Валютный рынок России

                                     Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………...3

Глава 1. Денежный рынок

1.1. Происхождение денег………………………………………………………..5

1.2. Денежный рынок……………………………………………………………..7

1.3. Основная проблема денежного  рынка………………………………………9

Глава 2. Валютный рынок: общие положения

2.1 Понятие и структура валютного рынка…………………………………….12

2.2 Классификация валютных рынков………………………………………….14

2.3 Участники валютных рынков……………………………………………….18

2.4 Валютный курс и режимы валютных курсов……………………………...21

Глава 3. Валютный рынок России

3.1 Проблемы формирования валютного рынка России……………………...27

3.2 Анализ внутреннего валютного рынка РФ в 2008 году……………….…..33

3.3 Перспектива развития валютного рынка РФ………………………………38

Заключение……………………………………………………………………….44

Список использованной литературы…………………………………………...46

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Экономика любого государства  тесно связана с развитием  финансового рынка. Становление  высокоэффективной российской экономики  невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

На определенном историческом этапе увеличение количества международных  хозяйственных связей с неизбежностью  привело к повышению роли валютно-финансовой сферы в мировом масштабе. Процесс  международного движения товаров, услуг, капитала, производственное и научно-техническое сотрудничество, миграция рабочей силы, развитие туризма привели к возникновению общественных отношений, связанных с денежными требованиями и соответствующими обязательствами участников международных экономических отношений. Именно международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, и обслуживается валютным рынком.

В настоящее время  можно утверждать, что внутренний валютный рынок в России вышел на качественно новый уровень своего развития, когда каждый субъект хозяйственной деятельности либо гражданин (а не только производитель экспортной продукции) имеет свободный доступ к необходимым ему ресурсам валютного рынка, обслуживаемого достаточно развитой банковской инфраструктурой и квалифицированным персоналом уполномоченных банков. Развитие внутреннего валютного рынка Российской Федерации требует обобщения опыта его функционирования и возможностей. Использование специалистами накопленного опыта валютных операций на российском валютном рынке дает толчок для дальнейшего развития этого рынка.

Предметом изучения является валютный рынок РФ как форма организации  движения валютных ценностей, объектом – отношения, связанные с формированием, функционированием и развитием валютного рынка России.

Теоретико-методологическую основу работы образуют общенаучные  методы познания. В исследовании использовались принципы и методы предметно-логического  и структурно-функционального анализа, экспертных оценок. Информационной базой фактических данных послужили официальные отечественные документы, публикации, а также современные учебные издания.

Целью данной курсовой работы является изучение валютного рынка  России: выявление проблем его  формирования и развития. Задачами же являются: определение понятия и структуры валютного рынка, дать классификацию валютного рынка, обозначить его участников, а также выявить проблемы формирования валютного рынка в России, проанализировать состояние внутреннего валютного рынка РФ в 2008 году и предложить направления валютного регулирования в будущем.

 

 

Глава I. Денежный рынок

 

1. Происхождение денег.

 

Экономическая жизнь  в стране обслуживается специфическим  экономическим благом – национальными  деньгами.

Деньги представляют собой неотъемлемый элемент нашего повседневного бытия. Современный человек не может представить себе рыночную экономику без денежного обращения. Однако, деньги – это продукт исторического развития.¹  Деньги – это совокупность активов, которыми люди регулярно пользуются для приобретения товаров и услуг у других индивидов (определение экономистов). В соответствии с этим к деньгам относятся только те виды материальных ценностей, которые постоянно принимаются продавцами в обмен на товары и услуги.²Они возникли на определённом этапе хозяйственной жизни общества, и их появление стало огромным шагом вперёд по преодолению узости бартерного обмена.

Обмен зародился с появлением общественного разделения труда, как только первобытная община разделилась на скотоводческие и земледельческие племена. Необходимость общественного разделения труда для обмена очевидна. Ведь одни и те же потребительные стоимости или товары обменивать никто не будет. Хлеб на хлеб никто не меняет, так же как и молоко на молоко. Но хлеб на молоко менять не только можно, но и необходимо, к тому же к обоюдной выгоде.

В процессе исторического развития формы денег претерпели серьёзную  эволюцию. Первоначально в качестве денег обращались товарные деньги, которые исполняли функции денег, а также продавались и покупались как обычный товар (например, раковины, какао-бобы, пушнина, ювелирные украшения и, наконец, золото и серебро). Позднее в обращении появились символические деньги, затраты на производство которых значительно уступали их покупательной способности в качестве денег (бумажные деньги, разменные монеты). Дальнейшее развитие обменной торговли привело к появлению кредитных денег, которые представляли собой обязательства в начале физических лиц, фирм, а затем и банков.

Поскольку деньги – это не единственное благо, а целое семейство разнообразных благ, выполняющих в той или иной степени разнообразные функции денег (средства обращения, меры стоимости и средства накопления)³, постольку и рынок денег – явление многообразное. В его рамках можно выделить следующие главные составляющие: рынок наличной валюты (отечественной), рынок краткосрочных кредитов и рынок долгосрочных кредитов. Кроме того, можно говорить о многообразном рынке заменителей денег: от векселей до бартерных обязательств, “налоговых освобождений”. При развитой карточной системе, как показывает опыт стран, где она широко применялась в течение длительного времени (например, во Вьетнаме), даже карточки могут выполнять функции обмена и меняться между собой по определённым курсам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Денежный рынок.

 

Денежный рынок представляет собой механизм взаимодействия спроса и предложения. Если спрос равен  предложению, то на рынке возникает  равновесие. Иными словами, денежный рынок находится в состоянии  равновесия, когда спрос на деньги соответствует предлагаемому их количеству и денег в экономике равно столько, сколько необходимо для обеспечения её стабильности.

Если предложение денег  превышает спрос, то начинается рост цен, люди пытаются избавиться от денег. Они начинают “жечь им руки”¹, ускоряется оборачиваемость денег, и цены растут ещё быстрее. Если же предложение денег ниже спроса на них, в экономике возникает дефицит платёжных средств, что негативно влияет на систему расчётов, возникает бартерный обмен.

Спрос на деньги формирует  население, которое осуществляет покупки товаров и услуг для личного потребления, предприятия, нуждающиеся в деньгах для инвестиций, и государство.

Модельное описание рынка  денег исходит из того, что, во-первых, разные виды денег представляют собой  в определённой мере взаимозаменяемые блага, различающиеся по соотношению свойств “ликвидность-доходность”, и, во-вторых, одним из важных параметров, определяющих как минимум величину спроса на деньги, является процент. При чём, чем выше процент, тем ниже спрос на деньги как средство обращения:

M^D = f (P, Q, V, R).

Исследования предложения  показывают, что и оно зависит  от процента только положительно. Чем  выше процент, тем выше предложение  денег в безналичной форме  за счёт повышения значения мультипликатора  расширения денег при уменьшении спроса на наличность. В целом получается система из двух уравнений с двумя неизвестными, которая в реальной жизни всегда имеет решение:

M^S (R…) = M^D (R…).

Поэтому в самом общем  виде “крест Маршалла” для рынка  денег строится на осях “количество денег-процент”. В качестве количества денег в моделях используется его реальная величина, то есть номинал, делённый на показатель изменения уровня цен:

M/P.

Если в качестве агрегата используется показатель денег повышенной мощности H/P, то на стороне предложения устраняется влияние процента и кривая предложения становится вертикальной линией. На рис. 1 представлен общий вид модели рынка денег.

 

 

Рис. 1. Графическая модель денежного рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Основная проблема денежного рынка.

 

Одной из самых больших проблем в России стало развитие бартера. Бартер – это непосредственный обмен одного товара на другой.⁴ Он охватывает намного более половины всех сделок. Можно сказать, что после почти десятилетия рыночных реформ обычные деньги так и не стали в экономике России главным средством расчётов. Этому есть несколько причин как объективного, так и субъективного характера.

Объективные причины  связаны, прежде всего, с тем наследством, которое Россия приняла от СССР. Денег как всеобщего средства обращения не существовало. Были многообразные денежные суррогаты – средства, которые предприятия могли использовать строго целевым образом. “Переброски” средств с одной статьи расходов на другую, например, из “фонда развития производства” в “фонд материального поощрения” или наоборот, были запрещены. Бартер уже тогда был хотя и не признаваемой, но широко применяемой практикой.

В структуре издержек предприятия расходы на содержание объектов “непроизводственной сферы” проходили не через заработную плату  работников, а отдельно. При чём часто без отражения в затратах, а как расходы, покрываемые за счёт прибыли. Это значит, что они входили не в переменную часть расходов, как это практикуется в странах с развитой рыночной экономикой, а постоянную часть реальных издержек.

Общая структура цен  была сильно перекошена по сравнению  с мировой, поскольку в налогах  преобладали косвенные налоги на потребителей, а не подоходные налоги со всех участников экономической жизни. В результате цены на потребительские  товары непродовольственного назначения в нашей стране были выше мировых, а цены на сырьевые товары и топлива – ниже мировых, что способствовало использованию относительно неэффективных, расточительных технологий.

Наконец, поведение предприятий  не было рациональным в том смысле, что оно не было ориентировано на сравнение предельных затрат и предельных результатов.

Превышение издержек над платежами – естественная основа для не платежей поставщикам  и другим партнёрам – работникам, государству. Однако на первой стадии руководители крупных предприятий старались, прежде всего, выполнять “первую заповедь”, известную им с прошлых времён, – рассчитаться  с государством. На втором месте по приоритетам были работники предприятий, а на последнем – поставщики ресурсов. При недостатке денег по расчётам им предлагалось в уплату продукция предприятия. Поставщикам приходилось соглашаться, так как выбирать им нужно было не между денежной и натуральной формами оплаты, а между хотя бы какой-то оплатой и её отсутствием. Так начиналось новая жизнь бартера в современной России. Старый опыт бартерных операций здесь очень пригодился и был быстро развит в целую систему многосторонних расчётов. Появились фирмы, специализирующиеся на проведении таких платежей.

Политика зажима отечественной  денежной массы со стороны государства (так называемая “жёсткая монетарная политика”) привела к расширенному применению в качестве заменителя иностранных валют. Запрещение использовать их в легальных расчётах через банковскую систему на территории страны привело, в свою очередь, к расширению применения в расчётах наличной валюты, осуществляемого “теневым образом” (“чёрный валютный нал”). Уход расчётов в “теневую экономику” вызвал сокращение налоговой базы, уменьшение поступления налогов при неизменных ставках. Это, в свою очередь, вело:

а) к попыткам увеличить  ставки налогов, следствием чего было дальнейшее сокращение налоговой базы из-за перевода деловой активности “в тень” (большие преимущества в  этом отношении были вновь создаваемых  частных предприятий, особенно мелких и средних, ориентированных на работу с наличностью населения;

б) к выпуску государственных  ценных бумаг с повышенным процентом  для привлечения денег на финансирование государственных нужд.

В результате всех этих процессов  изменилась и установка руководителей старых крупных предприятий. Платежи в бюджет уже перестали быть “первой заповедью”. Наблюдались случаи уклонения от уплаты налогов даже при наличии средств. Логика здесь простая: “зачем платить, если другие не платят”.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Валютный рынок: общие положения