Золотовалютные резервы РФ, динамика, структура, управление

Ограничение первое - нельзя допускать ускорения инфляции даже при росте денежной эмиссии. По проекту «Основных направлений – 2005» снижение инфляции до уровня 7,5-8,5% является главной целью денежно-кредитной политики при базовой инфляции в 7-8%. Поэтому для монетарных властей неприемлемы предложения использовать золотовалютные резервы для расширения внутреннего кредита, увеличивающего денежную массу. К их числу относится, например, предложение Торгово-промышленной палаты РФ о создании Ссудного фонда промышленности. Его источниками финансирования могли бы стать наряду с другими доходы от более целевого управления ресурсами и расходами Центрального Банка и использование 5% золотовалютных резервов. Это дало бы дополнительно в Ссудный фонд промышленности до 3 млрд. долл.. Торгово-промышленная палата предлагает использовать данные средства, равно как и эмиссионную денежную массу (не менее 15 млрд. долл. ежегодно), остатки средств на бюджетных счетах (по итогам 2002 г. до 7 млрд. долл.), временно свободные средства бюджета (которые на практике достигают более 6 млрд. долл.), до 1,5 млрд. долл. собственных средств Сбербанка, па цели внутреннего кредитования⁷.

Ограничение второе - нельзя допускать существенного укрепления рубля в номинальном выражении. Например, ЦБ России не может потратить резервы на расширение внутреннего кредита, продав их па валютной бирже, поскольку это может привести к ряду негативных последствий.

Ограничение третье - нельзя допускать значительного укрепления реального курса рубля к «корзине валют» основных торговых партнеров России.

В настоящее время расходование средств золотовалютных резервов осуществляется, прежде всего, с целью поддержания курса рубля и укрепления экономической ситуации в стране, что выражается в поддержке крупных российских предприятий. Ранее большая часть средств золотовалютных резервов направлялась на обслуживание внешнего долга России. Сегодня внешний долг достиг 560 млрд долл., что примерно равняется объему золотовалютных резервов. Однако в связи с мировым финансовым кризисом Правительство России практически прекратило осуществлять выплаты по внешнему долгу. Сейчас темпы сокращения золотовалютных резервов уменьшаются. Их объем ниже уровня, зафиксированного на начало 2008 г. Рекордное снижение объема золотовалютных резервов пришлось на период с 17 по 24 октября 2008 г. -31 млрд долл.

Таким образом, основными причинами  снижения резервов в последнее время  являются не только отток капитала и переоценка резервов из-за падения курса евро, но и перечисление части средств международных резервов во Внешэкономбанк для поддержки российских компаний и банков в условиях глобального финансового кризиса.

Однако в дальнейшем уменьшение резервов будет носить не столь масштабный характер. Так, деньги, необходимые банкам и компаниям для погашения внешних долгов, уже конвертированы в валюту, и значительного снижения международных резервов удастся избежать.

Было израсходовано резервов на сумму более 100 млрд долл. Около 30 млрд долл. приходится на пересчет валют, примерно 80 млрд долл. связано с перетоками, приблизительно 40 млрд долл. компании зарезервировали на своих зарубежных счетах как резерв для погашения в ближайшие месяцы внешнего долга.

Кроме того, в декабре 2008 г. Банк России допустил 1%-ное ослабление рубля к бивалютной корзине и симметрично расширил ее технический коридор. Плавная девальвация рубля поможет свести к минимуму расходование международных резервов России.

 

 

 

 

 

                                              

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Золотовалютные резервы - официальные централизованные запасы резервных ликвидных активов, которые используются для международных макроэкономических расчетов стран, погашения внешних долговых обязательств, регулирования рыночных валютных курсов национальных денежных единиц, находятся во владении и распоряжении центральных банков и государственных, правительственных, финансовых органов, а также международных валютно-кредитных организаций.

Золотовалютные  резервы представляют собой национальные высоколиквидные резервы, которые  относятся к важнейшим инструментам государственного регулирования сферы международных платежей, системы обеспечения стабильности национальной валюты и свидетельствуют о прочности финансового положения страны. Косвенно золотовалютные резервы могут служить источником погашения внешнего долга, а в критических ситуациях - как источник покрытия дефицита торгового или платежного баланса.

В целом макроэкономические условия  современного этапа способствовали накоплению Банком России значительных объёмов золотовалютных резервов. Последние годы характеризовались устойчивой тенденцией роста золотовалютных резервов. В середине 2007 г. в связи с укреплением рубля и активными закупками валюты Центральным банком золотовалютные резервы России достигли своего максимального исторического значения, превысив 400 млрд. долл. По данному показателю Россия вышла на 3-е место в мире. По состоянию на август 2008 года валютные резервы России были в 3,6 раза больше чем резервы США, Великобритании, Германии, Франции и Италии вместе взятых. В целом валютные резервы РФ составляли 8% от мирового объема, при доле валового внутреннего продукта всего 2,4%.

Управление резервами - это процесс, обеспечивающий наличие официальных  иностранных активов государственного сектора в распоряжении Министерства финансов РФ и Банка для решения важнейшего круга задач, стоящих перед страной. В этой связи органу, занимающемуся управлением резервами, как правило, поручается управление резервами и связанными с ними рисками.

Как отмечается в «Концепции долгосрочного  социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года» «Развивающийся финансово-экономический кризис может стать для мировой экономики одним из самых тяжелых за последние десятилетия. Однако экономика имеет все возможности преодолеть его с  минимальными потерями. Значительные золотовалютные резервы Центрального банка Российской Федерации и финансовые фонды Правительства Российской Федерации достаточны для поддержания ликвидности банковской системы и обслуживания внешних заимствований российских банков  и компаний без последствий для их устойчивости».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Литература

 

1. Федеральный закон от 10.07.2002 №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации»
2. Федеральный закон от 10.12.2003 №173-ФЗ  «О валютном регулировании и валютном контроле»
3. Федеральный закон от 26.031998 № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях»
4. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 17.11.2008 № 1662-р
5. Абалкин Л.Н. Денежная масса, совокупный спрос и золотовалютные резервы / Л.Н. Абалкин // Деньги и кредит. – 2001. – № 7. – С.3-7.
6. Авдокушин Е.Ф. Выбор параметров паритетного курса и золотовалютных резервов// Е.Ф. Авдокушин // Вопросы экономики. – 2004. – №11. – С.76-91.
7. Андрианов В.Д. Золотовалютные резервы России / В.Д. Андрианов // Общество и экономика. –2003. – № 9. – С.149-156.
8. Андрианов В.Д. Золотовалютные резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования / В.Д. Андрианов// Общество и экономика. – 2008. – № 5. – С. 23-53.
9. Белкин В. Золотовалютные резервы России и направления их рационального использования / В.Белкин, В.Стороженко // Вопросы экономики. - 2007. - № 10. - С.41-51.
10. Статистические данные  Центрального Банка Российской Федерации [Электронный ресурс] – Режим доступа:

http://cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/inter_res_08.htm

http://cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/inter_res_07.htm

http://cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/inter_res_06.htm

http://cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/inter_res_05.htm

Москва, Март 07 (Новый Регион, Андрей Романов) – Международные резервы России продолжают увеличиваться. Как передает корреспондент РИА «Новый Регион», за неделю их объем вырос на$2 млрд.

Как сообщил  сегодня департамент внешних  и общественных связей Банка России, объем международных резервов РФ по состоянию на 2 марта составлял $511,6 млрд против $509,6 млрд на 24 февраля 2012 года.

За последнюю  полную неделю февраля объем резервов вырос на $5,2 млрд.

Напомним, объем  резервов резко сократился за четыре последних месяца 2011 года, упав в конце декабря ниже $500 млрд. В середине августа их объем достигал $544 млрд (на 19 августа 2011 года). Однако после обвала на международных финансовых рынках, вызванных долговыми проблемами в еврозоне и преддефолтным состоянием США, их объем начал сокращаться. Таким образом золотовалютные резервы сократились почти на $40 млрд.

Примечательно, что внешний долг России существенно  превысил золотовалютные резервы страны. По итогам 2011 года объем внешнего долга  России увеличился на $50 млрд до $538,9 млрд. Как сообщил Банк России, основной вклад в рост внешней задолженности внесли банки и нефинансовые корпорации. Долги банковского сектора выросли почти на $20 млрд до $164 млрд. Организации других секторов экономики увеличили в 2011 году долги на $31,5 млрд до$329,6 млрд. 
NR2.ru: http://www.nr2.ru/finance/376586.html

¹ Статистические данные ЦБ РФ за 1995-2008 гг.

² Обзор деятельности Банка России по управлению резервными валютными активами 2009 выпуск 1

³ Федеральный закон  от 10.07.2002г.  № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»

⁴ Ольшаный А.И. Золотовалютные резервы Российской Федерации: структура и управление / А. И.   Ольшаный // Инвестиции в России. – 2007. – № 2. – С. 18-23.

5 Фетисов Г.Г. Золотовалютные резервы России: объем, структура, управление / Г.Г. Фетисов // Вопросы экономики. – 2005. – № 1. – С. 49-62.

⁶ Лиханов А. И. Управление золотовалютными резервами Российской Федерации на современном этапе: дисс. к. э. н. – М. – 2008. – С. 166

⁷  Государственная промышленная политика России: проблемы формирования и реализации. М., 2003, с. 52-53.