Основы организации оборотного капитала

Повышение или снижение уровня платежеспособности организации устанавливается по изменению показателя оборотного капитала (оборотных средств), который определяются как разница между всеми текущими активами и краткосрочной задолженностью.

Финансово - устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные средства, нематериальные активы, оборотные средства) и не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Если на предприятии имеется запас собственных средств, то это характеризует запас устойчивости, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого им капитала с позиций его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели больше всего должны интересовать кредиторов и инвесторов, так как соответствующие коэффициенты позволяют оценить степень их защищенности от неспособности хозяйствующего субъекта погашать долгосрочные обязательства. В дальнейшем сумма таких кредитов резко возросла. Оценка способности предприятия погашать долгосрочные обязательства осуществляется с помощью системы из девяти (иногда большего количества) коэффициентов. Это следующие показатели:

1. Коэффициент маневренности  собственных средств. Показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия.

2. Коэффициент автономии (встречаются другие названия  этого показателя: коэффициент независимости; коэффициент собственности; коэффициент концентрации собственного капитала). Коэффициент автономии показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала.

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, рассчитываемый как частное от деления собственных оборотных средств на материальные оборотные активы;

4. Индекс постоянного  актива. Определяется делением величины  внеоборотных активов на стоимость капитала и резервов.

5. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств - отношение долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме задолженности предприятия.

6. Коэффициент реальной  стоимости имущества - доля производственного потенциала в общей величине активов. В состав производственного потенциала включаются основные средства, производственные запасы, незавершенное производство, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Для характеристики использования оборотных средств рассчитываются коэффициенты оборачиваемости. Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Показатель оборачиваемости текущих активов рассчитывается по формуле:

К оборачиваемости текущих активов = чистый объем реализации / среднегодовая стоимость текущих активов.

Продолжительность одного оборота в днях будет рассчитана следующим образом: = 360 / оборачиваемость активов.9

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

1. Коэффициент рентабельности  активов (экономическая рентабельность). Этот показатель характеризует, насколько эффективно предприятие использует все имеющиеся у него активы. Не случайно данный показатель имеет синонимы: прибыль на капитал, рентабельность (доходность) совокупного капитала.

2. Рентабельность собственного  капитала (финансовая рентабельность). Синонимы: прибыль на акционерный  капитал, рентабельность (доходность) собственного капитала. Данный показатель  отражает эффективность (отдачу) использования  акционерного капитала.

3. Рентабельность продукции (рентабельность текущих затрат, рентабельность реализованной продукции). Показывает, какова прибыль на 1 руб. затрат, осуществленных на производство и реализацию товарной продукции.

4. Рентабельность инвестиций. Показывает, сколько прибыли получает  предприятие на 1 руб. суммы собственного  капитала и привлеченных долгосрочных кредитов и займов.

Анализ устойчивости финансового состояния позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

 

 

 

 

 

 

3. Типовой расчет 

 

 

Основные фонды предприятия. Характеристика и оценка их использования.

 

Основные фонды являются составной частью имущества предприятия и его внеоборотных активов.

Основные производственные фонды – это часть средств производства, которая в производственном процессе выполняет функции средств труда, участвует во многих циклах производства, сохраняет в продолжение всего срока службы первоначальную натуральную форму и по мере износа по частям переносит свою стоимость на создаваемую продукцию.

Под производственной структурой понимается соотношение различных групп основных производственных фондов (ОПФ) по вещественно-натуральному составу в их общей годовой стоимости.

Расчет первоначальной стоимости каждого элемента ОПФ (ОФпер i), тыс. руб., производится по формуле:

ОФперв i =ОФпр i + ОФ тр + ОФ м (1)

где   ОФпр i - стоимость приобретения и/или строительства ОПФ, тыс. руб., которая, в свою очередь, определяется по формуле:

ОФпр вi = γi ∙ОФпер общ/100%  (2)

где γi       - удельный вес i-ого элемента ОПФ, тыс. руб;

       ОФпер общ- общая (итоговая) стоимость приобретенных (построенных)   основных производственных фондов, тыс. руб. Значение принимается из исходных данных соответствующего варианта.

       ОФ тр –   затраты на транспортировку ОПФ, тыс. руб.,;

       ОФ м -     затраты на строительно-монтажные работы.

 

 

Расчет восстановительной стоимости осуществляется по формуле:

ОФвосст i = ОФперв i ∙Kц ,  (3)                                          

где    Kц - коэффициент, учитывающий изменение цен (принимается Kц = 1,1).

Рассчитанные значения стоимости приобретения, первоначальной стоимости и восстановительной стоимости,  для каждого элемента ОПФ необходимо свести в таблицу №4.

 

Таблица 4 - Структура и классификация основных фондов

Элемент ОПФ предприятия	Удельный вес,  %	Стоимость приобретения (строительства), тыс. руб.	Первоначальная стоимость, тыс. руб.	Восстановительная стоимость, тыс. руб.
1.      Здания	29,7	10939	12799	14079
2.      Сооружения	5,3	1952	2284	2512
3.      Передаточные устройства	3,4	1252	1465	1612
4.      Силовые машины и оборудование	19,1	7035	8231	9054

 

 

Окончание таблицы 4

1	2	3	4	5
5.      Рабочие машины и оборудование	36,1	13296	15557	17113
6.      Транспортные средства	2,3	847	991	1090
7.      Измерительные и регулировочные приборы	1,1	405	474	521
8.      Вычислительная техника	1,8	663	775	853
9.      Дорогостоящий инструмент	0,5	184	215	237
10.Производственный и  хозяйственный        инвентарь	0,7	258	302	332
Итого	100	36831	43093	47403

 

Кроме оценки по первоначальной и восстановительной стоимости основные фонды в практической деятельности предприятия ОПФ оцениваются по остаточной стоимости, которая представляет собой разницу между первоначальной (восстановительной)стоимостью и суммой износа.

То есть остаточная стоимость – эта та стоимость ОПФ, которая еще не перенесена стоимость готовой продукции.

Соответственно для определения остаточной стоимости необходимо знание величины суммы (стоимости) износа.

Стоимость износа (стоимость накопленной амортизации)  основных фондов равна сумме начисленной амортизации на реновацию за период эксплуатации основных фондов:

                                    И  = А * Тэк ,    (4)                                                     

где     А   -  сумма амортизационных начислений, тыс. руб.;

          Тэк  – срок эксплуатации основных фондов, соответствует номеру варианту, лет.

Расчет амортизационных отчислений (тыс. руб.) выполняется как для каждого элемента основных фондов, так и в целом по предприятию:

                                    А i (общ) = ОФ ср.г i (общ).* Н / 100,     (5)                                   

где   ОФср.г.i (общ).- среднегодовая стоимость конкретного элемента ОПФ или  в целом по предприятию, тыс. руб.

Для расчета среднегодовой стоимости конкретного элемента ОПФ (ОФср.г.i) целесообразно использовать детализированный способ расчета, который учитывает время поступления и выбытия данного элемента:

  (6)                                   

где  ОФн.г.- стоимость ОПФ на начало года (тыс. руб.);

        ОФвводi - стоимость i-ой группы вводимых ОПФ (тыс. руб.);

       ОФвыбj - стоимость j-ой группы выбывающих ОПФ;

               ti - число месяцев в течении которых i-ая группа ОПФ работает с момента поступления на предприятие до конца года;

               tj - число месяцев, в течение которых j-ая группа выбывших ОФ не работает от момента выбытия основных фондов до конца года.

Так как при использовании ОПФ прослеживается их движение (поступление и выбытие), необходимо провести расчет стоимость ОПФ на конец года по формуле:

ОФк.г. = ОФн.г. + ОФввод – ОФвыб  (7)

где     ОФн.г. - стоимость ОПФ на начало года, тыс. руб.;

          ОФввод - стоимость вводимых ОПФ за год, тыс. руб.;

          ОФвыб - стоимость выбывших ОПФ за год, тыс. руб.