Финансовые посредники на финансовом рынке

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Финансовые рынки занимают в экономической системе одно из ведущих мест, обеспечивая формирование финансовых ресурсов и их целенаправленное использование. Основное назначение финансовых рынков заключается в посредничестве при движении денежных средств от сберегающих единиц к пользователям.

Одной из важнейших миссий коммерческих банков является финансовое посредничество. Они – важнейшие фигуранты финансовых рынков. Под финансовым рынком понимают механизм перераспределения финансовых ресурсов на основе спроса и предложения (купли – продажи). Через финансовые рынки проходит часть финансовых ресурсов любой страны с рыночной экономикой. Главное назначение финансовых рынков – трансформация временно свободных денежных средств в капитал, превращение сбережений в инвестиции.

Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических субъектов: домашние хозяйства, предприятия – фирмы и государства. Домашние хозяйства, государства или фирмы, чьи расходы меньше их доходов, являются чистыми сберегателями, а те чьи, расходы больше доходов – чистыми заемщиками.

Конкретные домашние хозяйства и фирмы могут быть как чистыми сберегателями, так и чистыми заемщиками. Но в целом, как экономические агенты, домашние хозяйства являются чистыми сберегателями, а фирмы – чистыми заемщиками. Государство и его административно -териториальные органы являются больше заемщиками, чем сберегателями. Финансовые рынки существуют для того, чтобы сводить сберегателей с заемщиками, продавцов с покупателями финансовых ресурсов.

Целью изучения данной работы является:

• Овладеть основными понятиями, при описании финансового рынка;
• Понять необходимость финансового посредничества;
• Отличия финансового посредничества от прямого;

Задачи данной работы:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

 

Основы функционирования финансового рынка.

Если какой – либо из субъектов рынка – государство, предприятие, население не имеет в достатке денежных средств для оплаты запланированных расходов, то он располагает тремя основными возможностями для решения этой проблемы:

• Сокращение запланированных расходов;
• Увеличение денежных доходов;
• Заем денег у других субъектов.

Есть фирмы, лица и государственные организации, у которых наличие денег превышает текущие потребности в них.

Таким образом, имеются две категории экономических субъектов:

• Избыточные единицы ( И.Е.);
• Дефицитные единицы ( Д.Е.).

Первые могут выступать поставщиками денежных ресурсов, или кредиторами, вторые – потребителями или заемщиками.

Обмен денежными средствами между избыточными и дефицитными единицами может осуществляться двумя путями:

• При передаче денег напрямую хозяйствующими субъектами друг другу;
• Через финансового посредника.

Финансовый посредник – институт, который осуществляет связь между кредиторами и заемщиками, занимая средства у кредиторов и предоставляя их заемщикам.

Необходимость финансового посредничества.

Финансовые посредники выполняют более важную роль, чем просто посредничество между первичными кредиторами и первичными заемщиками.

Их деятельность приносит определенные выгоды конечным кредиторам и заемщикам. Для кредиторов – это диверсификация размещения ресурсов среди разных заемщиков и снижение кредитного риска, а также более квалифицированная система проверки надежности и платежеспособности заемщиков. Для заемщиков выгоды заключаются в упрощении поиска кредиторов, оптимизации условий заимствования, снижении кредитного риска для первичных кредиторов ( вкладчиков ) и снижении благодаря этому кредитной ставки.

Процесс финансового посредничества может быть представлен следующим образом ( см.рис. 1).

 

 Предоставляет Выдает 

средства ссуду

 

 

Рис. 1 Схема финансового посредничества.

 

С точки зрения кредитора.

• Посредники осуществляют диверсификацию риска путем распределения вложений по видам финансовых инструментов, между кредиторами при выдаче совместных кредитов, во времени  и иным образом, что ведет к снижению кредитного риска. При отсутствии финансового посредника велик кредитный риск, т.е риск не возврата основной суммы долга и процентов. Чистый доход посредника определяется разницей между ставкой за предоставленный им кредит и ставкой, под которую сам посредник занимает деньги, за вычетом издержек, связанных с ведением счетов, выплатой заработной платы сотрудникам, налоговыми платежами.
• Посредник разрабатывает систему проверки платежеспособности заемщиков и организует систему распространения своих услуг, что также снижает кредитный риск и издержки по кредитованию.
• Финансовые институты позволяют обеспечить постоянный уровень ликвидности  для своих клиентов, т.е получение наличных денег.

С точки зрения заемщиков.

• Финансовые посредники упрощают проблему поиска кредиторов, готовых предоставить займы на приемлемых условиях.
• При наличии финансового посредника ставка за кредит для заемщика при нормальных экономических условиях оказывается чаще всего ниже, чем при его отсутствии. Объясняется это тем, что финансовые посредники снижают кредитный риск для первичных кредиторов ( вкладчиков ) и могут устанавливать более низкие ставки привлечения средств.
• Финансовые посредники осуществляют трансформацию сроков, восполняя разрыв между предпочтением долгосрочных ссуд заемщика и предпочтением ликвидности кредитора. Это возможно благодаря тому, что не все клиенты требуют свои деньги одновременно, а поступление средств финансовому посреднику также распределено во времени.
• Финансовые институты удовлетворяют спрос заемщиков на крупные кредиты за счет агрегирования больших сумм от множества клиентов.

Финансовое и прямое посредничество.

Прямой посредник в отличие от финансового не выпускает никаких собственных финансовых инструментов, не принимает на себя финансовых обязательств. Он, как правило, ищет сначала потребителей денежных ресурсов (заемщиков) и затем – поставщиков (кредиторов).

Прямой посредник получает вознаграждение в виде процента от лица, интересы которого он представляет. Различают посредников кредитора или заемщика (продавца или покупателя).

Прямое посредничество можно представить так (рис.2)

 

 Выпуск  финансового  передача финн-го .

инструмента инструмента

 

 

Рис.2 Схема прямого посредничества

 

Финансовый посредник действует от своего лица и за счет собственных средств, принимая на себя кредитный риск. Дилеры на финансовых рынках являются типичными представителями финансовых, а брокеры – прямых посредников.