Инвестиционная деятельность и политика банков

* реестродержатель  признает права номинального  держателя;

* предприятие раскрывает  информацию перед акционерами  и потенциальныминвесторами более полно, чем другие;

* предприятие дружественно  относится к внешним инвесторам  и уважает права акционеров, не  имеющих большинства голосов.

Следует отметить, что  в настоящее время в России отсутствуют предприятия, удовлетворяющие  сразу всем указанным требованиям, поэтому Банки должны выбирать предприятия, соответствующие большинству из них.

Стратегия Банка  при выборе объектов инвестирования среди ценных бумаг с фиксированной  доходностью (облигаций, векселей)будет заключаться в сравнении следующих показателей:

1. показатели надежности, т.е. раскрывающие возможностиэмитента расплатиться по своим обязательствам или наличие иных форм гарантий;

2. показатели ликвидности  рынка этих ценных бумаг, т.  е. возможности продажи в любой  момент без существенной потери  стоимости.

3. доходность, которую  обеспечивают ценные бумаги. 

III. ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ  ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПОЛИТИКУ И СТРУКТУРУ  ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ БАНКА  

Политика и структура  инвестиционного портфеля банка  напрямую зависит от целей инвестирования. К наиболее распространеннымцеляминвестирования относят:

* обеспечение роста  капитала

* обеспечение ликвидной  структуры капитала

* снижение инвестиционного  риска за счет

существенной диверсификации вложений (надежность) 

В зависимости от целей инвестирования необходимо выбрать  соответствующюю тактику управления портфелем инвестиций

Банк должен стремиться придерживаться следующей тактики  при управлении портфелем инвестиций:

* реализовывать основную  стратегическуюцель, поддерживая риск и ликвидность на приемлемом уровне;

* изменять соотношение  различных активов своего портфеля  в соответствии с конъюнктурой  рынка,чтобы обеспечить большую доходность капитала

* реформировать портфель  на основе ежеквартального анализа  макроэкономических показателей  и ежеквартального анализа хозяйственной  деятельности предприятий;

* внимательно следить  за корпоративными новостями  и сигналами о возможном падении  курсовой стоимости ценных бумаг,  реагируя как можно раньше, когда  результаты проявления еще незначительны;

* продаватьакции предприятий,если нет оснований предполагать, что их стоимость может увеличитьсяв течение ближайших 12 месяцев.

* перераспределять  средства в ценные бумаги рынка  краткосрочных капиталов и другие  денежные эквиваленты до тех  пор, пока не будутнайдены ценные бумаги предприятий,обеспечивающие требуемый доход и его рост;

* отдавать приоритет  приобретению акций крупных, стабильно  работающих предприятий,компанийиобъединений;

* инвестировать часть  средств в акции быстрорастущих  компаний, но менее ликвидных компаний, имеющих хорошие перспективы для роста объема и прибыли в течение ближайших 5 лет;

* хеджировать активы  с помощью инструментов срочного  рынка;

* распределятьсрокипогашения приобретенных долговых бумаг

таким образом, чтобы  своевременно иметь необходимые

денежные средства для приобретения высокодоходных ценных

бумаг

* регулярно изменять  часть своего портфеля ценныхбумаг,переключая вниманиесослабойотраслевой группы ценных бумаг на более сильную, с переоцененных ценных бумаг на недооцененные внутри отраслей, с целью сохранения и повышения рентабельности вложений . 

СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННОЙ  ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Гражданский кодекс  Российской Федерации

2. Федеральный закон  от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных  обществах»

3. Федеральный закон  Российской Федерации от 03.02.96 №  17-ФЗ «О банках и банковской  деятельности»

4. Банковское дело/ Под ред. В.И. Колесникова и Л.П. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 1995.

5. Галанов В.А., Басов  А.И. Рынок ценных бумаг: Учебник.- М.: Финансы и статистика, 1996.

6. Инвестиционно-финансовый  портфель/ Отв. Ред. Ю.Б. Рубин, В.И. Солдаткин. – М., 1993.

7. Инвестиционная  декларация Общего Фонда банковского  управления