Капитальные вложения и их эфективность

С₁, С₂- себестоимость продукции по вариантам;

К₁, К₂- капитальные вложения по вариантам.

Недостатком данной методики является и то, что критерием для определения  лучшего варианта являются приведенные, затраты, а не прибыль, которая в  наибольшей степени отвечает требованиям  рыночной экономики. Кроме того, данная методика не может быть использована при обосновании капитальных  вложений, направляемых на улучшение  качества продукции, так как улучшение  качества продукций на предприятии, как правило, ведет к увеличению издержек производства продукции.

В целях всестороннего анализа  экономической эффективности капитальных  вложений учитывают также показатели, отражающие стороны получаемого  эффекта: удельные капитальные вложения, капиталоотдачу, фондоемкость, фондоотдачу, производительность труда, себестоимость продукции и др.

Рассмотрим пути повышения эффективности  капитальных вложений. Эффективность капитальных вложений формируется на четырех стадиях:

• планирования капитальных вложений;
• проектирования капитального строительства;
• строительного производства;
• освоения вновь введенных в действие проектных мощностей и технико-экономических показателей.

Стадия планирования - совершенствование отраслевой структуры капитальных вложений, первоочередное направление их в развитие прогрессивных отраслей промышленности; повышение удельного веса капитальных вложений в техническое перевооружение предприятий отрасли, их реконструкцию и расширение; концентрация капитальных вложений на пусковых объектах, подлежащих вводу в действие в планируемом периоде; рациональное размещение производственных сил.

Стадия проектирования промышленного  строительства - широкое использование передовых достижений науки и техники; максимальное использование типовых проектов; соблюдение принципа комплектности проектирования; разработка оптимальных схем районной планировки промышленных улов, объединения в одном районе группы предприятий; широкая унификация строительных элементов конструкций.

Стадия строительства промышленных предприятий - всесторонняя индустриализация строительного производства; совершенствование организации и технологии строительно-монтажных работ; повышение уровня специализации и кооперирования в строительстве; повышение качества строительства; совершенствование планирования, управления и систем экономического регулирования строительного производства.

Стадия эксплуатации вновь введенных  в действие промышленных объектов и  предприятии - обеспечение комплексного ввода в действие основных фондов и смежных производств; заблаговременная подготовка кадров и необходимых элементов оборотных фондов (сырья, материалов, топлива) для вновь строящихся предприятий; организация своевременного освоения запроектированной технологии производства изделий.

Многие направления повышения  эффективности капитальных вложений и основных фондов являются общими для всех отраслей народного хозяйства. Однако конкретное проявление тех или  иных закономерностей зависит от специфики процесса производства, назначения продукции и применяемых предметов  труда. Поэтому анализ общих направлений  повышения эффективности капитальных  вложений и использования основных фондов должен проводиться при одновременном  изучении материально-технических  особенностей отдельных отраслей, определяющих важнейшие факторы и конкретные мероприятия, которые могут обеспечить рост эффективности основных фондов данной отрасли.

4.Оценка эффективности капитальных вложений.

В экономической литературе рассматриваются различные виды эффективности проектов капитальных  вложений. Так, выделяются общественная, коммерческая и бюджетная эффективность. Эти понятия имеют следующее  содержание.                           

• Общественная эффективность характеризуется системой показателей, отражающих социально-экономические результаты реализации данного проекта, воздействующие на жизнь всего общества.   
• Коммерческая эффективность характеризуется системой показателей, дающих возможность установить целесообразность осуществления данного проекта с позиций инвестора.
• Бюджетная эффективность проекта капитальных вложений характеризуется системой показателей, выражающих целесообразность осуществления этого проекта с позиций бюджетов различных уровней. Понятие бюджетной эффективности используется в том случае, когда проектом предусматривается использование средств бюджетов для финансирования капитальных вложений.

В процессе проведения анализа  необходимо проверить обоснованность сумм, направляемых на финансирование капитальных вложений, их фактическое  использование, а также целесообразность и эффективность осуществления  конкретных мероприятий за счет определенных источников средств.

В результате анализа влияния  осуществляемых капитальных вложений на эффективность основной (производственной), финансовой и инвестиционной деятельности организации определяется, какое  воздействие оказали реализуемые  проекты на следующие показатели:

• на повышение объема, качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции;                                             
• на повышение финансовых результатов деятельности организации (увеличение прибыли и снижение убытков) за счет снижения себестоимости выпускаемой продукции вследствие экономии материальных, трудовых и финансовых затрат, а также уменьшения затрат на амортизацию и других расходов;
• на укрепление финансового состояния анализируемой организации.                                                                                                                                             

Следовательно, при проведении анализа влияния осуществляемых капитальных вложений (в том числе  научно-технических мероприятий) на эффективность деятельности организации  необходимо установить, каким образом  изменяются как обобщающие, так и  частные показатели деятельности организации  за счет общего действия всех факторов, а также каждого фактора в  отдельности.

Рассмотрим порядок проведения такого анализа на примере показателя себестоимости продукции.

Величина снижения себестоимости  продукции в целом по данной организации  равняется сумме изменений этого  показателя, имевших место за счет влияния различных технико-экономических  факторов, в том числе и за счет научно-технических мероприятий, проводимых за счет капитальных вложений. Следовательно, для того, чтобы определить величину снижения себестоимости, отражающую повышение  эффективности производства, за счет проведения научно-технических мероприятий  в порядке капитальных вложений, следует определить экономию от снижения себестоимости в разрезе отдельных  видов затрат, полученную за счет влияния  отдельных технико-экономических  факторов, и полученные результаты разделить на расчетную себестоимость  продукции. Так, для определения  влияния совокупности научно-технических  мероприятий, осуществляемых в порядке  капитальных вложений, которые относительно уменьшили затраты на оплату труда, на общую величину снижения себестоимости  продукции, следует относительную  экономию по фонду заработной платы, полученную за счет внедрения рассматриваемых мероприятий, разделить на расчетную себестоимость продукции:

СС = СФот / СР · 100%,

СС — величина снижения себестоимости продукции, выраженная в процентах;

СФот — величина относительной экономии (снижения) фонда оплаты труда (заработной платы), полученная за счет внедрения научно-технических мероприятий в порядке капитальных вложений;

СР — величина расчетной себестоимости выпускаемой продукции.

Аналогичным образом можно  определить влияние совокупности научно-технических  мероприятий, осуществляемых в порядке  капитальных вложений, которые относительно уменьшили другие виды затрат (материальные затраты, амортизацию и др.) на общую  величину снижения себестоимости продукции. Исходя из этого, величина общего изменения  себестоимости выпускаемой продукции  должна равняться сумме её изменений  под влиянием осуществленных мероприятий  в порядке капитальных вложений, воздействующих на различные элементы себестоимости.

Снижение себестоимости  продукции (работ, услуг) является важнейшим  резервом увеличения прибыли анализируемой  организации. Следовательно, увеличение прибыли за счет осуществления научно-технических  мероприятий в порядке реализации проектов капитальных вложений, направленных на увеличение эффективности расходования средств на оплату труда, материальных затрат, затрат на амортизацию и  других расходов, можно определить на основе величины экономии этих затрат, умноженной на коэффициент рентабельности продукции в базисном периоде.

5.Подготовка инвестиционных решений по капиталовложениям.

   В соотношениях между  лицами, вовлеченными в деятельность по осуществлению крупных капиталовложений, одни исходно находятся в позиции объекта инвестиции, другие инвестора. Причем, как правило, лица, использующие инвестиции в своих интересах (реципиенты), вынуждены доказывать инвесторам целесообразность их участия в инвестициях.

Проектное исследование инвестиционных возможностей включает в себя:

• Предварительное изучение спроса на продукцию с учетом экспорта и импорта; оценку уровня базисных цен на продукцию( услуги);
• Оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку  их финансово-экономической эффективности;
• Подготовку предварительных оценок предполагаемой производственной мощности. Годовых издержек на материальные факторы производства, стоимости земельного участка или его аренды;
• Оценку эффективности инвестиционного проекта по ряду обобщающих показателей;
• Подготовку предложений по организационно-правовой  форме реализации проекта и составу участников;
• Подготовку документации разрешительного характера;
• Подготовку предложения для потенциального инвестора об открытии финансирования работ по подготовке  полного технико-экономического обоснования проекта.

Инвестиционный проект  -  это систематизированная совокупность расчетно-финансовых и организационно-правовых документов, содержащих развернутый план  развития событий с оценками реализуемости и эффективности капиталовложений.

Инвестиционное предложение – это результат технико-экономических исследований инвестиционных возможностей, предшествующих принятию решения о выполнении инвестиционного проекта.

6.Определение экономической эффективности капитальных вложений.

Экономическая эффективность  капитальных вложений - соотношение между затратами на производство основных фондов и получаемыми результатами. Прямым результатом капитальных вложений является ввод в действие производственных мощностей и непроизводственных объектов. Конечный результат капитальных вложений — прирост продукции и услуг, а в масштабе общества — прирост национального дохода. 
Повышение экономической эффективности капитальных вложений — одно из важных направлений интенсификации производства. С этой целью капитальные вложения направляются по плану в объекты, обеспечивающие оптимальный пропорциональный рост общественного производства в течение планируемого периода при возможно более полном удовлетворении потребностей. Методы выбора наиболее эффективных объектов вложений применяются на всех стадиях капитального строительства, включая научную разработку, составление проекта и сметы, строительство и освоение. Различают абсолютную (общую) и сравнительную эффективность капитальных вложений. Абсолютная эффективность представляет собой отношение прироста чистой продукции или национального дохода к капитальным вложениям.

Поскольку чистая продукция  создается в сфере материального  производства, то капитальные вложения учитываются только в этой сфере  и в объеме, направляемом па расширенное  воспроизводство (за счет фонда накопления). Капитальные вложения в простое  воспроизводство (т. е. за счет фонда  амортизации) в расчет не принимаются. Прирост чистой продукции или  национального дохода относится  к капитальным вложениям за предыдущий год, так как учитывается лаг  во времени между капитальными вложениями и вызванными ими результатами. От показателя абсолютной эффективности  капитальных вложений следует отличать показатель эффективности производственных фондов. Этот показатель — отношение чистой продукции (национального дохода) к фондам — характеризует фондоотдачу.

Абсолютную эффективность  и фондоотдачу исчисляют на всех уровнях: по народному хозяйству, отраслям и подотраслям, объединениям и предприятиям (в последнем случае в расчет принимается прибыль, товарная или чистая продукция). Рост капитальных вложений обычно компенсируется снижением текущих затрат и окупается в течение определенного срока. Повышение абсолютной эффективности или фондоотдачи является результатом роста объемов производства, улучшения качества продукции, сокращения затрат на строительство и его сроков, ускорения освоения мощностей и достижения проектных технико-экономических показателей, а также лучшего использования человеческого фактора — квалификации, опыта, сознательности рабочих, инженеров и техников, их стремления вскрывать и применять новые резервы.