Теория предложения денег

Предложение денег в экономике регулируется в основном центральным банком (ЦБ), а также в определенных случаях в незначительной мере зависит и от поведения населения и от поведения крупных коммерческих финансовых структур.

Как уже было сказано ранее, для  характеристики денежного предложения  применяются денежные агрегаты: М1, М2, М3. Кривая предложения денег отражает зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки (при неизменной денежной базе). Различают кратко- и долгосрочную кривую предложения денег. Для агрегата М1 краткосрочная кривая предложения денег является вертикальной линией, так как денежный мультипликатор стабилен и не зависит от процентной ставки. Для других агрегатов (М2, М3) она представлена наклонной линией.

Долгосрочная кривая предложения  денег отражает зависимость денежной массы от изменения процентной ставки при изменениях спроса на деньги. Вид кривой предложения денег зависит от тактических целей денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком.

Рисунок 1 - Вид кривых предложения  денег:

а - жесткая монетарная политика;

б - гибкая монетарная политика;

в - комбинированная денежная политика.

Кривая предложения имеет вертикальный вид тогда, когда центральный банк реализует  цель поддержания количества денег на постоянном уровне и уверенно контролирует количество денег в обращении, независимо от колебания процентной ставки. Она представлена на рис. 1а: по оси абсцисс откладывается величина предложения денег M_s, а по оси ординат - процентная ставка r. Такая ситуация характерна для жесткой монетарной политики, направленной на сдерживание инфляции.

Кривая предложения имеет горизонтальный вид тогда, когда целью монетарной политики является сохранение стабильным номинального размера ссудного процента (рис. 1б). Достигается это путем фиксации учетной ставки ЦБ и привязки к ней ставок коммерческих банков, а также с помощью операций на открытом рынке. Такая политика называется гибкой монетарной политикой.

Кривая предложения денег имеет наклонный вид тогда, когда ЦБ допускает определенное увеличение количества денег, находящихся в обращении, и соответственно, номинальной ставки процента (рис. 1в). Как правило, это имеет место, когда ЦБ сохраняет постоянной норму обязательных резервов, но не проводит операций на открытом рынке. Данная политика (комбинированная) обычно применяется, когда изменения спроса на деньги обусловлены колебаниями ВВП.

Динамика предложения денег  может быть охарактеризована с помощью  денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор - это отношение предложения  денег к денежной базе.

m =   Ms   /  MB;        M_s = m * MB ,   

где m - денежный мультипликатор;

Ms - предложение денег;

MB- денежная база.

Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) - это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в центральном банке. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег.

MB = C + R, где С - наличность;  

R - резервы;

M_s = C + D, где D - депозиты до востребования.

Денежный мультипликатор показывает, насколько увеличится предложение денег (количество денег в стране) при увеличении денежной базы на единицу.

2.2. Классическая и кейнсианская теория предложения на деньги

 

«Жесткая» политика

«Жесткая» политика регулирования  денежной массы подразумевает, что предложение денег является фиксированным. Значит, предложение не меняется, независимо от колебаний рыночной ставки процента (пока правительство не примет решения об изменении величины предложения денег) (рис. 8.5).

По вертикальной оси откладываем  банковскую процентную ставку (г), а  по горизонтальной - объем денежной массы   (М).   Сплошная   вертикальная   линия   МS    показывает первоначальное предложение денег. Наклонная линия МD показывает спрос на деньги. Проведя от точки равновесия Е горизонтальную пунктирную линию до оси процента, получаем банковскую процентную ставку г.

Если правительство сократит количество денег в обращении, то линия предложения МS1 сдвинется влево в положение МS2 и появится новая точка равновесия Е2, которая определит более высокую ставку процента г2 вместо  г1. При увеличении денежной массы события будут развиваться в противоположном направлении. Кривая предложения денет сдвинется вправо, понижая тем самым ставку процента.

«Гибкая» политика

«Гибкая» политика регулирования  денежной массы означает, что правительство  старается сохранить процентную ставку на одном уровне. График денежного  равновесия принимает другую форму (рис. 8.6).

Горизонтальная линия (MS) показывает предложение денег при  определенной ставке процента (г*), а линии с отрицательным наклоном (сплошная МD1, и пунктирная МD2) -два уровня спроса на деньги. Изменение в спросе на деньги (из МD1 в МD2 и наоборот) достигается путем изменения денежной массы посредством монетарной политики.

Например, правительство  через центральный банк может  изменить величину резервов коммерческих банков, которые те держат на его  счетах. Тем самым достигается  расширение или сжатие денежной массы  и предложения денег в силу того, что высвобождается или связывается  часть денежной массы, обслуживающей  хозяйственный оборот.

«Смешанная» политика

Иногда правительство  прибегает к совмещению «жесткой»  и «гибкой» политики. Тогда проводится «смешанная» политика (рис. 8.7).

Линии с положительным  наклоном (сплошная МS1 и пунктирная МS2) показывают два уровня предложения денег, а линии с отрицательным наклоном (сплошная МD1и пунктирная МD2) два уровня спроса на деньги.

Изменение спроса на деньги (с МD1 до МD2) при уровне предложения денег МS1, вызывает рост процентной ставки (с г1 до г2) и расширение денежной массы (с М1 до М2). Рыночное равновесие перемещается из точки Е1 в точку Е2.

Изменение уровня предложения  денег (с МS1 до .МS2) при уровне спроса МD1 ведет к падению процентной ставки (с г1 до г2) и опять-таки к увеличению денежной массы. Рыночное равновесие переметается из точки Е1 в точку Е3.

В кейнсианской денежной теории за государством остается основная роль по регулированию количества денег в обращении. Тем самым данная теория подтверждает позицию Кейнса, согласно которой государство в лице правительства является активным участником и регулятором рынка и экономики в целом.

Таким образом, предложение  денег во всех теориях задается государством и зависит от пропорции распределения  денег между наличной и безналичной  формой хранения денег. Спрос на деньги определяется у классиков - пенами, у монетаристов - оптимизацией капитала (финансового и физическою), а у кейнсианцев величиной дохода и банковской процентной ставки.

     Как считал Дж. Кейнс, три причины побуждают людей хранить часть их богатств в форме денег:

1) использование денег в качестве средства платежа(трансакционный мотив хранения денег);

2) обеспечение в будущем возможности  распоряжаться определенной частью  своих ресурсов в форме наличных  денег (мотив предосторожности);

3) спекулятивный мотив - хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызванных хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения норм ссудного процента. Именно этот мотив формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой процента.

 

 

 

 

 

 

 

3. Равновесие на денежном рынке

Денежный рынок - это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень  процентной ставки, это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

Денежный  рынок, так же как и любой другой рынок, представляет собой механизм взаимодействия спроса и предложения. Если спрос равен предложению, то на рынке возникает равновесие. Иными  словами, денежный рынок находится  в состояние равновесия, когда  спрос на деньги соответствует предлагаемому  их количеству и денег в экономике  ровно столько, сколько необходимо для обеспечения ее стабильности. Если предложение денег превышает  спрос, то начинается рост цен, люди пытаются избавиться

от  денег, они начинают жечь им руки, ускоряется оборачиваемость денег, и цены растут еще быстрее. Если предложение денег  ниже спроса на них, в экономике возникает  дефицит платежных средств, что  негативно влияет на систему расчетов, возникает бартерный обмен. Спрос  на деньги формирует население, которое  осуществляет покупки товаров и  услуг для личного потребления  предприятия, нуждающиеся в деньгах  для инвестиций, и государство.

Спрос на количество денег в обращении  определяется воздействием нескольких факторов. Во-первых, количество денег  в обращении зависит от объема номинального ВНП. Чем больше товаров  и услуг производится в стране, тем большее количество денег  необходимо при заданной скорости их оборота для обслуживания сделок. Количество денег для сделок можно  определить, разделив номинальный ВНП  на скорость оборота денежной массы.

 

  
Рис. Равновесие на денежном рынке  
MS – предложение денег;  
MD – денежная масса.

В результате взаимодействия спроса и предложения денег возникает  их рыночное равновесие, т. е. обеспечивается равенство количества предлагаемых на рынке денег той общей сумме, которую желает иметь у себя население (рис.)

Особенность денежного равновесия по сравнению с товарным и ресурсным  рынками заключается в том, что  оно является на рынке постоянным; в противном случае возникают  серьезные сбои, нередко приводящие к финансовому кризису (как в  августе 1998 г.).

Заключение

Таким образом, мы рассмотрели  вопрос денег. Мы разобрались, как возникли

деньги, дали определение  понятию денег, разобрали виды денег, описали и

проанализировали теорию предложения денег.

Деньги –  одно из величайших наших изобретений  – составляют наиболее увлекательный  аспект экономической науки. «Деньги  заколдовывают людей. Из-за них они мучаются, для них они трудятся. Они придумывают наиболее искусные способы получить их и наиболее искусные способы потратить их. Деньги – единственны товар, который нельзя использовать иначе, кроме как освободиться от них. Они не накормят вас, не оденут, не дадут приюта и не развлекут до тех пор, пока вы не и тратите или не инвестируете их. Люди почти всё сделают для денег, и деньги почти всё сделают для людей.

Деньги можно  определить как средство выражения  стоимости товаров, меру стоимости, всеобщий эквивалент множества стоимостей товаров. Деньги бывают 3 видов: натуральные, бумажные и безналичные.  
Деньги выполняют 4 основные функции: мера стоимости; средство обращения; средство накопления; средство платежа.  

 

Оценивая значение денег  в жизни общества, необходимо отметить прежде всего

то, что они, во-первых, существенным образом облегчают процесс обмена. Во-

вторых, их использование  обеспечивает значительную экономию общественного

богатства, которое общество вынуждено было бы растрачивать в  рамках

натурального обмена. Поэтому  можно сказать, что деньги создают  богатство

нации. И чем совершеннее  денежная система, тем быстрее идет наращивание

общественного богатства.

Во многих высокоразвитых странах денежные знаки доживают свои последние годы.

Если в стране хорошо развита  банковская система, правительство  пользуется

доверием у населения, нет никакой необходимости носить с собой кучи бумажных

денег и монет. Можно перейти  на безналичный расчет. Это во много  раз удобнее

и практичнее. Люди могут  приходить в магазин с пластиковой  пластинкой в

кармане, и покупать сколько угодно товаров, если конечно позволяет счет,

могут позвонить и заказать товары по телефону или через Internet. Почти все

крупные сделки проводятся по безналичному расчету.

Но такой вид расчета  может быть перспективным только при стабильной

экономике, развитой банковской системе и абсолютному доверию  населения

государству. Если хоть один из этих компонентов не выполняется,  полный

переход на безналичную систему  просто невозможен. К сожалению, в  нашей стране

не выполняется ни одно условие. Следовательно, пока не будет  доверия к

правительству, не будет  развита банковская система  и  не стабилизируется

экономика этот вид расчета  крайне не перспективен.

 

В самом деле, если требуется оценить  количество активов, которые используются в качестве платежного средства, то наилучшим является, несомненно, параметр М1 в нем, как мы видели, деньги используются как средство обращения. На этом основании денежный агрегат М1 считается наиболее подходящим для оценки денежной массы, и поэтому самым распространенным. 

Однако  в последние годы признанно, что  параметр М2 лучше отражает связь денежной массы с другими экономическими переменными, фигурирующими в уравнении денежного обмена: M * V =Py, а именно со скоростью обращения денег V, взвешенным уровнем цен Р и реальным объемом производства y. Поэтому начиная с 80-х годов многие экономисты стали склонятся к мысли, что параметр М2 больше подходит в качестве основы для теории и проведения экономической политики. Существует, однако, и иные точки зрения, сторонники которых ни один из параметров (М1, М2, М3) не считают оптимальным, и поэтому рекомендуют выбрать такой денежный агрегат, который представлял бы собой общий взвешенный агрегат всех ликвидных активов.