Экономические риски

Категорию риск в экономике можно определить как угрозу потен-

циально возможной потери ресурсов или недополучения доходов  по

сравнению с вариантом, который  рассчитан на рациональное ис-

пользование ресурсов в данном виде предпринимательской деятель-

ности. Под предпринимательским понимается риск, возникающий

при любых видах  предпринимательской деятельности, связанных с

производством продукции, товаров и услуг, их реализацией, товарно-

денежными и  финансовыми операциями, коммерцией, а также осу-

ществлением научно-технических проектов.

Можно выделить следующие сущностные аспекты категории

«предпринимательский  риск»:

•• риск рассматривается  по отношению к цели, результату, на до-

стижение которого направлено управленческое решение (или

предпринимательская деятельность в целом) •• риск рассматривается как вероятность недостижения ожидаемо-

го результата при реализации принятого решения  или осуще-

ствлении запланированной  деятельности;

•• риск проявляется  через потерю предпринимателем части (или

всех) своих  ресурсов, недополучение доходов или возникнове-

ния дополнительных расходов в результате осуществления  опре-

деленной производственной и (или) финансовой деятельности;

•• риск как  возможность недостижения цели (результата) является

следствием  объективно существующей неопределенности раз-

вития экономической  среды.

Неопределенность — это неполное или неточное представление о

значениях различных  параметров в будущем, порождаемое  различ-

ными причинами, и прежде всего неполнотой или  неточностью ин-

формации об условиях реализации управленческого решения, в том

числе связанных  с ним затратах и результатах. Неопределенность

предполагает  наличие факторов, при которых  результаты действий

не являются детерминированными, а степень возможного влияния

этих факторов на результаты неизвестна.

Причинами неопределенности в предпринимательской деятель-

ности являются три основные группы факторов: незнание, случай-

ность и противодействие;

1) незнание — это неполнота, недостаточность информации или

сведений об экономической  среде ввиду ее нестабильности и, как

следствие, о будущем событии  или предполагаемом результате пред-

принимаемых действий, необходимых  для принятия решений. С дру-

гой стороны, данный фактор неопределенности может быть вызван

квалификационными и методологическими ограничениями лица,

принимающего решения;

2) случайность — это будущее событие, которое в схожих усло-

виях происходит неодинаково. Выход оборудования из строя, сбои

при использовании новой  технологии, изменения в спросе на ново-

введения, неожиданный срыв по их сбыту, прекращение снабжения

и т.п. — все это относится  к случайной причине. Противоположно-

стью случайности является достоверное событие, которое всегда

происходит;

3) противодействие _______— неопределенность, обусловленная действи-

ями конкурентов, конфликты между подрядчиком и заказчиком,

нарушение договорных обязательств поставщиками, трудовые кон-

фликты в коллективе, недобросовестная конкуренция и др.

Экономическая деятельность фирмы в реальных условиях рынка

требует обоснованного  принятия решений, связанных с неопреде-

ленностью, которая  и обусловливает наличие риска, однако, согла-

шаясь с тем, что понятия риск и неопределенность взаимосвязаны,

ставить между  ними знак равенства нельзя. Под  риском понимают

96

ситуацию, в  которой люди не знают точно, что случится, но пред-

ставляют вероятность  каждого из этих исходов. Неопределенность

же означает недостаток информации о вероятных  будущих событи-

ях. Причем одна и та же ситуация для одного человека может яв-

ляться ситуацией  риска, а для другого — неопределенности, и она

легко может  перейти из одного вида в другой. В этой связи можно

сделать вывод, что риск выступает в качестве «индикатора» неопре-

деленности.

Основное различие между риском и неопределенностью  состоит

в том, известны ли предпринимателю количественные вероятности

наступления определенных событий. Риск в отличие от неопреде-

ленности —  измеримая величина, его количественной мерой служит

вероятность неблагоприятного исхода. Риск характерен для произ-

водственно-экономических  систем с массовыми событиями. Ситуа-

ция же неопределенности в экономической деятельности существует

в тех случаях, когда вероятности последствий  приходится определять

субъективно из-за отсутствия статистических данных за предшест-

вующие периоды.

Изучая сущность риска в экономике, нельзя не учитывать, что

при всей негативности с точки зрения предпринимателя, риск как

неотъемлемая  составляющая экономической деятельности выпол-

няет ряд  важнейших функций на уровне макроэкономики. Выделя-

ются следующие  функции риска: инновационная, стимулирующая,

регулятивная, защитная и аналитическая.

Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет,

стимулируя  поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих пе-

ред предпринимателем. Рисковые решения, рисковый тип хозяй-

ствования приводят к более эффективному производству, от которо-

го выигрывают и предприниматели, и потребители, и общество в

целом.

Стимулирующая функция проявляется в том, что риск можно рас-

сматривать  как неотъемлемый элемент самой  предпринимательской

деятельности: по мере развития предпринимательства будет расши-

ряться сфера  риска, увеличиваться число рискованных  ситуаций.

Регулятивная функция имеет противоречивый характер и высту-

пает в двух формах: конструктивной и деструктивной. Риск предпри-

нимателя, как правило, ориентирован на получение значимых ре-

зультатов нетрадиционными  способами. Тем самым он позволяет

преодолевать  консерватизм, догматизм, косность, психологические

барьеры, препятствующие инновациям. В этом проявляется конс-

труктивная  форма регулятивной функции предпринимательского

риска, которая  заключается в том, что способность  рисковать — один

из путей  успешной деятельности предпринимателя. Однако рискпринимается в условиях неполной информации, без должного учета

закономерностей развития явления.

Защитная функция риска состоит в том, что если для предприни-

мателя риск — естественное состояние, то нормальным должно быть

и терпимое отношение  к неудачам. Инициативным, предприимчи-

вым хозяйственникам  нужна социальная защита, правовые, полити-

ческие и  экономические гарантии, исключающие  в случае неудачи

наказание и  стимулирующие оправданный риск.

Аналитическая функция предпринимательского риска связана с

тем, что наличие  риска предполагает необходимость  выбора одного

из возможных  вариантов решений, в связи с чем предприниматель в

процессе принятия решения анализирует все возможные  альтерна-

тивы, выбирая  наиболее рентабельные и наименее рисковые.

Основной задачей  предпринимателя является не отказ  от риска

вообще, а выборы решений, связанных с управление риском на ос-

нове объективных  критериев. Одно из главных правил предпринима-

тельской деятельности гласит: «Не избегать риска, а предвидеть его,

стремясь снизить  до возможно более низкого уровня». Таким обра-

зом, риски необходимо выявлять, оценивать и разрабатывать меро-

приятия по снижению вероятности получения возможных  убытков.

может стать  отражением авантюризма, субъективизма, если решениеВ условиях объективного существования риска и связанных  с ним

финансовых, моральных  и других потерь возникает потребность в

определенном  инструменте, который позволил бы наилучшим  из

возможных способов с точки зрения поставленных предпринимате-

лем (фирмой) целей  учитывать риск при принятии и  реализации

хозяйственных решений. Таким инструментом является механизм

управления  риском (риск-менеджмент) — процесс  выявления рис-

ков, их качественный анализ. Сложность этого процесса заключается

в их многообразии. Знание классификации рисков, под  которой по-

нимается их распределение на конкретные группы по определенным

признакам, способствует их более полной и правильной идентифи-

кации. Приведенная  ниже классификация позволяет определить

место каждого  вида риска в их общей системе  и создает возможности

для эффективного применения соответствующих методов  управле-

ния риском.

1. По признаку «экономическое содержание» риски подразделя-

ются на чистые и спекулятивные (рис. 23.1). Особенность чистых

рисков заключается  в том, что они несут в себе возможность потерь

для предпринимательской  деятельности, тогда как спекулятивные

риски несут  в себе либо потери, либо дополнительную прибыль для

предпринимателя.

98

Чистые риски подразделяются:

•• на природно-естественные риски, связанные с проявлением сти-

хийных сил  природы;

•• экологические, связанные с наступлением гражданской ответ-

ственности  за нанесение ущерба окружающей среде;

•• политические, обусловливающие возможность возникновения

убытков или  сокращения размеров прибыли, являющихся след-

ствием государственной  политики;

•• транспортные, связанные с перевозками грузов различными ви-

дами транспорта;

•• коммерческие, одновременно являются рискам спекулятивного

вида, представлены тремя подвидами:

имущественные — риски от потери имущества предпринима-

теля по причинам, от него не зависящим;

производственные _______— связанные с невыполнением по различ-

ным причинам предприятием своих планов и обязательств по

производству  продукции, товаров, услуг; торговые, зависящие от убытков по причине задержки плате-

жей, непоставки товара, отказа от платежа.

Спекулятивные риски подразделяются на коммерческие, сущность

которых была определена выше, и финансовые риски, которые возни-

кают в связи  с невозможностью выполнения фирмой своих финан-

совых обязательств. Этот вид риска включает в себя:

•• риски, связанные с покупательной способностью денег, в том числе:

инфляционные / дефляционные риски, которые обусловлены

обесцениванием  реальной покупательной способности  денег,

при этом предприниматель  несет реальные потери;

валютные риски, связанные с изменением валютных курсов;

они относятся к спекулятивным рискам, поэтому при потерях

одной из сторон в результате изменения валютных курсов дру-

гая сторона, как правило, получает дополнительную прибыль

и наоборот;

•• инвестиционные, связанные с возможностью недополучения или

потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов

фирмы, включая:

риск упущенной выгоды, заключающийся в том, что возникает

финансовый ущерб в  результате неосуществления некоторого

мероприятия (инвестиционного  проекта);

риск снижения доходности, связанный с уменьшением плани-

руемой доходности реальных инвестиций или размера процен-

тов и дивидендов по портфельным  инвестициям;

кредитный, или процентный, риск, возникающий в результате

превышения процентных ставок, выплачиваемых по привле-

ченным средствам, над ставками по предоставленным креди-

там, а также  в случае неуплаты заемщиком основного  долга и

процентов, причитающихся  кредитору;

риск ликвидности, связанный с потерями при реализации цен-

ных бумаг или  других товаров из-за изменения оценки их ка-

чества и  потребительской стоимости;

биржевые риски, представляющие собой опасность потерь от

биржевых сделок;

селективные риски, возникающие из-за неправильного форми-

рования видов  вложения капиталов, вида ценных бумаг  для

инвестирования;

риск банкротства, связанный с полной потерей предпринима-

телем собственного капитала из-за его неправильного  вложе-

ния;

инновационный риск, связанный с возможной неоптимальнос-

тью или даже нежизнеспособностью  предлагаемого нововве-

дения; представляет собой  вероятность потерь, возникающих

при вложении предпринимательской  фирмой средств в про-

100

изводство новых товаров  и услуг, которые, возможно, не най-

дут ожидаемого спроса на рынке.

2. По признаку «частота реализации риска» различают:

•• высокие риски, для которых характерна высокая частота реализа-

ции риска, т.е. высокая вероятность  наступления ущерба;

•• средние риски, для которых характерна средняя частота реализа-

ции риска, т.е. средняя вероятность  наступления ущерба;

•• малые риски, для которых характерна малая частота реализации

риска, т.е. малая  вероятность наступления ущерба.

3. По признаку «размер возможного ущерба» риски делятся на до-

пустимые, критические и катастрофические. Поскольку основная

задача предпринимателя  — рисковать расчетливо, не переходя ту

грань, за которой возможно банкротство фирмы, следует выделять и

контролировать  уровень риска по данному признаку.

В пределах допустимого риска потери возможны, но их размер

меньше ожидаемой  предпринимательской прибыли, таким  образом,

данный вид  предпринимательской деятельности или конкретная

сделка, несмотря на вероятность риска, сохраняют  свою экономиче-