Факторный анализ рентабельности

Автор: Пользователь скрыл имя, 07 Марта 2013 в 23:33, курсовая работа

Краткое описание

Чтобы охарактеризовать финансовое состояние предприятия, необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов), а также состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности (собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств (долгосрочные и краткосрочные). Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Таким образом получают агрегированный баланс

Оглавление

1. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса 3
2. Анализ финансовой устойчивости 7
3. Анализ ликвидности баланса 12
4. Анализ платежеспособности и диагностика банкротства 14
5. Анализ прогнозирования возможности банкротства 20
6. Анализ деловой активности 22
7. Анализ рентабельности 26
8. Факторный анализ рентабельности 27
Библиография 31

Файлы: 1 файл

КУ_фИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ.doc

— 426.50 Кб (Скачать)

Титул

 

Содержание

 

 

1. Общая оценка динамики и  структуры статей бухгалтерского  баланса

Под финансовым положением или состоянием организации понимают ее способность обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с работниками организации и другими организациями, банками, бюджетом и т. д.

Чтобы охарактеризовать финансовое состояние  предприятия, необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов), а также состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности (собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств (долгосрочные и краткосрочные). Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Таким образом получают агрегированный баланс (табл.  1).

Под ликвидностью активов предприятия понимают способность их превращения в денежную форму.

Чтение  баланса по систематизированным  группам агрегированного баланса  ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Таблица  1 СИСТЕМАТИЗИРОВАННЫЕ ГРУППЫ АГРЕГИРОВАННОГО БАЛАНСА

Актив

Пассив

Имущество

Источники имущества

1.1. Иммобилизованные  активы

1.1 Собственный  капитал

1.2. Мобильные,  оборотные 

активы, в т. ч.:

1.2. Заемный  капитал, 

в т. ч.:

1.2.1. Запасы  без товаров отгруженных, долгосрочная  дебиторская задолженность

1.2.1. Долгосрочные  обязательства

1.2.2. Краткосрочная  дебиторская задолженность, товары  отгруженные, активные краткосрочные  займы (предоставленные организациям)

1.2.2. Краткосрочные  кредиты и 

займы

1.2.3. Денежные  средства и ценные бумаги

1.2.3. Кредиторская  задолженность


Горизонтальный анализ — это динамический анализ показателей. Он позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста.

Вертикальный анализ — это структурный анализ актива и пассива баланса. Структура (состав) в экономическом анализе измеряется количественно, как соотношение частей, выражаемое их удельными весами в общем объеме изучаемой совокупности. Измеряется в долях единицы или в процентах.

При оценке финансового состояния  предприятия используются следующие  понятия:

  • общая стоимость имущества предприятия равна валюте баланса;
  • стоимость иммобилизованных активов (т. е. основных и прочих внеоборотных средств) равна сумме итога раздела I актива баланса;
  • стоимость оборотных (мобильных) средств равна итогу раздела II актива баланса;
  • стоимость материальных оборотных средств составляет общую сумму запасов в составе оборотных активов баланса;
  • величина дебиторской задолженности и краткосрочных активных займов (займов, предоставленных организациям на срок менее 12 месяцев) равна строкам 230, 240; 251 баланса;
  • сумма свободных денежных средств в широком смысле слова включает сумму денег в кассе и на счетах предприятия, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения. Она равна сумме строк 252; 253 и 260 по балансу;
  • стоимость собственного капитала равна разделу III пассива баланса в сумме с задолженностью участникам (учредителям) по выплате доходов, доходами будущих периодов, резервами предстоящих расходов раздела V пассива;
  • величина заемного капитала равна сумме разделов IV и V пассива баланса за минусом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;
  • величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных в большей степени, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равна итогу раздела IV пассива баланса;
  • величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равна сумме займов и кредитов по стр. 610 раздела V пассива баланса;
  • величина кредиторской задолженности (расчеты) и прочие пассивы отражены по строке 620 и 660 в разделе V пассива баланса.

Следует иметь в виду, что статьи “Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов”, “Доходы будущих периодов”, “Резервы предстоящих расходов” раздела V пассива баланса отражают внутреннюю задолженность предприятия, т. е. приравниваются к собственным средствам, поэтому при анализе их суммы следует прибавлять к собственному капиталу.

Чтобы анализ был более точным, на основе данных бухгалтерского учета (в том  числе аналитического) из раздела II актива баланса следует выделить расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования по данным отчета об изменениях капитала (форма № 3) и отчета о целевом использовании полученных средств (форма № 6), означающие иммобилизацию оборотных активов, а из обязательств пассива баланса — неплатежи, а именно обязательства, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет и пр., отраженные в приложениях к бухгалтерскому балансу (раздел 1; 2 формы № 5).

Непосредственно из аналитического баланса можно  получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Такой анализ представлен соответственно в табл.  2 и  3. Приведенные в таблицах показатели сравнивают в динамике, оценивают их изменения. Подобные таблицы могут быть составлены за ряд лет для определения тенденций изменения с использованием динамических показателей (абсолютное изменение, темп роста, темп прироста, среднее приращение и др.). На основе составленного динамического ряда строят графики, определяют функции, описывающие поведение той или иной статьи баланса, возможен корреляционно-регрессионный анализ сопоставления изменений показателей, нужных для принятия управленческих решений.

Таблица  2 АНАЛИТИЧЕСКАЯ ГРУППИРОВКА И АНАЛИЗ СТАТЕЙ АКТИВА БАЛАНСА

Актив баланса

На начало периода

На конец периода

Абсолютное отклонение, тыс. руб.

Темп

роста, %

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

1. Имущество — всего

18155

100,00

19428

100,00

1273

107,01

1.1. Иммобилизованные  активы

6199

34,14

7200

37,06

1001

116,15

1.2. Оборотные  активы

11956

65,86

12228

62,94

272

102,28

1.2.1. Запасы  без товаров отгруженных и  долгосрочная дебиторская задолженность

6104

33,62

6203

31,93

99

101,62

1.2.2. Краткосрочная  дебиторская задолженность, товары  отгруженные, краткосрочные предоставленные  организациям (активные) займы

5051

27,82

5105

26,28

54

101,07

1.2.3. Денежные  средства

801

4,41

920

4,74

119

114,86


Признаками  общей положительной оценки динамики и структуры баланса являются:

  • рост собственного капитала;
  • отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;
  • соответствие (равновесие) размеров дебиторской и кредиторской задолженностей;

отсутствие  в балансе убытков, просроченной задолженности банкам, бюджету, приведенных  в приложениях к бухгалтерскому балансу (раздел 1; 2 и в справке  к разделу 2 формы № 5).

По  данным табл.  2 видно, что в целом имущество предприятия увеличилось в конце отчетного периода на 1273 тыс. руб. и составило 107,01% от суммы, относящейся к началу периода. При этом повышение стоимости активов наблюдается по всем разделам агрегированного баланса. Темп роста всего имущества следует сравнить с изменением объема продаж по данным отчета о прибылях и убытках (табл.  4). Если темп роста объема продаж опережает темп роста имущества, результат такого изменения характеризуется положительно.

В приводимом примере темп роста объема продаж составил:

39,759/45,072´ 100=88,21%. (имеет место снижение).

Таблица  3 АНАЛИТИЧЕСКАЯ ГРУППИРОВКА И АНАЛИЗ СТАТЕЙ ПАССИВА БАЛАНСА

Пассив баланса

На начало периода

На конец периода

Абсолютное отклонение, тыс. руб.

Темп роста, %

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

1. Источники  имущества — всего

18155

100,00

19428

100,00

1273

107,01

1.1. Собственный  капитал

8620

47,48

9236

47,54

616

107,15

1.2. Заемный  капитал

9535

52,52

10192

52,46

657

106,89

1.2.1. Долгосрочные  обязательства

4008

22,08

4129

21,25

121

103,02

1.2.2. Краткосрочные  кредиты и займы

4109

22,63

4201

21,62

92

102,24

1.2.3. Кредиторская  задолженность

1418

7,81

1862

9,58

444

131,31


Имеющее место повышение размеров капитала при снижении товарооборота свидетельствует о том, что увеличение стоимости активов не способствует улучшению результатов работы организации.

В составе  всего имущества мы видим повышение  удельных весов иммобилизованных активов  с 34,14 до 37,06% при общем уменьшении доли оборотных активов в сравнении с данными на начало периода (табл.  2). Причем темп роста иммобилизованных активов достиг наибольшей величины среди групп агрегированного баланса, он составил 116,15%. Такие изменения, очевидно, снижают мобильность структуры капитала предприятия, уменьшая ликвидность его баланса.

Снижение  удельного веса дебиторской задолженности (табл.  2) свидетельствует об относительном уменьшении предоставляемого предприятием кредита. Этот факт отражает сокращение сроков оплаты отгруженных предприятием товаров, снижение размеров денежных средств, отвлеченных из оборота дебиторами. Однако при уменьшении суммы проданных товаров сокращение задолженности очевидно связано со снижением объемов реализации. Уменьшение объемов продаж само по себе сокращает размеры оплаты за проданный товар и соответственно размер задолженности за него дебиторов. Поэтому в данной ситуации недостаточно оснований для положительной оценки факта снижения дебиторской задолженности, так как снижение задолженности предприятию, вероятно, не связано с более рациональным проведением расчетов за проданный товар, а вызвано уменьшением объемов реализации товаров, что отрицательно влияет на финансовый результат.

Таблица  4 ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (выдержки из отчета)

Наименование показателя

Код строки

За отчетный период

За аналогичный период прошлого года

I. Доходы и расходы по обычным  видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов  и аналогичных обязательных платежей)

010

39759

45072

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

020

32968

32300

Валовая прибыль

029

6791

12772

Коммерческие  расходы

030

5810

12709

Управленческие  расходы

040

   

Прибыль (убыток) от продаж

(строки (010–020–030–040))

050

981

63

II. Операционные доходы и расходы

Проценты  к получению

060

   

Проценты  к уплате

070

   

Доходы  от участия в других организациях

080

37

43

Прочие  операционные доходы

090

   

Прочие  операционные расходы

100

   

III. Внереализационные доходы и расходы

Внереализационные доходы

120

346

62

Внереализационные расходы

130

334

292

Прибыль (убыток) до налогообложения 

(строки (050+060–070+080+090–100+120–130))

140

   

Налог на прибыль и иные аналогичные  обязательные платежи

150

   

Прибыль (убыток) от обычной деятельности

(строки (140–150))

160

   

IV. Чрезвычайные доходы и расходы

Чрезвычайные  доходы

170

   

Чрезвычайные  расходы

180

   

Чистая  прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160+170–180))

190

   

Информация о работе Факторный анализ рентабельности