Валютная система

Баланс  услуг.

Баланс  услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной,  телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т. д. Услуги представляют собой динамично развивающийся сектор мировых экономических связей; его роль и влияние на объем и структуру платежей и поступлений постоянно возрастают.

С ростом уровня благосостояния в развитых странах  резко увеличились масштабы международного туризма, в составе которого значительную часть составляют деловые поездки  в связи с интернационализацией современного производства.

Развитие  международного производства, научно-техническая  революция и другие факторы интернационализации  хозяйственной жизни стимулировали  торговлю   лицензиями,  ноу-хау,   другими  видами    научно-технического  и

производственного опыта, лизинговые операции (аренда оборудования), деловые консультации и другие услуги производственного и персонального  характера.

По принятым в мировой статистике правилам в  раздел «услуги» входят выплаты доходов  по инвестициям за границей и процентов по международным кредитам, хотя по экономическому содержанию они ближе к движению капиталов и услуг. В платежном балансе выделяются статьи: предоставление военной помощи иностранным государствам, военные расходы за рубежом. Они как бы примыкают к операциям услуг.

По методике МВФ принято также показывать особой позицией в платежном балансе  односторонние переводы. В их числе:

- государственные  операции - субсидии другим странам  по линии экономической помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации;

- частные  операции- переводы иностранных  рабочих, специалистов, родственников  на родину. Этот вид операций  имеет большое экономическое  значение. Италия, Турция, Испания, Греция, Португалия, Пакистан, Египет и другие  страны уделяют большое внимание регулированию выезда за границу своих граждан на заработки, так как используют этот источник значительных валютных поступлений для развития экономики. Для ФРГ, Франции, Великобритании, Швейцарии, США, ЮАР и других стран, временно привлекающих иностранных рабочих и специалистов, напротив, такие переводы средств служат источником дефицита этой статьи платежного баланса.

Перечисление  операции услуг, движения доходов от инвестиций, сделки военного характера  и односторонние переводы называют «невидимыми» операциями, подразумевая, что они не относятся к экспорту и импорту товаров, т.е.  осязаемых  ценностей. В  их  составе выделяются три основные группы сделок: услуги, доходы от инвестиций, односторонние переводы.

Текущий трансферт 

Они увеличивают  уровень располагаемого дохода и  потребления товаров и услуг  получателя и уменьшают располагаемый  доход и потенциальные врзможности  потребления донора.

В объем  текущих трансфертов включаются трансферты органам государственного управления, например предоставление гуманитарной помощи в виде товаров и услуг, денежные переводы работающих, пенсии, алименты, частные вклады и денежные пожертвования и др. В результате передачи трансфертов увеличивается объем располагаемого дохода получателя и уменьшается располагаемый доход передающего трансферт.

От текущих  трансфертов следует отличать капитальные  трансферты, отражаемые как операции с капиталом. Сальдо по статье определяется как разность между трансфертами, полученными и уплаченными резидентами  данной страны. Общий объем текущих поступлений определяется как сумма поступлений по товарам, услугам, доходам и трансфертам. Соответственно определяется общая величина текущих платежей. Разность между ними характеризует сальдо поступлений и платежей по текущим операциям. Баланс текущих операций может быть активным и пассивным. В случае активного баланса превышение поступлений над платежами означает увеличение иностранной валюты в стране. В случае пассивного баланса превышение платежей ведет к ее уменьшению. 

Баланс движения капиталов и кредитов.

Баланс  движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза государственных  и частных капиталов, предоставленных  и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории: международное движение предпринимательского и ссудного капитала.

Включает  международные сделки с кратко- и  долгосрочными активами

Активом называется любая форма вложения временно свободных средств, на который  откладывается спрос. Деньги также  являются активом. К активам также относятся : земля, заводы, акции компаний, жилье, гос. ценные бумаги.

Международные потоки делятся:

- по  срокам: долгосрочный и среднесрочный  капитал (сроком более 1 года); краткосрочный капитал ( сроком  менее 1 года)

- по целям вложения: прямые ивестиции в предприятия в размере, обеспечивающем инвестору контроль над объектом вложения; и портфельные инвестиции  в иностранные ценные бумаги, не дающие права контроля над предприятием

Долгосрочные  и среднесрочные операции включают государственные и частные займы и кредиты, предоставленные на срок более одного года. Получателями государственных займов и кредитов выступают преимущественно отстающие от лидеров страны, в то время как передовые развитые государства являются главными кредиторами. По-иному выглядит

картина с частными долгосрочными займами  и кредитами. Здесь также развивающиеся  страны прибегают к заимствованию  у частных кредитно-финансовых институтов развитых стран. Но и в развитых странах  корпорации активно используют привлечение ресурсов с мирового рынка в форме выпуска долгосрочных ценных бумаг или банковского кредита.

Краткосрочные операции включают международные кредиты  сроком до года, текущие счета национальных банков в иностранных банках (авуары), перемещение денежного капитала между банками. В последние два десятилетия межбанковские краткосрочные операции на мировом денежном рынке приобрели большой размах. Если в 60-70-е годы преобладало стихийное перемещение «горячих» денег, что усиливало инфляцию и кризис Бреттонвудской валютной системы, то в 80-е годы основной поток краткосрочных денежных капиталов (ежегодно 100—150 млрд. долларов) направляется в США, привлекаемый сравнительно высокими процентными ставками и курсом доллара (в начале 90-х годов снизился до 70 млрд. долларов).

При анализе  по счету движения капитала прежде всего интересен его приток и  отток в денежной форме.

Приток  капитала (+) происходит в форме либо увеличения активов нерезидентов (т.е наших обязательств) либо сокращение зарубежных активов резидентов.

Отток капитала (-) может представлять собой либо увеличение зарубежных активов страны, либо уменьшение иностранных активов в стране

Счет  операций с капиталом состоит  из 2 субсчетов: капитальные трансферты и финансовый счет.

1. Капитальные  трансферты

Трансферты, не являющиеся текущими по определению  явл. капитальными. К ним относятся  переводы капитала, а не инвестиции. Они приводят к изменению в  объеме активов или обязательств донора и получателя.

Все остальные  операции с финансовыми активами и обязательствами, такими как инвестиции и резервы, включены в финансовый счет.

В нем  отражаются операции с активами  резидентов по отношению к нерезидентов за отчетный период. Изменение задолженности  в результате переоценки активов  и обязательств в финансовом счете не отражается.

Отрицательное сальдо по финансовому счету показывает чистое увеличение иностранных активов  резидентов и/или чистое снижение их иностранных обязательств в результате операций. Наоборот, положительное  сальдо означает чистое снижение иностранных активов резидентов и/или рост их иностранных обязательств.

В финансовом счете активы и обязательства  в первую очередь классифицируются по функциональному признаку. Различают  четыре функциональные группы активов  или обязательств: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, резервы и прочие инвестиции.

Границы между этими группами достаточно условны. Прямые инвестиции осуществляются для оказания воздействия на процесс  управления предприятием, что достигается  посредством участия в его  капитале. Все операции, происходящие между прямым инвестором и предприятием прямого инвестирования, в форме, отличной от участия в собственном капитале этого предприятия, например, предоставление кредитов, также классифицируются как прямые инвестиции.

Портфельные инвестиции представляют собой долговые ценные бумаги, акции и т.п., которые приобретаются главным образом для получения дохода.

Все операции, которые не рассматриваются как  операции с прямыми, портфельными инвестициями и резервными активами, отражаются по статье “Прочие инвестиции”.

Прочие  инвестиции, так же как и портфельные, классифицируются в соответствии с  тем, является ли финансовый инструмент активом или обязательством резидентов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список литературы:

1.Деньги, Банки,  Кредит: / Г.Е. Алпатов, Ю.В.Базулин и др.; Под ред. В.В.Иванова – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2004. – 624с.

2. Деньги, кредит, банки: Учебник /  Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко, Е.И. Кравцов .; Мн.: БГЭУ, 2003. – 527с.