Этапы процедуры банкротства. Виды оздоровления предприятия

использование внутренних механизмов финансовой стабилизации  предприятия  не достигло  своих  целей   и   кризисное   финансовое   состояние   продолжает углубляться.

        Возможность осуществления санации   определяется  перспективами   выхода из кризисного финансового состояния и  успешного  развития  предприятия  при оказании ему существенной внешней  помощи  на  современном  этапе.  Если  по результатам объективной оценки такая перспектива  имеется,  то  инициируемая предприятием санация имеет шансы на успех.

  Концепции санации:

  В зависимости от принципиального подхода  различают  оборонительную

и наступательную концепции осуществления санации  предприятия.

1. Оборонительная концепция  санации  направлена  на  сокращение  объемов операционной  и  инвестиционной  деятельности  предприятия,   обеспечивающее сбалансированность денежных потоков на более низком объемном их уровне.  Эта концепция   предполагает   привлечение   внешней   финансовой   помощи   для соответствующей  реструктуризации  предприятия,  в  процессе   которой   оно избавляется   от   ряда    производственных    структурных    подразделений, незавершенных реальных инвестиций и других видов активов в целях  финансовой стабилизации.
2. Наступательная  концепция  санации   направлена   на   диверсификацию операционной  и  инвестиционной  деятельности  предприятия,   обеспечивающую увеличение размера чистого денежного потока в предстоящем  периоде  за  счет роста  эффективности  хозяйственной  деятельности.  В  этом  случае  внешняя финансовая помощь и другие реорганизационные мероприятия,  осуществляемые  в процессе   санации,   используются   в   целях    расширения    ассортимента конкурентоспособной  продукции,  выхода  на   другие   региональные   рынки, быстрого    завершения    начатых    реальных    инвестиционных    проектов. Эта концепция санации не противоречит основным  параметрам  общей стратегии экономического развития предприятия.

       

 

  Формы санации.

  Форма  санации  непосредственно характеризуе тот механизм, с помощью которого достигаются ее  основные  цели. 

   Санация  предприятия,  направленная  на  рефинансирование  его  долга,

может носить следующие основные формы:

• дотации и субвенции за счет средств бюджета. В такой форме санируются в  основном  государственные  предприятия. Эта форма санирования  связана  с необходимостью обеспечения дальнейшего развития приоритетных отраслей экономики; отраслевой  и  межотраслевой переориентацией     деятельности      предприятия.
• государственное  льготное  кредитование.  Оно   осуществляется,   как правило, по той же группе предприятий и при таких же условиях, что и в предшествующем случае. Отличием этой формы санирования  является  лишь возвратный характер предоставляемых финансовых ресурсов и  значительно более льготный режим кредитования в сравнении с условиями  финансового рынка;
• целевой банковский кредит. Такая форма санации осуществляется,  как правило,  коммерческим  банком,   обслуживающим   предприятие,   после тщательного аудита последнего. Так как предоставление такого  целевого анационного  кредита  имеет  очень  высокий  уровень  риска,   ставка процента по нему обычно достигает максимального уровня,  используемого в кредитной  политике  банка.  Для  осуществления  контроля  и  помощи предприятию коммерческий банк при высоком размере  кредита  в  перечне условий санации может потребовать введения в  состав  его  руководства своего представителя или уполномоченного лица;
• перевод долга на другое  юридическое  лицо.  Таким юридическим лицом может  быть  любой  хозяйствующий  субъект,  который  пожелал  принять участие в санации предприятия-должника. Условия такого перевода  долга оговариваются   специальным   договором.   Однако   для   этой   формы рефинансирования долга требуется обязательное согласие кредитора. В случае согласия  кредитора  на  перевод  долга другому лицу, новый должник имеет право  выдвигать  против  требований кредитора все возражения, основанные на  договорных  отношениях  между кредитором и первым должником;
• реструктуризация краткосрочных  кредитов  в  долгосрочные.  Эта форма санации  используется  обычно  только  по  финансовым  кредитам,   где кредитором выступает коммерческий  банк,  осуществляющий  обслуживание предприятия.  В  процессе  такой  формы  реструктуризации   долга   по долгосрочному кредиту существенно повышается ставки процента;
• выпуск облигаций и  других  долгосрочных  ценных  бумаг  под  гарантию
• отсрочка погашения облигаций предприятия. Одним из необходимых условий такой формы санации является относительно невысокий  круг  инвесторов, вложивших  свои  средства  в  облигации   предприятия.   Это   условие пределяется тем, что  решение  о  такой  форме  санации  должно  быть принято большинством инвестором – кредиторов  данного  предприятия  по данному виду его долгового обязательства.

     Санация    предприятия,    направленная    на    его     реструктуризацию

     (реорганизацию), может носить следующие  основные формы:

1. слияние.  Такая форма санации осуществляется  путем объединения предприятия-должника с другими финансово устойчивым предприятием. В результате  такого  объединения  предприятие-должник теряет   свой самостоятельный юридический статус.  
2. поглощение. Эта форма санации осуществляется  путем приобретения предприятия-должника  предприятием-санатором.  Санируемое предприятие  при  поглощении  обычно  теряет  свой  самостоятельный статус,  хотя  как  юридическое  лицо  может  сохраниться  в   виде дочернего предприятия;
3. разделение.  Такая форма санации может быть  использована  для предприятий,    осуществляющих    многоотраслевую     хозяйственную (производственную)  деятельность.  Эффект  данной   формы   санации состоит   в   том,   что   за   счет    существенного    сокращения общехозяйственного управленческого аппарата,  непроизводственных  и вспомогательных  служб  значительно  сокращается  сумма  постоянных издержек.     
4. преобразование  в  открытое  акционерное  общество.  Такая   форма санации, осуществляемая по инициативе группы учредителей, позволяет расширить финансовые возможности предприятия, обеспечить  пути  его выхода из кризиса и дать новый импульс его экономическому развитию. Условием  такой   санации   выступает   необходимость   обеспечения учредителями минимального размера уставного фонда,  установленного законодательством;
5. передача в аренду. Эта форма характерна  в настоящее время для санирования государственных предприятий, при которой они передаются в аренду членам трудового коллектива. Условием осуществления  такой формы санации является принятие  на  себя  коллективом  арендаторов долгов санируемого предприятия.     
6. приватизация. В этой форме санируются государственные предприятия. Условия   и   формы   приватизации   государственных    предприятий регулируются обширной системой законодательных актов.

  Подбор  санатора.

  Такой подбор осуществляется  исходя  из  выбранных форм  санации   и   предшествует   разработке   бизнес-плана   санации предприятия, в которой санатор должен принимать обязательное  участие.

  В  реальной   практике   разработка   бизнес   плана   санации   часто

осуществляется  до  выбора  санатора  и  лишь  представляется  ему  на рассмотрение.

  При  формах  санации,  направленных  на  рефинансирование  долга предприятия, основными санаторами могут выступать:

• собственники предприятия (в том числе и государственные органы по предприятиям государственной формы собственности)
• предприятия – кредиторы;
• сторонние хозяйствующие субъекты – юридические лица;
• трудовой коллектив санируемого предприятия.

  Бизнес-плана санации.  Представляет  собой  основной документ,  определяющий   цели   и   процесс   осуществления   санации предприятия-должника.  Бизнес-план  санации   разрабатывается   обычно представителями   санатора,   предприятия-должника    и    независимой аудиторской  фирмы. 

  После рассмотрения проекта бизнес-плана  санации с расчетом ее эффективности  всеми заинтересованными  сторонами (предприятием-должником, его кредиторами и санаторами)  он  утверждается  их

  представителями и принимается к исполнению.

  Цель  санации считается  достигнутой,  если  удалось  за  счет  внешней финансовой   помощи   или   реорганизационных   мероприятий    нормализовать хозяйственную  деятельность  и  избежать   объявления   предприятия-должника банкротом с последующей его ликвидацией.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Заключение

   Современная российская экономика медленными темпами  выходит из глубоко финансового кризиса. Основные причины этого критического положения – непродуманность реформ государством, высокий уровень инфляции, низкая государственная поддержка малого и среднего бизнеса, слабое развитие отечественного производства и высокий уровень импортируемой продукции.

   Несмотря  на некоторые улучшения условий  существования на рынке ежегодно сотни и тысячи предприятий и  организаций несут убытки, многие становятся банкротами. В первую очередь  на это влияет рост цен на ресурсы, высокий уровень налогообложения, себестоимости, низкий уровень техники, технологий и организации производства, жесточайшая и недобросовестная конкуренция, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной продукции.

   Фактором, влияющим на возрастание числа несостоятельных предприятий, является недостаточно разработанная законодательная база в этой области.

   В настоящее время в России существует один нормативный документ, регулирующий процедуру банкротства и её особенности. Это Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года №127 – ФЗ.

   Согласно  ему банкротом признается организация (предприятие) при наличии следующих  признаков: неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить  обязанность по уплате обязательных платежей, если эти обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

   Причины, вызвавшие банкротство, могут быть внешними, связанные с экономикой страны в целом и внутренние. Последние зависят от самого хозяйствующего субъекта и от его деятельности.

   Сам процесс банкротства состоит  из ряда сменяющих друг друга процедур: наблюдение – процедура банкротства, вводимая с момента принятия арбитражным  судом заявления о признании  должника банкротом с целью обеспечения сохранности имущества и проведения анализа финансового состояния должника. Финансовое оздоровление может входить в состав наблюдения, отсутствовать или являться самостоятельной процедурой банкротства. Внешнее управление – процедура банкротства, которую арбитражный суд вводит на основании решения собрания кредиторов в целях восстановления платежеспособности должника с передачей полномочий управления должником внешнему управляющему. Следующей процедурой является конкурсное производство, проводимая в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов из средств, полученных путем продажи в установленном порядке имущества должника. Завершающей стадией банкротства является мировое соглашение. Его особенность состоит в том, что оно может быть заключено между кредиторами и должником на любой стадии банкротства.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  используемой литературы

 

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации от 1 марта 2003 г.
2. Федеральный Закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» № 127 –ФЗ от 26 октября 2002 г.
3. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: Инфра – М, 2002 г.
4. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник – М.: ООО «ТК Велби», 2002 г.
5. Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент. М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2002 г.
6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. Учебник. – Мн.: Новое знание, 2001 г.