Сутність та роль фондового ринку в умовах ринкової економіки

Банківський сектор як складова фінансової системи  країни залежить від розвину тості  її інших сегментів. Асиметричність їх розвитку на певному етапі знижує ефективність діяльності фінансової системи, що, зрештою, може привести до ситуації, за якої вона стимулюватиме економічний розвиток в цілому. З огляду на це становлення фондового ринку в Україні є дуже актуальним, адже саме від нього залежить подальший поступ та зміцнення національної банківської системи, розширення можливостей Національного банку забезпечувати макроекономічну стабільність монетарними інструментами. 

Досвід  створення і розвитку фондових ринків у країнах із перехідною економікою свідчить, що швидкість їх становлення залежала передусім від макроекономічної стабільності, зокрема стабільності національної грошової одиниці і темпів інфляції. Проводячи виважену грошово-кредитну політику, Національний банк України створює умови для подальшого розвитку вітчизняного фондового ринку. Однак утримання протягом майже чотирьох років стабільного курсу гривні суттєво не вплинуло на його прискорення. 

Нерозвинутість  національного фондового ринку  не лише стримує зростання обсягів  інвестицій, необхідних для структурної перебудови економіки та підвищення конкурентоспроможності реального сектору, а й перешкоджає розвитку банківської системи, обмежує можливості Національного банку України щодо регулювання пропозиції грошей.

Для моніторингу, аналізу та ефективного регулювання валютного і грошово-кредитного ринків Національному банку України необхідна повна інформація щодо фінансових потоків, зокрема і на фондовому ринку. Проте на сьогодні вони є прозорими лише за державними цінними паперами, які обслуговує депозитарій Національного банку України. Щодо цінних паперів суб'єктів господарювання повної та достовірної інформації (ні за цінами, ні за обсягами продажу) немає, оскільки операції з ними здійснюються переважно на неорганізованому ринку та на умовах вільної поставки (без обов'язкового застосування принципу «поставка проти оплати»).

На жаль, для фондового ринку України  вже сталою є тенденція до зниження питомої ваги організованого ринку  при постійному суттєвому зростанні  загальної кількості та обсягу операцій. Однією з основних причин такого стану є відсутність зацікавленості торговців працювати за біржовими правилами, оскільки це дає можливість здійснювати масове скуповування цінних паперів за цінами нижчими, ніж ті, які могли б скластися на біржі. Окрім того, сам емітент не обізнаний з цивілізованими правилами торгівлі, ще не розуміє своєї вигоди від виходу на біржу, яка, як і у всьому світі, виконує свою найважливішу функцію - формування реальної ринкової ціни. Остання дає змогу здійснювати захист прав акціонерів, у тому числі міноритарних. 

Стан  розвитку фондового ринку значною  мірою відбивається у відповідних  фондових індексах, що являють собою  агрегований показник змін у певних економічних подіях на таких ринках. Не зважаючи на це, український фондовий ринок усе ж таки розвивається. До того ж, щоб прогнозувати динаміку фондових ринків, потрібно чітко, на кількісному рівні, знати відповідні тенденції. Це дістає певне відбиття у динаміці фондових індексів, що й зумовлює необхідність її дослідження. 

На нашу думку, важливою проблемою в розкритті  інформації на фондовому ринку України  є недоступність до інформації інвестиційної  громадськості або доступ із запізненням, тобто коли інформація вже втрачає  свою актуальність. А також учасники фондового ринку належно не усвідомлюють важливості систематичного та комплексного оприлюднення інформації, що й призводить до дефіциту на ринку регулярної, достовірної, повної, актуальної інформації. До того ж учасники фондового ринку докладають чимало нераціональних зусиль, аби забезпечити наявної потреби. Зокрема значного поліпшення потребує якість аудиту публічної фінансової звітності емітентів. 

Сьогодні  інформаційна інфраструктура ринку  цінних паперів України розвивається досить повільно, причому 60 % інформації, що надається учасникам ринку цінних паперів Держфінмоніторингу, містить помилки.[, с. 90]. Отже, пожвавлення у цій сфері вкрай потрібне. 
 
 
 
 

Висновки 

У сучасній світовій фінансовій системі фондовий ринок відіграє значну роль, оскільки він є одночасно сегментом грошового ринку та ринку капіталів. До того ж фондовий ринок може розглядатися як один з найефективніших механізмів регулювання переливу фінансових ресурсів за допомогою різних інструментів. Саме операції на відкритому ринку (купівля/продаж державних облігацій) є основним інструментом грошово-кредитної політики для будь-якого центрального банку, незалежно від того, який у нього цільовий орієнтир - рівень процента чи обсяг грошової пропозиції. Водночас існування ринку державних цінних паперів дає орієнтири для визначення рівня без ризикової процентної ставки. Залучення коштів на фінансових ринках (внутрішніх чи зовнішніх) за допомогою державних боргових зобов'язань є також загальновизнаним способом фінансування дефіциту державного бюджету. Тому дослідження розвитку фондового ринку слугують тією основою, яка сприяє визначенню певних напрямів у розбудові економіки, а відтак увага дослідників до тенденцій функціонування фондових ринків взагалі та фондових ринків країн, що перетворюють свої економіки, зокрема, є суттєвою.  

На сьогодні ринок цінних паперів в Україні  розвивається з кожним днем і розширює сферу своїх інвестиційних можливостей. 

Стан  вітчизняного ринку цінних паперів  характеризується постійним зростанням обсягів емісій та зміною їх структури  на первинному ринку. Найбільш питому вагу серед цінних паперів, що імітуються, становлять акції та векселі. Темпи зростання векселів випереджують темпи зростання акцій. 
 
 

Список  використаної літератури 

1. Закон  України «Про цінні папери  і фондову біржу»// Мельник В.А. Ринок цінних паперів. Довідник керівника підприємства. Спеціальній випуск. - К.: А.К.Д., ВІРА-Р, 1998.- с.404 - 421.

2. Закон  України «Про державне регулювання  ринку цінних паперів в Україні»// Мельник В.А. Ринок цінних паперів.  Довідник керівника підприємства. Спеціальній випуск. - К.: А.К.Д., ВІРА-Р, 1998.- с.422 - 435.

3. Мельник  В.А. Ринок цінних паперів. Довідник  керівника підприємства. Спеціальній  випуск. - К.: А.К.Д., ВІРА-Р, 1998.-560с.

4. Іванов  Є.В. Контрольно-правова діяльність  на фондовому ринку України.//Формування ринкових відносин в Україні-2003.-№5.-с.39.

5. Азаренкова  Г. Стан фондового ринку в  Україні.//Економіка України-2004.-№3-с.27.

6. Клименко  В. Особливості формування національної  моделі фондового ринку.//Вісник  Київського національного торговельно-економічного університету.-2004.-№3-с.33.

7. Яценюк  А. Фондовий ринок України:  проблеми та перспективи розвитку.//Вісник  НБУ-2004.-№11-с.4.

8. Закон  України «Про національну депозитарну  систему та особливості електронного  обігу цінних паперів в Україні»// Мельник В. А.Ринок цінних паперів. Довідник керівника підприємства. Спеціальній випуск. - К.: А.К.Д., ВІРА-Р, 1998.- с.436 - 448.

9. Кузнєцова  Н.С., Назарчук І.Р. Ринок цінних  паперів в Україні: правові  основи формування та функціонування. - К.: Юрінком інтер,1998.-528с.

10. Ходаківська  В.П., Бєляєв В.В. Ринок фінансових  послуг: теорія і практика: навчальний  посібник. - Київ: ЦУЛ, 2002.-616с.

11. http://www.politcom.ru/article. рhp?id=2300

12. Статус  «неорганізованого» фондовому ринку не личить.//Урядовий кур'єр.-2004.-№51-18 березня.-с.8.

Східноєвропейський  університет економіки і менеджменту 
 
 
 
 
 
 

Реферат

 на  тему:

«Поняття фондового ринку в України та його характеристика» 
 
 
 
 
 
 

 Виконала:

Студентка групи юр-82

Маршук  М.

Перевірила:

Колосова  О.О 
 

                                                  Черкаси 2011