Характеристика рынка депозитных и сберегательных сертификатов

Уполномоченный представитель  юридического лица, совершающий действия, связанные с заключением договора и/или получением в Банке выписанного депозитного сертификата, подтверждает свои полномочия соответствующей доверенностью. Данное лицо вместе с доверенностью предъявляет в Банк банковскую карточку приобретателя сертификата или её копию, заверенную нотариально, и паспорт. Индивидуальный предприниматель должен предъявить паспорт и свидетельство о регистрации в качестве предпринимателя.

Доверенность не требуется, если для  заключения договора или получения оформленного депозитного сертификата в Банк обратилось лицо, действующее в соответствии с законодательством Российской Федерации или/и Положением/ Уставом от имени юридического лица без доверенности. При этом данное лицо предъявляет в Банк паспорт и подтверждает свои полномочия оригиналом или нотариально заверенной копией устава, оригиналами или копиями документов, подтверждающими пребывание представителя в должности (приказ о назначении, выписка из протокола общего собрания участников хозяйственного общества, выписка из протокола компетентного органа управления и т.д.), заверенными нотариально или юридическим лицом, от имени которого действует представитель; банковской карточкой или её копией, заверенной нотариально; выпиской из Единого государственного реестра юридических лиц, заверенной органом, осуществляющим государственную регистрацию, или нотариально.

Сертификаты Сбербанка выпускаются  только в валюте Российской Федерации. Минимальная сумма депозита, оформленного депозитным сертификатом, составляет 50 000 руб. Максимальная сумма не установлена.

Максимальный срок, на который выдается депозитный сертификат, составляет 3 года. На весь срок действия депозита устанавливается фиксированная процентная ставка. Банк не может в одностороннем порядке уменьшить или увеличить обусловленную в сертификате ставку процентов, установленную при выдаче ценной бумаги.

Расчеты по купле-продаже сертификатов производятся только в безналичном порядке. Права, удостоверенные именным сертификатом, передаются в порядке, установленном для уступки требования - цессии.

Для исключения рисков, связанных  с самостоятельной перевозкой крупнономинальных  ценных бумаг, оформленные Банком сертификаты на основании заключенного договора могут быть:

переданы Банку на хранение;

получены по месту нахождения вкладчика.

При предъявлении депозитного сертификата  к оплате при наступлении даты востребования суммы по сертификату, в Банк необходимо предъявить следующие документы:

• представителю юридического лица:

- оригинал сертификата;

- доверенность на проведение  операции по оплате сертификата (лицо, действующее от имени юридического лица без доверенности, предъявляет тот же комплект документов, что и при заключении договора/ получении сертификата в Банке);

- банковскую карточку или её  копию, заверенную нотариально;

- заявление на оплату депозитного  сертификата;

- паспорт;

•индивидуальному предпринимателю:

-оригинал сертификата;

-свидетельство о регистрации;

-заявление на оплату депозитного сертификата;

-паспорт.

Депозитный сертификат может быть предъявлен к оплате досрочно. При досрочном предъявлении сертификата к оплате Банком выплачивается сумма депозита и проценты, выплачиваемые по вкладу до востребования, действующие на момент предъявления сертификата к оплате.

Банк предоставляет клиентам платные  услуги, связанные с подтверждением факта выдачи депозитного сертификата, на основании следующих документов:

оригинала сертификата;

доверенности, выданной вкладчиком своему представителю на право совершения действий по получению подтверждения факта выдачи сертификата (лицо, действующее от имени юридического лица без доверенности, предъявляет тот же комплект документов,

что и при заключении договора/ получении сертификата в Банке);

заявления вкладчика;

паспорта представителя вкладчика.

Справка о факте выдачи депозитного  сертификата удостоверяет только факт выдачи Банком сертификата с определенными реквизитами и не является заключением о подлинности сертификата.

 

1.2.2.Стоимостоимостная оценка и доходность сертификатов

 

Ценная бумага обладает двумя видами стоимости:

номинальная стоимость - выражается в  той сумме денег, которую ценная бумага представляет при обмене ее на действительный капитал на стадии выпуска или гашения;

рыночная стоимость - возникает  в результате капитализации ее имущественных прав.

Номинальная стоимость ценной бумаги состоит из суммы денег, которая закрепляется за конкретной ценной бумагой на определенной стадии ее существования, плюс начисляемый доход, то есть, по сути, это плата за использование капитала. Начисляемый доход существует в двух формах: дивиденды по акциям, проценты по остальным бумагам. 
       Ценные бумаги, с одной стороны, относятся к финансовым активам предприятия и являются объектом для инвестирования, с другой стороны, такие ценные бумаги как акции являются формой капитала акционерных обществ, а облигации — средством привлечения капитала. Следовательно, ценные бумаги оцениваются и как самостоятельный объект оценки в составе финансовых активов, и как собственный капитал, и как долговые обязательства предприятия. Триединая роль ценных бумаг предопределяет и их особое положение в качестве объекта стоимостной оценки. 
 
Оценка стоимости ценных бумаг представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения величины рыночной стоимости ценной бумаги в денежном выражении, с учетом всех влияющих на нее факторов. 
К основным факторам стоимости ценных бумаг относятся финансовое положение и статус эмитента, цель и права инвестора, срок до погашения, доходность, ликвидность, рыночность (надежность), показатели (индикаторы) фондового рынка на момент оценки. 
 
 
Классификация ценных бумаг в целях стоимостной оценки. 
 
К ценным бумагам относятся облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, обыкновенные и привилегированные акции и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. 
 
 
Цели оценки 
 
Ценные бумаги оцениваются в целях купли-продажи; внесения в уставный фонд, эмиссии, залога, в случае ликвидации компании-эмитента или компании-инвестора, в случаях слияния, поглощения, реструктуризации и др. 
Цели оценки ценных бумаг предопределяют используемые стандарты стоимости. Особое внимание следует обратить на внутреннюю, теоретическую или фундаментальную стоимость, рыночную стоимость, как наиболее часто применяемый при оценке стандарт стоимости, и инвестиционную стоимость. 
Внутренняя или фундаментальная стоимость отражает финансовое состояние эмитента на момент оценки и является потенциальной величиной, которая может быть адекватно воспринята рынком, недооценена или переоценена, в зависимости от рыночных ожиданий инвесторов и конъюнктуры рынка в целом. 
Рыночная, или справедливая, стоимость — это сумма денежных средств, достаточная для приобретения актива или исполнения обязательства при совершении сделки между хорошо осведомленными, действительно желающими совершить такую сделку независимыми друг от друга сторонами. 
 
Инвестиционная стоимость отражает конкретного инвестора, причем ее величина может изменяться с изменением инвестиционных целей одного и того же инвестора.  
 
Инвестиционной целью может быть: 
• доходность, в этом случае инвестор отдает предпочтение рискованным, но доходным бумагам; 
• надежность, в этом случае выбор инвестора падет на низкодоходные, но надежные ценные бумаги, например, государственные облигации; 
• ликвидность — инвестор заинтересован в приобретении ценных бумаг, которые легко и быстро могут быть проданы на бирже с минимальной потерей стоимости. 
В конкретный момент времени для конкретного инвестора наибольшую ценность представляют те ценные бумаги, которые в наибольшей степени отвечают его инвестиционным целям. 
Подходы к оценке ценных бумаг 
При оценке стоимости ценных бумаг оценщик руководствуется практически теми же принципами, что и при оценке бизнеса, при этом ведущую роль играют принципы наилучшего и наиболее эффективного использования; принцип зависимости от фондового рынка, принцип изменения стоимости и принцип экономического разделения и соединения прав. 
 
Руководствуясь данными принципами, оценщик проводит оценку ценных бумаг с позиций всех трех подходов: доходного, затратного и сравнительного. При этом особое значение имеет доходный подход, так как именно величина, способ и время получения дохода и выгод от владения ценными бумагами интересуют инвестора прежде всего. Потому можно сказать, что базовая формула доходного подхода является основной формулой для расчета стоимости ценных бумаг. Эта формула может претерпевать изменения и модификации, в зависимости от конкретных характеристик и параметров той или иной ценной бумаги. 
Процедура оценки стоимости ценных бумаг представляет собой ряд взаимосвязанных этапов.  
 
На первом этапе так же, как и при оценке бизнеса в целом, оценщик определяет цель оценки, изучает уставные документы компании эмитента, саму ценную бумагу, являющуюся объектом оценки, условия ее выпуска. Очень важно, чтобы условия выпуска, реквизиты оцениваемой бумаги не противоречили установленным законом требованиям. Если нарушений нет, то можно переходить к следующему этапу.  
 
Второй этап предполагает определение места оцениваемой бумаги в классификаторе ценных бумаг, что поможет определить общие закономерности оценки и ее особенности, обусловленные спецификой оцениваемого объекта. На этом же этапе целесообразно провести «тестирование» ценной бумаги с целью определения ее основных и дополнительных характеристик. 
 
 
На третьем этапе оценщик выбирает методы оценки и формирует информационную базу. Особое значение в информационной базе занимает нормативно-законодательный блок, так как выпуск, обращение и погашение ценных бумаг, а также деятельность эмитента, инвестора и других участников фондового рынка строго регламентируются и контролируются специальными государственными органами, в частности Федеральной комиссией по ценным бумагам. 
 
Четвертый этап включает анализ платежеспособности эмитента и проведение расчета необходимого стандарта стоимости по выбранному алгоритму и выведение итоговой величины. 
 
На пятом этапе осуществляется проверка расчетов и составляется отчет об оценке в соответствии с действующим законом и стандартами. 
 
 

1. Сумма, получаемая держателем  сертификата при погашении:

S = Н(1 + С% х t/360), 
где С% - годовая процентная ставка, начисляемая по сертификату, Н - номинал сертификата, t - время обращения сертификата.

2. Стоимость сертификата:

H х (1 + С% х t/360) (1 + (i х t/360)) 
где i - рыночная доходность.

1 Номинальная стоимость депозитного  (сберегательного) сертификата (номинал  сертификата)- Сумма денег на депозите или во вкладе с учетом процента за пользование депозитом или вкладом соответственно.

2 Цена сертификата с учетом  дисконта- Цена продажи сертификата ниже его номинала. Погашение сертификата тем не менее осуществляется банком по номиналу

3 Доходность сертификата с учетом дисконта и его продажи до погашения.

                     N − Pp 12

              Id =        х х ⋅100 %,

                     Pp    Т

где Id – доходность сертификата, %; N – номинальная стоимость сертификата, р.; Pp (purchase price) – цена покупки, р.; Т – период владения сертификатом; 12 – количество месяцев в году

4 Годовая доходность сертификата  с учетом дисконта-

 

                   Ps − Pp 12

           I Аd =         х х ⋅ 100 %

                      Pp    T

где IАd – годовая доходность сертификата, %; Рр (sell-ing (sale)price) – цена продажи, р.

 

1.2.3.Понятие обращения  сертификатов. Методы анализа 

                рынка сертификатов

         Понятие, условия выпуска и обращения сберегательных (депозитных) сертификатов определяются ст. 844 ГК РФ и Письмом ЦБР от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20, утвердившем Положение “О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций” (в редакции от 31 августа 1998 г.). 
Положением устанавливаются единые для всех кредитных организаций Российской Федерации правила по выпуску и оформлению сберегательных и депозитных сертификатов. 
В соответствии со ст. 844 сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.. 
Кредитная организация — юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка Российской Федерации имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные федеральным законом. Кредитная организация образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество. 
Банк — кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц. 
Таким образом, понятие “кредитная организация” является более широким, чем понятие “банк”. Помимо банков, существуют еще и небанковские кредитные организации, которые могут осуществлять только строго определенные операции. 
Право выдачи сберегательного сертификата предоставляется банкам при следующих условиях: 
- осуществление банковской деятельности в течении не менее двух лет; 
- публикации годовой отчетности (баланса и отчета о прибылях и убытках), подтвержденной аудиторской фирмой; 
- соблюдение банковского законодательства и нормативных актов Банка России; 
- выполнение обязательных экономических нормативов; 
- наличие резервного фонда в размере не менее 15 процентов от фактически оплаченного уставного капитала; 
- выполнение обязательных резервных требований. 
Кредитная организация вправе размещать сберегательные (депозитные) сертификаты только после регистрации условий выпуска и обращения сертификатов (далее — “условия выпуска”) в территориальном учреждении Банка России (Главном управлении, Национальном банке, Операционном управлении при Банке России: далее — “регистрирующие органы”) и внесения их в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России. 
Для регистрации условий выпуска кредитная организация должна представить в регистрирующий орган следующие документы: 
- условия выпуска и обращения сертификатов; 
- бланк сертификата; 
- нотариально заверенную копию лицензии кредитной организации на осуществление банковских операций; 
- свидетельство о государственной регистрации кредитной организации (при выпуске сберегательных сертификатов); 
- баланс и расчет обязательных экономических нормативов на последнюю отчетную дату перед принятием решения о выпуске сертификатов. 
Кредитная организация, выпускающая сертификаты, должна утвердить условия выпуска и обращения своих сертификатов. 
Условия выпуска представляются для каждого типа сертификатов отдельно. 
Страницы условий выпуска и бланк сертификата должны быть пронумерованы, прошнурованы и скреплены печатью кредитной организации. 
На бланке сертификата должны содержаться следующие обязательные реквизиты: 
- наименование “сберегательный (или депозитный) сертификат”; 
- номер и серия сертификата; 
- дата внесения вклада или депозита; 
- размер вклада или депозита, оформленного сертификатом (прописью и цифрами); 
- безусловное обязательство кредитной организации вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад, и выплатить причитающиеся проценты; 
- дата востребования суммы по сертификату; 
- ставка процента за пользование депозитом или вкладом; 
- сумма причитающихся процентов (прописью и цифрами); 
- ставка процента при досрочном предъявлении сертификата к оплате; 
- наименование, местонахождение и корреспондентский счет кредитной организации, открытый в Банке России; 
- для именного сертификата: наименование и местонахождение вкладчика — юридического лица и фамилия, имя, отчество и паспортные данные вкладчика — физического лица; 
- подписи двух лиц, уполномоченных кредитной организацией на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью кредитной организации. 
Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных реквизитов делает этот сертификат недействительным. 
Кредитная организация, выпускающая сертификат, может включить в него иные дополнительные условия и реквизиты, которые не противоречат законодательству Российской Федерации, вышеназванному Положению и содержанию обязательных реквизитов. 
Именной сберегательный (депозитный) сертификат должен иметь место для оформления уступки требования (цессии), а также может иметь дополнительные листы — приложения к именному сертификату, на которых оформляются цессии. 
Дополнительные листы (приложения), являющиеся принадлежностью сертификата, должны быть пронумерованы. 
Бланк сертификата должен содержать все основные условия выпуска, оплаты и обращения сертификата (условия и порядок уступки требования), восстановления прав по сертификату при его утрате. 
Изготовление бланков сберегательных и депозитных сертификатов, как именных, так и на предъявителя, а также дополнительных листов (приложений) к именным сертификатам производится только полиграфическими предприятиями, получившими от Министерства финансов Российской Федерации лицензию на производство бланков ценных бумаг в соответствии с техническими требованиями к ценным бумагам и их реквизитам, установленными Министерством финансов Российской Федерации. Бланки приложений к именному сертификату изготавливаются одновременно с бланком сертификата. 
Бланк сертификата заполняется кредитной организацией на пишущей машинке или от руки чернилами, шариковой ручкой или типографским способом. Сумма прописью должна начинаться с прописной буквы в начале строки. Слово “рублей” указывается вслед за суммой прописью без оставления свободного места. В случае расхождения в обозначении сумм прописью и цифрами действительной считается сумма прописью. 
Проставление подписей и печатей кредитной организации на сертификате типографским способом не допускается. 
Сертификаты должны иметь корешки, составляемые по форме, определенной положением, утвержденным письмом ЦБ РФ от 10.02.92 № 14-3-20 (в ред. от 31.08.98). 
При выписке сертификата кредитная организация заполняет все реквизиты корешка сертификата. Корешок сертификата подписывается владельцем сертификата или его уполномоченным лицом согласно доверенности, оформленной в соответствии с действующим законодательством, отделяется от сертификата и хранится кредитной организацией. 
Хранение бланков сертификатов и дополнительных листов (приложений) к именным сертификатам осуществляется кредитной организацией в порядке, установленном нормативными актами Банка России. 
Поправки и помарки при заполнении сертификата не допускаются. 
Исправление ошибки при оформлении цессии именного депозитного сертификата должно быть подтверждено надписью “Исправлено” с проставлением даты исправления, заверено подписями и печатями цедента и цессионария. 
Внесение исправлений при оформлении цессии именного сберегательного сертификата оформляется нотариально либо в кредитной организации, выдавшей сертификат. 
Учет бланков сертификатов, а также операций, совершаемых с сертификатами, осуществляется в соответствии с Правилами ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации, утвержденными Банком России. 
Условия выпуска должны содержать ссылку на дату принятия решения о выпуске сертификатов и наименование органа кредитной организации, принявшего такое решение и утвердив-шего данные условия, быть подписаны ее руководителем и в двухнедельный срок с даты принятия решения о выпуске представлены в трех экземплярах в регистрирующие органы по месту нахождения корреспондентского счета кредитной организации. 
Срок рассмотрения условий выпуска регистрирующим органом, а также документов, поданных в соответствии с Положением, не должен превышать двух недель. 
В случае возврата регистрационных документов на доработку срок рассмотрения доработанных документов начинает исчисляться заново с момента представления доработанных документов в регистрирующий орган. 
Внесение изменений и/или дополнений в зарегистрированные территориальными учреждениями Банка России условия выпуска и/или макет бланка сертификата кредитными организациями производится путем регистрации новых условий выпуска согласно Положения. 
С момента регистрации новых условий выпуска сертификатов кредитная организация не вправе размещать сертификаты в соответствии с ранее зарегистрированными условиями выпуска. 
Основанием для отказа в регистрации условий выпуска могут быть: 
- несоответствие условий выпуска действующему законодательству, нормативным актам Банка России и настоящему Положению; 
- несвоевременное представление кредитной организацией условий выпуска, а также документов, указанных в Положении, в регистрирующий орган; 
- существенное ухудшение финансового положения кредитной организации и отнесение кредитной организации к 3-й или 4-й классификационной группе в порядке, установленном нормативными актами Банка России; 
- применение территориальными учреждениями Банка России санкций к кредитным организациям в виде ограничения, запрета на проведение операций по привлечению денежных средств во вклады в соответствии с нормативными актами Банка России; 
- реклама выпуска сертификатов до регистрации условий выпуска; 
- иные случаи, предусмотренные действующим законодательством Российской Федерации. 
Регистрирующий орган регистрирует в отдельном журнале условия выпуска с указанием наименования кредитной организации, выпускающей их в обращение, даты принятия ею решения о выпуске сертификатов, даты представления условий выпуска в регистрирующий орган, а также прочие сведения о выпуске. 
Один экземпляр зарегистрированных условий выпуска с макетами сертификатов направляется регистрирующим органом не позднее следующего дня с момента их регистрации в Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России для внесения в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций. 
Внесение условий выпуска в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций осуществляется Департаментом контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России в течение трех недель с момента получения зарегистрированных условий выпуска от регистрирующего органа и при отсутствии замечаний к данным документам. 
В случае возврата документов из Департамента контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России в регистрирующий орган последний передает указанные документы кредитной организации на доработку. Срок рассмотрения доработанных документов в регистрирующем органе начинает исчисляться заново с момента их представления кредитной организацией. 
На следующий день после получения уведомления Департамента контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России о внесении условий выпуска в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций регистрирующий орган выдает кредитной организации письмо о регистрации им условий выпуска и одну копию зарегистрированных условий выпуска. 
Аннулирование государственной регистрации условий выпуска, зарегистрированных в установленном порядке, осуществляется Банком России и его территориальными учреждениями: 
- по решению кредитной организации после изъятия из обращения и погашения выпущенных сертификатов на основании представленного кредитной организацией решения и подтверждения, что все сертификаты погашены. При этом решение об аннулировании условий выпуска принимает уполномоченный орган кредитной организации, принявший решение о выпуске сертификатов; 
- на основании приказа Банка России о внесении записи о ликвидации кредитной организации в Книгу государственной регистрации кредитных организаций. 
При реорганизации кредитной организации решение об аннулировании условий выпуска принимает кредитная организация, являющаяся правопреемником. 
Территориальные учреждения Банка России письменно сообщают Департаменту контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России об аннулировании регистрации условий выпуска для исключения их из Реестра условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций и о погашении всех выпущенных по аннулированным условиям выпуска сертификатов. 
Сертификаты могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями. 
Сертификаты могут быть именными или на предъявителя. Сертификаты на предъявителя передаются новому владельцу путем простого вручения, именные — путем заключения договора об уступке права требования (цессии). В соответствии с письмом ЦБР от 10.02.92 № 14-3-20 этот договор должен оформляться на оборотной стороне сертификата. Вместе с тем следует согласиться с авторами комментария к ГК РФ27, что нет оснований полагать, что несоблюдение указанного правила должно приводить к недействительности договора об уступке права требования по депозитному (сберегательному) сертификату. Такой договор может быть составлен на отдельном листе и заключен другими способами, предусмотренными действующим законодательством. 
Сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. 
Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним осуществляются в безналичном порядке, а сберегательных сертификатов — как в безналичном порядке, так и наличными средствами. 
Сертификаты выпускаются в валюте Российской Федерации. Выпуск сертификатов в иностранной валюте не допускается. 
Владельцами сертификатов могут быть резиденты и нерезиденты в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и нормативными актами Банка России. Владельцами сберегательных сертификатов могут быть лишь граждане, а депозитных сертификатов — юридические лица. 
Денежные обязательства, возникающие при выпуске и обращении сертификатов, могут быть оплачены нерезидентами только с рублевых счетов, открытых в уполномоченных банках в соответствии с Инструкцией Банка России от 16 июля 1993 г. № 16 “О порядке открытия и ведения уполномоченными банками счетов нерезидентов в валюте Российской Федерации”. 
Сертификаты должны быть срочными. 
Процентные ставки по сертификатам устанавливаются уполномоченным органом кредитной организации. 
Проценты по первоначально установленной при выдаче сертификата ставке, причитающиеся владельцу по истечении срока обращения (когда владелец сертификата получает право востребования вклада или депозита по сертификату), выплачиваются кредитной организацией независимо от времени его покупки. 
В случае досрочного предъявления сберегательного (депозитного) сертификата к оплате кредитной организацией выплачиваются сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов. 
Если срок получения вклада (депозита) по сертификату просрочен, то кредитная организация несет обязательство оплатить означенные в сертификате суммы вклада и процентов по первому требованию его владельца. За период с даты востребования сумм по сертификату до даты фактического предъявления сертификата к оплате проценты не выплачиваются. 
Кредитная организация не может в одностороннем порядке изменить (уменьшить или увеличить) обусловленную в сертификате ставку процентов, установленную при выдаче сертификата. 
Кредитная организация начисляет проценты по сберегательным (депозитным) сертификатам на остаток задолженности по основному долгу учитываемый на соответствующем лицевом счете на начало операционного дня. Начисление процентов по сертификату осуществляется кредитной организацией не реже одного раза в месяц и не позднее последнего рабочего дня отчетного месяца. Выплата процентов по сертификату осуществляется кредитной организацией одновременно с погашением сертификата при его предъявлении. 
При наступлении даты востребования вклада или депозита кредитная организация осуществляет платеж против предъявления сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. 
Средства от погашения депозитного сертификата могут направляться по заявлению владельца только на его корреспондентский, расчетный (текущий) счет. 
Для граждан платеж может производиться как путем перевода суммы на счет, так и наличными деньгами. 
Кредитная организация проверяет непрерывность ряда договоров уступки требования, а также соответствие наименования, печати и подписей уполномоченных лиц владельца в именном сертификате этим же реквизитам в заявлении на зачисление средств. При отсутствии лиц, поставивших подписи на сертификате, заявление может быть подписано другими уполномоченными лицами и сопровождаться соответствующей доверенностью. 
Восстановление прав по утраченным сертификатам на предъявителя осуществляется в судебном порядке. 
Восстановление прав по утраченным именным сертификатам осуществляется кредитной организацией, выпустившей их в обращение. 
В случае утраты именного сертификата законный владелец вправе обратиться к кредитной организации, выдавшей сертификат, с письменным заявлением о выдаче дубликата. Если на заявленное требование законным держателем сертификата получен отказ, он вправе обжаловать его в судебном порядке.

 

2.Анализ рынка депозитных и сберегательных сертификатов

Известно, что привлеченные средства юридических и физических лиц, сосредоточенные на банковских счетах в результате проведения депозитных и сберегательных операций, а также остатки средств на расчетных, текущих и других счетах клиентов являются основой ресурсной базы коммерческого банка.

Коммерческие банки выступают, прежде всего, как специфические  учреждения, которые, с одной стороны, привлекают временно свободные средства населения и хозяйств, а с другой удовлетворяют за счет этих привлеченных средств разнообразные потребности предприятий, организаций и населения. Совокупность средств, находящихся в распоряжении банков и используемых ими для кредитных и других активных операций, и составляют банковские ресурсы.

Мировая банковская практика свидетельствует, что «свыше 90 процентов всей потребности в денежных ресурсах для осуществления активных операций банк покрывает за счет привлеченных средств». Их доля по различным российским банкам колеблется от 75% и выше. С развитием рыночных отношений структура привлеченных ресурсов претерпела существенные изменения, что обусловлено появлением новых, нетрадиционных для старой банковской системы способов аккумуляции временно свободных денежных средств физических и юридических лиц. В мировой практике все привлеченные ресурсы по способу их аккумуляции группируются следующим образом:

- депозит;

- недепозитные привлеченные средства.

«Ресурсы - (от французского resources) - это  средства, запасы, возможности, источники  чего-либо». Ресурсы коммерческого  банка (банковские ресурсы) - это его  уставный капитал и фонды, а также средства, привлеченные банками в результате проведения пассивных операций и используемые для активных операций банка.

Для структуры привлеченных ресурсов коммерческих банков России характерным  является высокий удельный вес средств, хранящихся на расчетных и других счетах, составляющих депозиты до востребования, В настоящее время удельный вес этой категории ресурсов занимает около 64,3%.

На долю срочных депозитов приходится лишь 23,5%, из них на депозиты коммерческих структур и вклады населении 5%, банков свыше 18%. Структура банковских ресурсов по отдельным коммерческих банкам отличается большим разнообразием, что объясняется их индивидуальными особенностями. Для сравнения приведем данные о составе и структуре пассивов трех банков (табл.1).

Таблица 1 - Состав и структура пассивов

Показатели	Банк № 1		Банк № 2		Банк № 3
	млн. руб.	в % к итогу	млн. руб.	в % к итогу	млн. руб.	в % к итогу
1. Собственные источники – всего	2085782	10,87	1805049	8,94	12054	42,82
1.1. Уставной капитал	250000	1,30	391914	1,94	10000	35,52
1.2. Прочие фонды и другие собственные  источники	1570611	8,19	1394001	6,91	1951	6,93
1.3. нераспределенная прибыль	265171	1,38	19134	0,09	103	0,37
2. Привлеченные средства всего	16964995	88,47	18155264	90,01	15955	56,68
2.1. Кредиты, предоставленные Банком  России	760500	3,97	-	-	-	-
2.2 Средства клиентов	2935158	15,30	6454282	32,00	17700	6,04
2.3. Средства клиентов, включая вклады  населения	10798742	56,31	7690560	38,13	8457	30,04
2.4. Выпущенные долговые обязательства	1351353	7,05	1161293	5,75	5067	18,00
2.5. Прочие обязательства	1119242	5,84	2849129	14,13	731	2,60
3. Прочие пассивы	125203	0,66	209861	1,04	140	0,50
Всего пассивов	19175980	100,00	20170174	100,00	28149	100,00

Анализ структуры банковских ресурсов трех Тольяттинских банков, сделанный по данным опубликованных балансов, показал, что привлеченные средства у всех превышают собственные.

Причем доли собственных источников у двух крупнейших банков № 1 и № 2 не значительна - на уровне 1/10 части  всех пассивов.

Сбережения населения могут  быть привлечены коммерческим банком, как в виде депозитов, так и  виде не депозитных средств, например, путем продажи долговых ценных бумаг, в том числе сберегательных сертификатов, векселей и облигаций.

 

3. Проблемы рынка депозитных и сберегательных сертификатов и пути их решения.

При помощи купли-продажи ценных бумаг осуществляется перелив инвестиционных ресурсов: временно свободные капиталы переливаются в те отрасли и производства, продукция которых пользуется повышенным спросом.

Перетекание одного вида капитала в другой - непрерывный процесс, свойственный рыночной экономике, и в этой связи важную практическую и теоретическую значимость приобретает вопрос влияния различных сегментов рынка на рынок ценных бумаг и наоборот. Здесь следует выделять непосредственную и косвенную взаимосвязь рынков.

Непосредственная взаимосвязь рынка ценных бумаг с товарным и финансовым рынками заключается в процессе секьюритизации, который выражается в том, что денежные средства переходят из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и т. п.) в форму ценных бумаг; все большие массы капитала превращаются в ценные бумаги; одни формы ценных бумаг переходят в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.

Косвенная связь проявляется благодаря специфическим особенностям ценных бумаг как товара. С одной стороны, ценные бумаги имеют номинальную стоимость, соответствующую определенной величине реального капитала, в которой также находят свое отражение многие объективно происходящие процессы - рост производства, увеличение, дробление, перераспределение, объединение реально функционирующих капиталов. С другой стороны, под воздействием изменений рыночной конъюнктуры курсовая стоимость ценных бумаг существенно меняется. Причем она может как подниматься, так и опускаться относительно номинальной цены.

Это означает, что ценные бумаги представляют собой «фиктивный капитал», не имеющий жесткой привязки к стоимости действительного капитала, который они представляют.

Любые изменения доходности от операций с другими финансовыми активами, процессы как негативного, так и позитивного характера, происходящие на других финансовых рынках, незамедлительно отражаются на рынке ценных бумаг. Наиболее сильное воздействие на фондовый рынок оказывают изменения курсов валют, банковских процентных ставок, индексов, соотношения спроса и предложения, величины капитализированного дохода по ценным бумагам, уровень доходности и т. д. К фундаментальным экономическим факторам, которые воздействуют на фондовый рынок, относятся также дефицит торгового и платежного балансов, индексы инфляции, динамика валового национального продукта, данные по безработице и занятости, данные по денежной массе.