Банкротство

- эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала:

                     

Показатель  характеризует эффективность использования  основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств  масштабу бизнеса организации.

6. Показатели  инвестиционной активности организации:

- коэффициент  инвестиционной активности  вычисляется  как частное от деления суммы  стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов: 

                   

     Данный  показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации.

7. Показатели  исполнения обязательств перед  бюджетом и государственными  внебюджетными фондами:

- коэффициенты  исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней ( - );

- коэффициент  исполнения текущих обязательств  перед государственными внебюджетными  фондами;

- коэффициент  исполнения текущих обязательств  перед Пенсионным фондом Российской  Федерации.

     Коэффициенты вычисляются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период: 

                   

     Эти соотношения характеризуют состояние  расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.

     2. Анализ потенциального банкротства в российской практике.

     Как отмечают многие российские авторы, многочисленные попытки применения иностранных моделей прогнозирования банкротства в отечественных условиях не принесли достаточно точных результатов. Были предложены различные способы адаптации зарубежных моделей к российским хозяйственным условиям. Новые методики диагностики возможного банкротства, предназначенные для отечественных предприятий, были разработаны Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым, М.А. Федотовой, О.П. Зайцевым.

     Рассмотрим  модель М.А. Федотовой для расчета  коэффициента утраты платежеспособности: 

       

     где, Т – отчетный период в месяцах;

     Ктл факт – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце  отчетного периода;

     Ктл нач. – значение коэффициента текущей  ликвидности в начале отчетного  периода;

     Ктл норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

     Если, коэффициент утраты платежеспособности < 1, то в ближайшие 3 месяца платежеспособность утратится, а если коэффициент утраты платежеспособности ≥1, то в течение 3 месяцев предприятие будет платежеспособным.

     Если  же структура баланса по приведённому показателю признаётся неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

 

     где, Т – отчетный период в месяцах;

     Ктл факт – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

     Ктл нач. – значение коэффициента текущей  ликвидности в начале отчетного  периода;

     Ктл норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

     Если  коэффициент восстановления платежеспособности < 1, то организация за 6 месяцев  не восстановит платежеспособность, а если коэффициент восстановления платежеспособности ≥ 1, то организация в течение 6 месяцев восстановит платежеспособность.

     Так, например, Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков  предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число, определяемое следующим образом: 

      ,где, 

      - коэффициент обеспеченности собственными  средствами    ( >0,1);              

      - коэффициент текущей ликвидности  ( >2);

      - коммерческая моржа (рентабельность продаж) ( >2,5);

      - рентабельность собственного капитала ( >0,2).

     При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным  уровням рейтинговое число будет  равно 1. Финансовое состояние предприятий  с рейтинговым числом менее характеризуется  как неудовлетворительное.

     В шестифакторной математической модели О.П. Зайцева комплексный коэффициент  банкротства рассчитывается по формуле:  

               

     где, - коэффициент убыточности предприятия, рассчитывается как соотношение убытка к собственному капиталу;

      - соотношение кредиторской и  дебиторской задолженности;

      - показатель соотношения краткосрочных  обязательств и наиболее ликвидных  активов;

      - соотношение убытка к объему  продаж продукции;

      - соотношение заемного и собственного  капитала;

      - коэффициент загрузки активов, соотношение активов к выручке от продаж.

     Значения частных показателей для условий функционирования российских предприятий были определены экспертным путем, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей: = 0; =1; = 7; = 0; = 0,7; = значение в предыдущем периоде.

     Если  фактический комплексный коэффициент  больше нормативного, то вероятность  банкротства велика, а если меньше – то, вероятность банкротства мала.

     3. Прогнозирование финансового состояния предприятия по методу ФСФО РФ и российским методикам на примере ООО «Строитель». 

Согласно  методу ФСФО найдем значения показателей финансового состояния ООО «Строитель» по формулам.  

     Динамика  основных показателей финансового состояния ООО «Строитель» за период 2009-2010 гг.

     Таблица 1

Показатель Годы Абсолютные  изменения Темп  роста , % 2009 2010 1 2 3 4 5 Среднемесячная  выручка, тыс.руб. 1709957,58 2031675,41 321717,83 118,81 Доля  денежных средств в выручке 0,003 0,003 -0,003 11,55 Среднесписочная численность персонала , чел. 7944,00 8370,00 426,00 105,36 Степень платежеспособности и общая  1,46 1,58 0,12 108,34 Коэффициент задолженности по кредитам банков и  займам 0,44 0,66 0,22 149,61 Коэффициент задолженности другим организациям 0,897 0,91 0,02 101,88 Коэффициент задолженности в фискальной системе  0,05 0,09 0,04 174,44 Коэффициент внутреннего долга 0,06 0,05 -0,011 84,68 Степень платежеспособности по текущим обязательствам 1,02 0,92 -0,09 90,36 Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами 1,15 1,633 0,47 141,11 Собственный капитал в обороте  -486119,00 -166467,00 319652,00 34,24 Доля  собственного капитала в обороте  -0,24 -0,05 0,18 22,60 Коэффициент финансовой автономии 0,52 0,48 -0,04 91,17 Продолжительность оборота оборотных активов  1,18 1,50 0,32 127,51 Продолжительность оборота средств в производстве 0,42 0,43 0,01 103,30 Продолжительность оборота средств в расчетах 0,75 1,07 0,31 140,90 Рентабельность  оборотного капитала 0,08 0,06 -0,02 70,66 Рентабельность  продаж 0,02 0,02 -0,00 74,73 Среднемесячная  выработка на одного работника  215,25 242,73 27,48 112,76 Фондоотдача 0,51 0,64 0,12 123,66 Коэффициент инвестиционной активности 0,56 0,58 0,02 103,92 Коэффициент исполнения текущих обязательств перед  бюджетами:         -РФ 0,24 0,18 -0,14 71,69 -РТ 0,15 0,10 -0,05 66,67 -местные 0,09 0,07 -0,02 77,78

 
 

     На  основании формул, на анализируемом предприятии рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности (Куп) – счета по модели Федотовой составляет:

     -на  отчетный период: 

       

     -на  конец отчетного периода:

       

     Найденный коэффициент утраты платежеспособности на данном предприятии меньше единицы, это говорит о том, что в ближайшие 3 месяца предприятие утратит платежеспособность. Но при сравнении отчетного и конца отчетного периода можно сказать об улучшении ситуации, связанной с вероятностью банкротства в сторону увеличения коэффициента утраты платежеспособности.

     По  формуле рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам:

     -на  отчетный период: 

       

     -на  конец отчетного периода 

       

     Полученный  коэффициент меньше единицы, то это  говорит о том ,что на рассматриваемом предприятии за 6 месяцев не восстановится платежеспособность.

     Рассмотрим модели Сайфуллина и Кадыкова по данной формуле рейтинговое число R для анализируемого предприятия равно:

     - на отчетный периода:

      ;

     - на конец отчетного периода:

     

     Так как рейтинговое число на данном предприятии меньше единицы, как на начало отчетного периода, так и на конец, то финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное. Но есть и положительный момент, если сравнить отчетный и конец отчетного периода, можно сказать об улучшении ситуации на предприятии связанной с банкротством.

     Найдем  по модели О.П. Зайцева комплексный  коэффициент банкротства шестифакторной математической модели по формуле рассчитывается следующим образом:

     - на отчетный период:

       

       - на конец отчетного периода:

     

     Вероятность банкротства предприятия велика, так как фактический комплексный коэффициент больше нормативного.

     Результаты, полученные путем расчета вероятности банкротства по российским методикам, занесем в таблицу.

Таблица 2.3. Динамика показателей потенциального банкротства на ООО «Строитель» по отечественным моделям за период 2009-2010г.г.

Модели	2009	2010
		Значение	Абсолютное  изменение	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1. Федотова (Куп)	0,93	0,96	0,03	103,22
2.Федотова (Квп)	0,83	0,86	0,03	103,61
3. Сайфуллин, Кадыкова (R)	0,25	0,28	0,03	112
4.Зайцева  (Ккомп)	0,437	0,551	0,114	126,08

 

     Показатель  коэффициента утраты платежеспособности в 2010 году составил 0,93, что на 0,03 (103,22%) больше чем, в 2009 году. Этот коэффициент рассчитывается для определения утраты платежеспособности предприятия за 3 месяца. Он показывает, что с увеличением на предприятии уровня платежеспособности увеличивается его ликвидность. Следовательно, можно сказать, что предприятие не платежеспособно.

     Показатель  коэффициента восстановления платежеспособности в 2010 году составил 0,83, что на 0,03 (103,61%) больше чем в 2009 году. Этот коэффициент рассчитывается для определения сможет ли предприятие восстановить свою платежеспособность за 6 месяца. Он показывает, что на предприятии увеличился уровень ликвидности, из-за увеличивающейся доли краткосрочных обязательств в оборотных активах Следовательно, можно сказать, что предприятие не способно восстановить платежеспособность в течении этих месяцев .

     Рейтинговое число R в 2010 году составил 0,28, что на 0,003 (112%) больше, чем в 2009 году. Это произошло за счет более быстрого роста собственного капитала по сравнению с собственными оборотными средствами, более быстрого увеличения краткосрочных обязательств по сравнению с оборотными активами.