Современная нефтодобыча в России

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В данном разделе  будет проведён расчет объема реализуемой  продукции, отдельных составляющих и суммарной величины издержек и  показателей эффективности предлагаемых инновационных проектов.

Объём реализованной  продукции брался из годовой отчётности компании. Амортизация была определена на основе консолидированной бухгалтерской отчётности. При невозможности расчетов по некоторым составляющим статьи «Прочие» в зависимости от  рода деятельности компании я задалась лишь процентной ставкой от общего количества затрат. Т.к. компания «ТНК-ВР» занимается нефтедобычей структура затрат на производство продукции будет выглядеть следующим образом: материальные затраты - 20%, оплата труда - 10%, амортизация – 10%.

Значения налогов, инвестиций, активов и собственного капитала были также взяты из годовых отчётностей и консолидированных финансовых отчётностей компании.

В Таблице 3.1 представлены результаты расчёта показателей эффективности, где

Все показатели рентабельности находятся на достаточно высоком уровне. В динамике наблюдаются  спады в 2007 и 2009 гг. Спад в 2007г. Объясняется большими внереализационными расходами компании в этом году, а спад 2009г. объясняется падением цен на нефть и Мировым финансово-экономического кризиса.

Кроме того, был  рассчитан показатель добавленной  экономической стоимости (EVA), который применяется для оценки эффективности деятельности предприятия с позиции его собственников, которые считают, что деятельность предприятия имеет для них положительный результат в случае, если предприятию удалось заработать больше, чем составляет доходность альтернативных вложений. Этим объясняется тот факт, что при расчете EVA из суммы прибыли вычитается не только плата за пользование заемными средствами, но и собственным капиталом.

Показатель  находится на высоком уровне и  демонстрирует рост в динамике, за исключением спада в 2007г.

Таким образом, на основании анализа показателей  рентабельности, можно сделать вывод  об устойчивом состоянии предприятия, развитие которого практически не остановилось даже во время Мирового финансово-экономического кризиса.

 

 

где: - выручка от реализации продукции без НДС; - затраты на производство продукции, относимые на себестоимость;

• где: %_{к получ.} - суммы, причитающиеся компании в соответствие с процентами по государственным облигациям, депозитам и др.; % _{к уплате} - процентные выплаты компанией другим участникам бизнеса%; – доходы от участия в других организациях (доходы полученные от вкладов компании в уставные капиталы других компаний); – операционные доходы (доходы от сдачи имущества в аренду и реализации списанных с баланса ОС); – операционные расходы (расходы, связанные с реализацией ОС (затраты на погрузку, демонтаж, транспорт ОС), с обслуживанием ценных бумаг (консультационных услуг), затраты на содержание законсервированных объектов.

где: - внереализационные доходы (включают штрафы и др. виды санкций за нарушение хозяйственных договоров, признанные должником, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном периоде, дебиторская задолженность, поступившая в погашение задолженности прошлых лет, признанной безнадежной к получению, суммы страхового возмещения убытков от стихийных бедствий, пожаров, аварий); - внереализационные расходы (убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году, расходы по долгам, убытки от списания задолженности, по которой истек срок давности, потери от стихийных бедствий, а также штрафы, пени, неустойки, выплачиваемые энергетической компанией, судебные издержки, арбитражные сборы);

где: – налоги, выплачиваемые за счет прибыли (налог на имущество, налог на прибыль); – затраты, относимые на прибыль (экологические платежи за сверхнормативные выбросы и сбросы и т.п.);

где суммарные  активы – это собственные активами компании и инвестиции;

• ;
• .

Сделать выводы по рассчитанным показателям.

Показатель	Единицы измерения	2008	2009		2010		2011		2012		2013		2014
Объём произведённой продукции	Млн. тонн/год	78,33995	79,716		82,563		94,2838		97,5		97,5		97,5
	Млн. б/год	602,615	613,2		635,1		725,26		750		750		750
Цена на нефть	руб/т	305,851	252,422		308,781		416,845		442,478		436,800		436,800
Цена на нефть	дол/баррель	94,600	61,060		78,210		106,000		112,000		112,000		112,000
Курс доллара	дол/руб	24,870	31,800		30,370		30,250		30,390		30,000		30,000
Затраты, в т.ч.:
Материальные	Млн. руб/г	2 231,11	2 313,70	2 561,71		2 673,21		2 700,00		2 700,00		2 700,00
Оплата труда	Млн. руб/г	830,00	834,00	839,00		841,00		841,00		841,00		841,00
Соц. отчисления	Млн. руб/г	168	183	189		192		190		190		190
Амортизация	Млн. руб/г	762,25	981,34	1 069,12		1 102,70		1 100,00		1 100,00		1 100,00
Прочее	Млн. руб/г	956,7985	979,23	960,92		983,65		990,00		990,00		990,00
Итого	Млн. руб/г	4 948,16	5 291,28	5 619,75		5 792,56		5 821,00		5 821,00		5 821,00
Выручка	Млн. руб/г	23 960,37	20 122,08	25 493,88		39 301,73		43 141,64		42 588,00		42 588,00
Прибыль от реализации	Млн. руб/г	19 012,21	14 830,80	19 874,12		33 509,17		37 320,64		36 767,00		36 767,00
% к получению	Млн. руб/г	3,67	3,71	3,78		3,82		3,85		3,85		3,85
% к уплате	Млн. руб/г	3,539	3,49	3,86		4,01		4		4		4
доход от участия в других организациях	Млн. руб/г	0	0	0		0		0		0		0
Операционные доходы	Млн. руб/г	18,000	19,500	21,000		23,000		23,000		23,000		23,000
Операционные расходы	Млн. руб/г	145,000	151,000	1813,400		1933,800		1933,400		1933,400		1933,400
Внереализационные расходы	Млн. руб/г	27,400	36,360	25,800		41,500		41,500		41,500		41,500
Внереализационные доходы	Млн. руб/г	22,900	19,200	28,400		12,000		12,000		12,000		12,000
Прибыль от финансово-хозяйственной  деятельности	Млн. руб/г	18 885,35	14 699,52	18 081,64		31 598,18		35 410,09		34 856,45		34 856,45
Прибыль отчётного периода	Млн. руб/г	18 880,85	14 682,36	18 084,24		31 568,68		35 380,59		34 826,95		34 826,95
Налоги, кроме налога на прибыль	Млн. руб/г	11520,061	8966,707	11029,803		19274,891		21600,157		21262,435		21262,435
Прибыль после налогообложения	Млн. руб/г	7 365,29	5 732,81	7 051,84		12 323,29		13 809,94		13 594,02		13 594,02
Налог на прибыль	Млн. руб/г	3 776,17	2 936,47	3 616,85		6 313,74		7 076,12		6 965,39		6 965,39
Чистая прибыль	Млн. руб/г	3 589,12	2 796,34	3 434,99		6 009,55		6 733,82		6 628,63		6 628,63
Прибыль за вычетом налогов и  процентов	Млн. руб/г	3 423,87	2 796,34	3 434,99		6 009,55		6 733,82		6 628,63		6 628,63
Суммарные активы	Млн. руб/г	8 934,56	9 023,45	10 834,93		11 587,20		12 000,00		12 000,00		12 000,00
Рентабельность суммарных активов (ROTA)		0,38321641	0,3098971	0,3170295		0,5186373		0,56115149		0,5523855		0,5523855
Собственный капитал	Млн. руб/г	6 838,90	7 145,39	7 407,89		8 009,74		8 500,00		8 500,00		8 500,00
Рентабельность собственного капитала (ROE)		0,52480886	0,3913489	0,4636938		0,7502812		0,79221387		0,7798383		0,7798383
Общий объём инвестиций	Млн. руб/г	1 398,70	1 425,90	1 678,30		1 594,09		1 801,20		1 801,20		1 801,20
Окупаемость инвестиций (ROI)		2,5660369	1,9611058	2,0467094		3,7698966		3,73851758		3,6801163		3,6801163
Средневзвешенная цена привлеченного капитала (WACC)		0,203	0,203	0,203		0,203		0,203		0,203		0,203
Добавленная экономическая стоимость EVA	Млн. руб/г	3 305,18	2 506,88	3 094,30		5 685,95		6 368,17		6 262,98		6 262,98

 

 

Эффективность использования инвестированного капитала оценивается показателем экономической  прибыли (или добавленной экономической  стоимостью EVA). Её экономический смысл  заключается в том, что рентабельность инвестиций (ROI) должна превышать средневзвешенную цену привлеченного капитала (WACC)

 

 

Раздел 4.

В данном разделе  будет проведена многокритериальная оценка вариантов нововведений и  обосновано решение о принятии к  реализации инновационного проекта  на основе учета факторов: экономического, научно-технического, финансового, ресурсного, социального и экологического.

В результате реализации проекта будут достигнуты различные  положительные эффекты. В первую очередь, это ресурсный и экономический  эффекты. В результате внедрения  технологии ОРЭ будет повышен уровень добычи нефти на скважине в результате эксплуатации не только нижнего горизонта, но и верхнего. Также, это позволит продлить срок эксплуатации данной конкретной скважины. Как следствие, возрастёт выручка за счёт производства и продажи большего объёма нефти. Кроме того, использование технологии позволит заметно сократить капитальные затраты, т.к. отпадёт необходимость бурение второй отдельной скважины на верхний нефтеносный горизонт. Это отразится на финансовых и экономических показателях.

В качестве второстепенного  эффекта от реализации инновации  выступит экологический эффект: вместо двух скважин будет пробурена  одна. Так или иначе, это будет  означать уменьшение искусственного воздействия  человека на природу.

 

Оценка эффективности и расчет финансовых показателей инновационного проекта будут проведены в соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов» (вторая редакция), Утвержденными Минэкономики РФ, Минфином РФ, ГК РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 № ВК 477, с использованием следующих методов:

1. метод чистого дисконтированного дохода (ЧДД);
2. метод срока окупаемости (Ток);
3. метод индекса доходности (ИД);
4. метод внутренней нормы доходности (ВНД).

 

Таблица 4.1

Показатель	Единицы измерения	2006	2007	2008	2009	2010
		0	1	2	3	4
Объём произведённой  продукции	Тыс. т/год	0,915	0,926	0,928	0,931	0,932
	Тыс. б/год	6,707	6,788	6,802	6,824	6,832
Цена на нефть	Дол/баррель	60	69,3	94,6	61,065	78,21
Курс доллара	Дол/руб	27,14	25,55	24,87	31,8	30,37
Затраты, в  т.ч.:
Материальные (17%)	Тыс. руб/г	211,31	362,1	362,1	362,1	362,1
	Тыс. дол/г	7,82	14,11	14,62	11,39	11,9
Оплата труда (10%)	Тыс. руб/г	124,3	213	213	213	213
	Тыс. дол/г	4,6	8,3	8,6	6,7	7
Соц. отчисления (3,4%)	Тыс. руб/г	42,262	72,42	72,42	72,42	72,42
	Тыс. дол/г	1,564	2,822	2,924	2,278	2,38
Амортизация (63%)	Тыс. руб/г	1243	2130	2130	2130	2130
	Тыс. дол/г	46	83	86	67	70
Прочее (6,6%)	Тыс. руб/г	82,038	140,58	140,58	140,58	140,58
	Тыс. дол/г	3,036	5,478	5,676	4,422	4,62
Итого	Тыс дол/г	63,02	113,71	117,82	91,79	95,9
Налоги, в т.ч.
НДПИ (1,3 дол/баррель)	Тыс. дол/г	8,72	8,824	8,843	8,871	8,882
Налог на прибыль (20%)	Тыс. дол/г	0,000	69,575	103,361	63,209	172,310
Стоимость оборудования	Тыс. руб/г	21300,000	0,000	0,000	0,000	0,000
	Тыс. дол/г	785,000	0,000	0,000	0,000	0,000
Выручка	Тыс. дол/г	402,420	470,408	643,469	416,708	534,331
Прибыль от реализации продукции	Тыс. дол/г	-454,320	347,874	516,806	316,047	861,549
Ликвидационная  стоимость	Тыс. дол/г	0,000	0,000	0,000	0,000	432,000
Притоки	Тыс. дол/г	402,420	470,408	643,469	416,708	534,331
Оттоки	Тыс. дол/г	810,740	109,109	144,024	96,870	207,092
Элемент ден. потока Rt	Тыс. дол/г	-408,320	361,300	499,445	319,837	327,239
Коэффициент дисконтирования (1+r)-t		1,000	0,847	0,718	0,609	0,516
Чистый дисконтированный поток  =Rt*(1+r)-t	Тыс. дол/г	-408,320	306,186	358,694	194,663	168,786
Чистая текущая  стоимость (доход нарастающим итогом)	Тыс. дол/г	-408,320	-102,134	256,560	451,222	620,009
Дисконтированные притоки Пt*(1+r)-t	Тыс. дол/г	402,420	398,651	462,130	253,621	275,602
Коэффициент дисконтирования при r=0,8		1,000	0,556	0,309	0,171	0,095
Чистый дисконтированный поток  =Rt*(1+r)-t	Тыс. дол/г	-408,320	200,722	154,150	54,842	31,173
Чистая текущая стоимость (доход нарастающим итогом)	Тыс. дол/г	-408,320	-207,598	-53,448	1,393	32,566
Коэффициент дисконтирования при r=0,9		1,000	0,526	0,277	0,146	0,077
Чистый дисконтированный поток  =Rt*(1+r)-t	Тыс. дол/г	-408,320	190,158	138,350	46,630	25,110
Чистая текущая  стоимость (доход нарастающим итогом)	Тыс. дол/г	-408,320	-218,162	-79,812	-33,182	-8,071

 

 

1. Расчёт ЧДД

Чистый дисконтированный доход (Net Present Value) - сумма ожидаемого потока платежей, приведенная к стоимости  на настоящий момент времени.

Для расчёта  ЧДД необходимо рассчитать элементы денежного потока для каждого  года исследуемого периода, каждый из которых равен разности притоков и оттоков за соответствующий  период, где притоки равны выручке  от реализации продукции (нефти, добытой из скважины, разрабатываемой по технологии одновременно-раздельной эксплуатации) и ликвидационной стоимости оборудования, а оттоки сумме издержек (за вычетом амортизации) и стоимости оборудования.

Кроме того, т.к. оборудования для одновременно-раздельной эксплуатации было введено в мае 2006г., а предполагаемый срок его полезного использования Спи=10 лет, то

 

И_1ам=21,3/10 * 7/12 = 1,243 (амортизационные начисления за 2006г.)

И_2ам= 21,3/10 = 2,13 (амортизационные начисления за 2007-2010гг.),

 

А ликвидационная стоимость = 785 тыс. дол. – 353 тыс. дол. = 432 тыс. дол.

 

Для расчёта  коэффициента дисконтирования необходимо обосновать ставку дисконта, которая  равна сумме трёх показателей: принимаемой  цены капитала (очищенной от инфляции) или доходности альтернативных проектов вложения финансовых средств, уровня премии за риск для проектов данного типа и уровня инфляции.

На основе морфологической  таблицы (Таблица 4.2) рассчитан средний  класс инновации, который составил 4,44. Таким образом, премия за риск должна составить 3,32%.

Таблица 4.2

Признаки разделения на группы

Значения признаков, позволяющие  определить группу риска нововведения и инновационного процесса

1. По содержанию (виду) нововведения

(8) Новая идея

(4) Новое решение

(7) Новый продукт

(6) Новая технология (метод)

(4) Новый регламент, структура

(5) Новая услуга

2. Тип новатора (сфера создания  новшества)

(6) Научно-технические  организации и отделения

(7) Производственные фирмы и  отделения

(4) Маркетинговые подразделения  и фирмы

(3) Потребители и их организации

3. Тип новатора (область знаний и функций)

(6) Финансы и экономика

(4) Организация и управление

(7) Производство

(3) Юриспруденция

(8) Техника и технология

(1) Консультанты

(8) Естествознание

(2) Know-how

(5) Социальные и общественные  звенья

4. Тип инноватора   (сфера нововведения: фирмы, службы)

(7) Научно-технические звенья

(6) Промышленные  звенья

(5) Финансовые, маркетинговые и  коммерческие  звенья

(4) Эксплуатационные и обслуживающие  звенья

5. Уровень  инноватора

(7) Подразделение фирмы

(8) Фирма

(6) Концерн, корпорация

(5) Отрасль, группа отраслей

6. Территориальный масштаб  нововведения

(4) Район, город

(5) Область, край

(6) Российская Федерация, ближнее  зарубежье

(5) Интернационализация

7. Масштаб  распространения  нововведения

(5) Единичная  реализация

(6) Ограниченная реализация (диффузия)

(7) Широкая  диффузия

8. По степени  радикальности (новизны)

(8) Радикальные (пионерные,  базовые)

(4) Ординарные (изобретения,  новые разработки)

(2) Усовершенствующие (модернизация)

9. По глубине  преобра- зований инноватора

(6) Системные

(4) Комплексные

(1) Элементные,  локальные

<span class="