9. По характеру использования собственниками выделяют потребляемый ("проедаемый") и накапливаемый (реинвестируемый) виды капитала. 

Потребляемый  капитал после его распределения  на цели потребления теряет функции  капитала. Он представляет собой дезинвестиции  предприятия, осуществляемые в целях  потребления (изъятие части капитала из внеоборотных и оборотных активов  в целях выплаты дивидендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей персонала и т.п.). 

Накапливаемый капитал характеризует различные  формы его прироста в процессе капитализации прибыли, дивидендных  выплат и т.п. 

10. По источникам привлечения различают национальный (отечественный) и иностранный капитал, инвестированный в предприятие. Такое разделение капитала предприятий используется в процессе соответствующей их классификации.  

11. По соответствию правовым нормам функционирования различают легальный и "теневой " капитал, используемый в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Широко используемый на современном этапе экономического развития страны "теневой" капитал является своеобразной реакцией предпринимателей на установленные государством жесткие "правила игры" в экономике, в первую очередь, на неоправданно высокий уровень налогообложения предпринимательской деятельности. Рост объема использования "теневого" капитала в хозяйственной деятельности предприятий служит для государства своеобразным индикатором низкой эффективности принимаемых решений в области налогового регулирования использования капитала в предпринимательской деятельности с позиций соблюдения паритета интересов как государства, так и собственников капитала.

 

Источники формирования капитала предприятия.

     Капитал – это средства, которыми располагает  субъект хозяйствования для осуществления  своей деятельности с целью получения  прибыли.

     Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

     Основным  источником финансирования является собственный  капитал (рис. 1.1). В эго состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и  добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.). 
 

             
 
 
 
 
 
 
 

 Рисунок 1.1 - Состав собственного капитала предприятия 

Уставный  капитал – это сумма средств  учредителей для обеспечения  уставной деятельности. На государственных  предприятиях – это стоимость  имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного  хозяйственного ведения; на акционерных  предприятиях – номинальная стоимость  акций; для общества с ограниченной ответственностью – сумма долей  собственников; для арендного предприятия  – сумма вкладов его работников и т. д.

     Уставный  капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал  могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации  предприятия, и при корректировки  его величины требуется перерегистрация  учредительных документов.

     Добавочный  капитал как источник средств  предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи  акций выше их номинальной стоимости, а также в результате присоединения  части нераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения.

     К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся  безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а  также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

     Основным  источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рис. 1.2).

     Если  предприятие убыточное, то собственный  капитал уменьшается на сумму  полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его  реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты  с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

     Основной  долей в составе внешних источников формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия акций. Государственным  предприятиям может быть оказана  безвозмездная помощь со стороны  государства. К числу прочих внешних  источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности. 

     

     Рисунок 1.2 - Источники формирования собственного капитала предприятия 

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

     По  целям привлечения заемные средства подразделяются на следующие виды:

     - средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

     - средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

     - средства, привлекаемые для удовлетворения  социальных нужд.

     По  форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме и  других видах; по источникам привлечения  они делаться на внешние и внутренние; по форме обеспечения – обеспеченные залогом или закладом, обеспеченные поручительством или гарантией  и необеспеченные.

     При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его  составляющей.

     Собственный капитал характеризуется простотой  привлечения, обеспечением более устойчивого  финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость  в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и  независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестирует на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме  капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери их капитала.

     Однако  нужно учитывать, что собственный  капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных  средств не всегда выгодно для  него, особенно в тех случаях, когда  производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды  будут накапливаться большие  средства на счетах в банке, а в  другие их будет недоставать. Следует  также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая  заемные средства, оно может усилить  свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

     В то же время если средства предприятия  созданы в основном за счет краткосрочных  обязательств, то его финансовое положение  будет неустойчивым, так как с  капиталами краткосрочного использования  необходима постоянная оперативная  работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение  в оборот на непродолжительное время  других капиталов. К недостаткам  этого источника финансирования следует отнести также сложность  процедуры привлечения, высокую  зависимость ссудного процента от конъюнктуры  финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия. 

Расчеты.

 

Нулевой год.

В нулевом году производится только продукция А  и спрос на нее в условиях совершенной  конкуренции из года в год падает. Спрос на продукцию А равен  производственной мощности предприятия, т. е. максимально возможному годовому выпуску продукции. Цена на продукцию  А = 2,2 руб. У предприятия в собственности  корпус А и корпус Б.

На расчетном  счете в банке 1500000 руб.

Односменный режимный годовой фонд времени в нулевом  году равен 2000 часов.

         Предприятие работает в 2 смены.

В нулевом году используется только корпус А, в котором  установлено: 3 ед. универсального оборудования (УО) и 1 ед. специализированного оборудования (СО). 

Определение мощности предприятия: 

Мпрi = Треж*n об/час*Кск*Квр, где

Мпрi – годовая производственная мощность единицы оборудования определенного типа;

Треж – режимный фонд времени;

n об/час – паспортная скорость работы оборудования;

Кск – коэффициент, учитывающий потери в скорости работы машины (для определения эксплуатационной скорости работы);

Квр - коэффициент, учитывающий потери времени по отношению  к Треж (на ремонт, проверки, осмотры, технологические остановки, внутрисменные  нормируемые потери). 

Мпрi Т1= 3*(2*2000*376*0,85*0,8)=2994720 ед. продукции.

Где:

3-машины;

2-рабочие смены;

2000-количество  часов работы одной смены рабочих;

367-паспортное число оборотов в час;

0,8-коэффициен  потерь скорости;

0,85-коэффициент  потерь времени.

Мпрi Т2=1*(2*2000*489*0,81*0,86)=1362549 ед. продукции.

Мпр= сумма Мпрi ед. обор.=4357269 ед. продукции. 

1.Стоимость реализованной  продукции:

Sреал.=цена*мощность предприятия=9585992 руб

 2.Затраты на основные материалы:

А=0,5 руб.

Затр=Зуд а*Qa = 2178634 руб

3.Зарплата основных  производственных рабочих (переменные  расходы):

З з/п= Зуд т1*Qт1 + Зуд т2*Qт2 = 1525044 руб

4.Отчисления  на соц. нужды:

Зсоц.р.=0,26*П3=396511руб

5.Итого переменных  затрат:

П2+П3+П4=4100189 руб

6.Расходы на  маркетинг:-

7.Аренда помещений: не арендуется

8.Аренда оборудования: не арендуется

9.Расходы на  изменения вида продукции:-

10.Амортизация  помещений: 2000000*2% = 40000руб

11.Амортизация  оборудования: 312500руб

12.Уплаты процентов  за кредит нет.

13.Прочие расходы:

Прасх = М(Т1)*Зпр  уд(Т1) = 2994720*0,1 = 299472

Прасх = М(Т2)*Зпр  уд(Т2) = 1362549*0,11 = 149880

Прасх = 299472 + 149880 = 449352 руб

14.Общецеховые  расходы:

З общецех.=0,1*П5=410019руб

15.Производственная себестоимость:

Спроиз = сумма с п.5 по п.14=5312060руб

16.Валовая прибыль  (п.1 - п.15):

Пвал = 9585992-5312060 = 4273932 руб

17.Общехозяйственные  расходы (10% от п.15): 531206руб

18.Расходы на продажу (1% от п.15): 53121руб

19.Итого косвенных условно-постоянных издержек (сумма с п.6 по п.14+п.16+п.18): 1796197руб

20.Полная себестоимость  (п.17+п.18) или (п.5+п.19): 5896386руб

21.Прибыль от  продажи продукции (п.1-п.20): 3689606 руб

22.Прочие доходы  и расходы (арендная плата, получаемая за сдаваемое оборудование, помещение; доход от продажи оборудования и др.):нет

23.Прибыль до налогооблажения (п.21+п.22): 3689606руб

24.Налогооблагаемая  прибыль (п.23 + % за кредит): 3689606руб

25.Налог на  прибыль (18% от п.24): 664129руб