Организация торговли ценными бумагами в банке, инвестиционной компании

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования 

«Российский государственный профессионально-педагогический университет»

Институт  экономики и управления

 

 

 

 

 

 

Контрольная  работа

по дисциплине:

«Рынок ценных бумаг»

вариант 5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Студентка гр. РЖ 217С - ЭкП:

Вострикова Татьяна Александровна

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург

2012

Содержание

Реферат на тему: «Организация торговли ценными бумагами в банке, инвестиционной компании»

Введение…………………………………………………………………….....…3 1. Цели, задачи и функции  рынка ценных бумаг………………………………4 2. Инвестиционные операции  коммерческих организация с ценными………6 Заключение…………………………………………………………..………….14 Список литературы………………………………………………………..……16 Практическое задание………………………………………………………….17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Особое место на рынке ценных бумаг занимают коммерческие банки, что связано с сочетанием эмиссионной, инвестиционной и посреднической деятельности на рынке, а также широким видовым перечнем ценных бумаг, с которыми осуществляются операции. Сложившееся положение является характерной особенностью Российских коммерческих банков, отличающих их от банков некоторых развитых стран, например США, и выражается в возможности осуществлять как профессиональную, так и непрофессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Кроме того, преимущество банков заключается в наличии специфических услуг по операциям с ценными бумагами, характерных только для кредитных организаций, а также наличием ряда ценных бумаг, которые эмитируются только кредитными организациями.

Коммерализация  отечественной банковской системы, обострение конкуренции между финансовыми  и институтами влекут за собой  необходимость познания и применения на практике позитивного опыта, который накоплен банками в разных странах. Механизмом привлечения инвестиций в реальный сектор, финансирования экономического роста и инноваций должен выступить рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг позволит правительству и  предприятиям расширить круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы в свою очередь получают возможности для выбора.

Наиболее  крупными и активными игроками на рынке ценных бумаг являются коммерческие банки.

Вместе  с развитием отечественного рынка  ценных бумаг происходило развитие и самих коммерческих банков, их операции. Будущее рынка ценных бумаг неотделимо от перспектив развития коммерческих банков, т.к. они непосредственным образом заинтересованы в качественном развитие рынка ценных бумаг, появлении новых финансовых инструментов, развитии новых сегментов.

 

1.

Цели, задачи и функции рынка  ценных бумаг

Цель рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Задачами рынка ценных бумаг являются:

• мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
• развитие вторичного рынка;
• активизация маркетинговых исследований;
• трансформация отношений собственности;
• совершенствование   рыночного   механизма   и   системы управления;
• обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
• уменьшение инвестиционного риска;
• формирование портфельных стратегий;
• развитие ценообразования;
• прогнозирование перспективных направлений развития экономики.

Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, - это сложная структура, имеющая много характеристик. В зависимости от этого его можно рассматривать с разных сторон, а его разные характеристики отражают ту или иную сторону рынка ценных бумаг.

В зависимости от масштаба рынки  можно разделить на международные, национальные и локальные.

Отличительной чертой международного рынка является торговля ценными бумагами между резидентами разных стран, а также фондовыми ценностями с номиналами, выраженными в иных, чем национальная, валютах. Экспорт капитала - характерная черта и объективная необходимость развитой рыночной экономики. Формирование международного рынка ценных бумаг было ускорено:

• современной научно-технической революцией;
• развитием интеграционных процессов;
• определенной устойчивостью валютных курсов;
• введением общих многонациональных валют;
• успехами в развитии банковского и биржевого дела;
• усилением деятельности транснациональных корпораций и кредитно-финансовых учреждений.

Национальные рынки, в отличие от международных, охватывают торговлю ценными бумагами, выпущенными как резидентами, так и нерезидентами, номинированными в любой валюте между резидентами на территории данной страны.¹

В международной  практике инвестиционный банк - это специализированный институт, предоставляющий услуги на фондовом рынке в области организации и гарантирования размещения ценных бумаг, брокерских операций, инвестиционного консультирования, доверительного управления, корпоративного финансирования, сделок по реорганизации бизнеса, в первую очередь, - среднесрочного и долгосрочного финансирования (кредитования) слияний и поглощений предприятий, компаний и банков. Инвестиционный банк - это не правовое, а экономическое понятие, являющееся синонимом полносервисной инвестиционной компании.

Часто инвестиционные банки терминологически путают с банками развития (кредитные организации, привлекающие долгосрочные денежные ресурсы и направляющие их на цели длительных инвестиций в форме долгосрочного кредитования и проектного финансирования).

 

 

 

 

2. Инвестиционные операции коммерческих организация с ценными

Инвестиционные банки имеют черты сходства с коммерческими банками. Как те, так и другие являются финансовыми посредниками. В этом качестве они осуществляют перераспределение денежных ресурсов от тех экономических агентов, которые имеют их в избытке, к тем, которые нуждаются в них для инвестиций в производство и поддержания текущего хозяйственного оборота

Различия коммерческих и инвестиционных банков, в первую очередь, в том, что они работают с разными финансовыми инструментами, через которые осуществляется перераспределение денежных ресурсов.

Под инвестиционным процессом понимается последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Конкретное течение инвестиционного процесса определяется объектом инвестирования и видами инвестирования (реальные или финансовые инвестиции).

Поскольку инвестиционный процесс связан с  долгосрочными вложениями экономических ресурсов для создания и получения выгоды в будущем, то сущность этих вложений заключается в преобразовании собственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их использовании создадут новую стоимость.

В инвестиционном процессе выделяются три основных этапа.

Первый (подготовительный) этап — этап принятия решения об инвестировании. В рамках его начальной фазы формируются  цели инвестирования, во второй фазе определяются направления инвестирования, а в третьей происходит выбор конкретных объектов, подготовка и заключение инвестиционного договора, в котором определяются права и обязанности участников в отношении величины вкладываемых средств, сроков и порядка инвестиций, а также взаимодействие сторон при осуществлении инвестиционного процесса, порядок пользования объектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект инвестиций, распределение будущих доходов от эксплуатации объекта.

Второй  этап инвестиционного процесса —  осуществление инвестиций, практические действия по их реализации, облекаемые в правовую форму путем заключения различных договоров. Ими могут быть документы, связанные с передачей имущества; договоры, направленные на выполнение работ или оказание услуг; лицензионные или другие гражданско-правовые соглашения. Этот этап завершается созданием объекта инвестиционной деятельности.

Третий (эксплуатационный) этап связан с использованием созданного объекта инвестиционной деятельности. На этой стадии организуется производство товаров, выполнение работ, оказание услуг, возникает система маркетинга и сбыта нового товара. Кроме того, происходит компенсация инвестиционных затрат, генерируются доходы от реализации инвестиций. Именно этот этап совпадает со сроком окупаемости инвестиций.

Перечислим  основные направления участия банков в инвестиционном процессе:

- Мобилизация  банками средств на инвестиционные  цели;

- Предоставление  кредитов инвестиционного характера;

- Вложения  в ценные бумаги, паи, долевые  участия (как за счет банка,  так и по поручению клиента).

Эти направления  тесно связаны друг с другом. Мобилизуя  капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки  формируют свои ресурсы с целью  их прибыльного использования. Объем  и структура операций по аккумулированию  средств — основные факторы воздействия  на состояние кредитных и инвестиционных портфелей банков, возможности их инвестиционной деятельности.

В соответствии с нормативными документами любая  покупка и перепродажа ценных бумаг от своего имени, за свой счет и по собственной инициативе является инвестиционной операцией.

Объектами банковских инвестиций выступают самые  разнообразные ценные бумаги. Мировая практика знает большое количество видов ценных бумаг, причем по мере развития финансовых рынков появляются все новые их разновидности, на волне внедрения информационных технологий модифицируются традиционные виды, изменяется характер самих операций с ценными бумагами. В российской банковской практике в зависимости от инвестиционных инструментов, используемых для формирования собственного портфеля для целей учета и отражения в балансе, различают:

- вложения  в долговые обязательства;

- вложения  в акции.

В настоящее  время банковский портфель долговых обязательств формируется в основном на основе государственных облигаций, субфедеральных и муниципальных облигаций и облигаций корпораций. Для каждого из этих видов ценных бумаг характерны свои особенности и риски.

К федеральным  облигациям относятся государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ).

Облигации корпораций являются инструментом привлечения предприятиями и организациями внешнего финансирования для осуществления своих инвестиционных программ.

Рассматривая  долговые обязательства как объекты  банковских инвестиций, следует обратить внимание на процентные (купонные) долговые обязательства. Особенность их обращения на вторичном рынке состоит в том, что каждый новый держатель уплачивает предыдущему держателю часть процентного дохода, определенную пропорционально сроку в днях, истекшему от даты выпуска долгового обязательства (или от даты предыдущей выплаты процентного дохода) до даты сделки.

При анализе  вложений банка в акции следует различать прямые и портфельные инвестиции.

Прямые  инвестиции — это вложения ресурсов банка в различных формах с  целью непосредственного управления объектом инвестиций, в качестве которого могут выступать предприятия, фонды и корпорации, недвижимость, иное имущество.

Портфельные инвестиции в акции осуществляются в форме создания портфелей акций различных эмитентов, управляемых как единое целое. Цель портфельных инвестиций — получение доходов от роста курсовой стоимости акций, находящихся в портфеле, и прибыли в форме дивидендов на основе диверсификации вложений.

В том  случае, когда банк приобретает (либо оставляет за собой) контрольный  пакет акций той или иной компании, в управлении которой он принимает непосредственное участие, реализуя право голоса по принадлежащим ему акциям, он формирует портфель контрольного участия.

Банки, покупая  те или иные виды ценных бумаг, должны учитывать такие факторы, как:

- уровень  риска;

- ликвидность;

- доходность.

Под риском вложений понимается возможное снижение рыночной стоимости ценной бумаги под воздействием различных изменений на фондовом рынке. Снижение риска ценной бумаги обычно достигается в ущерб доходности. Оптимальное сочетание риска и доходности обеспечивается путем тщательного подбора и постоянного контроля инвестиционного портфеля.