Финансовое состояние предприятия

проводится анализ имущественного положения: определяется соотношение

структуры средств  предприятия и источников  формирования в производственном

потенциале предприятия, его запасах, дебиторской задолжности и денежных

средствах, с одной стороны, и долгосрочной и краткосрочной задолжности и

капиталом с другой.

Финансовое состояние  предприятия оценивается как  в краткосрочном, так и

долгосрочном аспекте. В первом случае оно характеризуется

платежеспособностью, во – втором  - финансовой устойчивостью.

Комплексный  анализ финансового состояния  позволяет  дать оценку текущей

платежеспособности  предприятия и ее деятельности  в долгосрочном аспекте. Это

позволяет собственникам, кредиторам и инвесторам, а также  другим

пользователям бухгалтерской  информации  правильно оценить  имеющийся потенциал

предприятия.

Информационной  базой для проведения анализа  служит бухгалтерская отчетность

предприятия и  данные внутрипроизводственного учета  и анализа.

1.1.   Зарубежный  опыт оценки Финансового состояния  предприятия.

В условиях международной  интеграции, расширения рынков капитала, активизации

предпринимательской деятельности и т.д. финансовые аналитики  нашей страны

должны будут  все чаще и чаще обращаться к характеристикам  аналитических

систем экономически развитых зарубежных стран для того, чтобы лучше понять

достижения и  результаты деятельности предприятий, преуспевающих на мировом

рынке.

За рубежом  проблемой оценки финансового состояния  коммерческого предприятия

занимаются многие ученые: Коробоу Л., Штур О., Мартин Д., Браун М.  и многие

другие. На основе создания ими систем комплексного анализа  деятельности фирмы

практически каждый желающий сможет без особых усилий получить интересующие

его данные о функционировании предприятия.

На  западе интерес  к финансовым данным компаний очень  высок . это связано с

тем, что различные  категории пользователей информации в той или иной степени

заинтересованы  в  результатах  финансовой деятельности компании.

Пользователи финансовых отчетов делятся на внутренних и внешних. К первым

относят администрацию  ко вторым – кредиторов и инвесторов. Кредиторы

предоставляют займы, принимают векселя или покупают облигации, по которым

получают проценты. Они рассчитывают на погашение займов в соответствии с

заключенным соглашением. Инвесторы покупают акции в расчете  на получение

дивидендов и  на увеличении их рыночной стоимости  те и другие подвергают себя

риску: кредитор тем, что должник может и не вернуть  долга, инвестор, что

высоких дивидендов или вообще  или рыночная цена на акции упадет.

Чтобы свести риск к минимуму при осуществлении  вложений анализируют

финансовое положение  каждого отдельного предприятия.

Результаты деятельности фирмы в  прошлом часто являются хорошим индикатором

перспектив развития. По этому инвестора или кредитора  интересуют имевшие

место в прошлом  тенденции реализации товаров и  услуг, издержек, движений

денежных средств  и прибыли от осуществленных инвестиций. Кроме того,  анализ

текущего состояния  компании позволяет оценить положение  на данный момент,

например,  состояние  и структуру активов, денежных средств, соотношение между

задолженностью  компании и ее капиталом, разумность величины материально –

производственных  запасов и  дебиторской задолжности. Знание финансового

состояния фирмы  в прошлом и настоящем является необходимым для выполнения

другой задачи анализа финансового положения  – оценки перспектив развития

компании.

Многие аналитики  используют приблизительные оценки определения важнейших

финансовых коэффициентов. Например, долгое время считалось, что  если текущий

коэффициент (отношения  оборотных средств к краткосрочным обязательствам)

равен 2, то это хорошо. Хотя подобные показатели помогают при подготовке

дальнейших исследований, нельзя утверждать, что они подходят любой компании.

Фирма с текущим  коэффициентом большим, чем 2:1, может  иметь слабое финансовое

положение: слишком  большая дебиторская задолженность, значительные,

несоответствующие требованиям времени материальные запасы, слабый контроль за

денежными операциями. Другая компания имеет коэффициент  покрытия меньше 2:1,

но благодаря  хорошему управлению находиться в прекрасном  финансовом

состоянии, таким  образом, подобные оценки должны применяться  с большой

осторожностью.

Метод сравнения  финансовых результатов одной и  той же компании за

определенный период времени  имеет преимущество  перед приемом, рассмотренным

выше. Этот прием  позволяет увидеть изменения  в лучшую или худшую сторону, а

также прогнозировать будущие тенденции развития. Однако в переломные периоды

деятельности  следует осторожно делать прогнозы на будущее. Другой недостаток

заключается в  том, что хорошие результаты в  прошлом  могут оказаться

неприемлемыми в н8астоящем или будущем, например, даже если доходы с

инвестиций выросли  с 3 до 4 %, уровень доходов в 5 % может  оказаться

недостаточным в отраслевых показателей необходимо учитывать следующее

отчетном периоде.

Использование отраслевых показателей, в какой-то степени  позволяет устранить

негативные стороны  предшествующих способов оценки.  Этот метод предполагает

сопоставление итогов деятельности  фирмы с другими  компаниями  той же

отрасли. При использовании Во-первых, хотя две компании действуют в одной

отрасли промышленности, они могут  несопоставимы. Во-вторых, большинство

крупных компаний действуют больше чем в одной  отрасли. Некоторые из них

диверсифицировали свою деятельность, превратились в  конгломераты,

функционирующие во многих не связанных отраслях. Различные подразделения

такой компании имеют  не одинаковые уровни рентабельности и риска. При

применении сводных финансовых отчетов для финансового анализа часто

становится невозможным  использовать в качестве ориентира  отраслевые

показатели.

Но несмотря на все эти недостатки, при отсутствии данных о деятельности

компании в прошлом  наилучшим является использование  отраслевых показателей

для оценки текущей  деятельности.

Внешний анализ осуществляется на основе данных публикуемых отчетов  компаний,

информации комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям, экономической

периодики и консультаций фирм, оказывающих услуги по вопросам кредитования  и

осуществления инвестиций.

Методика проведения зарубежного анализа во многом схожа  с принципами оценки

финансового состояния  в отечественной практике.

Различия наблюдаются  в информационном обеспечении лиц, проводящих анализ. За

рубежом практически  каждое заинтересованное лицо может  получить информацию о

деятельности любой  фирмы. 
 
 

1.                                               Ефимова О.В. Анализ движения

денежных средств  предприятия .//Бухгалтерский учет. – 1997 . - № 2 – с.17-

23.

2.                                               Ефимова  О.В. Анализ

источников средств  предприятия .//Бухгалтерский учет. – 1997. - № 10. – с.26

– 30.

3.                                               Ефимова О.В. Анализ

оборачиваемости средств коммерческого предприятия. // Бухгалтерский учет. –

1997. -  №10 – с. 19 – 24.

4.                                               Ефимова О.В. Финансовый

анализ. Бухгалтерский  учет 1996. – с 208.

5.                                               Иванов Л.Н. Оценка финансово

– хозяйственной  устойчивости.// Бухгалтерский учет. – 1997. - № 5. – с 28 –

33.

6.                                               Исаева Е.Б. Проблема

неплатежей и  денежно-кредитная политика.// Деньги и кредит. – 1998. - № 7. –

с.25  - 34.

7.                                               Ковалев В.В. Анализ и

управление дебиторской  задолженностью. // Бухгалтерский учет. – 1996. - № 10.

– с.37 - 43.

8.                                               Ковалев В.В. О критериях

неплатежеспособности  предприятия.// Бухгалтерский учет. – 1996г. – с.38 – 45.

9.                                               Ковалев В.В. Методы оценки

эффективности инвестиций.// Бухгалтерский учет. – 1997 г. - № 8. –  с. 28 –

36.

10.                                           Ковбасюк М., Самусева Е. Анализ

финансовых результатов  деятельности страховых организаций.// Финансы. – 1997

г. - № 3 с.53 – 60.

11.                                           Кондраков Н.П. Методика анализа

финансового состояния  предприятия в условиях перехода к рынку. // Деньги и

кредит. – 1997. - № 5. – с. 40 – 47.

12.                                           Литвин М.И. О категориях

платежеспособности  предприятия. // Финансы. – 1998 г. - № 1 –  с. 19 – 23.

13.                                           Малыхина Л.И., Зонова А.В. О

проекте положения «Финансовая отчетность предприятий.// Бухгалтерский учет. –

1996. - № 8. – с. 9 – 11.