Причины краха Бретонн Вудской валютной системы

Причины краха Бретонн Вудской валютной системы.

Бреттон-Вудская  валютная система - система валютного регулирования, сформировавшаяся после второй мировой войны,  создана на основе соглашения, подписанного представителями 44 стран на валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в 1944г. в Бретгон-Вудсе (США}, где были также приняты решения о создании Международного Валютного Фонда (МВФ) и Мирового Банка, которые вошли в нее в качестве основных институтов.

Суть Бреттон-Вудской валютной системы заключалась в установлении стабильных, подвергающихся незначительным колебаниям валютных курсов.

Принципы Бреттон-Вудской валютной системы:

1.Курс ключевой валюты (доллара  США) фиксирован к золоту;

2.Установлены твердые обменные  курсы для валют стран-участниц  к ключевой валюте;

3.Центральные банки поддерживают  стабильный курс национальной  валюты по отношению к ключевой  валюте (+/- 1 %) с помощью валютных  интервенций;

4.Допускается изменения курсов  валют через ревальвации или  девальвации;

5.Организационные звенья системы — Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов и поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением принципов работы валютных систем стран-участниц, обеспечивает валютное сотрудничество.

Таким образом была создана система, которая должна была обеспечивать стабильность валютных отношений, устойчивость валютных курсов и международное валютное сотрудничество. Но фактически эта система обеспечивала доллару США статус всеобщего платежного средства и резервной валюты. Все остальные страны были обязаны поддерживать постоянство курсов своих валют к доллару. Очевидно, что США использовали принципы Бреттон-Вудской системы  для усиления своих позиций в мире, это позволяло влиять на валютную политику стран Западной Европы и других членов МВФ.

По моему мнению Бреттон-Вудская система была изначально обречена на крах., так как такая система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Экономики стран Европы сильно зависели от состояния платежного баланса. США. С одной стороны, расширяющиеся потребности для международной торговли требовали все большее количество денежной массы, а с другой стороны, эта денежная масса должна была быть обеспечена золотовалютными резервами. Эти противоречия были сформулированы как дилемма Триффена: «Эмиссия ключевой (основной) валюты должна обязательно коррелировать с изменением золотого запаса страны. Излишняя эмиссия, не обеспеченная золотым запасом государства, может подорвать конвертируемость этой валюты в золото и через определенный промежуток времени неизбежно вызовет кризис доверия к ней;

Ключевая (основная) валюта должна эмитироваться в объемах, достаточных для того, чтобы обеспечить потребности международной торговли в денежной массе для обеспечения растущего количества сделок в международной торговле. Таким образом, эмиссия такой валюты должна обеспечиваться в требуемых объемах не обращая внимания на реальный золотой запас страны.»

Таким образом способность США сохранять обратимость доллара в золото становилась всё более сомнительной, появились новые финансовые центры (Западная Европа, Япония) и их национальные валюты начали постепенно использоваться в качестве резервных. Это привело к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в мире.

Можно выделить и другие причины кризиса Бреттон-Вудской системы: начало валютного кризиса в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста,

усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность, поощряло спекулятивные перемещения денег; различные темпы инфляции в разных странах также оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для перекосов курса валют; нестабильность национальных платежных балансов; хронический дефицит у одних стран (особенно США, Великобритании) и положительное сальдо других (ФРГ, Япония) тоже в свою очередь усиливали резкие колебания курсов валют.

В итоге принципы Бреттон-Вудской системы перестали соответствовать экономической ситуации в мире. Это противоречие усиливалось по мере ослабления экономических позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов эмиссией национальных валют, используя их статус резервных валют, а это нарушало интересы развивающихся стран.

   Падение Бреттон-Вудской системы:

17 марта 1968 года. Установление "двойного" рынка  золота. Цена на золото на частных рынках устанавливалась свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для центральных банков стран сохраняется обратимость доллара в золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию.

15 августа 1971 года. Президент США Ричард Никсон объявил о временном запрете конвертации доллара в золото по официальному курсу для центральных банков.

16 марта 1973 года. Ямайская международная конференция  подчинила курсы валют законам  рынка. С этого времени курсы  валют не фиксированы и изменяются под воздействием спроса и предложения. Система твердых обменных курсов прекратила свое существование.

8 января 1976 года. в г. Кингстоне на Ямайке (Ямайская конференция) было принято  новое соглашение об устройстве  международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Была сформирована модель свободных взаимных конвертаций для которой стало характерно колебание обменных курсов. Бреттон-Вудская система прекратила свое существование.