Экономический рост и инвестиции

Экономический рост и инвестиции взаимосвязаны между собой и  взаимообусловлены. Инвестиции создают  материальную основу для поступательного  развития фирмы, результаты которого, в свою очередь, являются источником средств для новых капитальных вложений. Инвестирование - основная форма практического осуществления экономической стратегии фирмы. Без прироста активов или обновления их состава коммерческие организации не могут успешно развиваться в долгосрочном периоде. Инвестиционная политика фирмы является важнейшей составной частью его общей стратегии развития.

Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Вложение инвестиций осуществляется в форме капитальных вложений в основной капитал (основные средства). Капитальные вложения используются на новое строительство; расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих фирм; приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря; проектно-изыскательские работы и другие нужды.

В качестве инвестиций могут  выступать:

• денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации, и др. ценные бумаги;
• движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.);
• объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности;

права пользования землёй, природными ресурсами, а так же любым  другим имуществом или имущественные  права.

Инвестиции осуществляются с целью получения результата - количественного (дохода) или качественного (например, в сфере образования - строительство школы и рост числа  образованных людей). Инвестиции бесполезны, если не приносят результата.

Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам:

• в зависимости от объектов вложения капитала;
• по характеру участия инвестора в инвестиционном процессе;
• по периоду инвестирования;
• по региональному признаку;
• по формам собственности.

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными  инвестициями понимают вложения капитала в создание реальных активов, связанных  с ведением операционной деятельности и решением социально-экономических  проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие - инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

К реальным инвестициям относятся  вложения:

• в основной капитал;
• материально-производственные запасы;
• нематериальные активы.

Под финансовыми инвестициями понимается вложения капитала в различные  финансовые инструменты, прежде всего  в ценные бумаги, а также активы других предприятий. При их осуществлении  инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и  другие доходы.

Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные  на долгосрочные вложения, в основном преследуют стратегические цели инвестора  и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.

К финансовым инвестициям  относят вложения: в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как  частными предприятиями, так и государством, местными органами власти; иностранные  валюты; банковские депозиты. Финансовые инвестиции можно назвать связующим  звеном на пути превращения капиталов  в реальные инвестиции.

По характеру участия  инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (не прямые). Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объектов и инструментов инвестирования и вложения капитала. Косвенные инвестиции предполагают инвестирование посредством других лиц - через инвестиционных или финансовых посредников.

По периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные  и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения капитала на период от трех и более  лет; среднесрочные - вложения капитала от одного до трех лет; краткосрочные - вложения на период до одного года.

По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и  внешние (зарубежные) инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты  инвестирования, находящиеся внутри страны. Внешние - в объекты инвестирования, находящиеся за пределами страны. Сюда же относится приобретение различных  финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств.

По формам собственности  используемого инвестором капитала инвестиции подразделяются на частные, государственные, иностранные и  совместные. Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими  и юридическими лицами негосударственной  формы собственности. К государственным  инвестициям относят вложения капитала центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также  вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных  и заемных средств. К иностранным  инвестициям относят вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так  и физическими лицами) в объекты  и финансовые инструменты другого  государства.

Для осуществления инвестиционной деятельности фирмы вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития фирмы и общей  политики управления прибылью. Она  заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

Инвестиционная политика предприятия - система мероприятий, позволяющих обеспечить выгодное вложение и быструю окупаемость инвестиций в целях обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, высоких темпов развития в долгосрочной перспективе, повышение  конкурентоспособности производства.

Инвестиционная политика - составная часть общей финансовой стратегии фирмы, которая заключается  в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного  потенциала.

Основным нормативным  правовым актом, регламентирующим вопросы  инвестиционной деятельности на территории Украины является Закон Украины от 18 августа 1991 г. № 1560-XII "Об инвестиционной деятельности". Режим иностранного инвестирования на территории Украины с учетом его особенностей, регулируется Законом Украины от 19 марта 1996 г. № 93/96-ВР "О режиме иностранного инвестирования" (далее - Закон).

В соответствии с Законом  иностранные инвесторы - субъекты, которые  осуществляют инвестиционную деятельность на территории Украины, а именно:

• юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иным, чем законодательство Украины;
• физические лица - иностранцы, которые не имеют постоянного местожительства на территории Украины и не ограниченные в дееспособности;
• иностранные государства, международные правительственные и неправительственные организации;

другие иностранные субъекты инвестиционной деятельности, которые  признаются таковыми в соответствии с законодательством Украины.

Иностранные инвестиции могут  вкладываться в любые объекты, инвестирование в которые не запрещено законами Украины.

Ключевую роль в структуре  собственных источников финансирования инвестиционной деятельности фирм играет прибыль. Она выступает как основная форма чистого дохода предприятия, выражающая стоимость прибавочного продукта. После уплаты налогов и  других обязательных платежей в распоряжении фирм остается чистая прибыль, часть  которой может направляться на инвестиции. Как правило, часть прибыли, направляемая на инвестиционные цели, аккумулируется в фонде накопления или других фондах аналогичного назначения, создаваемых на предприятии.

Следующим по значению собственным  источником финансирования инвестиций являются амортизационные отчисления. Эти отчисления образуются на фирмах в результате переноса стоимости  основных производственных фондов на стоимость готовой продукции.

Инвестиционный процесс  играет основополагающую роль в формировании структуры производства, в этой связи  основные изменения, которые должны произойти в отечественной экономике  при переходе к рыночным отношениям, в первую очередь касаются процесса принятия инвестиционных решений. На смену народнохозяйственному подходу, характерному для плановой экономики, приходит механизм принятия решений на уровне фирм, как полноценных субъектов рыночных отношений, самостоятельно проводящих свою инвестиционную политику и несущих за её результаты финансовую ответственность.