Вексельная форма расчётов

Расширению использования  вексельной формы расчетов в хозяйственном  обороте страны должны способствовать также такие новые для нашей  банковской практики вексельные операции, как учет векселей и выдача ссуд под залог векселей, связанные  с краткосрочным кредитованием  хозяйства.

В современной отечественной  банковской практике появился новый  вид векселей - банковский, или финансовый вексель. Банковский (финансовый) вексель представляет собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка (эмитента векселя) об уплате обозначенному в нем лицу или по его приказу определенной денежной суммы в установленный срок. Действующее российское вексельное законодательство не предусматривает для случаев выпуска векселей банками каких-либо особых правил или исключений, и законодательство о ценных бумагах этого вопроса не затрагивает. Правовой режим банковских векселей совпадает с общим режимом для векселей всех иных эмитентов и регулируется федеральным законом “О простом и переводном векселе “от 21 февраля 1997 г. Это предопределяет два главных качества выпуска и обращения конкретного банковского векселя: возможность выпуска как единичных экземпляров, так и серий и возможность самостоятельного установления банками не противоречащих закону правил выпуска и оборота собственных векселей.

Банковские векселя могут  приобретать юридические и физические лица прежде всего с целью извлечения дохода. Доход определяется как разница  между ценой погашения, равной номиналу векселя, и ценой приобретения, которая  ниже номинала. Указанная разница (дисконт) по существу представляет доход, исчисленный на основе текущей депозитной ставки банковского процента. Это говорит о депозитной природе банковского векселя и делает его похожим на депозитный сертификат. Однако в отличие от последнего банковский вексель может быть использован его владельцем не только в качестве средства накопления, но и в качестве покупательного и платежного средства. Держатель векселя может расплатиться им за товары и услуги, передавая вексель по индоссаменту новому векселедержателю, к которому по закону переходят все права по векселю. Индоссамент по банковскому векселю, как правило, предусматривает свободный переход прав по векселю между юридическими и физическими лицами. Индоссамент, в котором участвуют физические лица, заверяется органами государственного нотариата или банком. Таким образом, имея юридическую силу срочного обязательства банка со всеми вытекающими из этого правами, банковский вексель становится гибким инструментом совершения платежа, обслуживания части платежного оборота хозяйства.

Коммерческие банки практикуют выпуск собственных векселей с различными целями: для привлечения средств, для предоставления предприятиям более  дешевых кредитов и т.д. Весьма широкое  распространение банковских векселей можно объяснить следующими причинами: на сегодняшний день нет достаточно полного законодательного и нормативного регулирования подобных операций, выпуск векселей не регистрируется в Центральном  банке, операции с простыми векселями (которые преобладают) не облагаются налогом на операции с ценными бумагами, векселя достаточно просты в обращении. В связи с этим можно констатировать, что на вексельном рынке современной России банковские векселя преобладают.

Изначально векселя стали  использоваться коммерческими банками  с целью привлечения денежных средств.

Выпуск дисконтного (дисконтированного) или процентного, векселя осуществляется на основании положения «О выпуске, обращении и погашении векселя банка». Эти документы не должны противоречить положению «О переводном и простом векселе» (1937 г.). В этих документах оговариваются условия, на которых клиент банка может приобрести вексель, предъявить его к оплате и т.п. Однако следует обращать внимание на то, чтобы содержание условий не противоречило тексту векселя, поскольку то, что не написано в векселе, не имеет юридической силы. Так, например, недопустимо устанавливать условие о досрочном выкупе векселей по пониженной процентной ставке, т.е. ставке, более низкой, чем обозначенная в процентной оговорке текста векселя. В случае предоставления клиенту возможности предъявить вексель до наступления срока платежа по нему банк обязан начислить проценты на вексельную сумму по указанной ставке за фактический срок обращения векселя, а только лишь потом вправе удержать определенный дисконт за досрочное погашение векселя. Также при разработке условий необходимо учитывать, что вексель может быть передан по индоссаменту другому держателю, который не будет ознакомлен с данным документом, в связи с чем при дальнейшем его взаимодействии с банком могут возникнуть нежелательные конфликты. Ряд банков заключает с первым приобретателем векселя договор о купле-продаже векселя. Такой договор, особенно при продаже дисконтного векселя, может оказаться полезным в качестве первичного документа, подтверждающего, за какую сумму приобретен вексель, например, при расчете налога на прибыль. Заметим, что текст договора также не должен противоречить содержанию векселя и условиям банка.

Процентный вексель продается первому держателю по номиналу, а доходом держателя будут проценты, начисленные на вексельную сумму. При этом оговорка о начислении процентов будет действительна только в векселях со сроком платежа “по предъявлении“ или “во столько-то времени от предъявления“, допустимы также ограничительные пометки типа “по предъявлении, не ранее...“. Проценты начисляются со дня составления векселя, если не обозначена другая дата, и до дня фактического предъявления векселя к оплате. Для держателя векселя выгоднее всего оставить его у себя до наступления срока платежа, однако его можно и продать уже по более высокой цене (с учетом процентов) или передать в оплату за какой-либо товар. Если вексель будет продан далее по цене выше номинала, то доход, полученный первым владельцем, будет рассматриваться как разница цены покупки и цены продажи имущества, то есть векселя, и соответственно будет облагаться налогом по общей ставке налога на прибыль. Только последний держатель при оплате векселя банком-должником получит процентный доход по ценной бумаге. Такой вид дохода облагается налогом по льготной ставке (15% для не банков, 18% для банков), налог удерживается у источника, банк перечисляет налог в налоговый орган по месту своего нахождения.

В отличие от описания схемы  процентного векселя дисконтный (или дисконтированный) вексель продается  первому держателю по цене ниже номинала. Доходом держателя дисконтного  векселя будет разница цены покупки  и цены продажи векселя, которая  во всех случаях облагается налогом  по общей ставке налога на прибыль. Налог рассчитывается получившим дисконт  юридическим лицом самостоятельно и уплачивается в общем порядке.

Для улучшения качества векселя (повышения его ликвидности) предприятие  может обратиться в обслуживающий  его банк с просьбой о предоставлении ему гарантии платежа по векселю, т.е. об авалировании данного векселя  коммерческим банком. При авалировании чужого векселя банк заключает с  лицом, за которое дается аваль, договор  или соглашение об авалировании векселя (или векселей, если операции проводятся часто). В таком договоре можно  также оговорить ряд условий, таких как: сумма векселя и  аваля, срок оплаты векселей, которые  авалируются, величина вознаграждения, которое клиент уплачивает банку  за такие услуги, и т.п. Очень важным моментом является установление порядка  оповещения банка о том, что клиент оплатил вексель и к банку  не будет предъявляться требование. При неиспользовании гарантии клиент банка в письменной форме должен уведомить банк о том, что вексель  погашен. Банк также имеет право  требовать предоставления ему копии  оплаченного векселя с отметкой о получении платежа от кредиторов.

Акцепт коммерческим банком векселя клиента - операция, также широко распространенная в мировой практике. При предоставлении банком акцептного кредита предприятие выставляет переводной вексель на свой коммерческий банк, тот акцептует вексель, т.е. становится должником по векселю. Чаще всего, еще до акцепта векселя банком, клиент предоставляет ему какое-либо обеспечение кредита, например денежную сумму, эквивалентную номиналу векселя. Иногда покрытие предоставляется перед оплатой векселя. Среди российских банков акцепт векселей клиентов практически не получил распространения, поскольку при нынешней финансовой неустойчивости банки не уверены в платежеспособности своих клиентов, и риск банка при проведении такой операции крайне велик. Кроме того, многие специалисты уже неоднократно отмечали, что переводные векселя вообще мало применяются на денежном рынке России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Экономическое содержание понятии платежеспособности и ликвидности

В условиях кризиса  неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансового  состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность  предприятия характеризуется его  возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними  и внешними партнерами, а также  перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы  и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность  получения кредитов и займов.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и  с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется  также наличием у него ликвидных  средств в форме остатка денег  в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов  оборотных активов (например, краткосрочных  ценных бумаг).

Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Ликвидность баланса предприятия  отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед  поставщиками, кредиторами, акционерами  и государством приводит к его  финансовой несостоятельности (банкротству). Основаниями для признания хозяйствующего субъекта банкротом являются не только невыполнение им в течение ряда месяцев  обязательств перед государством, но и неудовлетворение требований юридических  лиц и граждан, имеющих к нему имущественные или финансовые претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано  с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая  политика предполагает оптимизацию  оборотных средств и минимизацию  краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно  использовать следующие основные методы:

1) анализ ликвидности баланса;

2) расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

3) анализ денежных (финансовых) потоков.

При анализе ликвидности  баланса осуществляется сравнение  активов, сгруппированных по степени  их ликвидности с обязательствами  по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов  ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных  обязательств наиболее ликвидными средствами.

Основная цель анализа  денежных потоков – оценить способность  предприятия генерировать (формировать) денежные средства в объеме и в  сроки, необходимые для осуществления  предполагаемых расходов и платежей.

4.4. Анализ  показателей платежеспособности  и ликвидности

Предприятие считается  платежеспособным, если соблюдается  следующее условие:

ОА ≥ КО, (26)

где ОА – оборотные  активы (раздел II баланса); КО – краткосрочные  обязательства (раздел V баланса).

Более частный случай платежеспособности: если собственные  оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность)

СОС ≥ СО, (27)

где СОС – собственные  оборотные средства (ОА – КО); СО – наиболее срочные обязательства (статьи из раздела V баланса).

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность  его баланса.

Основная часть  оценки ликвидности баланса –  установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации  которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения  обязательств (срочности возврата).

Для осуществления  анализа активы и пассивы баланса  классифицируются по следующим признакам:

1) по степени убывания ликвидности (актив);

2) по степени срочности оплаты обязательств.

Такая группировка  статей актива и пассива баланса  представлена на рис. 4.2.

Для определения  ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между  собой.

Условия абсолютной ликвидности следующие:

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит  балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у  предприятия собственных оборотных  средств (капитал и резервы –  внеоборотные активы).

Рис. 4.2. Классификация статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности

 

Теоретически дефицит  средств по одной группе активов  компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные  средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А₁ с П₁ и А₁ + А₂ с П₂ позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А₃ с П₃выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.