Капитальные вложения и их эфективность

Эффективность капитальных  вложений и других затрат в непроизводственную сферу определяется по обусловленному ими эффекту, выраженному в натуральных  показателях (по образованию, здравоохранению, науке, культуре), а частично и в  стоимостных измерителях (например, по потреблению). Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений применяется для выбора наилучшего из возможных плановых и проектных вариантов капитальных вложений. Для этого сопоставляются по сравниваемым вариантам капитальные вложения и текущие затраты.

Выбирается вариант, дающий их оптимальное соотношение. Оно  выводится исходя из сопоставления  разности капитальных вложений по вариантам  к разности текущих затрат. Отвергаются  варианты, у которых и капитальные  вложения, и текущие затраты больше, чем у других, принимаются варианты, у которых разность капитальных  вложений окупается экономней текущих  затрат за наиболее короткий срок, не превышающий установленного нормативного срока. Варианты могут сопоставляться и по величине приведенных затрат. 
С этой целью капитальные вложения умножаются на норматив эффективности, принятый в типовой методике определения эффективности капитальных вложений.

Норматив эффективности  может корректироваться с учетом различий в уровне заработной платы  по отраслям и районам, а также  степени технической вооруженности  труда, особенностей климатических  условий и т. д. Если капитальные  вложения осуществляются в разные сроки, то производится дисконтирование по сложным процентам, при котором  капитальные вложения, осуществляемые в более поздние сроки, приводятся к единому сроку путем умножения  на коэффициент дисконтирования, принятый на уровне 0,08.

Показатели и порядок расчета  экономической эффективности капитальных вложений установлены Типовой методикой определения экономической эффективности капитальных вложений.

При  проектировании объектов эффективность  определяется двумя видами показателей  (коэффициентов) – общей (абсолютной) экономической эффективностью и  сравнительной экономической эффективностью капитальных вложений.

Эффективность капитальных вложений характеризуется суммой прибыли и объектом продаж, полученным на каждый рубль вложенных средств.

Для измерения общей экономической  эффективности капитальных вложений применяется  коэффициент эффективности (Кэф), который рассчитывается по формуле:

∑

  ,  где    П – прибыль за год;

  ∑К – сумма капитальных вложений

Иными словами, общая эффективность  капитальных вложений определяется  как отношение прибыли к капитальным  вложениям. Величина, обратная коэффициенту эффективности, т.е. отношение капитальных  вложений к прибыли, показывает срок окупаемости (Ткап.)   - время, в течение которого за счет прибыли, полученной от вводимых в действие основных фондов, будут возмещены произведенные капитальные вложения. Определяется срок окупаемости по формуле:

            Установлены нормативные коэффициенты эффективности и сроки окупаемости, с которыми  должны сопоставляться полученные при планировании капитальных вложений расчетные значения этих показателей.

Нормативные коэффициенты составляют: для предприятий розничной торговли – 0,2 (срок окупаемости 5 лет). Однако, данные коэффициенты не соответствуют действительности. 5 лет слишком долгий срок для окупаемости капитальных вложений, и в настоящее время дела со сроком окупаемости обстоят следующим образом:

• для малых предприятий 1-1,5 года;
• для крупных предприятий – около 3-х лет.

Сравнительная экономическая эффективность  капитальных вложений применяется  для выбора наиболее экономичного (оптимального) варианта при сопоставлении нескольких проектов строительства или реконструкции, т.е. она показывает, насколько один вариант эффективнее другого.

Показателем сравнительной (относительной) экономической эффективности капитальных  затрат является минимум этих затрат (И min) , который определяется по формуле:

И min = С + ∑К * Кэф. Норм.

 

Где, С – текущие затраты;

 ∑К – сумма капиталовложений;

 Кэф. норм. -  нормативный коэффициент эффективности капиталовложений

Пример.

Индивидуальный предприниматель  Азарова Н. Е. владелица магазина «Промт + », планирует увеличить товарооборот  и прибыль магазина, проведя его реконструкцию, оснастив оборудованием для реализации более широкого ассортимента бытовой техники. По её  расчетам прибыль должна составить 79500руб. Она имеет возможность в это дело вложить 300 тыс. руб. и хочет определить, какова будет эффективность и окупаемость этих капитальных вложений.

Чтобы определить эффективность капиталовложений нужно выполнить расчет:

К эф. = П / ∑К  =  79500 / 300000 = 0,27;

Т  = 1 / Кэф. = 1 / 0,27 = 3,7 года

Коэффициент выше  нормативов, и  значит, такие капитальные вложения достаточно эффективны.

    Владелице предложили  два варианта проекта реконструкции  магазина «Промт + ».            

    Первый  вариант:

                                     ∑К - 300 тыс руб;  

   Текущие затраты -  С = 100 тыс руб.

                     Кэф. = 0,27.

Второй вариант:

                                       ∑К = 145 тыс руб.

                                       С = 90 тыс руб

                                       Кэф. 0,27

Определить, какой из вариантов  более эффективен?

И min = 100 000 + 300 000 * 0,27 = 181 000

И min = 90 000 + 145 000 * 0,27 = 129 150

 Расчет показывает, что первый  вариант проекта лучше. 

 

 

 

3. Заключение

В  курсовой работе было раскрыто понятие капитальных вложений, а также  рассмотрена их подробная  эффективность, дана оценка эффективности капитальных вложений и определена на примере предпринимательской деятельности.

Таким образом, капитальные вложения - денежные средства государства, предприятий и физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий. Капитальные вложения играют очень важную роль в экономике любого государства. Они являются основой для:

• расширенного воспроизводственного процесса;
• ускорения НТП (технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий, обновления основных производственных фондов, внедрения новой техники и технологии);
• повышения качества продукции и обеспечения ее конкурентоспособности, обновления номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции;
• снижения издержек на производство и реализацию продукции, увеличения объема продукции и прибыли от ее реализации.

Планированию инвестиций должен предшествовать глубокий анализ их экономического обоснования  с учетом риска и инфляционных процессов.

Отбор объектов для капиталовложений должен производиться по критерию - максимум эффективности при наименьших затратах средств и времени.

Каждый проект капитальных вложений должен иметь четко поставленные цели:

• коренное улучшение качества продукции;
• улучшение ее потребительских свойств, гарантирующее эффективность продукции у потребителя на мировом рынке и в стране;
• выпуск экологически чистой продукции;
• оздоровление окружающей среды;
• комплексная переработка сырья и малоотходность или безотходность производства;
• учет экспортных потребностей посредством количественных показателей.

Если ни одна из поставленных целей  не достигается, а экология объекта  даже ухудшается, то от такого проекта  следует отказаться.

Для того чтобы обновление основных производственных фондов проходило циклично (каждые 5-10 лет), нужно решить проблему организации инвестиционного процесса- сжать его во времени. Это значит, что каждый этап или стадия разработки проекта, строительства, освоения на полную проектную мощность производственных объектов должны осуществляться в строго регламентированные сроки, а общий срок реализации инвестиционного проекта (программы) должны быть в два-три раза меньше тех сроков, в течение которых осуществляется строительство в последние десятилетия в нашей стране. Это большая экономическая проблема, так как чрезмерная длительность инвестиционного процесса снижает эффективность капитальных вложений и уменьшает пополнение национального дохода за счет вложенных в дело инвестиций.

Важным вопросом инвестиционного  проекта является выбор наиболее эффективной формы организации  действующего или нового предприятия (специализация, кооперирование, диверсификация, комбинирование, концентрация). Выбор  лучшего варианта должен быть доказан  экономически. Район и место размещения новых производственных мощностей  во многих ситуациях выбираются с  помощью экономико-математических методов по группе предприятий на перспективный период.

Нужно изучать положительный и  отрицательный опыт организации  производства в предшествующие периоды  нашей экономики. Лучшее из этого опыта следует полнее использовать в практике развития производительных сил.

Капитальные вложения, как  составная часть инвестиций, являются основой для осуществления капитального строительства. Они могут быть направлены на: новое строительство; реконструкцию  действующего предприятия; техническое  перевооружение производства; расширение действующего предприятия и другие цели.

Основными источниками финансирования инвестиций и капитальных вложений являются: собственные финансовые ресурсы  предприятия; заемные; привлеченные финансовые средства и инвестиционные ассигнования.

 

IV. Библиографический список

1. Адамов В.Е. Статистическое изучение экономической эффективности промышленного производства. - М.: МЭСИ, 2007. - 532 с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2005.
3. Басовский Л.Е, Басовская Е.Н. «Экономическая оценка инвестиций» уч.пособие ИД ИНФРА-М, 2007
4. Бирман, С. Шмидт "Экономический анализ инвестиционных проектов" М: Юнити 
5. Борисов Е.Ф., «Экономическая теория» 2001. – 568с
6. Грузинов В. П., Грибов В. Д. «Экономика предприятия». – М.: «МИК», 2001;
7. Дж К Ван Хорн "Основы управления финансами" М: Финансы и статистика 
8. Игошин Н. В. «Инвестиции. Организация управления и финансирования.» М.:ЮНИТИ. – 2000. – 413 с
9. Королев Е.Н. Управление оборотным капиталом предприятия - М.: Статут, 2009.
10. ЛюбимовЛ.Л., Н.А. Раннева, «Основы экономических знаний» 1997. – 496 с.
11. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: М.: Юнити-ДАНА, 1999. 
12. Максимова В.Ф. Микроэкономика. Учебник. Издание третье, переработан-ное и дополненное М.: "Соминтек", 1996 г.-328с 
13. Милосердова Е.Ю. Рабочий капитал предприятия - М.: Дашков и К, 2007.
14. Нестеров П.В. Оборотный капитал // Финансы и кредит. - 2009. - № 4. - С. 10.
15. Романенко И. В. « Экономика предприятия.» – М.: Финансы и статистика. – 2005. – 264 с
16. Чечевицина Л.Н. «Экономика предприятия» : учебное пособие/Л.Е. Чечевицина, Е.В. Чечевицина. - Изд. 9-е, дополн. и перер. - Ростов н/Д : «Феникс», 2008.
17. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА-М, 2011.
18. http://www.ekoslovar.ru/486.html

 

V.Приложения

 

 

Приложение №1

Структура инвестиций

 

 

 

Приложение №2

Факторы повышения эффективности  капитальных вложений