Реформа 1861 г. дала толчок развитию капиталистических  отношений в России. За короткое время возникает целый ряд  бирж. А к началу первой мировой  войны их насчитывалось более 90. Бурное развитие капитализма в России породило тенденцию "европеизации" русских бирж.

     Однако  этому процессу не суждено было завершиться, так как развитие собственно биржевого  дела продолжало отставать. "…И в  настоящее время биржевая торговля в России, несмотря на достигнутые  успехи в смысле территориального распространения, носит на себе черты значительной отсталости, которая никоим образом  не может быть истолкована в смысле присущей нам будто бы самобытности, - делал вывод современник в 1912 г. – 

     Русская биржевая техника в своем развитии идет теми же путями, что и западноевропейская, но находится пока в более ранней стадии совершенства"

Остановимся на особенностях развития биржевого  дела.

     По  сравнению с западными, русские биржи обладали определенной спецификой. Их отличал, во-первых, низкий уровень биржевой техники, что было связано с неразвитостью инфраструктуры (железнодорожный транспорт, элеваторы, склады и т. п.) как следствие, на русских биржах не получили распространения сделки на срок (срочные или терминальные сделки). Но не было и жесткой регламентации правил заключения сделок.

     Во-вторых, в силу того, что русское купечество представляло собой размытую, аморфную массу, биржи брали на себя функцию  представительства их интересов. Во многих биржевых уставах прямо указывалось  на это. Ни одна из западных бирж не выполняла  этой функции, ибо представительство  интересов купечества в этих странах  осуществлялось через купеческие палаты, которые были созданы в результате длительной политической и экономической  борьбы предпринимателей за свои цели.

     В-третьих, обыденное отношение к биржам в России всегда было неоднозначным. Часто преобладало мнение, что  биржа – это то место, куда порядочному  человеку ходить позорно.

     В-четвертых, наблюдалось повышенное внимание к отечественным биржам со стороны государства.

     Россия  принадлежала к числу тех стран, где именно из-за отсталости политического  правосознания всех слоев и классов, что обуславливалось неравномерностью экономического развития различных  сфер народного хозяйства и сохранением  многоукладности, роль политической власти в экономике в целом, и в  развитии биржевого дела в частности, была сравнительно велика.

     В 1895 г. при Министерстве финансов была создана комиссия для составления  нормального биржевого устава взамен действовавших разрозненных уставов  отдельных бирж.

     Комиссия  выработала проект, но не был утвержден, так как проведению единообразия в деятельности бирж препятствовали различный характер фондовых и товарных операций, а также пестрота условий  и обычаев биржевого торга  в различных местностях. В конечном счете, правительство ограничилось реформой лишь на Петербургской бирже (общей). 

     В июне 1900 г. царь утвердил мнение Комитета министров об основании её фондового  отдела, а в начале 1901 г. – правила для этого отдела. Для товарно-сырьевых бирж законодатели ограничились изданием Устава торгового, в котором были сведены ранее принятые акты и утвержденные уставы товарно-сырьевых бирж.

       С течением времени Устав торговый  пополнялся всё новыми статьями.

Следуя  западноевропейской традиции, правительство  в части законода-тельства о фондовом отделе взяло за эталон германское биржевое право и в некоторой части – практику организации фондовой биржи во Франции.

Такое разделение было вызвано различной  ролью этих двух типов биржи в  экономической жизни.

Его деятельность наиболее непосредственно влияла на структурную перестройку крупного капиталистического производства применительно  к условиям, когда в мировом  хозяйстве усиленно шел процесс  создания монополий, захвативший и  Россию; рост финансового капитала, различных промышленных синдикатов, концернов и т. д. И правительство  стремилось держать все происходящее там под своим контролем.

Глава 2 Классификация бирж.

2. Классификация бирж

     В зависимости от торгуемых активов (инструментов) биржи подразделяются на: товарные, фондовые, валютные, фьючерсные, опционные.

     Однако, всегда существовали и универсальные биржи — биржи, совмещающие организацию торгов различными инструментами в рамках одной организационной структуры (зачастую в разных секциях).

     Товарные биржи

Товарная  биржа  — постоянно действующий  оптовый рынок чистой конкуренции, на котором по определенным правилам совершаются сделки купли-продажи на качественно однородные и легко взаимозаменяемые товары.

. Организация  товарной биржи

Большинство бирж представляют собой добровольное объединение физических и юридических  лиц, зарегистрированных в стране местонахождения  биржи, которое, не ставит целью своей  деятельности извлечение прибыли. Организационно-правовой статус, как правило, — акционерное  общество закрытого типа. В России по законодательству биржи могут  иметь статус некоммерческого партнёрства  или акционерного общества. Часто  устав биржи предполагает разный статус членов биржи. На Чикагской торговой бирже, например, члены со статусом GIM могут совершать операции по всем фьючерсным контрактам, указанным в правительственном каталоге рынка фьючерсных контрактов на ценные бумаги. Привилегированные члены этой биржи со статусом IDEM пользуются преимуществами в торговле по всем фьючерсным контрактам по индексам, долговым обязательствам и драгоценным металлам. Члены этой же биржи со статусом СОМ имеют право торговли по контрактам, представленным в списке товарных опционов на бирже

Функции товарной биржи

Международные товарные биржи (МТБ), являющиеся признанными  центрами мировой торговли тем или  иным товаром, выполняют следующие  основные функции.

1. Ежедневное установление цены на товар (Pricing). Результаты торгов на МТБ становятся моментально известны во всем мире благодаря современным средствам связи и информации. Таким образом, цены МТБ являются индикатором соотношения спроса и предложения на конкретный товар в данный момент в мире.
2. Хеджирование (Hedging). Это форма страхования цены, по которой продается или покупается товар в будущем. Хеджирование является одной из первейших функций биржи уже более ста лет.
3. Гарантия поставки товара (гарантия исполнения обязательств по контракту) (Delivery). Гарантия поставки реального товара, купленного или проданного на бирже, обеспечивается наличием достаточного количества товара, имеющегося на складах биржи, а также созданием специальной системы расчетов, принятием законодательства о биржах и разработкой правил совершения сделок на бирже, контролем за деятельностью бирж со стороны государственных органов.

Товарная  биржа

     Биржевому товарному рынку того времени  были присущи также несколько  особенностей, среди которых наиболее важной, по мнению экспертов, было отсутствие какой-либо стандартизации: на торги  выставлялось практически все - от зерновых культур, промышленной и бытовой  техники до гаек и болтов. При  этом работали в основном в спотрежиме, то есть с поставкой товара в течение 1-2 дней, что на цивилизованных товарных рынках уже давно является анахронизмом. Еще одной особенностью, впоследствии ставшей одной из причин упадка бирж, было чрезмерное желание последних заработать в ущерб непосредственным участникам рынка. Некоторые торговые площадки делали бизнес даже на продаже биржевых мест. В результате операторы просто уходили с бирж, налаживая прямые контакты с контрагентами.

     В настоящее время в России насчитывается 57 товарных бирж, имеющих лицензию (12 из них - в Москве). Однако реально  функционирующих намного меньше - отчетность за 2004 год подали всего 35 площадок. Суммарные показатели их деятельности очень невысоки - фактический  биржевой оборот по сделкам с реальным товаром в 2004 году равнялся всего 9,8 млрд. рублей. Для того чтобы понять, насколько эти величины скромны, достаточно сказать, что объем торгов российскими акциями только на одной  фондовой бирже «ММВБ» за день может  достигать 15-20 млрд. рублей.

     В последние несколько лет товарные биржи выживают в основном за счет проведения аукционов по продаже  квот и обслуживания государственных  интервенций, в частности на зерновом рынке. Что касается государственных  интервенций на рынке зерна, то в 2001-2003 годах проводились закупочные (государство выступало покупателем  зерна), а в 2004 году - товарные интервенции (государство являлось продавцом).Среди прочих товаров, торговля которыми на российских биржах заслуживает хоть какого-то внимания, эксперты выделяют сахар. По мнению аналитиков, шансы на дальнейшее развитие в России имеют лишь три-четыре товарные позиции (в их числе: зерно, сахар, нефть и нефтепродукты), да и то в случае более активной государственной политики, направленной на создание внутри страны цивилизованного товарного рынка.

     Фондовая  биржа в России

     Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

     Задачи  фондовой биржи.

Предоставление  централизованного места, где может  происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так  и вторичная их перепродажа; Выявление  равновесной биржевой цены; Аккумулирование  временно свободных денежных средств  и способствование передаче права  собственности; Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов; Обеспечение  арбитража; Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале; Разработка этических стандартов, кодекса  поведения участников биржевой торговли.

     Сейчас  в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными  бумагами происходят только на 5 биржах: Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) Российская Торговая Система  (РТС) Уральская региональная валютная биржа (город Екатеринбург)- ныне ММВБ –Урал Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ) Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб) Наиболее крупными фондовыми биржами в России являются ММВБ и РТС. Индексы и акции на них можно посмотреть на TIKR.ru или Finam.ru.

     Валютная  биржа.

     Валютная  биржа - организованный рынок национальных валют. На валютной бирже осуществляется свободная купля-продажа национальных валют исходя из курсового соотношения  между ними, складывающегося на рынке  под воздействием спроса и предложения. Особая роль валютной биржи заключается  в том, что на ней фиксируются  официальные курсы иностранных  валют. Прямое назначение валютной биржи — определять валютный курс, который представляет собой стоимость иностранной валюты. Однако развитие систем связи, массовый отказ от золотого стандарта в результате отмены Бреттон-Вудской валютной системы, развитие тенденций экономической глобализации привело к снижению роли национальных валютных бирж. Их место постепенно занимает глобальный круглосуточный валютный рынок Форекс. По российскому законодательству валютные биржи — это юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены Центральным банком Российской Федерации

       Фьючерсная биржа.

     Фьючерсная  биржа (иногда Биржа деривативов) — биржа, торговля на которой ведётся фьючерсными контрактами — контрактами на поставку биржевых товаров или ценных бумаг в будущем.

     Особенности.

 Торговлю  на фьючерсной бирже по сравнению  с торговлей реальным товаром  на товарной бирже отличают:

• преимущественно спекулятивным характер сделок;
• косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование;
• полная унификация всех условий контракта, кроме цены;
• участие клиринговой палаты в расчётах между покупателем и продавцом.
• широкое распространение торговли с использованием кредита, предоставляемого под залог торгуемого товара (маржинальная торговля).

   .Опционная  биржа

Опционная биржа - биржа, специализирующаяся на котировке  долговых финансовых обязательств.

Глава 3

1. Устройство  бирж

 

   В разных странах и даже в пределах одной страны устройство бирж сильно разнится. Однако, несмотря на различия, удаётся выделить и очертить типичные организационно-структурные признаки построения товарных бирж. С точки  зрения организационно-правовой формы  биржи формируются преимущественным образом в виде акционерных обществ. В то же время это могут быть и товарищества, общества с ограниченной ответственностью, смешанные товарищества и даже частные предприятия.