Денежное обращение и его структура

      В современных денежных системах наряду с деньгами центрального банка большую  роль играют безналичные деньги коммерческих банков. К деньгам коммерческих банков относятся депозиты небанковского сектора в этих банках. Данные депозиты представляют собой денежные требования клиентов к своим банкам и денежные обязательства банков по отношению к клиентуре.

      О собственно выпуске (изъятии) безналичных  денег коммерческого банка в  оборот можно говорить только применительно  к его операциям по покупке-продаже  активов у своих клиентов или  при выдаче-возврате кредитов. В  этих случаях коммерческий банк платит своими бессрочными обязательствами или же погашает их.

      Применительно к коммерческим банкам отдельно можно  говорить о выпуске-изъятии им наличных денег в хозяйственный оборот, которые связаны с кредитными и кассовыми операциями банком. При  получении клиентами кредита наличными или снятии ими наличных денег со своего депозита происходит выпуск наличных денег в оборот. Банк использует для этого остатки наличных денег в своей операционной кассе или предварительно обменивает средства с депозита в Центробанке на его наличные деньги – банкноты. В последнем случае происходит измерение наличной денежной массы за счет сокращения резервов центрального банка.

      Таким образом, для современной экономики  характерно регулярное поступление  в хозяйственный оборот и изъятие из него денег в виде разменной монеты, банкнот и бессрочных депозитов центрального и коммерческих банков. Основой этого процесса служат кредитные операции, осуществляемые в связи с удовлетворением реальной потребности экономики в средствах обращения и платежа. Поступление денег в каналы обращения, прилив их в оборот получили название «выпуск денег в оборот» . Он представляет собой устойчивый процесс передачи банками юридическим и физическим лицам определенных сумм денег в наличной и безналичной формах в результате кредитных операций. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

2.2 Денежные потоки  в экономике.

          Уже отмечалось, что сущность  денег определяется их функциями.  Деньги — это средство оплаты  товаров и услуг, средство измерения,  сохранения (накопления) стоимости. Роль денег в экономике велика и многообразна. Для характеристики этой роли следует рассмотреть денежные потоки, существующие и национальной экономике. Для упрощения анализа возьмем несколько моделей экономики, постепенно усложняя их.

         Модель экономики № 1 — это простое воспроизводство: потребляется все, что производится, отсутствует расширение производства. Экономика представлена семейными хозяйствами и фирмами, производящими товары и услуги. Семейные хозяйства являются владельцами экономических ресурсов, они поставляют их на рынок и получают плату в виде доходов (прибыль, заработная плата, рента, арендная плата и т. п.), которые в совокупности образуют национальный доход страны. Фирмы закупают ресурсы, вносят плату за них, организуют производство товаров и услуг и реализуют свою продукцию на рынке. Выручка от реализации товаров и услуг идет полностью на возмещение издержек производства и реализации товаров и услуг. Семейные хозяйства покупают товары и услуги по

рыночным ценам. Круг замкнулся.

          В кругообороте прослеживаются два встречных потока: поток товаров и поток денег. Причем стоимость товаров и услуг измеряется определенным количеством денег. Эта зависимость выражается уравнением обмена

     MV = PQ,                                         (1),

где М — масса  денег в обращении;

V — скорость  обращения денег;

Р — уровень  цен;

Q  объем произведенных  товаров и услуг.

Скорость обращения  денег зависит от многих факторов: технологии совершения

платежей, частоты  выплаты заработной платы, издержек удержания денег в

качестве актива и др. В масштабе страны произведение PQ образует валовой

внутренний продукт. Из уравнения обмена следует, что

     М = PQ / V = ВВП / V                               (2).

Модель экономики  № 2 — расширенное воспроизводство. Появляются сбережения, которые инвестируются в производство. Семейные хозяйства сберегают денежные средства, которые вкладывают в производство фирмы. Поэтому возникает необходимость в особом механизме перемещения сбереженных денежных средств от семейных хозяйств к фирмам. Таким механизмом является прямое и косвенное финансирование. Прямое финансирование — это выпуск фирмами акций и облигаций и их размещение среди юридических и физических лиц. Косвенное финансирование

осуществляется  через финансовые рынки. Финансово-кредитные учреждения

аккумулируют  временно свободные денежные средства и выдают их в виде ссуд фирмам на условиях платности, срочности, возвратности и обеспеченности. Фирмы используют ссуды на развитие производства.

          Модель экономики № 3 — экономика с государственным сектором. Государство получает от семейных хозяйств налоги, которые образуют важнейший источник доходов государственного бюджета. Фирмы тоже платят налоги государству, но в данной ситуации в качестве условия предполагалось, что владельцами всех экономических ресурсов являются только семейные хозяйства, поэтому именно они выступают в роли плательщиков налогов. В свою очередь население получает из

госбюджета пенсии, пособия и т. п. Расходы государства  определяются размерами государственных закупок товаров и услуг. Если расходы превышают доходы и образуется дефицит государственного бюджета, то государство прибегает к займам на финансовом рынке. Основной формой таких займов является выпуск и размещение государственных ценных бумаг.

Рассмотренные выше модели экономики представляют собой замкнутую

экономическую систему.

          Модель экономики № 4 — открытая  экономическая система, т. е.  система, связанная с зарубежными  странами механизмами экспорта  и импорта товаров и услуг,  финансовыми операциями. Если экспорт товаров и услуг превышает импорт, то наблюдается приток капитала в страну, но он может сопровождаться выдачей кредитов и займов другим странам. Если импорт превышает экспорт, то наблюдается отток капиталов, хотя он может сопровождаться получением международных кредитов и займов.

          Основой государственного регулирования  экономики является кредитно-денежная  политика, проводником которой выступает  Банк России. Центральная проблема  денежно-кредитной политики —  определение количества денег, необходимых в обращении, для чего используются показатели «денежная масса» и «денежная база». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3 Денежная масса  и денежная база  как показатели  денежного оборота.

         Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса. Денежная масса представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих юридическим и физическим лицам, а также государству [13, с.237].

         Использование показателя денежной массы для целей практического регулирования денежного обращения явилось результатом расширения масштабов использования бумажных денег в хозяйственном обороте и, как следствие, распространения номиналистических концепций денег. В соответствии с этими концепциями деньгам вовсе необязательно иметь внутреннюю стоимость, поскольку они выступают в качестве условных денежных единиц, обладающих определенной ценностью, которая обеспечивается правовыми актами государства.

         В целом для современной западной экономической литературы характерно отрицание какой-либо необходимости во внутренней стоимости денег – деньги нужны не сами по себе, а ради вещей, которые на них можно купить.

          В практике международных валютных организаций это положение нашло реализацию в определении валютных курсов на базе «товарных цен». В результате применений подобных теорий постоянно возникает необходимость в определении границы между вновь возникающими платежными средствами и разнообразными формами, в которых выступают кредитные ресурсы и ценные бумаги. В результате деньги трактуются как одна из форм ликвидных активов. Именно степень ликвидности и положена в основу группировки компонентов денежной массы по агрегатам.

         Денежный агрегат – показатель объема и структуры денежной массы, соответствующий группировке ликвидных активов.

         Для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы в экономически развитых странах используют следующие денежные агрегаты:

- М1 включает наличные деньги в обращении – банкноты, металлические монеты, казначейские билеты и средства на текущих банковских счетах;

- М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках;

- М3 содержит агрегат М2 плюс сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях;

- М4 равен агрегату М3 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков [13, с.238].

         В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты:

- М0 включает наличные деньги в обращении;

- М1 содержит М0 плюс средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний;

- М2 равен М1 плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках;

- М3 состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.

          Кроме того, в России используется:

- показатель «широких денег» - М2Х равен М2 плюс валютные вклады;

- показатель денежной массы – ДБ равен М0 плюс денежные средства в кассах центрального банка; обязательные резервы в Центробанке; средства коммерческих банков в Центральном банке на корреспондентских счетах;

- денежный мультипликатор – отношение агрегата М2 к денежной базе. Этот показатель определяет возможности народно-хозяйственного комплекса увеличить денежную массу, находящуюся в обращении.

        Использование различных показателей денежной массы позволяет дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обращения.          

        Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения количества денег в обращении, так и ускорения их оборота.

В промышленно-развитых странах в основном рассчитываются два показателя скорости роста оборота  денег: показатель скорости обращения  денег в кругообороте доходов; показатель оборачиваемости денег в платежном обороте. Второй показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов. В России рассчитывается показатель скорости возврата наличных денег в кассы банка за квартал.

          Изменение скорости обращения денег зависит от многих факторов, как общеэкономических (цикличного развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок).

         Выпуск денег в обращение Центральным банком России проводится на основе обобщения прогнозов кассовых оборотов коммерческих банков, в которых определяются объемы и источники поступлений наличных денег в кассы банков, размеры и целевое направление их выдач.

        Быстрое развитие рыночных отношений в России вызвало резкое расширение денежного обращения, преимущественно в наличной форме.

          Налично-денежное обращение связано с доходами, расходами населения, в том числе: с оплатой труда предпринимателями своим работникам и с выплатой других денежных доходов; с расчетами населения с предприятиями торговли и общественного питания; с помещением денег населения на вклады в кредитные учреждения и получения по ним процентов и возврата вкладов; с платежами населения за жилье, коммунальные услуги, а также обязательными платежами в бюджеты внебюджетные фонды [18, с.32].

         Порядок расчетов в наличной денежной форме зависит от субъекта. Граждане, не занимающиеся предпринимательской деятельностью, осуществляют расчеты в наличной форме без ограничения, в то время как для физических лиц-предпринимателей установлены определенные нормы использования наличных денег по одному платежу. При платежах свыше установленной нормы расчеты должны осуществляться в безналичной форме.