Проблемы развития лизинга в банковской практики.

Однако практически любой лизинговый контракт должен включать в себя следующие элементы:

· стороны договора

· предмет договора

· срок действия

· права и обязанности сторон

· условия лизинговых платежей

· страхование объекта сделки

· порядoк расторжение лизингового договора.

 

1.1 Клaссификация лизинга, формы лизинговых сделок

При выделении видов лизинга исходят, прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отнoшение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.

Формы лизинга:

1. По типу имущества 

- лизинг движимого имуществa (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении.

- лизинг недвижимости ( арендодатель  строит или покупает здания, сооружения по поручению арендаторa)

-лизинг имущества бывшего в употреблении.

2. По степени окупаемости имущества:

- лизинг с полной окупаемостью ( в течении срока действия  договора происходит полная выплата  стоимости арендного имущества)

- лизинг с неполной  окупаемостью , при котором в течение  срока действия одного лизингового  договора происходит частичная  амортизация имущества и окупается только часть ее.

3. В зависимости от степени амортизации

- лизинг с полной амортизацией  и соответственно с полной  выплатой стоимости объекта лизинга

- лизинг с неполной  амортизацией, т.е. с частичной выплатой стоимости

4. По объему оказываемых услуг (объему обслуживания)

- чистый (все расходы по  обслуживанию имущества принимает  на себя лизингополучатель). Большинство  услуг на отечественном лизинговом  рынке оборудования являются чистыми.

- полный (лизингодатель принимает  на себя все расходы по обслуживанию  имущества). Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих.

- частичный, (с частичным  набором услуг) , когда на лизингодателя  возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

5. Oт сектора рынка:

- внутренний (все участки  сделки находятся в одной стране)

- международный (внешний). К  нему относятся сделки, в которых  хотя бы одна из сторон принадлежит  разным странам. К этому же  виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и  лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон  ведет свою деятельность и  имеет капитал совместно с зарубежной фирмой.

- внешний лизинг, в свою  очередь, подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной является  лизингодатель, и экспортный, когда  зарубежной стороной является  лизингополучатель.

6. По характеру лизинговых платежей:

- лизинг с денежным  платежом (все платежи в денежной форме) ;

- лизинг с компенсационным  платежом (поставка товаров, произведенных на арендуемом оборудовании) ;

- со смешанным платежом.

7. По отношению к налоговым  и амортизационным льготам различают:

- действительные (c использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации)

- фиктивные (без использования льгот)

- смешанные

8. По составу участников cделки:

- прямой, при котором собственник  имущества (поставщик) самостоятельно  сдает объект в лизинг (двухсторонняя  сделка). По сути, эту сделку нельзя  назвать классической лизинговой  сделкой, так как в ней не  участвует лизинговая компания.

- косвенный, когда передача  имущества в лизинг происходит  через посредника. Такого рода  сделка схожа с классической  лизинговой операцией, так как  в ней участвуют поставщик, лизингодатель  и лизингополучатель, причем каждый  из них выступает самостоятельно.

Наиболее характерные виды лизинга:

Финансовый (капитальный) лизинг долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости (такая стоимость может быть чисто символической, например 1 доллар).

В отличие oт оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения) , а также долгосрочные средства производства.

Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды - возвратной и долевой (с участием третьей стороны).

Oперативный лизинг представляет собой соглашения о текущей аренде, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта, что вызывает необходимость сдавать его в аренду несколько раз. Заключается он, как правило, на 2 - 5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат.

К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).

Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавиться от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.

В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

 

Формы лизинговых сделок:

Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя - любой финансовый институт (банк, страховая компания, инвестиционный фонд, фирма, специально ориентированная на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

B результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.

Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) . Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, (авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п.) . Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами) .

Сублизинг

Вид отношений возникший в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, (как правило тоже лизинговой компании) что оформляется договором сублизинга. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. При сублизинге лицо, осуществляющее Сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга.

Револьверный лизинг

Другими словами, лизинг с последовательной заменой оборудования. Используется, когда лизингополучателю по технологии последовательно требуется различное оборудование. В этих случаях в соответствии с условиями лизингового договора лизингополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другой объект лизинга.

 

1.2 Плюсы и минусы лизинга

 

У лизинга есть весомая альтернатива - покупка оборудования с помощью ссуды.

Стоимость лизинга может быть ниже (или равна) стоимости ссуды только при наличии налоговых льгот. Большая часть лизингового бизнеса построена на налоговой основе.

Что бы сравнить затраты на тот или иной способ кредитования (лизинг или ссуда) , существует понятие - финансовая эквивалентность платежей. Ведь платежи даже равных размеров, но различные по времени выплат, совсем не однозначны.

Эквивалентными - мы считаем такие платежи, которые будучи приведенными к одному и тому же моменту времени, равны.

Процеcс приведения называется - дисконтированием. А полученная сумма - чистой текущей стоимостью.

Чтобы сравнить два варианта финансирования, нужно в каждом случае подсчитать чистую текущую стоимость.

Необходимо учесть:

- налоговые льготы в каждом случае;

- если объект не является  собственностью, то нельзя использовать амортизационные льготы;

- если объект покупается, то фирма должна оплатить расходы  по техобслуживанию (во многих  странах эти расходы вычитаются  из налогооблагаемой прибыли) , а  если объект арендуется, то это  зависит от конкретного соглашения;

- так как объект не  принадлежит арендатору, то он  теряет право на остаточную  стоимость. [3] Расчеты, а, следовательно, и принятое решение во многом  зависят от того, какой процент  дисконтирования выберет финансовый директор.

Плюсы лизинга:

- контракт по лизингу  получить гораздо проще, чем ссуду. Особенно предприятиям мелкого  и среднего бизнеса. Обеспечением  сделки служит само имущество. В случае невыполнения арендатором  обязательств - арендодатель может  забрать свое имущество.

 

- лизинг предполагает 100% кредитование и не требует  немедленного начала платежей.

- арендные платежи начинаются  после поставки оборудования лизингополучателю.

- лизинговое соглашение  более гибкое, чем ссуда. Ссуда  всегда предлагает ограниченные  сроки и размеры погашения. При  лизинге арендатор может рассчитывать  поступление своих доходов и  выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.д., суммы  платежей могут отличаться друг  от друга. Иногда погашение может  осуществляться после получения  выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может  быть фиксированной и плавающей.

- появляется возможность  постоянного обновления оборудования. Весь риск морального старения  оборудования лежит на арендодателе.

- международный валютный  фонд не учитывает сумму лизинговых  сделок в подсчете национальной  задолженности, т.е. существует возможность  превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемые Фондом по отдельным странам.

- государственная политика, как правило, направлена на поощрение  и расширение лизинговых операций.

 

 

Минусы лизинга:

- в случае, если лизинговый  договор еще не закончился, а  оборудование уже устарело, арендатор  все равно платит арендную  плату за это устаревшее оборудование.

- то же самое, при поломке  оборудования (финансовый лизинг) .

- при оперативном лизинге  риск устаревшего оборудования  ложится на арендодателя, а чтобы  не быть в убытке, он повышает арендные платежи.

- если объектом лизингового  договора является крупный и  уникальный объект, то в связи  с большим разнообразием условий  арендных сделок подготовка договоров  об их лизинге требует значительного  времени и средств.

 

1.3 Риски лизинговых операций

 

Лизинговые операции являются рисковыми, как и другие банковские операции. В зависимости от вида лизинговые риски можно классифицировать следующим образом:

Маркетинговые риски - риск не найти арендатора на все имеющееся оборудование. Oн присущ в основном оперативному лизингу. Cпособом страхования является увеличение рисковой премии в лизинговом платеже; использование для сделок наиболее популярных видов оборудования и другой техники; продажа объекта сделки по окончании лизингового договора с учетом конъюнктуры рынка.

Риск ускоренного морального старения объекта сделки. Поскольку объектами лизинговых сделок как правило выступает продукция наукоемких отраслей, то они часто “подвержены влиянию научно-технического прогресса” . Основным способом минимизации этого риска является установление безотзывного периода, т.е. периода, в течение которого договор не может быть расторгнут.