Система показателей и методика финансового анализа

      Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

      В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы).  Анализируя  соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

      Для полного отражения разных  видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются  следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств

      Определяется  как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

      Ес = Ис – F,

где Ес – наличие собственных оборотных средств; Ис – источники собственных средств (итог разд. IV «Капитал и резервы»); F – основные средства и вложения.

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

      Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных  кредитов и займов:

      Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) – F,

где Ет -  наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат; Кт -  долгосрочные кредиты и заемные средства.

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат

      Рассчитывается  как сумма собственных оборотных  средств, долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов:

      Е = Ет + Кt = (Ис + Кт + Kt) – F,

где E - общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат;  Кt – краткосрочные кредиты и займы.

      Относительные показатели финансовой устойчивости

      Одна  из основных характеристик  финансово-экономического состояния предприятия – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

      Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  состоянием собственных и заемных  средств и анализируется  с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются  абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

      Анализ  проводится посредством расчета  и сравнения полученных значений  коэффициентов с установленными базисными величинами, а также  изучения динамики их изменения за определенный период.

      Базисными величинами могут быть:

• значения показателей за прошлый период;
• среднеотраслевые значения показателей;
• значения показателей конкурентов;
• теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

      Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов (табл.2.1).

      Таблица 2.1. Финансовые коэффициенты, применяемые

      для оценки финансовой устойчивости предприятия

2.3. Анализ ликвидности  и платежеспособности  предприятия

     В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и  точная оценка финансово-экономического  состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

     Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

     Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств,  к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

     Ликвидность и платежеспособность как экономические  категории не тождественны, но на практика они тесно взаимосвязаны между  собой.

     Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность  предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит к  его банкротству.  Основаниями для признания предприятия  банкротом являются  не только невыполнение им в течении нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

     Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена  на минимизацию финансовых обязательств, что образно  иллюстрируется американской поговоркой: «Оборот – это суета, прибыль – это здравый смысл, денежные средства – это реальность». Иными словами, прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном  плане даже прибыльное предприятие может обанкротится из-за отсутствия денежных средств.

     Для оценки платежеспособности  и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы:

• структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т.е. анализ ликвидности баланса;
• расчет финансовых коэффициентов ликвидности;
• анализ движения денежных средств за отчетный период.

      При анализе ликвидности баланса  проводится сравнение активов, сгруппированных  по степени  их ликвидности, с обязательствами по пассиву,  сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности  текущих обязательств ликвидными средствами главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать  денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

      Главная  задача оценки ликвидности  баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами,  срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

      Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим  признакам:

• по степени убывания ликвидности (актив);
• по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

      Главная цель анализа движения денежных потоков  – оценить способность предприятия  генерировать денежные средства в размере  и в сроки, необходимые для  осуществления планируемых расходов. Платежность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Поэтому анализ денежных потоков (движения денежных средств) существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и  дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.

      В составе отчета выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление  и расходование) денежных средств:

      1) текущая деятельность;

      2) инвестиционная деятельность;

      3) финансовая деятельность.

      Текущая  (основная) деятельность – основная  уставная деятельность предприятия:  получение выручки от реализации, уплата по счетам поставщиков, авансы, получение краткосрочных кредитов и займов, расчеты с бюджетом, выплата заработной платы, выплаченные  и полученные  проценты по кредитам и займам.

      Инвестиционная  деятельность  связана с приобретением или реализацией, созданием  долгосрочных активов, поступлением дивидендов, процентов.

      Финансовая деятельность связана с поступлением денежных средств вследствие получения кредитов и займов, финансовых вложений, погашением задолженности по полученным ранее кредитам, выплатой дивидендов.

      Отчет о движении денежных средств в  бухгалтерской отчетности составляется по прямому методу. Для более детальной оценки взаимосвязи финансового результата (прибыли и убытков) и изменения величины  денежных средств на счетах предприятия можно использовать косвенный метод. 

 

  Заключение

      Основной  целью финансово-экономического анализа является оценка финансово-экономического состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия.

      Следовательно, финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и предполагает учет таких показателей, как финансовая устойчивость, деловая активность, прибыльность и рентабельность.

      Основными задачами анализа финансово-экономического состояния предприятия являются:

• Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.
• Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.
• Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня.
• Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

      Анализ финансового  состояния предприятия преследует несколько целей:

• определение финансового положения;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
• выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
• прогноз основных тенденций финансового состояния.

      Оценка финансового  состояния компании состоит из нескольких этапов: