Инвестиции: понятия и виды

 

ИНВЕСТИЦИИ: ПОНЯТИЯ И ВИДЫ

 

Инвестиции (от англ. investment) означают «капитальные вложения», однако в настоящее время этот термин трактуют более широко.

В различных  разделах экономической науки и  в разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои отличительные особенности.

В классическом энциклопедическом контексте инвестиции определяются  как  долгосрочные  вложения  капитала  в отрасли  экономики внутри страны и за рубежом.

В рамках финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение доходов в будущем.

С точки зрения экономической теории инвестиции –  это передача  собственности или  права на собственность, поскольку  никакого увеличения или расширения материального богатства при этом не происходит.

В целом можно  сказать что, инвестиции это вложения каких-либо средств или капитала в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода (прибыли).

Характеристики инвестиций:

• представляют собой единственно возможную форму продуктивного (доходного) использования сбереженных (накопленных) средств;
• являются главным источником получения дополнительного эффекта от предпринимательской деятельности;
• выступают объектом рыночных отношений и управления;
• выражают различные формы накопленного капитала и обладают способностью удовлетворять альтернативные потребности в них;
• являются объектом собственности и распоряжения;
• всегда подвержены влиянию фактора времени и факторам риска.

Инвестор – это собственник финансовых или иных ресурсов, осуществляющий их вложение в ту или иную форму реальных или финансовых инвестиций, в целях получения дополнительного дохода или прибыли.

 

Все инвестиции можно разделить на две  основные группы (по объекту вложения капитала):

Портфельные (финансовые) инвестиции – это приобретение акций, облигаций и др. ценных бумаг с целью получения дохода.

Другой разновидностью финансовых инвестиций является покупка  недвижимости (земельных участков), имущественных прав, лицензий, патентов, товарных знаков, других форм нематериальных активов с целью их перепродажи, сдачи в аренду и иного использования, приводящего к увеличению и сохранению в течение определенного периода времени первоначально вложенного (инвестированного) капитала

Реальные (прямые) инвестиции представляют собой вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Реальные инвестиции осуществляются  путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции  действующих  предприятий.

Основные  виды инвестиций в зависимости от формы собственности:

• иностранные;
• государственные;
• частные;
• смешенные.

По   периодичности   инвестирования:  

• краткосрочные инвестиции (до 1 года), как правило, это  финансовые  инвестиций;
• долгосрочные инвестиции (более 1 года).

По  характеру участия фирмы в  инвестиционном процессе:

• прямые инвестиции – инвестиции, которые подразумевают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования; 
• непрямые  инвестиции – осуществляются инвестиционными компаниями и иными финансовыми посредниками.

 

Инвестиции  позволяют решать следующие задачи:

• расширение и развитие производства, в т.ч. повышение технического уровня производства;
• обновление основных фондов;
• повышение качества и обеспечение конкурентоспособности продукции;
• обеспечение нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли;
• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

Следовательно, осуществление инвестиций предприятия  является важнейшим условием решения практически всех стратегических и значительной части текущих задач развития и обеспечения эффективности его деятельности.

 

КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ: СОСТАВ И СТРУКТУРА

 

Капитальные вложения – денежное выражение совокупности материально-технических, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на создание новых, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующих основных фондов промышленных, транспортных и других предприятий, затраты на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство.

Состав  капитальных вложений:

• стоимость строительных работ,
• стоимость работ по монтажу оборудования,
• стоимость технологического, энергетического, подъемно-транспортного и других видов оборудования,
• стоимость инструментов и инвентаря, включенного в основные фонды (сроком службы не менее одного года),
• затраты на проектные, геологоразведовательные, изыскательные и др. работы.

Капитальные вложения характеризуются отраслевой, технологической, воспроизводственной структурой.

Отраслевая структура капитальных вложений – это соотношение между объемами капитальных вложений по отраслям народного хозяйства.

Ее совершенствование  идет по пути увеличения абсолютных и  относительных капитальных вложений в развитие прогрессивных (базовых) отраслей промышленности, от которых зависят повышение экономической эффективности общественного производства и темпы научно-технического прогресса.

Технологическая структура капитальных вложений – это соотношение между затратами на приобретение машин и оборудования (активная часть основных производственных фондов) и на строительно-монтажные работы (пассивная часть основных производственных фондов).

Прогрессивность технологической структуры определяется увеличением в составе капитальных  вложений удельного веса затрат на приобретение активной части основных производственных фондов.

Воспроизводственная структура капитальных вложений отражает соотношение между объемами капитальных вложений, направляемых на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение, а также на расширение предприятия.

 

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

 

Основными источниками инвестиционных ресурсов являются:

1. иностранные источники, т.е. зарубежные собственники инвестиций (инвесторы);
2. отечественные источники, в качестве которых выступают физические и юридические лица, а также государство РФ.

Иностранными источниками инвестиций могут выступать:

• зарубежные государства,
• иностранные граждане,
• юридические лица других стран (предприятия, фирмы, компании).

Основными видами зарубежных инвестиций являются прямые инвестиции, целевые кредиты на уровне предприятий и портфельные инвестиции.

Отечественные источники, в свою очередь, подразделяются на:

1. Собственные источники, т.е. такие инвестиционные ресурсы, по которым предприятие-инвестор владеет правом собственности.

Наиболее реальными  и надежными источниками собственных  инвестиционных ресурсов являются внутренние источники, к которым относятся:

• прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, осуществляющего инвестиции;
• средства фондов: развития производства и социального развития, создаваемых за счет прибыли;
• ресурсы, мобилизуемые в самом строительстве (излишек оборотных средств, прибыль и экономия от снижения стоимости строительно-монтажных работ, выполняемых хозяйственным способом, экономия от снижения цен на оборудование и др.);
• фонд амортизационных отчислений предприятия-инвестора;
• капитал инвесторов, привлекаемой группы физических и юридических лиц путем подписки на акции предприятия;
• дополнительная эмиссия акций действующего и реализующего проект предприятия и продажа их на фондовом рынке и др.

Внешние источники формирования собственных инвестиционных ресурсов являются не столь надежными и, как правило, не велики по объему. К таким источникам можно отнести:

• ресурсы вышестоящих организаций;
• ведомственные ресурсы;
• ассигнования из государственного бюджета.

Привлечение инвестиционных ресурсов в части выделения бюджетных средств возможно только в случае реализации инновационных проектов, внедрение которых обеспечивает получение эффекта большой социальной направленности (природоохранные проекты, решающие проблемы повышения занятости трудоспособного населения и др.).

 

2. Заемные источники – это такие инвестиционные ресурсы, собственниками которых являются сторонние организации и предприятия, а предприятие-инвестор берет их в качестве краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.

Заемные инвестиционные ресурсы используются практически каждым предприятием, реализующим инновационную деятельность или занимающимся решением других задач по развитию и повышению эффективности своей деятельности. Заемные инвестиционные ресурсы служат достаточно надежным и чаще всего объективно необходимым источником финансирования инвестиционной деятельности. Обусловлено это тем, что объемов собственных инвестиционных ресурсов для реализации крупных инновационных проектов чаще всего не хватает у предприятия-инвестора, вследствие чего он вынужден обращаться к услугам финансового рынка за заемными средствами.

К заемным источникам инвестиционных ресурсов относятся:

• кредиты банков;
• кредиты и займы небанковских финансовых институтов;
• государственные целевые и льготные кредиты;
• заемные средства, полученные на фондовом рынке;
• лизинг, в том числе нефинансовый;
• кредиты предприятий, являющихся будущими потребителями предполагаемой к выпуску в результате реализации проекта продукции под ее поставки;
• товарные (коммерческие) кредиты поставщиков сырья и материалов,  заинтересованных в будущих долгосрочных поставках своих материально-сырьевых ресурсов предприятию, реализующему инвестиционный проект.

 

РЕЗЮМЕ

Инвестиции – это вложения каких-либо средств или капитала в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода (прибыли).

Все инвестиции можно разделить на две  основные группы:

Портфельные (финансовые) инвестиции – это приобретение акций, облигаций и др. ценных бумаг с целью получения дохода.

Реальные  инвестиции (капитальные вложения) представляют собой вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия и осуществляемые путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции.

Основные  виды инвестиций в зависимости от формы собственности: иностранные; государственные; частные; смешенные.

По   периодичности   инвестирования:   краткосрочные инвестиции (до 1 года), долгосрочные инвестиции (более 1 года).

Состав  капитальных вложений:

• стоимость строительно-монтажных работ,
• стоимость оборудования, инструментов и инвентаря,
• затраты на проектные, изыскательские и др. работы.

Капитальные вложения характеризуются следующей структурой:

Отраслевая  структура капитальных вложений – это соотношение между объемами капитальных вложений по отраслям народного хозяйства.

Технологическая структура капитальных вложений – это соотношение между затратами на приобретение машин и оборудования (активная часть ОФ) и на строительно-монтажные работы (пассивная часть ОФ).

Воспроизводственная структура капитальных вложений отражает соотношение между объемами капитальных вложений, направляемых на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение, а также на расширение предприятия.