубежья (0,07% от объёма внешних сделок в 1999 г.), российский рубль – РФ основной торговый партнёр среди всех стран (62% в 2000г.) и партнёр по валютно – экономической интеграции. Приоритет концентрации торговли играл решающую роль при выборе резервной валюты во многих странах с валютным управлением. Так, внешнеэкономические отношения Эстонии с Германией составляли около 70% к другим странам в 1999г. Литва использует американский доллар однако идут переговоры на высшем уровне о переориентации на евро по причине роста объёма торговых связей со странами ЕС (только с Германией удельный вес составил половину от всей суммы торгового баланса). Таки образом, использование российского рубля в качестве резервной валюты, опираясь на этот индикатор, видится оптимальным. С другой стороны, валютную политику России нельзя назвать идеальной, да и по поводу конвертируемости российского рубля возникают сомнения. К тому же номинальная привязка к курсу российского рубля реально может означать фиксацию к доллару США, который обеспечивает устойчивость валюты РФ на внутреннем национальном  рынке. 

Заключение 

     Существующей системе обменных валютных курсов лучше всего подходит название обменные курсы с управляемыми колебаниями – колеблющиеся обменные курсы, время от времени сопровождающиеся валютной интервенцией  центральных банков для стабилизации или изменения курса. При изменении экономических условий у разных стран требуется постоянное изменение обменных курсов, чтобы избежать постоянного дефицита или излишка платёжного баланса. Обычно основные торгующие страны позволяют своим обменным курсам изменяться до равновесных уровней, основанных на спросе и предложении на валютных биржах. В результате наблюдается заметно большая изменчивость обменных курсов, чем в эпоху Бреттон-Вудса.

     Но  страны также признают, что краткосрочные изменения обменных курсов, возможно,   усиленные  покупками и продажами спекулянтов, могут уменьшить потоки товаров и финансов. Более того, некоторые долгосрочные изменения курсов могут быть нежелательными. Поэтому время от времени центральные банки различных стран вмешиваются в действия рынков иностранной валюты, покупая или продавая крупные суммы определённой валюты. Они “управляют“ курсами или стабилизируют их, влияя на спрос или предложение валюты. В действительности нынешняя валютная система несколько сложнее. В то время как  ведущие валюты – американский и канадский доллары, японская иена, фунт стерлингов – колеблются или плавают в соответствии с изменяющимися условиями спроса и предложения, большинство стран европейского общего рынка  пытаются привязать свои валюты друг к другу. Более того, многие  менее развитые страны привязывают свою валюту к валюте какой-либо  ведущей промышленно развитой страны. Наконец, некоторые страны привязывают стоимость своих валют к ”корзине”  или группе других валют.

     Введение  в обиход “плавающих” обменных курсов валют не открыло свободной  международной торговле эру всеобщего процветания. Те правительства, которые использовали фиксацию обменных валютных курсов Бреттон-Вудса как оправдание протекционистских мероприятий, нашли иные отговорки. С 1973 года объем международной торговли возрос, однако во многих отраслях — текстильной и сталелитейной промышленности, сельскохозяйственном производстве — и поныне торжествует протекционизм.

     Несмотря  на вышеперечисленные недостатки и  трудности, практически стопроцентно можно утверждать, что корректированные “плавающие” обменные валютные курсы будут существовать в мировой экономической системе достаточно большой период времени. Те рыночные силы, которые ныне определяют “подвижность” обменных курсов валют и их чувствительность к потокам и перемещениям капитала, превосходят в своем могуществе способности и потенциалы даже самых мощных в экономическом отношении государств поддерживать курсы своих валют на фиксированных уровнях за счет валютных интервенций на внешних рынках и их стерилизации на рынках внутренних. Более того, на сегодняшний день  правительственные органы многих стран предпочитают иметь стабильную основу для внешней торговли, нежели абсолютно независимую денежно-кредитную систему внутри страны. В настоящий момент не возникает вопроса о поиске лучшей международной валютно-кредитной системы.  

Список  использованных источников 

     1. Авдукшин Е.Ф. Международные  экономические  отношения.-Москва,2000

     2.    Казаков А.П. Экономика. - Москва, 1996

     3.    А.П. Казаков, Н . В . Минаева.  Экономика.-Москва, 1996

     4.    Гаврилов В. Валютная политика: вчера, сегодня, завтра // 2002

     5.   Жилач А. Евро – валюта, которую ждали .//2002

     6.    Тенденции в денежно-кредитной  сфере.//2002.

     7.     Торгулев А. Куда покатиться евро?//2002

     8.     Киреев А.. Международная  экономика -Часть 2

     9.   Курс  экономической теории. Под. Ред. Чепурина  М.Н.,Киселевой  Е. А. //Мн.- К. 1995                               

     10.   Кэмпбелл  Р. Макконелл, Стэнли Л. Брю .Экономикс ,13-е издание .- Москва,1999

     11.   Курочкин Д. Деньги тонкие, но сильные.//2001