Инфляционная корректировка. Нормализация и трансформация бухгалтерской отчетности в процессе оценки. Закон РФ «Об оценочной деятельност

 

Количественный показатель деловой активности определяется абсолютными и относительными критериями:

• объем реализации произведенной продукции;
• прибыль;
• активы предприятия.

 

При анализе необходимо учитывать сравнительную динамику этих показателей, существует их оптимальное соотношение

Тп >Тв > Так > 100%,

Т.е. прибыль возрастает более высокими темпами, чем объем реализации и имущество предприятия. Из этого следует, что издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно.

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл – определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия, поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

К показателям рентабельности относят:

• рентабельность активов (авансированного капитала);
• рентабельность собственного капитала;
• рентабельность продаж;
• рентабельность основных фондов и другие.

 

Анализ положения на рынке ценных бумаг.

Этот блок анализа проводится на предприятиях, где имеются акции, котирующиеся на фондовой бирже. Хотя отдельные показатели могут быть рассчитаны и для закрытых акционерных обществ.

В этом разделе анализа могут быть рассчитаны следующие показатели [Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: ФиС, 2000]:

• доход на акцию;
• цена акции (ценность акции, мультипликатор «цена/прибыль»);
• рентабельность акции;
• дивидендный выход;
• коэффициент котировки акции.

 

Система показателей, применяемая для  анализа финансово-хозяйственной деятельности, приведена в табл. 6.

 

Таблица 6

Система показателей оценки финансово-хозяйственной  
деятельности

Наименование показателя	Формула расчета
1	2
Показатели оценки имущественного состояния
1.1 Сумма хозяйственных средств  находящихся в распоряжении предприятия	(итог баланса-нетто)
1.2. Доля активной части основных  средств	стоимость активной части основных средств стоимость основных средств
1.3. Коэффициент износа основных  средств	начисленная амортизация первоначальная стоимость основных средств
1.4. Коэффициент обновления	первоначальная стоимость поступивших за период основныхсредств первоначальная стоимость основных средств на конец периода
1.5. Коэффициент выбытия	первоначальная стоимость выбывших за период основных средств первоначальная стоимость основных средств на начало периода
Показатели оценки платежеспособности и ликвидности
2.1. Величина собственных оборотных  средств	собственный капитал – основные средства и вложения
2.1.1. Чистый оборотный капитал	текущие активы – текущие обязательства
2.2. Маневренность собственных оборотных  средств	денежные средства функционирующий капитал
2.3. Коэффициент покрытия общий	текущие активы текущие обязательства
2.4. Коэффициент быстрой ликвидности	денежные средства, расчеты и прочие активы, текущие обязательства
2.5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	денежные средства текущие обязательства
2.6. Доля оборотных средств в  активах	текущие активы всего хозяйственных средств (нетто)
2.7. Доля производственных запасов  в текущих активах	запасы и затраты текущие активы
2.8. Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов	собственные оборотные средства запасы и затраты
2.9. Коэффициент покрытия запасов	«нормальные» источники покрытия запасы и затраты
Показатели оценки финансовой устойчивости
3.1. Коэффициент концентрации собственных  средств (автономии)	собственный капитал всего хозяйственных средств (нетто)
3.2. Коэффициент финансовой зависимости	всего хозяйственных средств собственный капитал
3.3. Коэффициент маневренности собственного  капитала	собственные оборотные средства собственный капитал
3.4. Коэффициент концентрации привлеченного капитала	привлеченный капитал всего хозяйственных средств
3.5. Коэффициент структуры долгосрочных  вложений	долгосрочные обязательства внеоборотные активы
3.6. Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств	долгосрочные обязательства долгосрочные обязательства + собственный капитал
3.7. Коэффициент структуры привлеченного  капитала	долгосрочные обязательства привлеченный капитал
3.8. Коэффициент соотношения привлеченных  и собственных средств	привлеченный капитал собственный капитал
Показатели оценки рентабельности и деловой активности
4.1. Выручка от продажи	Данные отчета о прибылях и убытках
4.2. Чистая прибыль	Данные отчета о прибылях и убытках
4.3. Производительность труда	выручка от продажи среднесписочная численность
4.4. Фондоотдача	выручка от продажи средняя стоимость основных средств
4.5. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	выручка от продажи средняя дебиторская задолженность
4.6. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	360 дней показатель 4.5.
4.7. Оборачиваемость производственных  запасов (в оборотах)	себестоимость проданных товаров средние производственные запасы
4.8. Оборачиваемость производственных  запасов (в днях)	360 дней показатель 4.7.
4.9. Оборачиваемость кредиторской  задолженности (в днях)	средняя кредиторская задолженность * 360 себестоимость проданных товаров
4.10. Продолжительность операционного  цикла	показатель 4.6. + показатель 4.8.
4.11. Продолжительность финансового  цикла	показатель 4.10. - показатель 4.9.
4.12. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	средняя дебиторская задолженность выручка от продажи
4.13. Оборачиваемость собственного  капитала	выручка от продажи средняя величина собственного капитала
4.14. Оборачиваемость собственного  капитала	выручка от продажи итог среднего баланса-нетто
4.15. Коэффициент устойчивости экономического  роста	чистая прибыль – дивиденды, выплаченные акционерам собственный капитал

 

Наименование показателя	Формула расчета
1	2
5.1. Чистая прибыль	чистая прибыль
5.2. Рентабельность продукции	прибыль (результат) от продаж выручка от продаж
5.3. Рентабельность основной деятельности	прибыль (результат) от продаж себестоимость проданных товаров
5.4. Рентабельность основного капитала	прибыль от обычной деятельности итог среднего баланса-нетто
5.5. Рентабельность собственного  капитала	прибыль от обычной деятельности средняя величина собственного капитала
5.6. Период окупаемости собственного  капитала	средняя величина собственного капитала прибыль от обычной деятельности
6.1. Доход на акцию	чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям общее число обыкновенных акций
6.2. Ценность акции	рыночная цена акции доход на акцию
6.3. Рентабельность акции	дивиденд на одну акцию рыночная цена акции
6.4. Дивидендный выход	дивиденд на одну акцию доход на акцию
6.5. Коэффициент котировки акций	рыночная цена акции учетная цена акции

 

Кроме того, для определения величины операционного и финансового риска оцениваемого предприятия рекомендуется рассчитать в динамике величины операционного и финансового рычагов (левериджа).

 

 

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН 
"Об оценочной деятельности в Российской Федерации" N 135-ФЗ

Глава I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Статья 1. Законодательство, регулирующее оценочную деятельность в Российской Федерации

(в ред. Федерального закона  от 27.07.2006 N 157-ФЗ)

Оценочная деятельность осуществляется в соответствии с международными договорами Российской Федерации, настоящим Федеральным законом, а также другими федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, регулирующими отношения, возникающие при осуществлении оценочной деятельности.

Статья 2. Отношения, регулируемые настоящим Федеральным законом

Настоящий Федеральный закон определяет правовые основы регулирования оценочной деятельности в отношении объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям, физическим лицам и юридическим лицам, для целей совершения сделок с объектами оценки, а также для иных целей.

(в ред. Федерального закона от 14.11.2002 N 143-ФЗ)

Статья 3. Понятие оценочной деятельности

Для целей настоящего Федерального закона под оценочной деятельностью понимается профессиональная деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной, кадастровой или иной стоимости.

(в ред. Федеральных законов  от 27.07.2006 N 157-ФЗ, от 22.07.2010 N 167-ФЗ)

Для целей настоящего Федерального закона под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;

(в ред. Федерального закона  от 14.11.2002 N 143-ФЗ)

цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

Для целей настоящего Федерального закона под кадастровой стоимостью понимается стоимость, установленная в результате проведения государственной кадастровой оценки.

(часть третья введена  Федеральным законом от 22.07.2010 N 167-ФЗ)

Статья 4. Субъекты оценочной деятельности

(в ред. Федерального закона  от 27.07.2006 N 157-ФЗ)

Субъектами оценочной деятельности признаются физические лица, являющиеся членами одной из саморегулируемых организаций оценщиков и застраховавшие свою ответственность в соответствии с требованиями настоящего Федерального закона (далее - оценщики).

Оценщик может осуществлять оценочную деятельность самостоятельно, занимаясь частной практикой, а также на основании трудового договора между оценщиком и юридическим лицом, которое соответствует условиям, установленным статьей 151 настоящего Федерального закона.

Статья 5. Объекты оценки

К объектам оценки относятся:

отдельные материальные объекты (вещи); 
совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определенного вида (движимое или недвижимое, в том числе предприятия); 
право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества; 
права требования, обязательства (долги); 
работы, услуги, информация; 
иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством Российской Федерации установлена возможность их участия в гражданском обороте. 

Статья 6. Право Российской Федерации, субъектов Российской Федерации или муниципальных образований, физических лиц и юридических лиц на проведение оценки принадлежащих им объектов оценки

Российская Федерация, субъекты Российской Федерации или муниципальные образования, физические лица и юридические лица имеют право на проведение оценщиком оценки любых принадлежащих им объектов оценки на основаниях и условиях, предусмотренных настоящим Федеральным законом.

Право на проведение оценки объекта оценки является безусловным и не зависит от установленного законодательством Российской Федерации порядка осуществления государственного статистического учета и бухгалтерского учета и отчетности. Данное право распространяется и на проведение повторной оценки объекта оценки. Результаты проведения оценки объекта оценки могут быть использованы для корректировки данных бухгалтерского учета и отчетности.

Результаты проведения оценки объекта оценки могут быть обжалованы заинтересованными лицами в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.

Статья 7. Предположение об установлении рыночной стоимости объекта оценки

В случае, если в нормативном правовом акте, содержащем требование обязательного проведения оценки какого-либо объекта оценки, либо в договоре об оценке объекта оценки (далее - договор) не определен конкретный вид стоимости объекта оценки, установлению подлежит рыночная стоимость данного объекта.

Указанное правило подлежит применению и в случае использования в нормативном правовом акте не предусмотренных настоящим Федеральным законом или стандартами оценки терминов, определяющих вид стоимости объекта оценки, в том числе терминов "действительная стоимость", "разумная стоимость", "эквивалентная стоимость", "реальная стоимость" и других.

Статья 8. Обязательность проведения оценки объектов оценки

Проведение оценки объектов оценки является обязательным в случае вовлечения в сделку объектов оценки, принадлежащих полностью или частично Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям, в том числе: