Исследование учета и анализа собственного капитала ОАО «Хадыженский хлебокомбинат»

 

В структуре добавочный капитал уменьшился на 14,14%, нераспределенная прибыль увеличилась на 14,22%

Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным отчета об изменениях капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала, нераспределенной прибыли (таблица 4).

Таблица 4 - Движение капитала и других средств ОАО «Хадыженский хлебокомбинат» за 2012-2014 гг., тыс. руб.

Показатели	Остаток на 01.2013 г.	поступило	израсхо-довано	Остаток на 01.2014 г.
1.Уставный капитал	10	-	-	10
2.Резервный капитал	2	-	-	2
3.Добавочный капитал (фонд накопления)	2188	-	-	2188
4.Нераспределенная прибыль	4968	8666	2568	11066
Итого	7168	8666	2568	13266

 

В ОАО «Хадыженский хлебокомбинат» изменения в размере собственного капитала произошли только за счет прибыли предприятия.

Определим  величину собственных оборотных средств:

СОС2012 г. = СК - ВНА =7168-2756=4412 тыс.руб.

СОС2013 г. = СК - ВНА =10726-2756=7970 тыс.руб.

СОС2014 г. = СК - ВНА =13266-2756=10510 тыс.руб.

Рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала:

Кмск2012 г. = СОС / СК = 4412/7168=0,62

Кмск2013 г. = СОС / СК =7970/10726=0,74

Кмск2014 г. = СОС / СК =10510/13266=0,79

Увеличение значения данного коэффициента  говорит об улучшении финансового состояния ОАО «Хадыженский хлебокомбинат».

Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Косс 2012 г. = СОС / ОА=4412/2756=1,6

Косс 2013 г. = СОС / ОА=7970/2756=2,8

Косс 2014 г. = СОС / ОА=10510/2756=3,8

Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами ≥ 0,1. Его значение свидетельствует о том, что предприятие не зависит от кредиторов.

Для того, чтобы определить долю основных средств и прочих внеоборотных активов в источниках собственных средств используют коэффициент или индекс постоянного актива. Его нормативное значение ≤ 1.

Коэффициент постоянного капитала рассчитаем по формуле:

Кпа 2012 г. = ВНА / СК =2756/7168=0,38

Кпа 2013 г. = ВНА / СК =2756/10726=0,26

Кпа 2014 г. = ВНА / СК =2756/13266=0,21

Финансовая независимость организации обусловлена долей собственного капитала среди всех его источников и определяется коэффициентом финансовой независимости. Нормативное значение коэффициента финансовой независимости ≥ 0,

Рассчитаем коэффициент финансовой независимости:

Кфн 2012 г. = СК / А  = 7168/8936 =0,80

Кфн 2013 г. = СК / А  = 10726/12006 =0,89

Кфн 2014 г. = СК / А  = 13266/14622 = 0,91

Уровень собственного капитала достаточный, что говорит о надежности и устойчивости организации.

Важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования играет коэффициент капитализации или коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Нормативное значение коэффициента капитализации не выше 1,5 Рассчитаем коэффициент капитализации:

Кк 2012 г.= (ДО + КО) / СК =503/7168=0,07

Кк 2013 г.= (ДО + КО) / СК =868/10726=0,08

Кк 2014 г.= (ДО + КО) / СК =505/13266=0,04

Значение коэффициента  капитализации говорит о независимости предприятия от внешних займов

Обратным показателем коэффициента капитализации или коэффициент соотношения собственных и заемных средств является коэффициент финансирования. Его нормативное значение ≥ 0,7, оптимальное ≈ 1,5.

Коэффициент финансирования рассчитывается по формуле:

Кф 2012 г. = СК / (ДО + КО) = 7168/503=14,3

Кф 2013 г. = СК / (ДО + КО) =10726/868=12,4

Кф 2014 г. = СК / (ДО + КО) =13266/505=26,3

Коэффициент финансирования показывает в 2014 г., что на каждый рубль задолженности приходится 26,3 руб. собственных средств.

Коэффициент показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, в том числе за счет собственного капитала. Его нормативное значение ≥0,6-0,7.

Рассчитаем коэффициент финансовой устойчивости:

Кфу 2012 г. = (СК + ДО) / А =7168/8936=0,80

Кфу 2013 г. = (СК + ДО) / А =10726/12006=0,89

Кфу 2014 г. = (СК + ДО) / А =13266/14622=0,91

Важной составной частью механизма управления эффективности использованием собственного капитала предприятия являются системы его анализа.

В системе исследования эффективности использования собственного капитала наибольшее распространение получили следующие аналитические финансовые коэффициенты:

· коэффициенты деловой активности;

· коэффициенты рентабельности.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

Коск 2012 г. = ВРП / СКсреднегод =35982/6517=5,52

Коск 2013 г. = ВРП / СКсреднегод =41300/8947=4,61

Коск 2014 г. = ВРП / СКсреднегод =39062/11996=3,25

Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Рассчитаем период оборота собственного капитала:

Поск 2012 г. = (СКсреднегод ∙ Д) / ВРП =6517/35982=0,18*360 =65 дн.

Поск 2013 г. = (СКсреднегод ∙ Д) / ВРП =8947/41300=0,21*360=76 дн.

Поск 2014 г. = (СКсреднегод ∙ Д) / ВРП =11996/39062=0,31*360=111 дн.

Как уже отмечалось ранее, в системе исследования эффективности использования собственного капитала наряду с коэффициентами деловой активности используются коэффициенты рентабельности: рентабельность собственного капитала

Определим значение показателя рентабельности собственного капитала:

ROE 2012 г. = ЧП / СКсреднегод * 100% =3896/6517=59%

ROE 2013 г. = ЧП / СКсреднегод * 100% =4543/8947=51%

ROE 2014 г. = ЧП / СКсреднегод * 100% =4167/11996=35%

Коэффициент рентабельности показывает, что по сравнению с 2011 г. этот показатель снизился на 24%, что является отрицательным фактором.

Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности .

При расчете рентабельности собственного капитала используем взаимосвязь показателей рентабельности активов и коэффициента финансовой зависимости:

ROE 2012 г. = ROA * Кфз =0,46*1,24=0,57

ROE 2013 г. = ROA * Кфз =0,38*1,12=0,43

ROE 2014 г. = ROA * Кфз =0,28*1,10=0,308

ROA 2012 г. = 3896/8936=0,46

ROA 2013 г..= 4543/12006=0,38

ROA 2014 г. = 4167/14622=0,28

Кфз 2012 г. =А/СК =8936/7168=1,24

Кфз 2013 г. =А/СК =12006/10726=1,12

Кфз 2014 г. =А/СК =14622/13266=1,10

Вывод:  у ОАО «Хадыженский хлебокомбинат» достаточно устойчивое финансовое состояние. Об этом свидетельствуют найденные коэффициенты.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Определим изменение суммы прибыли в связи с замедлением или ускорением оборачиваемости капитала. Прибыль можно представить в виде произведения среднегодовой суммы активов, коэффициента оборачиваемости капитала и рентабельности оборота:

П 2012 г. =  Асреднегод* Коб * Rоб =7653*5,52*0,57 =24079 тыс.руб.

П 2013 г. =  Асреднегод* Коб * Rоб = 10471*4,61*0,43=20756 тыс.руб.

П 2014 г. =  Асреднегод* Коб * Rоб = 13314*3,25*0,308 =13327 тыс.руб.

Увеличение суммы прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала определяют умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотных активов:

П = Коб * Rоб *Акт1 = (3,25 - 5,52) *0,182 *11866 =-4902 тыс.руб.

В нашем примере за счет замедления оборачиваемости капитала в отчетном году предприятие недополучило прибыли на сумму 4902 тыс.руб.

В заключение анализа предлагаем мероприятия по ускорению оборачиваемости капитала.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

1) сокращение продолжительности  производственного цикла за счет  интенсификации производства (использование  новейших технологий, механизации  и автоматизации производственных  процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

2) улучшение организации материально-технического  снабжения с целью бесперебойного  обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

3) ускорение процесса отгрузки  продукции и оформления расчетных  документов;

4) сокращение времени нахождения  средств в дебиторской задолженности.

 

 

2.2 Рекомендации по совершенствованию эффективности использования собственного капитала

 

 

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит три последовательные стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.

На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные средства, производственные запасы; на второй стадии часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы; заканчивается она выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, превышающие первоначальную сумму на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения капитала на любой стадии ведет к замедлению его оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала увеличивается сумма прибыли, так как обычно к исходной денежной форме капитал возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию с прибылью.

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью), а интенсивность его использования - скоростью оборота.

В зависимости от того, с чьих позиций оценивается деятельность предприятия, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.

С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основе показателей рентабельности совокупного капитала, который определяют отношением общей суммы брутто-прибыли до выплаты налогов и процентов к средней сумме совокупных активов предприятия за отчетный период.

Данный показатель рентабельности показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.