Анализ деятельности

      Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним фактором.

      Платежеспособность  – это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

      Расчет платежеспособности производится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности.

      Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.

      Эти активы должны иметь оптимальную  величину. С одной стороны, чем  значительнее размер денежных средств  на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.

Важнейшей формой устойчивости предприятия его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

      Абсолютным  показателем финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

      Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами и необоротными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

COC = IVpП – IpA          (1)

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения  предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов.

            СД = СОС + VpП          (2)

3. Общая величина  основных источников формирования  запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС).

            ОИ = СД + КЗС             (3)

      Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

      1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (СОС).

            СОС = СОС – З,           (4)

где  З –  запасы.

      2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных источников формирования запасов (СД).

            СД = СД-З                      (5)

      3. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников формирования запасов (ОИ).

            ОИ = ОИ – З                   (6)

     Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

     Первый  – абсолютная устойчивость финансового  состояния, задается условием:

           З < СОС + К                   (7)

     где К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком или кредитовании.

     Второй  – нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

           З + СОС + К                   (8)

     Третий  – неустойчивое финансовое состояния, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств  и увеличения СОС:

           З = СОС + К + ИОФН    (9)

     где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности.

     Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости готовой продукции.

     Четвертый – кризисной финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.е. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженности не покрывают даже его кредиторской  задолженности и просроченных ссуд:

     З > СОС + К                     (10)

     Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим таблицу 5. 

     Таблица 5 . Анализ финансовой устойчивости. 

Показатели	Усл.обозн	01.01.02	01.01.03	Изменения за период
1. Источники формирования собственных средств	IVpП	339431	1510040	1170609
2. Внеоборотные активы	IpА	73975	186532	112557
3. Наличие собственных оборотных средств	СОС	256456	1323508	1067052
4. Долгосрочные пассивы	VpП	0	0	0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования (стр3+стр4)	СД	256456	1323508	1067052
6. Краткосрочные заемные средства	КЗС	879666	260699	-618967
7. Общая величина основных источников формирования затрат (стр5+стр6)	ОИ	1136122	1584207	448085
8. Запасы	З	594089	1121200	527111
9. Излишек(+), недостаток(-) СОС (стр3-стр8)	СОС	-337633	202308	539941
10. Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр5-стр8)	СД	-337633	202308	539941
11. Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников формирования запасов	ОИ	542033	463007	-79026

 

      На  основании произведенных расчетов можно сделать следующее заключение: предприятие на 01.01.2002 г. находилось в кризисном финансовом состоянии, не было обеспечено источниками формирования запасов. На конец анализируемого периода на 01.01.2003 г. ситуация координально изменилась, произошел значительный рост источников формирования запасов: собственные источники формирования выросли на 1 067 тыс.руб. и составили  1 324 тыс.руб., краткосрочные заемные средства  снизились на 620 тыс.руб. и составили 260 тыс.руб., а общая величина основных источников выросла на 448 тыс.руб. и составила 1 584 тыс.руб. Излишек собственных средств на конец анализируемого периода оставил 540 тыс.руб., излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат наоборот сократился на 79 тыс. руб. и составляет на конец 2002 года  463 тыс. руб. по сравнению на конец 2001 года в 542 тыс.руб.

      Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные  показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

      Рассчитанные  фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

      Для точной и полной характеристики финансового  состояния достаточно сравнить небольшое количество финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

      1. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами

            Косс = (IVрП – IрА) : IIрА   > 0,1     (11)

где IIрА – запасы предприятия.

      Характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.

      На 01.01.2002 = (339431-73975)/594089 = 0,45

      На 01.01.2003 = (1510040-186532)/1121200 = 1,18

      2. Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами.

            Комз = (IVрП - IрА) : IIрА = 0,6-0,8    (12)

      Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.

      На 01.01.2002 Комз = 0,8

      На 01.01.2003 Комз = 1,21

      3. Коэффициент маневренности собственного  капитала.

            Км = (IVрП – IрА) : IVрП                    (13)

      Оптимальное значение 0,5

      На 01.01.2002 = (339431-73975)/339431 = 0,78

      На 01.01.2003 = (1510040-186532)/1510040 = 0,88

      Показывает  насколько мобильны собственные  источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.

      4. Коэффициент автономии (финансовой  независимости или концентрации собственного капитала).

            Ка = IVрП :ВБ  >>0.5                        (14)

      Означает, что все обязательства предприятия  могут быть покрыты собственными средствами. Рост этого коэффициента означает рост финансовой независимости.

      На 01.01.2002 = 339431/30486 = 11,13

      На 01.01.2003 = 1510040/12439 = 121,4

      5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

            Ксзс = (VрП + VIрП) :IVрП   < 1               (15)

      Рост  в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала.

      На 01.01.2002 Ксзс = 0,74

      На 01.01.2003 Ксзс = 0,58

      Для оценки относительных показателей  составим таблицу № 6. 

      Таблица 6. Оценка относительных показателей финансовой  устойчивости.

Показатели	Условное Обозначен.	По состоянию на		Изменения	Предлагаемые          нормы
		01.01.02	01.01.03
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косс	0,45	1,18	0,73	> 0.1
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	Комз	0,8	1,21	0,41	0.6-0.8
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	Км	0,78	0,88	0,1	>> 0.5
4. Коэффициент автономии	Ка	11,13	121,4	110,27	>> 0.5
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Ксзс	0,74	0,58	-0,16	< 1