Анализ финансового состояния предприятия

В пояснительной записке  приводят краткую характеристику деятельности организации, ее основные показатели и  факторы, повлиявшие на финансовые результаты деятельности организации, а также  информацию, полезную для получения  более полной и объективной картины о ее финансовом положении.

 

1.3 Методы и методика  анализа финансового состояния  организации

Разные  авторы предлагают разные методики финансового  анализа. Детализация процедурной  стороны  методики финансового анализа зависит  от поставленных целей, а также различных  факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной  структуры:

- Экспресс-анализ  финансового  состояния;

- Детализированный  анализ  финансового состояния .

Целью экспресс-анализа является наглядная  и простая оценка финансового  благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные  показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно  выполнять в три  этапа: подготовительный этап, предварительный  обзор финансовой отчетности, экономическое  чтение и анализ отчетности.

Рассмотрим  далее методику анализа финансового  состояния, предлагаемую И.Т.Балабановым  в  его книге «Основы финансового  менеджмента» .

Характеристику  финансового  состояния Балабанов  И.Т. предлагает провести по следующей схеме:

- Анализ доходности (рентабельности);

- Анализ финансовой устойчивости;

- Анализ кредитоспособности;

- Анализ использования  капитала;

- Анализ уровня самофинансирования;

- Анализ валютной самоокупаемости.

Следующий источник по рассматриваемой  проблеме – это учебник под  редакцией Е.С.Стояновой «Финансовый  менеджмент: теория и практика». Данный автор особое внимание уделяет специфическим  методам анализа: это расчеты  эффекта финансового рычага и  операционного рычага, а также  расчету финансовых коэффициентов .

Важнейшими  коэффициентами отчетности, использующимися  в финансовом управлении по Е.С.Стояновой, являются:

-Коэффициенты ликвидности  (коэффициент текущей ликвидности,  срочной ликвидности и чистый  оборотный капитал);

-Коэффициенты деловой  активности или эффективности  использования ресурсов (оборачиваемость  активов, оборачиваемость дебиторской  задолженности, оборачиваемость  материально-производственных запасов  и длительность операционного  цикла);

- Коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов,  рентабельность реализации, рентабельность  собственного капитала);

-Коэффициенты структуры  капитала (коэффициент собственности,  коэффициент финансовой зависимости,  коэффициент защищенности кредиторов);

- Коэффициенты рыночной  активности (прибыль на одну акцию,  балансовая стоимость одной акции,  соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Большое внимание Е.С.Стоянова уделяет операционному  анализу, называемому также анализом «издержки-объем-прибыль», - отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства/сбыта .

Ключевыми моментами операционного  анализа  служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас  финансовой прочности.

Действие операционного  рычага проявляется в том, что  любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное  изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия  операционного рычага применяют  отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли .

Порог рентабельности –  это такая выручка  от реализации, при которой предприятие  уже  не имеет убытков, но еще не имеет  и прибыли. Вычислив порог  рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства – ниже этого  количества предприятию производить  не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма  имеет дополнительную сумму валовой  маржи на каждую очередную единицу  товара. Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой  фактической  выручкой от реализации и порогом  рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Источники:

 

И.Т.Балабанов «Основы финансового  менеджмента».

Е.С.Стоянова «Финансовый менеджмент: теория и практика».

Ермолович Л.Л. «Анализ финансового состояния организации».

Ковалев В.В. «Финансовый анализ: методы и процедуры».

Н.Е.Заяц «Финансы предприятий».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1 Анализ структуры актива бухгалтерского баланса за 2011-2012

 

     Бухгалтерская отчётность  представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении организации, результатах её хозяйственной деятельности. Чтобы провести анализ финансового состояния предприятия потребовались такие виды бухгалтерской отчётности как баланс предприятия, отчёт о прибылях и убытках, отчёт об изменении капитала.

      Исходя  из данных бухгалтерской отчетности, проведем краткий анализ показателей  финансового состояния хозяйствующего субъекта.

 

     Анализ  финансового  состояния проводится на основании  бухгалтерского баланса за последний отчетный период (2011 год).

 

     Произведем  анализ актива баланса за 2011 -2012 гг  в таблице 2.1.1

 

Таблица 2.1.1 – Анализ структуры  актива бухгалтерского баланса за 2011-2012 гг

№ пп		Наименование статей баланса организации	Показатели структуры  актива в валюте (итоге) баланса
			2011		2012		прирост (+),  снижение (-)
			абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %
1		Внеоборотные активы (стр. 190):	9605	88,6	22489	91,19	12884	2,6
1.1		основные средства (остаточная стоимость) (стр. 110)	9576	88,35	22379	90,75	12803	2,4
1.2		нематериальные активы (остаточная стоимость) (стр. 120)	1	0,009	1	0.004	-
1.3		доходные вложения в материальные ценности (остаточная стоимость) (стр. 130)	-		72	0,17	72
1.4		вложения во внеоборотные активы (стр. 140)	28	0,26	37	0,15	9	0,1
1.4.1		незавершенное строительство (стр.141)	-
1.5		прочие внеоборотные активы (стр.150)	-
2		Оборотные активы (стр. 290)	1234	11,39	2171	8,8	937	-2,6
2.1		запасы и затраты (стр. 210)	900	8,3	1683	6,83	793	-1,5
Продолжение таблицы 2.1.1
2.1.1	сырье, материалы и другие аналогичные активы (стр.211)		776	7,16	1269	5,15	493	-2,01
2.1.2	животные на выращивании  и откорме (стр.212)
2.1.3	затраты в незавершенном  производстве и полуфабрикаты (стр. 213)
2.1.4	расходы на реализацию (стр. 214)
2.1.5	готовая продукция и товары для реализации (стр. 215)		124	1,14	414	1,68	290	0,5
2.1.6	товары отгруженные (стр. 216)
2.1.7	выполненные этапы по незавершенным  работам (стр. 217)
2.1.8	расходы будущих периодов (стр. 218)		217	2	243	0,98	26	-1,2
2.1.9	прочие запасы и затраты (стр 219)
2.2	налоги по приобретенным  товарам, работам, услугам (стр. 220)		7	0,07	17	0,07	10	0
2.3	дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 230)
2.4	дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 240)		57	0,53	113	0,46	56	-0,07
2.5	расчеты с учредителями (стр. 250)
2.6	денежные средства (стр. 260)		53	0.49	111	0,45	58	-0,04
2.7	финансовые вложения (стр. 270)		-
2.8	прочие оборотные активы (стр. 280)		-		4	0,02	4
	Баланс (стр. 300)		10839	100	24660	100	13821	х

Примечание:

Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод о том, что внеоборотные активы в 2012 году по сравнению с 2011 возросли на 2,6%. В свою очередь количество оборотных активов в 2011 году снизилось на 2,6% за счет уменьшения запасов и затрат на 1,5%; сырья, материалов и других аналогичных активов на 2,01%; расходов будущих периодов на 1,2%;

В абсолютном выражении внеоборотные активы возросли на 12884 млн. руб., а оборотные активы снизились на 937 млн. руб. Далее представлены схематически изменения структуры актива баланса за 2011-2012 гг.

 

 

 

 

 

Рисунок 1. -

     Примечание  – Источник: собственная разработка

 

2.2 Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса и влияние основных разделов баланса на пополнение его активной части

Причины увеличения или уменьшения имущества хозяйствующего субъекта устанавливают в ходе анализа  происшедших изменений в составе  источников его образования.

Поступление, приобретение и создание имущества осуществляется за счет собственных и заемных  средств, характери­стика соотношения которых раскрывает существо финансового положения.

 Оценка динамики состава и структуры источников, собственных и заемных средств осуществляется по данным форм № 1, 5.

 Анализ предполагает  оценку состава, структуры и  динамики изменения собственных  и заемных средств в целом в источниках имущества. Затем необходимо отдельно проанализировать состав и динамику элементов собственного и за­емного капитала.

 Собственный капитал  включает разные по своему  экономическому содержанию, по принципам  формирования и ис­пользования источники: уставный капитал, добавочный, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финан­сирования и поступления, нераспределенная прибыль.

Анализ осуществляется с  определением абсолютного изменения  элементов источников собственного капитала, затем определяется удельный вес каждого элемента источника  собственного капитала в общей величине собственного капитала (капитал и  резервы) и в валюте баланса. На основе отклонений по цельному весу необходимо дать оценку изменения источников имущества.

Добавочный капитал —  это эмиссионный доход. Он включает суммы от дооценки внеоборотных активов, средства ас­сигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений, а также другие поступления в собственный капитал.

Резервный капитал включает ту часть собственного капитала, которая  предназначается для покрытия непредвиденных потерь (убытков), для выплаты доходов  инвесторам, когда прибыли на эти  цели не достаточно. Основным источником его образования является прибыль.

Нераспределенная прибыль  является источником финансирования определенных направлений текущей деятельности хозяйствующего субъекта. Наличие нераспределенной прибыли можно рассматривать  как источник пополнения оборот­ных активов.

Увеличение доли собственных  средств за счет любого перечисленного источника способствует усилению финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Таблица 2.2.1 – Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса и влияние основных разделов баланса на пополнение его активной части

 

№ пп	Наименование статей баланса организации	Показатели структуры  пассива в валюте (итоге) бухгалтерского баланса
		2011		2012		прирост (+),  снижение (-)
		абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %
1	Собственный капитал (стр. 490)	9852	90,8	15466	62,7	5614	-28,1
	Уставный капитал	355	3,28	355	1,44	0	-1,84
	Резервный капитал	19	0,18	9	0,04	-10	-0,14
	Добавочный капитал	9350	86,26	14982	60,75	5632	-25,51
	Нераспределённая прибыль	128	1,18	120	29,75	-8	28,57
2	Долгосрочные обязательства (стр. 590)	204	1,88	7335	28,56	7131	26,68
2.1	долгосрочные кредиты  и займы (стр. 510)	204	1,88	292	1,18	88	-0,7
2.2	Доходы будущих периодов	-	-	7043	28,56	-	-
3	Краткосрочные обязательства (стр. 690)	783	7,22	1859	7,54	1076	0,32
3.1	краткосрочные кредиты и  займы (стр.610)	78	0,72	-	-	-	-
3.2	кредиторская задолженность (стр. 620)	705	6,5	1859	7,54	1154	1,04
3.2.1	перед поставщиками и подрядчиками (стр. 621)	403	3,72	1200	4,87	797	1,15
3.2.2	По авансам полученным	60	0,55	111	0,45	51	-0,1
Продолжение таблицы 2.2.1
3.2.3	По налогам и сборам	66	0,61	116	0,47	50	-0,14
3.2.4	по социальному страхованию  и обеспечению	25	0,23	66	0,27	41	0,04
3.2.5	По оплате труда	147	1,36	261	1,06	114	-0,3
3.2.6	по лизинговым платежам (стр. 627)	-	-	87	0,35	-	-
3.2.7	Собственнику имущества	-		4	0,02
3.2.8	перед прочими кредиторами (стр. 628)	4	0,04	14	0,06	10	0,02
3.3	Обязательства, предназначенные  для реализации	-	-	-	-	-	-
3.4	Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-
3.5	резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-
3.6	прочие краткосрочные  обязательства	-	-	-	-	-	-
	Баланс	10839	100	24660	100	13821	х