Содержание

1 Анализ уровня  результативности  и экономической  эффективности интенсификации  производства

       Использование производственных и финансовых ресурсов предприятия может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер. Экстенсивное использование ресурсов и экстенсивное развитие ориентируются на вовлечение в производство дополнительных ресурсов. Интенсификация экономики состоит прежде всего в том, чтобы результаты производства росли быстрее, чем затраты на него, чтобы, вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов, можно было добиться больших результатов. Базой интенсивного развития является научно-технический прогресс. Анализ степени интенсификации производства – основы эффективности требует разработки классификации резервов экстенсивного и интенсивного развития.

       Как известно, в реальной действительности в масштабе страны и достаточно продолжительном  времени чисто интенсивного или чисто экстенсивного типа развития быть не может, так что правильнее говорить не об интенсивном или экстенсивном типе развития, а о преимущественно интенсивном или преимущественно экстенсивном типе развития. Определенный рост эффективности может иметь место и при преимущественно экстенсивном типе воспроизводства, но возможность обеспечить неуклонный рост с достаточно высокими темпами экономической эффективности производства дает только переход к преимущественно интенсивному типу развития. Различие понятий «интенсификация» и «эффективность» состоит в том, что первое из них является причиной, второе – следствием.

       Для практики поиска резервов важное значение имеет классификация их по факторам и условиям интенсификации и повышения  эффективности хозяйственной деятельности. Научно-технический уровень производства и продукции включает в себя резервы повышения прогрессивности и качества продукции и применяемой техники, степени механизации и автоматизации производства технической и энергетической вооруженности труда, прогрессивности применяемых технологий, ускорения внедрения новой техники и мероприятий научно-технического развития. Структура и организация производства и труда включают такие резервы, как повышение уровня концентрации, специализации и кооперирования, сокращение длительности производственного цикла, обеспечение ритмичности производства и другие принципы научной организации производства: сокращение и полная ликвидация производственного брака; обеспечение принципов научной организации труда; повышение квалификации работников и ее соответствие техническому уровню производства. Повышение уровня управления и методов хозяйствования означает совершенствование производственной структуры предприятия, структуры органов управления им, повышение уровня плановой и учетно-контрольной работы и т. д.

       Значительные  резервы таятся в улучшении социальных условий работы и жизни трудового  коллектива, состояния промышленной эстетики и культуры производства, бережном отношении к природе  и рациональном использовании природных ресурсов, в совершенствовании внешнеэкономических связей предприятия.

       Теоретический анализ проблем интенсификации для  бухгалтера-аналитика требуется  дополнить решением конкретных проблем  экономического анализа: учета и  оценки интенсивности, количественных методов определения влияния факторов интенсификации на результат производства, построения обобщающего (интегрального) показателя всесторонней интенсификации производства.

       Количественное  соотношение экстенсивности и интенсивности развития выражается в показателях использования производственных и финансовых ресурсов. Показателями экстенсивности развития являются количественные показатели использования ресурсов: численность работающих, величина израсходованных предметов труда, величина амортизации, объем основных производственных фондов и авансированных оборотных средств.

       Показатели  интенсивности развития – качественные показатели использования ресурсов, т. е. производительность труда (или  трудоемкость), материалоотдача (или  материалоемкость), фондоотдача (или фондоемкость), количество оборотов оборотных средств (или коэффициент закрепления оборотных средств). ¹

       Следует указать, что фондоотдача N/F (фондоемкость ~ N/F) обобщает в себе такие показатели интенсивности, как амортизациоотдача – N/A (амортизациоемкость – A/N ) и оборачиваемость основных производственных фондов в годах F/A (обратный коэффициент оборачиваемости A/F ). Покажем эту взаимосвязь на примере моделирования фондоемкости:

       где N – объем товарной продукции;

       F – среднегодовая величина основных производственных фондов;

       А – величина амортизации, предназначенной  для полного восстановления основных производственных фондов.

       Объем производства в стоимостном выражении (а значит, с учетом качества) является результатом воздействия всех видов ресурсов. Повышение качества продукции влияет на ее количество, экономию ресурсов, более полное удовлетворение запросов покупателей. Значит, показатели качества есть показатели интенсификации производства, получающие свое отражение как на результатах производства, так и в затратах ресурсов.

       Каждый  синтетический показатель использования  ресурсов, в свою очередь, складывается из действия более мелких факторов (факторов второго и следующих  порядков). Например, производительность труда зависит от экстенсивной его величины, т. е. от длительности рабочего времени, интенсивной его величины, т. е. нагрузки на рабочего за рабочее время и производительной силы труда, определяемой организационно-техническими и другими (природными и социальными) условиями производства. Значит, каждый качественный синтетический показатель использования ресурсов лишь, в общем, отражает интенсивность этого использования. Для выявления интенсивности в «чистом виде» следует провести углубленный экономический анализ. Так, при анализе производительности труда лучшим показателем интенсивности развития будет часовая выработка рабочего. С некоторой долей условности можно считать, что годовые показатели производительности труда, фондоотдачи основных производственных фондов, материалоемкости продукции и оборачиваемости оборотных средств являются показателями интенсивного развития.

       Перестройка управления затрагивает все факторы  интенсификации. Все эти непосредственные факторы (вернее, группы факторов) повышения  интенсификации и эффективности  производства принято называть обобщенным понятием «технико-организационный уровень производства». Анализ факторов и путей повышения технико-организационного уровня производства – ключ к повышению показателей интенсификации и эффективности деятельности.

       В отличие от факторов интенсификации и эффективности производства выделяют непосредственные источники эффективности, а следовательно, и резервов производства, каковыми могут быть только производственные ресурсы. В условиях существования товарно-денежных отношений оборот производственных ресурсов проявляется в обороте финансовых ресурсов, что позволяет характеризовать не только потребление средств производства и труда в процессе производства, но и авансирование или применение основных производственных фондов и оборотных средств.

       Использование производственных и финансовых ресурсов может носить как экстенсивный, так  и интенсивный характер. Понятие  всемерной и всесторонней интенсификации охватывает и характеризует использование  не только живого, но и овеществленного  труда, т. е. всей совокупности производственных и финансовых ресурсов.

       Возможность обеспечить неуклонный рост и достаточно высокие темпы экономической  эффективности производства дают только переход к преимущественно интенсивному типу развития. Соотношение интенсивности  производства анализируется по соотношению качественных и количественных показателей использования ресурсов.

       Конечные  результаты хозяйственной деятельности складываются под воздействием как  интенсивных, так и экстенсивных факторов, как качественных, так  и количественных показателей использования ресурсов. Особенностью интенсивного и экстенсивного использования ресурсов является их взаимозаменяемость. Так, недостаток рабочей силы можно восполнить повышением производительности труда.

       Теоретически  ясно, что в целом динамика технико-организационного уровня производства проявляется в показателях интенсификации использования производственных и финансовых ресурсов. Значит, совершенствование управления всеми факторами интенсификации должно отражаться в динамике производительности труда, материалоотдачи, фондоотдачи основных производственных фондов (отражающей амортизациоотдачу и оборачиваемость основных фондов) и оборачиваемости оборотных средств. По динамике этих показателей можно характеризовать эффективность внедряемой реформы управления, основанной на рыночных отношениях.

2 Оценка производства финансового левериджа

       Понятие, сущность и значение левериджа при  оценке эффективности инвестиционной политики предприятия и степени  производственного и финансового  а. Методика определения и анализа уровней производственного, финансового и производственно-финансового левериджа.

       Процесс оптимизации структуры активов  и пассивов предприятия с целью  увеличения прибыли в финансовом анализе получил название левериджа. Различают три вида левериджа: производственный, финансовый и производственно-финансовый. В буквальном смысле "леверидж" - это рычаг, при небольшом усилии которого можно существенно изменить результаты производственно-финансовой деятельности предприятия.²

       Для раскрытия его сущности представим факторную модель чистой прибыли (ЧП) в виде разности между выручкой (В) и издержками производственного (ИП) и финансового характера (ИФ):

       ЧП=В-ИП-ИФ.

       Издержки  производственного характера - это  затраты на производство и реализацию продукции (полная себестоимость). В зависимости от объема производства продукции они подразделяются на постоянные и переменные. Соотношение между этими частями издержек зависит от технической и технологической стратегии предприятия и его инвестиционной политики. Инвестирование капитала в основные фонды обусловливает рост постоянных и относительное сокращение переменных расходов. Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными издержками выражается показателем производственного левериджа (операционного рычага).

       По  определению В.В.Ковалева, производственный леверидж - потенциальная возможность  влиять на прибыль предприятия путем  изменения структуры себестоимости  продукции и объема ее выпуска.

       Исчисляется уровень производственного левериджа  отношением темпов прироста валовой прибыли ( П%) (до выплаты процентов и налогов) к темпам прироста объема продаж в натуральных, условно-натуральных единицах или в стоимостном выражении ( VРП%):

       Он  показывает степень чувствительности валовой прибыли к изменению объема производства. При его высоком значении даже незначительный спад или увеличение производства продукции приводит к существенному изменению прибыли. Более высокий уровень производственного левериджа обычно имеют предприятия с более высоким уровнем технической оснащенности производства. При повышении уровня технической оснащенности происходит увеличение доли постоянных затрат и уровня производственного левериджа. С ростом последнего увеличивается степень а недополучения выручки, необходимой для возмещения постоянных расходов.

       Вторая  составляющая формулы - финансовые издержки (расходы по обслуживанию долга). Их величина зависит от суммы заемных  средств и их доли в общей сумме  инвестированного капитала. Как уже  отмечалось, увеличение плеча финансового рычага (соотношение заемного и собственного капитала) может привести как к увеличению, так и уменьшению чистой прибыли.

       Взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала — это и  есть финансовый леверидж. По определению  В.В.Ковалева, финансовый леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Его уровень измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли ( ЧП %) к темпам прироста валовой прибыли ( П%):

       Он  показывает, во сколько раз темпы  прироста чистой прибыли превышают  темпы прироста валовой прибыли. Это превышение обеспечивается за счет эффекта финансового рычага, одной  из составляющих которого является его  плечо (отношение заемного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

       Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового  а, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам. Незначительное изменение валовой прибыли и рентабельности инвестированного капитала в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительному изменению чистой прибыли, что опасно при спаде производства.