Формирование портфеля ценных бумаг

     Возможные риски портфеля – систематические (политический, валютный, процентный, инфляционный).

     Ожидаемые риски:

• инфляционный - риск того, что при высоком уровне инфляции доходы, получаемые от инвестированных средств, обесцениваются (с точки зрения реальной покупательной способности) быстрее, чем растут.
• риск ликвидности – возможность потерь, вызванных невозможностью купить или продать актив в нужном количестве за достаточно короткий период времени в силу ухудшения рыночной конъюнктуры; возможность возникновения дефицита наличных средств или высоколиквидных активов для выполнения обязательств перед контрагентами.

     Для снижения риска по портфелю необходимо его диверсифицировать на большее  количество ценных бумаг. На российском развивающемся рынке эта цифра  должна превышать 30-40 активов, однако, при таком раскладе доходность сильно снижается.

     Постоянный  мониторинг эмитентов ценных бумаг  тоже позволит в нужный момент избавиться от убыточного (сейчас или в будущем) актива.

     Одним из способов снижения финансовых рисков является хеджирование рисков. Оно  является также отличным решением по защите финансовых вложений от возникновения неблагоприятных ситуаций, способных вызвать негативные последствия финансового характера. Применение хеджирования рисков, несомненно, предполагает определение источника риска, его размера, т.е. необходимо оценить сумму возможных потерь. 
 
 

6. Планируемые мероприятия в случае неоправдания ожиданий 

     В случае неоправдания ожиданий по сформированному портфелю возможны следующие мероприятия:

     1) Пересмотр портфеля в пользу  более надежных ценных бумаг( например, государственных облигаций)

     2)Рейтинговая  стратегия: обновление портфеля  происходит на основе результата  построения рейтинговых таблиц  ( сначала исключаются наименее ликвидные, затем имеющие наименьший рейтинг перспектив роста и т.д.)

     3) Диверсификация: процесс снижения риска портфеля путем включения в него слабокоррелированных друг с другом акций.

     3) Хеджирование: процесс снижения  риска портфеля путем включения  в него срочного контракта (фьючерса или опциона) на высококоррелированный с портфелем актив 

     7. Выводы 

Мною выбран  тип инвестиционного портфеля - портфель консервативного инвестора. Предусматривает минимальные риски при использовании надежных ценных бумаг, но с медленным ростом курсовой стоимости. Гарантии получения дохода не поддаются сомнению, но сроки его получения различны. В портфеле преобладают государственные ценные бумаги, акции и облигации крупных и надежных эмитентов. Эмитенты высоконадежные ценных бумаг выбраны с упором на их рейтинговую оценку, положительную финансовую историю и тенденции: 

Посчитана ожидаемая  средневзвешенная доходность сформированного  портфеля, она составляет 7,95%. Доходность невысокая, т.к. в структуре преобладают  надежные, но не высокодоходные ценные бумаги. Тем не менее, она позволяет  получить 79500 рублей с вложения 1млн  рублей. 

В портфель включены ценные бумаги, предприятий связи, металлургии, нефтяной промышленности. Это наиболее перспективные и быстроразвивающиеся отрасли, поэтому риск по ним невелик.  Мероприятия по снижению рисков включают диверсификацию, мониторинг за финансовым состоянием эмитента и хеджирование. 

В случае неоправдания ожиданий нужно пересмотреть портфель с выбором в пользу надежных эмитентов, использовать рейтинговую стратегию, и также диверсифицировать и хеджировать портфель.