Инвестиционная деятельность и политика банков

30. эффективность  руководства, персональный состав  руководителей;

31. частота  смены высших руководителей;

32. наличие  связей высшего руководства с  различными группами элиты;

33. перспективы  инвестиционных проектов, осуществляемых  предприятием;

34. участие  в финансово-промышленных группах  и консорциумах;

35. участие  в федеральных и международных  проектах и программах;

36. маркетинговый  подход, используемый предприятием;

37. состояние  реестра акционеров данного предприятия,  легкость перерегистрации прав  собственности. 

Б) Количественные показатели, нуждающиеся в рассмотрении при выборе предприятия:

38. структура  бизнеса;

39. размеры  предприятия;

40. структура  его капитала;

41. прибыль  предприятия за последние 3 года;

42. долги  перед бюджетом и внебюджетными  фондами;

43. уровень  задолженности предприятия. 

Кроме того, Банк изучает такие традиционные показатели финансовой стабильности, как качество дебиторской задолженности, уровень покрытия процентных платежей и дивидендов, отношение задолженности  к капиталу и ряд других коэффициентов, характеризующих состояние надежности, доходности и ликвидности предприятия. 

Стратегия Инвестора-Банка при выборе акций  заключается в том, что концентрация будет проводиться на предприятиях, имеющих следующие характеристики: продукция предприятия имеет  постоянный устойчивый спрос (производство базовых товаров, требующихся ежедневно); наличие иностранных стратегических инвесторов; значительный экспортный потенциал; отсутствие проблемы неплатежей на внутреннем рынке; основные средства, стоимость которых привлекательна в сравнении с мировыми ценами; желательна значительная рыночная стоимость  предприятия, рыночная капитализация  которого составляет не менее 50 млн. долларов США; количество акций, свободно обращающихся на рынке, составляет не менее 25% от общего количества акций; ликвидность акций  предприятия ; реестродержатель признает права номинального держателя; предприятие  раскрывает информацию перед акционерами  и потенциальным инвесторами  более полно, чем другие; предприятие  дружественно относится к внешним  инвесторам и уважает права акционеров, не имеющих большинства голосов. 

Следует отметить, что в настоящее время  в России отсутствуют предприятия, удовлетворяющие сразу всем указанным  требованиям, поэтому Банки должны выбирать предприятия, соответствующие  большинству из них. 
 

Стратегия Банка при выборе объектов инвестирования среди ценных бумаг с фиксированной  доходностью (облигаций, векселей) будет  заключаться в сравнении следующих  показателей:

1. показатели  надежности, т.е. раскрывающие возможности  эмитента расплатиться по своим  обязательствам или наличие иных  форм гарантий;

1. показатели  ликвидности рынка этих ценных  бумаг, т. е. возможности продажи  в любой момент без существенной  потери стоимости.

1. доходность, которую обеспечивают ценные  бумаги. 

III. ФАКТОРЫ,  ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПОЛИТИКУ  И СТРУКТУРУ 

ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ БАНКА 

Политика  и структура инвестиционного  портфеля банка напрямую зависит  от целей инвестирования. К наиболее распространенным целям инвестирования относят: обеспечение роста капитала обеспечение ликвидной структуры  капитала снижение инвестиционного  риска за счет существенной диверсификации вложений (надежность) 

В зависимости  от целей инвестирования необходимо выбрать соответствующюю тактику управления портфелем инвестиций 

Банк  должен стремиться придерживаться следующей  тактики при управлении портфелем  инвестиций: 

реализовывать основную стратегическую цель, поддерживая  риск и ликвидность на приемлемом уровне; изменять соотношение различных  активов своего портфеля в соответствии с конъюнктурой рынка, чтобы обеспечить большую доходность капитала реформировать  портфель на основе ежеквартального  анализа макроэкономических показателей  и ежеквартального анализа хозяйственной  деятельности предприятий; внимательно  следить за корпоративными новостями  и сигналами о возможном падении  курсовой стоимости ценных бумаг, реагируя как можно раньше, когда результаты проявления еще незначительны; продавать  акции предприятий, если нет оснований  предполагать, что их стоимость может  увеличиться в течение ближайших 12 месяцев. перераспределять средства в ценные бумаги рынка краткосрочных  капиталов и другие денежные эквиваленты  до тех пор, пока не будут найдены  ценные бумаги предприятий, обеспечивающие требуемый доход и его рост; отдавать приоритет приобретению акций  крупных, стабильно работающих предприятий, компаний и объединений; инвестировать часть средств в акции быстрорастущих компаний, но менее ликвидных компаний, имеющих хорошие перспективы для роста объема и прибыли в течение ближайших 5 лет; 

. хеджировать  активы с помощью инструментов  срочного рынка; 

9. распределять  сроки погашения приобретенных  долговых бумаг таким образом,  чтобы своевременно иметь необходимые  денежные средства для приобретения  высокодоходных ценных бумаг  регулярно изменять часть своего  портфеля ценных бумаг, переключая  внимание со слабой отраслевой  группы ценных бумаг на более  сильную, с переоцененных ценных  бумаг на недооцененные внутри  отраслей, с целью сохранения  и повышения рентабельности вложений .