Анализ перспектив развития мировой экономики на среднесрочную перспективу

Но эта экономика не выдержала двух мировых войн и  Великой депрессии, а также политико-экономической  напряженности, сопутствовавшей той  эпохе небывалых потрясений. К  середине 1930-х годов свободное  движение товаров, рабочей силы и  капитала почти прекратилось. Большая  часть XX века — по крайней мере с 1929, а возможно, и с 1913 года — это история радикальных экспериментов в области политической экономии и денежно-кредитной политики, которые, по прогнозу негативистов, начиная с историка экономики Карла Полания, должны были навсегда остановить процесс экономической интеграции. На протяжении многих десятилетий казалось, что они правы.

Затем появились Джон Мейнард Кейнс и Гарри Декстер Уайт — создатели послевоенного экономического порядка, получившего название Бреттонвудской системы. Он воплотил в себе новую макроэкономическую парадигму, краеугольными камнями которой были привязки валютных курсов и механизмы контроля за капиталом. Аналогичным образом, плавающие валютные курсы ассоциировались со спекуляцией и нестабильностью, а, следовательно, с нарушениями в торговле. Эти опасения послужили причиной выбора принципа фиксированных (хотя и «корректируемых») паритетов. Данная схема объясняет, почему даже после 1945 года мировым рынкам капитала потребовалось так много времени на восстановление.

Только после распада  Бреттонвудской системы под давлением дефицита платежных балансов в конце 1960-х и начале 1970-х годов начал реально формироваться новый порядок, но даже тогда этот процесс шел неравномерно. Распад начался, когда стало ясно, что для поддержания торговли в объемах, которые приносили бы ощутимые экономические выгоды, необходимо было разрешить проводить крупные платежные операции. При этом в качестве ответной реакции на политико-экономическую напряженность корректировки привязок валютных курсов проводились довольно регулярно. Это не только создавало условия для кризиса в краткосрочной перспективе, но и со временем должно было вызвать сомнения относительно общей схемы глобальной финансовой архитектуры. Более того, становились очевидными потенциальные выгоды от финансовой открытости, поскольку развивающиеся страны, экономика которых была по большей части закрыта для потоков из развитых стран, страдали от недостатка финансирования. В конечном счете, представления Кейнса и Уайта о мире, в котором можно было бы вести торговлю без риска благодаря ограничению частного капитала, оказались иллюзией .

Организующим принципом  обсуждения монетарной истории глобальных рынков капитала служит упомянутая выше трилемма. Она предоставляет способ охарактеризовать стоящий перед правительствами выбор из трех целей политики: привязки валютного курса, поддержания открытости рынка капитала или проведения активной денежно кредитной политики. Эта трилемма возникает из-за того, что в любой заданный момент времени правительство может достичь лишь двух из указанных целей политики. Например, установив постоянный фиксированный валютный курс, оно может обеспечить стабильность валюты и открытость рынка капитала, но будет вынуждено отказаться от независимости денежно-кредитной политики. Если правительство выбирает независимость денежно-кредитной политики и открытый рынок капитала, оно может допустить свободное колебание валютного курса, но не сможет добиться валютной стабильности. Наконец, выбирая валютную стабильность и независимость денежно-кредитной политики, оно отказывается от цели интеграции рынков капитала.

Подходящей отправной  точкой для анализа фактических  данных является период золотого стандарта (приблизительно с 1870 по 1913 год), который  остается в некотором роде эталоном режима жесткого валютного курса. Однако даже золотой стандарт оставлял небольшое  пространство для маневра благодаря  наличию золотых точек узких  диапазонов валютных курсов, обусловленных  транзакционными издержками. Для  таких условий, названных Полом  Кругманом (Принстонский университет) целевой зоной, Ларс Свенссон (также из Принстонского университета) построил формальную модель временной структуры процентных ставок и показал возможность возникновения крупных дифференциалов краткосрочных процентных ставок. Как следствие, между изменением внутренних и внешних процентных ставок может отсутствовать жесткая взаимосвязь. Однако после краха Бреттонвудской системы мир вновь стал напоминать эпоху классического золотого стандарта. В целом привязка валютных курсов, возможно, используется не так часто, как сто лет назад, но когда страны выбирают режим привязки в условиях, в основном характеризующихся повышенной мобильностью капитала, рассматриваемая трилемма все так же препятствует их способности проводить независимую денежно кредитную политику . 

 

 

  

 

 

 

2 Анализ  перспектив развития мировой  экономики на среднесрочную перспективу  

 

2.1 Анализ  финансовых показателей за последние  годы 

 

 

 

Различия в изменениях структуры мирового ВВП и мирового населения предопределены разной динамикой  производства ВВП на душу населения  в тех или иных странах, их группах  и регионах мира. Наряду с населением величина ВВП на душу населения выступает  важнейшим фактором, влияющим на динамику абсолютных размеров ВВП. При этом именно величина душевого производства ВВП  используется, как правило, в качестве показателя уровня экономического развития, а его изменение – в качестве наиболее точного показателя темпов экономического роста в долгосрочной перспективе.

За послевоенные 46 лет  производство мирового ВВП на душу населения возросло в 2,5 раза. Однако его рост по регионам и группам  стран происходил крайне неравномерно. Хотя абсолютный уровень ВВП на душу населения в 1996 г. продолжал оставаться наиболее высоким в Северной Америке  и Австралии и Океании, именно в этих регионах, а также в Южной  Америке и особенно в Африке его увеличение оказалось более медленным, чем в среднем в мире, что привело к снижению позиций рассматриваемых регионов по отношению к среднемировому уровню. В то же время в Европе и особенно в Азии темпы роста ВВП на душу населения превысили среднемировой показатель (в Азии – вдвое) .

Повышение среднего уровня экономического развития бывших социалистических стран (в 3 раза) на первый взгляд кажется  существенно выше, чем аналогичный  показатель стран с рыночной экономикой (в 2,4 раза). Однако, как и в случае с абсолютными размерами ВВП, эти результаты предопределены рекордными темпами роста ВВП на душу населения  в Китае (более чем в 10 раз) и резко возросшим удельным весом его экономического потенциала в группе бывших социалистических стран. Если в течение первых 20 послевоенных лет КНР устойчиво занимала последнее место в мире по данному параметру, то благодаря беспрецедентно высоким темпам экономического роста в последующие годы этот показатель к 1996 г. повысился с 12 до 49% от среднемирового уровня.

Без учета КНР средний  уровень экономического развития группы бывших социалистических стран повысился  всего лишь в 1,6 раза. Таким образом, большинство бывших социалистических стран (за исключением КНР) завершают 20 век на существенно худших экономических  позициях по сравнению с теми, которые  они занимали в середине века.

Глубина экономической  катастрофы, постигшей бывшие социалистические страны, может быть сопоставима только с аналогичным кризисом в СЮС. Темпы роста ВВП на душу населения  там были чрезвычайно низкими  – 1,4 раза, а снижение уровня экономического развития в этих странах относительно среднемирового показателя оказалось  максимальным – с 36 до 19%, то есть почти  в 2 раза.

В отличие от СЮС большая  часть развивающихся стран несколько  сократила свой отрыв от среднемирового уровня, хотя страны-энергоэкспортеры в целом остались на том же уровне, чтоб и в 1950 г., а страны Латинской Америки развивались несколько медленнее.

В развитых странах с  рыночной экономикой темпы роста  были заметно выше, чем в развивающихся  странах, что привело к увеличению отрыва последних от среднемирового уровня. В то же время из-за более медленных темпов роста экономики США эта страна, наоборот, немного вернулась к среднемировому уровню. Таким образом, главной тенденцией развития этой группы стран стало сближение показателя ВВП на душу населения в большей их части с аналогичным показателем в США .

Агентство Bloomberg провело опрос среди инвесторов, в котором две трети респондентов из 862 опрошенных, заявили, что ситуация в экономике улучшается либо, по крайней мере, стабильна.

Китай, относительно сентябрьских данных, поднялся на второе место с  четвертого в рейтинге, где оцениваются  условия на рынке. США занимают первую строчку уже 8 месяцев подряд.

«Мировая экономика улучшается, восстанавливается и исцеляется, благодаря США и развивающимся  рынкам. Растет число людей с высоким  благосостоянием, все меньше и меньше бедных», - сообщил вице-президент IST Investmentstiftung Fuer Personalvorsorge Андреа Гуззи.

Инвесторы полагают, что  лучшее средство вложений - покупка  акций. После ценных бумаг идет инвестирование в недвижимость - за эту сферу  проголосовало 80% респондентов. Самым  «нежелательным» активом были названы  облигации.

Три четверти опрошенных уверены, что Барак Обама и конгрессмены смогут достичь соглашения по поводу фискального обрыва.

Отметим, что в последнем  докладе Международного валютного  фонда (МВФ) говорится, что рост мировой  экономики, судя по всему, стабилизируется  после принятых в последнее время  мер для борьбы с долговым кризисом еврозоны. Экономическая активность, тем не менее, остается слабой. В  докладе, подготовленном для саммита министров финансов Большой двадцатки МВФ предупреждает, что кризис еврозоны и угроза политического тупика в США являются самыми большими рисками для мировой экономики.

Между тем, экономисты банка  Morgan Stanley настроены менее оптимистично. Они прогнозируют полномасштабную рецессию в следующем году по пессимистическому сценарию с падением мирового ВВП на 2%.

«Больше, чем когда-либо, экономические перспективы связаны  с тем, какие действия предпримут или не предпримут правительства  и центральные банки», - говорится  в отчете Morgan Stanley.

Согласно наиболее пессимистичному  сценарию США пойдут на фискальный обрыв, который вызовет сокращение ВВП в первые три квартала 2013 года. В Европе пессимистический сценарий банка предполагает отказ Европейского центрального банка (ЕЦБ) от снижения ставок и задержку его программы по покупке  облигаций.

Прогноз по росту мировой  экономики до 2,1% в 2012 году снизило  и международное рейтинговое  агентство Fitch Ratings. Также были понижены прогнозы по росту мировой экономики в 2013 и 2014 гг. до 2,6% и 3% соответственно против 2,8% и 3,1%, ожидавшихся ранее.

Напомним, ранее сегодня  аналитики предрекали, что Европу ждут годы кризиса, Греция покинет еврозону при любом раскладе . 

 

 

 

2.2 Прогноз  перспектив развития мировой  экономики 

 

 

 

Международный валютный фонд (МВФ) понизил прогноз по росту мировой экономики в 2013 году до 3,3% с 3,5%, ожидавшихся в июле, и до 3,6% в 2014 году с 3,9% ранее, свидетельствуют данные обновленного доклада «Перспективы развития мировой экономики» (World Economic Outlook).

В 2012 году, по оценке МВФ, рост мировой  экономики составил 3,8%, в 2011 году - 5,1%. В обоих случаях оценка пересмотрена в сторону понижения - на 0,1 и 0,2 процентного  пункта соответственно.

Рост экономик развитых стран, по мнению МВФ, составит в 2013 году 1,3%, в 2014 году - ускорится до 1,5%. Таким образом, оценка на 2013 год снижена на 0,1 процентного пункта, на 2014 год - на 0,3 процентного пункта.

Прогноз по росту ВВП США  в текущем году улучшен на 0,1 процентного  пункта, но ухудшен на столько же на 2014 год - теперь фонд ожидает значения показателя на отметке 2,2% и 2,1% соответственно.

ВВП Японии в текущем году может вырасти на 2,2%, в следующем  году темпы роста экономики страны замедлятся до 1,2%. Показатель на текущий  год снижен на 0,2 процентного пункта, на будущий год - на 0,3 процентного  пункта.

«Главный вопрос сейчас состоит  в том, проходит ли мировая экономика  лишь очередной этап «турбулентности», или текущее замедление темпов будет  носить длительный характер. Ответ  на этот вопрос зависит от действий европейских и американских политиков  по преодолению краткосрочных экономических  трудностей», - говорится в документе.

ВВП еврозоны в текущем  году, по оценке фонда, сократится на 0,4% (ранее ожидалось уменьшение на 0,3%), а в 2014 году рост ВВП региона составит 0,2% вместо ожидавшегося в июле повышения на 0,7%.

В 2012 году, по оценке МВФ, экономика  еврозоны выросла на 1,4%, в 2011 году - на 2%.

Сильный спад экономик в 2014 году, по мнению фонда, ожидает Италию и Испанию - на 2,3% и 1,5% соответственно. Таким образом, оценка по ВВП Италии ухудшена на 0,4 процентного пункта, а Испании - на 0,1 процентного пункта.

МВФ полагает, что негативная динамика ВВП Италии и Испании сохранится и в 2014 году - показатель для Италии снизится на 0,7%, Испании - на 1,3%. Оценка по перспективе ВВП Италии снижена на 0,4 процентного пункта, Испании - на 0,7 процентного пункта.

«Несмотря на попытки противодействовать долговому кризису, он усилился за последние  месяцы. Необходимые новые интервенции  для того, чтобы предотвратить  такую динамику в дальнейшем», - отмечает фонд.

Крупнейшая экономика Европы - Германии - в 2013 году, по мнению организации, может вырасти на 0,9%, хотя ранее ожидался рост на 1%. Прогноз на 2014 год понижен на 0,5 процентного пункта, до роста на 0,9%.

Согласно новому прогнозу, в текущем году инфляция в развитых странах может замедлиться до 1,9% с пикового значения в 2012 году в 2,7%. При этом в июле ожидалось, что показатель инфляции в развитых странах в текущем году будет выше и составит 2%.

Прогноз по инфляции в развивающихся  странах на 2014 год снижен на 0,2 процентного  пункта - до 6,1% против 7,2% в 2012 году.

Процессы функционирования мирового хозяйства позволяет выделить ряд четко обозначавшихся тенденций  и закономерностей его развития .

Глобализация мирового хозяйства, которая, с одной стороны, воплощает  в себе количественные результаты действия рассмотренных выше тенденции развития, а с другой – отражает качественно  новые явления в мировой экономике  и включает в себя:

Вовлеченность в мирохозяйственные  процессы практически всех стран  мира;

Создание глобальных рынков товаров, услуг, технологий, капиталов, рабочей силы;

Создание глобальной инфраструктуры мирохозяйственных связей (транспортной, информационно, банковской, связи и.т.п.);