Антикризисное управление при угрозе банкротства

АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПРИ УГРОЗЕ БАНКРОТСТВА

18.03.2015

Платонов Александр Артёмович

В статье рассматривается антикризисное управление на примере известной туристической компании. Проведён анализ финансового состояния организации, рассчитана вероятность его банкротства, а так же даны рекомендации по повышению финансовой устойчивости деятельности организации.

В современном мире мы рассматриваем антикризисное управление, как комплекс мер, охватывающих все сферы управленческой деятельности. Сам по себе термин «антикризисное управление» возник сравнительно недавно. Считается, что причина его появления это реформирование российской экономики и возникновение большого количества предприятий, находящихся на грани банкротства. В соответствии с действующим законодательством под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная с недостаточностью активов в ликвидной форме, неспособность предприятия удовлетворить в установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны кредиторов требования, а также выполнить обязательства перед бюджетом.

Банкротство является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики банкротства и выработала методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

Методика включает в себя основных положения:

-диагностика банкротства;

-выявление факторов, влияющих на  кризисное развитие;

-выработка антикризисных механизмов  управления финансами.

Так же необходимо добавить, что в современной практике в последнее время всё чаще стала использоваться методика управления рисками, которая позволяет оценить вероятность наступления неблагоприятных последствий от принимаемых решений. Эти методы помогают значительно снизить риски возникновения кризисных ситуаций, но не исключают их полностью.

В целом выделяется три типа кризиса предприятия. Кризис ликвидности означает реальную потерю платежеспособности. Разделяют три вида: сбыта, издержек и финансов. Такой кризис требует срочных мер, так как зачастую может привести к ликвидации предприятия. Кризис стратегии является наименее заметным среди остальных, так как при нём положение на предприятии кажется вполне удовлетворительным, но в то же время может происходить сбой в развитии предприятия, снижаться потенциал успеха и предприятие становится неконкурентоспособным. Третий тип – это кризис успеха, он характеризуется негативным отклонением от установленных целей.

С позиций финансового менеджмента возможное наступление банкротства представляет собой кризисное состояние предприятия, при котором оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение текущей производственной деятельности. Преодоление такого состояния, диагностируемого как "угроза банкротства", требует разработки специальных методов финансового управления предприятием.

Основной целью антикризисного финансового управления является быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия для избежания его банкротства. С учетом этой цели на предприятии разрабатывается специальная политика антикризисного финансового управления при угрозе банкротства. Она может быть сформулирована следующим образом:

Политика антикризисного финансового управления представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в разработке и использовании системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и механизмов финансового оздоровления предприятия, обеспечивающих его защиту от банкротства.

 

Основное содержание политики антикризисного  финансового управления предприятием при угрозе банкротства:

		1. Исследование  финансового состояния предприятия  с целью раннего обнаружения  признаков его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства
7. Финансовое обеспечение  ликвидационных процедур при  банкротстве предприятия							2. Определение масштабов  кризисного состояния предприятия
		Содержание политики антикризисного управления финансами при угрозе банкротства
	6. Выбор эффективных  форм санации					3. Изучение основных  факторов, обуславливающих ( или обуславливающих в предстоящем периоде) кризисное развитие предприятия.
	5. Внедрение внутренних  механизмов финансовой стабилизации  предприятия					4. Формирование  целей и выбор основных механизмов  антикризисного финансового управления  при угрозе банкротства

 

Диагностика банкротства представляет собой содержание первых трех направлений политики антикризисного финансового управления, в процессе которой последовательно решаются следующие вопросы:

1)исследуется финансовое состояние  предприятия с целью раннего  обнаружения признаков его кризисного  развития;

2)определяются масштабы кризисного  состояния предприятия;

3)изучаются основные факторы, обуславливающие  кризисное развитие предприятия.

 

Объектом исследования выбрано известное туристическое предприятие ООО «Pegas Touristik». Предмет исследования – антикризисное управление финансами предприятия. Период исследования – 2012-начало 2015 года.

  «Pegas Touristik» сегодня — это современная универсальная туристическая компания, которая предлагает широкий спектр услуг для всех групп клиентов, активно участвует в социальной и экономической жизни страны. Штаб квартира находится в Москве. Дата создания данной организации — 1994 год.

Данная туристическая компания обладает такими социально — экономическими характеристиками как:

а) отправление на отдых из 45 городов России;

б) предложение по отдыху в лучших отелях (2500 отелей в 21 стране);

в) работа с ведущими авиакомпаниями России («Аэрофлот», «Трансаэро»);

г) организация групповых, индивидуальных, корпоративных, спортивных и VIP туров;

д) возможность круглосуточного онлайн бронирования;

е) качественное обслуживание в более чем 690 фирменных офисах продаж (в 219 городах)

Миссия и цели компании:

Деятельность компании «Pegas Touristik» направлена на то, чтобы стать лучшим туроператором для своих клиентов. Все члены данной организации заботятся о том, чтобы каждому человеку, который находится на сайте компании, приходит в офисы «Pegas Touristik», звонит в call-центр, пользуется услугами компании, нравилось бы сотрудничество с данным туроператором.

 

Экономические показатели компании характеризуются как стабильные, с постоянным увеличением спроса на все виды туров.

 

Экономические показатели компании «Pegas Touristik»

№	Наименование показателя	Данные о работе компании
1	Объем реализованной продукции тыс. руб	57000
2	Численность работников чел.	11
3	Прибыль от реализации т. руб.	6918,4
4	Рентабельность услуг %	13,79
5	Рентабельность продаж %	12,12
6	Средняя з/п тыс. руб./чел	68,345

Данные показатели отображают статистику за 2013 год

Оценка структуры баланса и платежеспособности

Признаки неплатежеспособности.

Исходные данные для оценки структуры баланса и платежеспособности

 

Показатель	Код показателя	2012	2013	2014
Оборотные активы на конец года	290	70	78	88
Краткосрочные пассивы на конец года	690	98	96	85
Собственный капитал	437	137	140	141

 

 

Критерии оценки структуры баланса (неплатежеспособности)

Показатель	2012	2013	2014
Коэффициент текучей ликвидности на начало года	0,68	0,79	0,95
На конец года	0,71	0,81	1,03
Норматив	Больше 2	Больше 2	Больше 2
Коэффициент обеспеченности на конец года	-0,73	-0,55	-0,36
Норматив	Больше 0,1	Больше 0,1	Больше 0,1

 

Коэффициент восстановления платежеспособности	0,351	0,41	0,535
Коэффициент утраты платежеспособности	0,358	0,407	0,525

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за 3 месяца, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности по данным за последний рассматриваемый период меньше 1, что свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. А в целом за рассматриваемые периоды (2012 — 2015 гг.) увеличился коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности, коэффициент восстановления платежеспособности и коэффициент утраты платежеспособности.

Анализ наличия (отсутствия) признаков фиктивного банкротства

Результаты расчета обеспеченности краткосрочных обязательств туроператора «Pegas Touristic» ее оборотными активами приведены в таблице:

Обеспеченность краткосрочных обязательств оборотными активами

Показатель	2012	2013	2014
Коэффициент обеспеченности на начало года	0,67	0,78	0,94
На конец года	0,7	0,8	1,02
Среднегодовой	0,685	0,79	0,98