Роль и значение финансовой отчетности

    общепринятыми стандартными параметрами;

    среднеотраслевыми показателями;

    аналогичными  показателями предшествующих лет (периодов);

    показателями  конкурирующих предприятий;

    какими-либо другими показателями анализируемой  фирмы.

    Считается, что если уровень фактических  финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности компании, нуждающиеся в дополнительном анализе. Впрочем, дополнительный анализ может и не подтвердить предварительную негативную оценку, обусловленную расчетом того или иного коэффициента. Так,  в ряде случаев та или иная величина коэффициента не соответствует общепринятой стандартной  норме в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики отдельного предприятия; не всегда является обоснованным сравнение с усредненными коэффициентами в пределах отрасли, в силу, например, диверсификации деятельности многих компаний; фактически достигнутый уровень предшествующих лет может не быть оптимальным для удовлетворения потребностей предприятия в соответствующие годы, или может быть оптимальным для предшествующих лет, но недостаточным для отчетного периода. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учета, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Однако все это не значит, что финансовые коэффициенты невозможно использовать в финансовом управлении. Необходимо лишь понимать ограничения, которые накладывает их использование, и относиться к ним как к инструменту анализа, а не как к объяснению изучаемых вопросов.

    Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчетности, прежде всего акционерами и кредиторами. Поэтому, принимая любое  решение, финансовый менеджер оценивает влияние этого решения на наиболее важные финансовые  коэффициенты. 

    1.3. Основные показатели учета и отчетности, используемые

      в финансовом менеджменте 

    Для принятия решений финансовому менеджеру  необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за прошлые периоды,  позволяющую оценить потенциальные финансовые возможности предприятия на предстоящие периоды.

    Такая информация должна содержать сведения, необходимые для: оценки текущего финансового положения предприятия, его активов, обязательств и собственного капитала, а также оценки изменений в этих статьях за определенный период; оценки потоков денежных средств предприятия, их суммы, времени потока и оттока и связанного с этим фактора риска; принятия инвестиционных решений и решений по кредитованию.

    Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. Баланс  характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив)[6, С.26]. 

    Баланс  содержит подробную характеристику ресурсов предприятия. Однако для финансового менеджмента необходимо выделить некоторые основные параметры, которые характеризуют эффективность решений, принятых в прошлые отчетные периоды, и являются базой предстоящих финансовых решений. К этим показателям относятся:

    общая стоимость активов предприятия;

    доли  долгосрочных и краткосрочных активов  в общей сумме 

    активов;

    доли вложений в физические и финансовые активы в общей

    сумме активов;

    общая стоимость собственного капитала;

    прирост стоимости вложенного капитала;

    стоимость заемного капитала;

    доли  долгосрочных и краткосрочных источников

    финансирования  в общей сумме пассивов.

    Некоторые из этих показателей содержатся непосредственно  в  балансе.  Однако ряд показателей  должен быть получен с помощью  дополнительных расчетов, перегруппировки  данных баланса или же привлечения  данных бухгалтерского учета.

    Активы  предприятия отражают инвестиционные решения,  принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового менеджмента.

    Принципиальным  для финансового менеджмента  является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные. Долгосрочные активы  -  это средства, которые используются в течение более чем одного отчетного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса “Внеоборотные активы”. Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива.

    Для принятия финансовых решений важно  из состава оборотных средств  выделить следующие группы ресурсов:

    денежные  средства;

    краткосрочные финансовые вложения;

    дебиторская задолженность;

    материально-производственные запасы.

    В пассиве баланса отражаются решения  предприятия по выбору источника  финансирования. Для целей финансового менеджмента необходимо выделить следующие группы статей пассива:

    краткосрочные обязательства;

    долгосрочные  обязательства;

    собственный капитал.

    Для принятия решений финансового менеджмента  важное значение имеет правильная классификация резервов и фондов с точки зрения их отнесения к категории либо собственного, либо заемного капитала.

    Таким образом, для расчета показателей собственного и заемного капитала для целей финансового менеджмента необходимо сделать корректировки.

    Финансовые  результаты отчетного года в определенной степени характеризуются данными Отчета о финансовых результатах и их использовании (ф.№2).

    Отчет о финансовых результатах отражает такие важные для финансового менеджмента показатели, как выручка от реализации продукции, налогооблагаемая прибыль, направления использования прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия. Вместе с тем, поскольку ряд необходимых показателей в отчетности белорусских предприятий отсутствует, эти показатели должны быть рассчитаны дополнительно.

    Для принятия внутренних финансовых решений  необходимо: иметь четкую классификацию доходов и расходов, прибылей и убытков (при этом к расходам и убыткам относятся все соответствующие статьи, уменьшающие статьи доходов, т.е. кроме статей распределения прибыли среди собственников и статей реинвестирования полученной прибыли); иметь возможность обособленно анализировать влияние внутренних факторов эффективности деятельности предприятия и влияние налогового фактора; оперативно получать эту информацию в удобной для анализа форме.

    Четкая  классификация доходов и расходов является базой обоснованного определения  чистого результата деятельности за определенный период. Помимо этого, классификация необходима для:

    1) определения, из какого источника  получена основная часть доходов  и прибыли отчетного периода;

    2) разделения производственной себестоимости  продукции и непроизводственных расходов,  в том числе расходов по управлению и реализации, а также расходов по финансовой деятельности;

    3) разделения постоянных и переменных  расходов в целях операционного  анализа.

    Для определения источников получения  доходов вся деятельность предприятия  разделяется на:

    основную  деятельность (производство и реализация продукции,

    работ и услуг предприятия);

    финансовую  деятельность (получение кредитов и  выдача их

    другим  предприятиям; участие предприятия  в деятельности

    других  компаний; операции предприятия на финансовых

    рынках  и валютные операции);

    чрезвычайные  статьи (операции, не являющиеся характерными

    для деятельности предприятия).

    Такое деление весьма важно, поскольку  оно позволяет определить, каков  удельный вес доходов, полученных как  от основной деятельности предприятия, так и из других источников, в особенности из таких, которые вообще не являются характерными для деятельности данного предприятия и не могут рассматриваться как постоянный источник получения его доходов.

    Таким образом, в системе финансового  управления необходимо иметь следующие показатели:

    Показатели  доходов и прибыли:

    а) чистая выручка от реализации продукции (работ, услуг) - это валовая выручка  от реализации за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов, возвращенных товаров и ценовых скидок. Именно этот показатель является реальной базой для последующего расчета показателей прибыли и оценки рентабельности предприятия;

    б) валовая прибыль от реализации - чистая выручка от реализации за вычетом  производственных расходов на реализованную продукцию. Этот показатель позволяет анализировать эффективность производственной деятельности предприятия;

    в) прибыль (убыток) от основной деятельности (операционная прибыль или операционный убыток) - валовая выручка от реализации за вычетом расходов по управлению и расходов по сбыту. Этот показатель отражает влияние расходов по управлению и сбыту на финансовый результат от реализации;

    г) прибыль от финансовой деятельности - сальдо доходов и расходов по финансовой деятельности. Этот показатель необходим  для того, чтобы отделить прибыль от производственно-хозяйственной деятельности предприятия от таких источников прибыли, как получение процентов и дивидендов предприятием, операции в иностранной валюте и др.;

    д) прибыль от обычной хозяйственной  деятельности - сумма прибылей от основной хозяйственной деятельности и прибылей от финансовой деятельности;

    е) чрезвычайные прибыли;

    ж) прибыль (убыток) до уплаты налога. Этот показатель является точкой перехода от бухгалтерской прибыли к налогооблагаемой прибыли. Бухгалтерская (или отчетная) прибыль - это прибыль, рассчитанная в соответствии с требованиями бухгалтерского учета. Основная цель определения бухгалтерской прибыли - показать эффективность деятельности предприятия за отчетный период. Бухгалтерский учет для того и существует, чтобы собрать и обработать информацию о доходах и расходах предприятия, а также о чистом результате его деятельности для принятия управленческих решений на будущие периоды. После того, как эта цель достигнута, полученный результат (прибыль до уплаты налога) должен корректироваться в соответствии с налоговым законодательством страны. Таким образом, налогооблагаемая прибыль - это бухгалтерская прибыль, пересчитанная согласно налоговым требованиям;

    з) чистая прибыль (чистый убыток) - прибыль  после уплаты налога. В условиях рыночной экономики это важнейший показатель деятельности предприятия. Именно он находится в центре внимания управляющих предприятия и финансовых рынков. От его динамики зависит само существование предприятия, рабочие места для его работников, выплата дивидендов в акционерной компании.

    Разделение  производственной себестоимости и  общехозяйственных расходов периода, а также расходов по сбыту необходимо, чтобы оценить, какое влияние на конечные результаты оказала производственная деятельность предприятия, а также его административная и внепроизводственная деятельности. Так, невысокое значение показателя "Валовая прибыль от реализации продукции" свидетельствует о том, что предприятию требуется внести изменения в производственный процесс с целью повышения его эффективности. Невысокое значение показателя "Прибыль от основной деятельности" (операционная прибыль) при хорошем уровне валовой прибыли от реализации отражает проблемы предприятия в системе общехозяйственного управления производственным процессом и сбытом.